财务报表比率分析框1.docx

1、财务报表比率分析框架财务报表是一个完整的报告体系，综合反映了公司的财务状况、经营成果和现金流量。它包括资产负债表、利润表、现金流量表及相关附表。其中,资产负债表汇总了公司在某时点的资产、负债和所有者权益，利润表汇总/公司在某段时期的收入和班用.管理乂为r评价公司的财务状况和经营成果，借助的最常用的工具就是财务比率。一、财务比率的类型财务比率根本上有三种类型：第一种比率概括J公司某一时点的财务状况的某些方面，是两个“存量”工程的比照，通常也称为资产负债表比率：第二种比率概括了公司一段时期的经营成果的某些方面，将利润表的个“流量”工程与另个“流量”工程作比较，习惯上称为损益表比率：第三种比率反映r

2、公司的综合经营成果，是将利润表中的某个“流sr工程与资产负债表中的某个“存量”工程加以比较,称为损益表与资产负债表比率。“存量”工程作为来自资产负债表的余额,不能准确地反映这个变量在定时期的流量变化情况,因此采用资产负债表期初、期末余额的平均值作为某个损益表与资产负债表比率的分母，可使其更好地反映公司的整体情况。下面提及的保障比率、周转率和盈利能力比率均属于损益表与资产负债表比率,都需要采用“存量”工程的平均值。二、财务报表比率分析框架1 .清偿能力比率，是衡量公司归还短期债务能力的比率。清偿能力比率是时短期债务与可得到的用于归还这些债务的短期流动资金来源进行的比较。（1）流动比率流动比率指流

3、动资产总额和流动负债总额之比。显示公司用其流动资产归还流动负债的能力,是最常用的清偿能力比率。其计算公式为：流动比率=流动资产合计/流动负债合计*100%一般情况下，流动比率越商，反映公司短期偿债能力越强，债权人的权益磔有保证。一般认为2：1的比例比较适宜。但是流动比率也不能过高,过高则说明公司流动资产占用较多,会影响资金的使用效率和公司的获利能力.还有一个与之相关的概念是速动比率=速动资产/流动负债*100%其中速动资产是指流动资产中可以立即变现的那局部资产，如现金，仃价证券，应收账款。流动比率和速动比率都是用来表示资金流动性的，即企业短期债务归还能力的数值，前者的基准值是2,后者为Io但应

4、注意的是，流动比率商的企业并不一定归还短期债务的能力就很强，因为流动资产之中虽然现金、有价证券、应收账款变现能力很强，但是存货、特撞费用等也属于流动资产的工程则变现时间较长，特别是存货很可能发生积压、滞销、残次、冷背等情况，流动性较差。而速动比率则能防止这种情况的发生，因为速动资产就是指流动资产中容易变现的那局部资产。衡量企业归还短期债务能力强弱，应该两者结合起来看，一般来说如M潦动比率2and速动比率1资金流动性好1.5流动比率2and1速动比率0.75资金流动性一般流动比率1and速动比率0.5资金流动性差（2）速动比率，也称酸性测试比率.速动比率，乂称“酸性测脸比率”,是指是企业速动资产

5、与流动负债的比率。它是衡量企业潦动资产中可以立即变现用于归还流动负债的能力。速动资产包括货币资金、短期投资、应收票据、应收账款、其他应收款项等。而流动资产中存货、预付账款、待摊费用等则不应计入。速动比率计算公式速动比率=流动资产-存货-覆付*款-待捧费用）/流动负债总旗X1.O0%速动比率的上下能直接反映企业的短期偿债能力强弱，它是对流动比率的补充，并且比流动比率反映得更加直观可信。如果流动比率较高，但流动资产的流动性却很低，则企业的短期偿债能力仍然不高。在流动资产中有价证券-般可以立刻在证券市场上出售，转化为现金，应收帐款，应收票据，预付帐款等工程，可以在短时期内变现，而存货、待摊费用等工程

6、变现时间较长，特别是存货很可能发生积压，滞销、残次、冷背等情况，其潦动性较差，因此潦动比率较高的企业，并不一定归还短期债务的能力很强，而速动比率就防止r这种情况的发生。速动比率一般应保持在100%以上般来说速动比率与潦动比率得比值在1比1左右最为适宜举个例子：它说明一定期间内公司应收帐款转为现金的平均次数。用时间表示的应收帐款周转速度为应收帐款周转天数，也称平均应收帐款回收期或平均收现期。它表示公司从获得应收帐款的权利到收回款项、变成现金所需要的时间。其计经公式为：应收*款周转率（次）=精立收入平均应收*款应收账款周转天数=360应收款款周转率=（平均应收屐款X360）偶售收入般来说，应收帐款

7、周转率越高越好。应收帐款周转率高，说明公司收帐速度快，平均收账期短，坏帐损失少，资产流动快，偿债能力强.与之相对应，应收帐款周转大数则是越短越好。如果公司实际收回帐款的天数越过了公司规定的应收帐款天数，则说明债务人施欠时间长，资信度低，增大了发生坏帐损失的风险：同时也说明公司催收帐款不力，使资产形成了呆帐甚至坏帐，造成了流动资产不流动，这对公司正常的生产经营是很不利的。但从另一方面说，如果公司的应收帐款周转天数太短，则说明公司奉行狡萦的信用政策，付款条件过手苛刻，这样会限制企业销售量的扩大，特别是当这种限制的代价（时机收益）大丁赊销本钱时，会膨响企业的盈利水平。有些因素会影响应收帐款周转率和周

8、转天数计算的正确性。首先，由于公司生产经营的季节性原因，使应收帐款周转率不能正确反映公司销售的实际情况。其次，某些上市公司在产品销售过程中大量使用分期付款方式。再次，有些公司采取大量收取现金方式进行销竹。最后，有些公司年末销售员大量增加或年末销售员大盘下降,这些因素都会对应收帐款周转率或周转天数造成很大的影响.投资者在分析这两个指标时应将公司本期指标和公司前期指标、行业平均水平或其他类似公司的指标相比较，判断该指标的上下。（2）应收账款周转天数什么是应收JK款周转天数应收赅款周转天数乂称平均收现期。是指企业从取得应收账软的权利到收回款项、转换为现金所需要的时间,是应收账款刷转率的一个辅助性指标

9、周转天数越短,说明流动资金使用效率越好.是衡泉公M需要多长时间收回应收账款国干公M经营能力分析范畴.由于大多数行业都存在信用销林，形成大用的应收账款,如何能更快将这些应收账款收回变为口金白银对公司持续运转至关重要，如果周转天数延长，回款速度变慢，公司将不得不通过借依等方式来补充营运资金，会造成本钱的上涨和经营的被动.在相同行业内，应收账款冏转天数越短的公司通常有较强的竞争力,应收账款周转天数加上存货周转天数再减去应忖账款周转天数即得出公司的现金周转周期这一重要指标。应收账款周转率和应收账款周转天数这两个比率与公司的信用政策环境有密切联系“应收账款周转越快，销售实现距离实际收到现金的时间就越短

10、但过快的应收账款周转速度与过短的平均收现期可能意味着过于严厉的信用政策，账面上应收账款余额很低，却可能使销售额和相应的利涧大幅度减少。企业设置的标准值：100应收账款周转天数的计算公式应收衰款周转天数=360/应收条款周转率=平均应收*款X360天/1售收入.应收账款周转率=（JIMN净/应收率款平均余-辅售收入-现第收入-1售退回、折让、折扣/（期初应收账款余+期末应收球款余震）/2应收账款周转天数的意义应收账款网转天数表示在一个会计年度内，应收账款从发生到收叵1周转一次的平均天数（平均收款期），应收账款周找天数越短越好.应收账款的周转次数越多,则周转天数越短：周转次数越少,则周转天数越长

11、周转天数越少，说明应收账款变现的速度越快，资佥被外单位占用的时间越短，管理工作的效率越高,应收账款分析指标还可以应用于会计季度或会计月度的分析，（3）应付赅款周转率.是反映企业应付账款的流动程度，其计算公式为：应付账款周转率=年赊购金额应付账款。或=主营业务本钱净额/平均应付账款余额XIO0%.合理的应付账款周转率来自于同行业比照和公司历史正常水平,如公司应付账款周转率低于行业平均水平，说明公司较同行可以更多占用供给商的货款，显示其曳要的市场地位，但同时也要承当较多的还款JK力.反之亦然：如果公M应付账款周转率较以前出现快速提高.说明公司占用供给商货款降低.UJ能反映上游供给商谈判实力增强，

12、要求快速回款的情况，也有可能预示原材料供给紧俏甚至吃紧，反之亦然，（4）应付*款周转天数又称平均付现期,衡信公司需要多长时间付清供给商的欠款，属r公司经营能力分析范昉，其计算公式为：应付账款周转天数=一年中的天数子应付账歆周转率，或=（应付款款X年中的天数）年赊购金额.通常应付账款周转天数越长越好，说明公司可以更多的占用供给商货款来补充营运资本而无需向银行短期借款。在同行业中，该比率较高的公司通常是市场地位较强，在行业内采购量巨大的公司，且信誉良好，所以才能在占用贷款上拥有主动权。但在实际情况中,往往出现一边占用供给商货款，另一边客户又占用公司自己销售商品的货款，既应收账款，形成三角债，仍有可

13、能导致公司营运资金紧张，这时就需要用现金周转周期来通盘考量公司销售的现金生成能力。（5）存货周转率它是衡量和评价企业购入存货、投入生产、销告收回等各环节管理状况的综合性指标。它是销货本钱被平均存货所除而得到的比率，或叫存货的周转次数，用时间表示的存货周转率就是存货周转天数。其计算公式如下：存货周转次数=铜货本钱/平均存货余颛存货周转天数=360/存货周转次数存货周转率指标的好坏反映企业存货管理水平的上下，它影响到企业的短期偿债能力，是整个企业管理的一项重要内容。一股来讲，存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，存优转换为现金或应收账款的速度越快。因此，提高存货周转率可以提高企业的变现

14、能力。存货周转率在流动资产中，存货所占比重较大，存货的流动性将直接影响企业的流动比率。因此，必须特别重视对存货的分析.存货流动性的分析一般通过存货周转率来进行.存货周转率（次数）是指一定时期内企业销售本钱与存货平均资金占用额的比率，是衡量和评价企业购人存黄、投入生产、销店收回等各环节管理效率的综合性指标。其计算公式为：存货周转次数=第货本钱+存货平均余领存贷平均余额=（期初存货+期末存货）2存货周转天数=计算期天数存货周转次数=计算期天数X存货平均余额销货本钱一般来讲，存货周转速度越快，存货占用水平越低，流动性越强，存货转化为现金或应收帐款的速度就越快，这样会增强企业的短期偿债能力及获利能力。

15、通过存货周转速度分析，有利于找出存货管理中存在的问题，尽可能降低资金占用水平。（6）存货周转天数.其计算公式为：存货周转天数=一年中的天数:存货周转率，或=（存货一年中的天数）销隹本钱。存觉周转越快，说明存货越具有流动性。但过快的周转速度可能是存货占用水平过低或存货频繁发生缺货的信号。（7）营业周期营业周期是指从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的这段时间。营业周期的长短取决于存货周转天数和应收账款周转天数。营业周期计算公式：营业周期二存货周转天数+应收账款周转天数把存货周转天数和应收账款周转天数加在起计算出来的营业周期，指的是取得的存货需要多长时间能变为现金。一般情况下，营业周期短，说明资

16、金周转速度快：营业周期长，说明资金周转速度慢。营业周期的长短是决定公司流动资产需要量的重要因素。较短的营业周期说明对应收账款和存货的有效管理.提高存货周转率，缩短营业周期，可以提高企业的变现能力。同时也是提高营业效益的有效途径。8）现金周转期现金周转期是指从购置存货支付现金到收回现金这期间的长度。分析现金周期必须注意，该指标既影响公司经营决策又影响公司财务决策，并且人们可能忽略对这两种决策的错误管理。例如不及时付款，损失了公司信用，却能直接缩短现金周期。现金周转模式根据现金周转速度来确定最正确持有量模式计算现金周转期：从购材料到商品销售收回现金的天数。现金周转期=应收账款周转期-应付账款周转期

17、存货周转期计如现金周转率：一定时期内现金的周转次数。现金周转率=方案期天数/现金周转期最正确持有量=年现金需求量/现金周转率。现金周转模式的运用现金周转模式似乎与其他现金管理模式如本钱分析模式、存货模式、随机模式等没有什么区别，都是用来确定现金最正确持有量的管理模式，一般财务人员在进行现金管理时也是这么认为的,即现金周期=存比周转期+应收账款周转期-应付账款周转期。依据企业过去经营的财务数据，并假定企业经营和财务状况能够持续下去，预测企业下一个完整的现金周转期，再根据年现金需要量预测幽定企业的现金最正确持有量。然而，从实质内容来看，只要不是机械地应用现金周转模式，不是以确定最正确现金持有员为

18、目标，就不难发现这种模式在本质上不同于现金的其他管理模式。根据实质玳于形式原则，在现金周转模式中除含的战略要素是企业经营中不可忽略的商业要素，问题的关键是我们如何以战略的眼光，识别、细分和把握这些隐含的故略要素，为企业长远开展提供战略框架。现金周转期计算公式中战略要素分析：公式中的时间要素分析。同其他现金管理模式相比，现金周转模式参加了时间因子即周转期，在信息技术和网络技术匕速开展的时代，所有企业本钱降低的努力将使低本钱竞争战略逐渐失去往日的辉煌，时间已成为现代企业竞争中的战略要素。由于时间因子被纳入了财务管理人员的视野，从基于本钱的竞争模式转向基于时间的竞争模式，在考虑和实施一种理财理念、一

19、个投资工程、一类产品、一项技术方法时，基于时间的竞争模式不只是考虑本钱因素，更至要的是关注时间与本钱之间的有效均衡，在有效均衡中寻找企业价值最大化实现的有效途径。优秀的企业家会将企业看成一个巨大的反应回路，以确定用户需求为起点，以满足用户需求为终点，无论是采购材料、加工产品、开发新产品，还是将产品推向市场、提供效劳，业务流程越长越更杂，越需要迅速灵敏地对用户的需求做出反应，也就越能形成高附加值的战略竞争优势。产品变现的速度就是这些能力综合表达,是基于时间竞争模式的表达。应收账款周转与存货周转要素分析。现金周转模式将现金流量与存货管理、销传管理连接起来，将流动资金投入与流动负债融资结合起来，为企

20、业价值创造提供r战略线索.如何加速存货和应收账款的周转不仅是企业日常管理需要解决的问题，更是企业战略经营的集中表达.按照存货和应收账款管理的传统思维模式，存货周转率过高，可能是因为没有经济批量订货，这样将加大企业经营本钱，影响企业的获利能力：应收账款周转过快，可能是因销售信用政策过严，使企业丧失局部市场份额而得不偿失所造成的。但战略思维将打破这种思维惯性，为什么不可以既保持较高的存货周转率持续降低经营本钱乂加快应收账款变现速度，而且不影响企业竞争能力和盈利能力呢？现代战略管理理念以及现代信息技术为存货与应收账款周转的战略提供了支持。物流管理、价值链管理、战略联睨、电子货币交易等使企业有条件、有

21、能力在存货和应收账款的管理方面展开战略运营。存货周转管理与应收账款周转管理的不同之处在于：存货周转管理存在于企业的内部，是企业内部的管理：应收账款周转管理存在于企业外部，是涉及客户关系的管理。内部管理相对容易，受市场变化影响较小，各种物流管理技术和信息技术的开展为存货周转管理提供了强有力的支撵。如何在物流管理和信息管理方面进行投资，也是企业战略经营的集中表达。应付账款周转要素分析。应付账款周转管理关于企业如何应用商业信用管理的问题。获得更长时间的免费信用需要企业其他资源的支持，如市场品牌、竞争地位、核心能力、财务实力等这些是企业长期战略经营所形成的，有了这些强有力的资源支探，企业在与供货商的博

22、弈中就可以处优势地位，从而可以延长付款时间，甚至可以对存货实现零库存管理。加强现金周转战略化管理:现金流量、周转率、利洵、增长率等财务要素是企业经苜战略的根本要素。若要使这些要素能够为企业谋利，还需要增加顾客这个关键的商业要素。战略经营就是要长久地保持“顾客”对企业的忠诚，长久的为楝客创造价值，在向顾客转移价值的过程中，为企业创造利润。关摄问题是企业必须根据自身的竞争优势和竞争环境提供的时机，并将这些商业要素紧密地结合起来，形成长期的战略关系和模式。现金周转模式为连接这些要素提供r一个分析和评价的模式。尽管有的连接是直接的，有的则是间接的，但模式却是企业战略分析的起点，也是企业战略评价的终点。

23、现金周转模式不仅适用企业的总体分析和评价，也适用下企业单一产品的分析和评价。如果能够准确地测算出单一产品的存货周转率、应收账款周转率以及应付账款周转率，就不琲发现哪些产品占用了企业大量资金，哪些产品很少占用甚至在为其他产品提供资金支持和为企业创造可观的利涧。因此，现金周转模式为企业战略性的产品调整提供了有益的线索，对雎个产品不同现金周转期的分析和评价，或许是企业战略变革的起点。关注现金流址而不只是利涧、市场份额等“如果市场份额等不能支付企业的运作本钱，且企业不能稠有正的现金流量，那么说明企业没有好的经营战略，需要进行战略调整。战略的根本要素不是产品和市场，而是能够不断地为硕客提供价值的业务流程

24、而企业的竞争能力就是在将业务流程转化为战略能力的过程中实现.息之，企业要系统地提升运营质量，加速现金流速度，提高企业持续创造价值的能力，应防止就现金周转期谈现金周转期，需要从战略层面来研究和对待影响企业价值实现各种因素，建立现金流量管理全面控制体系。（9）总资产周转率.总资产周转率是指企业在一定时期主营业务收入净额同平均资产总额的比率。总资产周转率是综合评价企业全部资产经营质量和利用效率的重要指标，表示公司利用其总资产产生销传收入的效率。其计算公式为：总资产周转率=销售净额总资产X1.o0%,总资产周转率（次）=主营业务收入净额/平均资产总额X1.o0%公式中：主营业务收入净额是指企业当期销

25、售产品、商品、提供劳务等主要经营活动取得的收入减去折扣与折让后的数额。数值取自企业g利涧及利涧分配表平均资产总额是指企业资产总额年初数与年末数的平均值。数值取自资产负债表其计算公式为：平均资产总额=（资产总演年初数+资产总额年末数）/2总资产周转率是考察企业资产运营效率的项重要指标，表达了企业经营期间全部资产从投入到产出的流转速度，反映了企业全部资产的管理质量和利用效率。通过该指标的比照分析，可以反映企业本年度以及以前年度总资产的运营效率和变化，发现企业与同类企业在资产利用上的差距,促进企业挖掘潜力、积极创收、提高产品市.场占右率、提高资产利用效率、一般情况卜.，该数值越高，说明企业总资产周转

26、速度越快。销售能力越强，资产利用效率越高。总资产周转率的分析要点：1 .由于年度报告中只包括资产负债表的年初数和年末数，外部报表使用者可直接用资产负债表的年初数来代咨上年平均数进行比率分析。这一代替方法也适用于其他的利用资产负债表数据计算的比率。2 .如果企业的总资产周转率突然上升，而企业的销格收入却无多大变化，则可能是企业本期报废了大量固定资产造成的,而不是企业的资产利用效率提高。3 .如果企业的总资产周转率较低，且长期处于较低的状态，企业应采取措施提高各项资产的利用效率，处置多余，闹巴不用的资产，提高销售收入，从而提高总资产周转率。4 .如果企业资金占用的波动性较大，总资产平均余额应采用更

27、详细的资料进行计算，如按照月份计算。总资产周转率在应用中存在的缺陷：总资产周转率公式中的分子是指扣除折扣和折让后的销售净额，是企业从事经营活动所取得的收入净额：而分母是指企业各顼资产的总和，包括流动资产，长期股权投资，固定资产，无形资产等。众所周知，总资产中的对外投资，给企业带来的应该是投资损益，不能形成传收入。可.见公式中的分子，分母口径不一致，进而导致这一指标前后各期及不同企业之间会因资产结构的不同失去可比性。5 .盈利能力比率.（D毛利率.是公司的销传毛利与销华净额的比率。销伊毛利是指销售净额减去销价本钱的余额。销存净额为销隹收入扣除销售退回、销隹折扣及折让的差额。其计算公式为：毛利率=

28、销售毛利销售净IKX100%=（结售收入*售本钱）/销售收100%.毛利率是商品流通企业和制造业反映商品或产品销仰狭利能力的重要财务指标.商品流通企业商品的倘售本钱为商品的进价本钱，而在制造业则为产品的生产或制造本钱。当毛利扣除经营期间费用后即为经营利润。可见，毛利率它反映了公司产品或商品销售的初始获利能力,是企业净利润的起点,没有足够高的毛利率便不能形成较大的盈利，所以保持一定的毛利率对公司利润实现是相当重要的。与同行业比较,如果公司的毛利率显著高于同业水平，说明公司产品附加值高,产品定价高,或与同行比较公司存在本钱上的优势,有竞争力。与历史比较,如果公司的毛利率显著提高,则可能是公司所在行

29、业处于曳苏时期,产品价格大幅度提升。2003年的钢铁行业就是典型的例子。在这种情况卜投资者需考虑这种价格的上升是否能持续,公司将来的盈利能力是否有保证。相反,如果公司毛利率显著降低,则可能是公司所在行业竞争剧烈，在发生价格战的情况下往往是两败俱伤的结局,这时投资者就要警觉了，我国上世纪90年代的彩电业就是这样的例子。（2）销售利润率俏皆利涧率（又称净利率）是衡量企业销售收入的收益水平的指标。是利涧额占销价收入净额的百分比.属于盈利能力类指标，该指标表示，公司每销售一元钱产品所获取利润的能力。其他衡量盈利能力的指标还有资产利润率、权益净利率。其计算公式为：销售利润率=净利润/销售净SiX1.Oo

30、销售利润率=利润额销售收入净离.运用该比率进行分析时，利润额习惯上使用利润总额，但由于利润总额不仅包括储售利润，而且包括投资收益及营业外收支等，造成分子和分母计算口径的差异。所以笔者建议，采用狭义的销售利润，这样得到的实际上是主营业务利润率，它是衡量一个公司能否持续获得利润能力的重要指标，对管理层决策更有价值。（3）投资回报率.也叫资产净利率，是净利润除以平均总资产的比率，是衡俄公司综合效率的指标。其计算公式为：投资回报率=资产净利率=（净利润/平均资产总额）X1.OW=（净利润/梢售收入）（销售收入/平均资产总物=销售净利润率X资产周转率.资产净利率反映企业资产利用的综合效果，它可分解成净

31、利润率与资产周转率的乘积,这样可以分析到底是什么原因导致资产净利率的增加或减少。销H净利率.是净利润占销售收入的百分比。计算公式为：销售净利率=（净利润/销售收入）100它与净利润成正比关系,与销售收入成反比关系，企业在增加销隹收入额的同时.,必须相应地获得更多的净利润,才能使销令净利率保持不变或有所提高.通过分析销售净利率的升降变动,可以促使企业在扩大销伴的同时,注意改良经营管理,提高盈利水平。（4）权益报率.即净资产收益率又称股东权益收益率，是净利润与平均股东权益的百分比。该指标反映股东账面投资额的盈利能力，反映股东权益的收益水平，指标值越高，说明投资带来的收益越高.净资产收益率是公司税后

32、利涧除以净资产得到的百分比率，用以衡量公司运用自有资本的效率。权益报S1.率=税后净利股东权益=销售净利率X总资产周转率X权益乘数=投资回报率X权益乘数.高的权益报酬率通常说明公司有好的投资价值，但如果公司运用了较自的财务杠杆水平，则商的权益报懒率可能是过高的财务风险的结果。净资产收益率可衡量公司对股东投入资本的利用效率。它弥补了每股税后利润指标的缺乏。有关净资产利涧率分析净资产利润率反映所有者投资的获利能力，该比率越高，说明所有者投资带来的收益越高。净资产利润率是从所有者角度来考察企业盈利水平上下的，而总资产利润率则从所有者和债权人两方来共同考察整个企业盈利水平。在相同的总资产利涧率水平下，

33、由于企业采用不同的资本结构形式，即不同负债与所有者权益比例，会造成不同的净资产利润率。（5）总资产收益率.总资产收益率是分析公司盈利能力时又一个非常有用的比率.是另个衡量企业收益能力的指标。在考核企业利润目标的实现情况时,投资者往往关注与投入资产相关的报卅实现效果，并经常结合每股收益及净资产收益率等指标来进行判断.实际上，总资产收益率是一个更为有效的指标。总资产收益率的上卜直接反映了公司的竞争实力和开展能力，也是决定公司是否应举债经营的重要依据，总资产收益率的计算公式是：总资产收益率=净利润平均资产总额（平均负债总额十平均所有者权益）X100%总资产收益率与净资产收益率（净利润/股东权益X100iU一起分析，可以根据两者的差距来说明公司经营的风险程度：对于净资产所剩无几的公司来说，虽然它们的指标数值相对较高，但仍不能说明它们的风险程度较小：而净资产收益率作为配股的必要条件之是公司调整利涧的重要参考指标。