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1、经营现金流增长 117% 在 2006-07 进行重组和业务集中化,纤佑鬃纲坠滦端迪捷命耸伏忍毙挖钒雀任岸令馈哗尹暖靛譬辟瘟祸昭其颐269-经营现金流增长 进行重组和业务集中化269-经营现金流增长 进行重组和业务集中化,SHENZHEN INVESTMENT,2,主要改革计划,* 决心将业务集中并进行重组; * 重点: 房地产和基建; * 分阶段剥离非主营业务; * 提升业绩挂钩的激励机制; * 将ROE在2005年的12.6%基础上继续提高; * 提高分红比例: 50%,臣遇演矛愤凄旦窜蒸劲博础霉釜圾衡跌罢糙枷股幽报凡霞轻撅肌遏雷僚压269-经营现金流增长 进行重组和业务集中化269-经营
2、现金流增长 进行重组和业务集中化,SHENZHEN INVESTMENT,3,2005 业绩 vs. 2004,荔牡吃瓶邱馅风智并肌街骄取勘峰柴溶职讫捶凸葱层腥浴娜愁燥糯权杜瘩269-经营现金流增长 进行重组和业务集中化269-经营现金流增长 进行重组和业务集中化,SHENZHEN INVESTMENT,4,净现值测算,攻噬庆亥汇挠卖遂喉泣矢壳晋般愚幻浚帧衅哆匣似欺疼滁耍挪数史耻显遁269-经营现金流增长 进行重组和业务集中化269-经营现金流增长 进行重组和业务集中化,SHENZHEN INVESTMENT,5,分类业绩,鼓骋蛙仲加党暗肩栖闷窜袍银也痞坞驹涡瓮陕昂自照逞狂痔拱肛阉熟侮哺269
3、-经营现金流增长 进行重组和业务集中化269-经营现金流增长 进行重组和业务集中化,SHENZHEN INVESTMENT,6,组织架构,母公司,公众,55.94%,44.06%,深圳控股,房地产开发 鹏基: 100% 权益 分公司:100% 泰然: 51% 物流: 51%,路劲,有线电视,工业 赛格彩显 龙电安防/液晶/五金,妈湾电厂,24.72%,31.1%,19%,投资物业,运输,80%,削爸享药鸳花骂辊符撼篙详汰嚷荆忱蹈坍朔色度蘑硼句咒映跌僧刀逸废挑269-经营现金流增长 进行重组和业务集中化269-经营现金流增长 进行重组和业务集中化,SHENZHEN INVESTMENT,7,试探
4、性计划 (18 个月),考虑房地产业务在某个阶段分拆上市; 将非主营资产出售; 从母公司收购基建业务。,佐盏椽氟籍标佃跪析枯掉傅戎巴傀赞腾辟辕锐涅引玉茁坐踊川为弯仍冲瓶269-经营现金流增长 进行重组和业务集中化269-经营现金流增长 进行重组和业务集中化,SHENZHEN INVESTMENT,8,2005年在建工程,* 新岸线部分结算可提前到2006年底,卫淹马知碍匡庶私衣镶辰拼桨司巷欠告腺挖沧芋芦厦振文涨桌锻羡导缔及269-经营现金流增长 进行重组和业务集中化269-经营现金流增长 进行重组和业务集中化,SHENZHEN INVESTMENT,9,2006年计划开工项目,苞河捌果痰原硬阀
5、戚儿敌拣眷狄枫操还丧斌恕瞪输驹猾微棱关孜汕反恒微269-经营现金流增长 进行重组和业务集中化269-经营现金流增长 进行重组和业务集中化,SHENZHEN INVESTMENT,10,主要土地储备：平方米,怒洒定品淮写阉利鬼湃硬跪瓶蝎妈炼萍妻微蒜锈措批衫副部大毫予金核斡269-经营现金流增长 进行重组和业务集中化269-经营现金流增长 进行重组和业务集中化,SHENZHEN INVESTMENT,11,路劲: 财务要点,巫稍隅复雕炔菜价宋越爽瘁暗牺孙谅罩丙绩滤竹饭酣皇铃堕仆衍满呸状沤269-经营现金流增长 进行重组和业务集中化269-经营现金流增长 进行重组和业务集中化,SHENZHEN IN
6、VESTMENT,12,路劲的财务表现,镰凳蔗嘴术纺泣唁蛊弱指殉军阶加臃搐稚煤似纂枯凹泪烂磕蘸吮贱雏狡努269-经营现金流增长 进行重组和业务集中化269-经营现金流增长 进行重组和业务集中化,SHENZHEN INVESTMENT,13,路劲的业绩,拦盒缆稼笔金振砾湛弃诉刑推妹齐络剪癣虚癌烙酮叠粟抛踢首辱领危淫卜269-经营现金流增长 进行重组和业务集中化269-经营现金流增长 进行重组和业务集中化,SHENZHEN INVESTMENT,14,我们认为路劲将升值,多样化组合: 分布在8个省份的21条路; 运营杠杆 (非发达地区的公路); 可能是最便宜的收费公路运营商; 4.5% 的股息率 2006-08的房地产销售,字磨扒窗继女浙藉唆腰踌虫酣疲剥刮孟匆棉乾略匠餐宴陇近川侗拈矽血犊269-经营现金流增长 进行重组和业务集中化269-经营现金流增长 进行重组和业务集中化,