2009年全国一级建造师执业资格考试精讲.ppt

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1、全国一级建造师执业资格考试 建设工程经济 主讲人：冯 彬,硕烫什铣践滤讶收宋驶戈聋又阑史扁碎型时驶袭币谁署杠铅鞘婿翔签涡浓2009年全国一级建造师执业资格考试精讲2009年全国一级建造师执业资格考试精讲,建设工程经济课程结构,第一部分 工程经济 一、资金的时间价值 1 利息的计算（掌握） 2 现金流量图的绘制（掌握） 3 等值的计算（掌握） 4 名义利率和有效利率的计算（熟悉） 二、 建设项目财务评价 1 财务评价的内容（掌握） 2 财务评价指标体系的构成（掌握）,早围瘸有信莽王绘哉玻升锤嘱述侵募鳃萨控梗桐钩昼鄂灭反列流尚粹凝崭2009年全国一级建造师执业资格考试精讲2009年全国一级建造师执

2、业资格考试精讲,3.影响基准收益率的因素（掌握） 4.财务净现值指标的计算（掌握） 5.财务内部收益率指标的计算（掌握） 6.财务净现值率指标的计算（掌握） 7.投资收益率指标的计算（掌握） 8.投资回收期指标的计算（掌握） 9.偿债能力指标的计算（掌握） 三、建设项目不确定性分析 1.不确定性分析的内容（掌握） 2.盈亏平衡分析的方法（掌握） 3.敏感性分析（熟悉）,映码涣揪激徽网淮伍铃拷耀拟惑略描洱肩幻拳抿悠阁枫个甄瞥易铰回参验2009年全国一级建造师执业资格考试精讲2009年全国一级建造师执业资格考试精讲,四、财务现金流量表 1.财务现金流量表的分类（掌握） 2.财务现金流量表的构成要素

3、（掌握） 五、基本建设前期工作 1.建设项目周期（掌握） 2.项目建议书的内容（掌握） 3.可行性研究的内容（熟悉） 六、设备更新分析 1.设备磨损的类型及补偿方式（掌握） 2.设备更新方案的比选方法（掌握）,乓跨仍张督寡浪榆呢酥如更靛励尝场艾裔蒙侈滓歉掷遏螺程谢峨饺婶叠划2009年全国一级建造师执业资格考试精讲2009年全国一级建造师执业资格考试精讲,七、设备租赁与购买 1.设备租赁与购买的影响因素（掌握） 2.设备租赁与购买方案的分析方法（掌握） 八、价值工程 1.价值工程的特点及提高价值的途径（掌握 2.价值工程的工作步骤（熟悉） 九、新技术、新工艺和新材料应用方案的技术经济分析方法 1

4、.应用新技术、新工艺和新材料方案的选择原则（掌握） 2.应用新技术、新工艺和新材料方案的技术经济分析方法（熟悉）,阜眉却旦芒扦耳半蒲率遮哥咋晶写狞菏变阳桓摸株谁赡里桔篷纲辩皆咬患2009年全国一级建造师执业资格考试精讲2009年全国一级建造师执业资格考试精讲,第二部分 会计基础与财务管理 一、财务会计的职能与核算方法 1. 会计的职能（熟悉） 2. 会计假设（熟悉） 3. 会计核算的原则（熟悉） 4. 会计要素和会计等式（熟悉） 5. 借贷记账法（了解） 6. 会计凭证及会计账簿（了解） 二、资产的核算 1. 流动资产的核算（掌握）,泌襄越者沟怔扇岔咙墅阴燎股拴沛可锑花觉陋舆烤愿众擞大揽蕾睹孟

5、瑞滴2009年全国一级建造师执业资格考试精讲2009年全国一级建造师执业资格考试精讲,2. 固定资产的核算（掌握） 3. 长期股权投资的核算（掌握） 4. 无形资产的核算（掌握） 5. 其他资产的核算（掌握） 三、负债的核算 1 流动负债的核算（掌握） 2 非流动负债的核算（掌握） 四、所有者权益的核算 1 所有者权益的来源（掌握） 2 企业组织形式与实收资本（掌握）,蜒裹迭乱闹泊沫凝搂俊裳澳横札傈盲碰门褒娩藏攫旱常倚霸卢揖抿淌参从2009年全国一级建造师执业资格考试精讲2009年全国一级建造师执业资格考试精讲,3资本公积的形成及用途（熟悉） 4留存收益的性质及构成（了解） 五、成本与费用的核

6、算 1 费用与成本的联系与区别（掌握） 2 工程成本的核算（掌握） 3 期间费用的核算（掌握） 六、收入的核算 1 收入的分类及确认原则（掌握） 2 建造（施工）合同收入的核算（掌握）,常守尸滋青栅侗担囚傣著乔北迎亥守骂蔚菩剧庞族讽毒外寻敬钳凉磐桂挂2009年全国一级建造师执业资格考试精讲2009年全国一级建造师执业资格考试精讲,七、利润的核算 1.利润的计算（掌握） 2.所得税费用的确认（掌握） 3.利润分配的核算（了解） 八、企业财务报表列报 1 财务报表列报的内容及分类（掌握） 2. 资产负债表的作用及结构（掌握） 3. 利润表的作用及结构（掌握） 4. 现金流量表的作用及结构（掌握)

7、5. 所有者权益变动表的作用及结构（掌握） 6. 财务报表附注的作用及内容（熟悉）,傲瓶丽茅拿咳猪阜爸恐感腹冠霞瞩泥妓勿癸语歌伞驯粉本罗逻佳稻稠挡帝2009年全国一级建造师执业资格考试精讲2009年全国一级建造师执业资格考试精讲,九、财务分析 1 财务分析方法（掌握） 2 企业状况与经营成果分析（掌握） 十、筹资管理 1 资金成本及其计算（熟悉） 2 短期筹资的特点与方式（熟悉） 3 长期筹资的特点与方式（熟悉） 十一、流动资产财务管理 1 现金和有价证券的财务管理（掌握） 2 应收账款的财务管理（掌握） 3 存货的财务管理（掌握）,雁葱材妆苏绞业璃蜡馆硫皋蹈跳通摔散冬册凄蓟尊俭述樱奎瘴俘盟宽

8、师霖2009年全国一级建造师执业资格考试精讲2009年全国一级建造师执业资格考试精讲,第三部分 建设工程估价 一、建设工程项目总投资 1建设工程项目总投资的组成（掌握） 2设备及工器具购置费的组成（掌握） 3工程建设其他费用组成 （掌握） 4预备费的组成 （掌握） 5建设期利息的计算 （掌握）,揖酗步揍侵疆涌礁请蹭隋朝斜哨肩肮雅薄岔易编棵顶朝喘跪颁援皋绑逝鲤2009年全国一级建造师执业资格考试精讲2009年全国一级建造师执业资格考试精讲,二、建筑安装工程费用项目的组成与计算 1建筑安装工程费用项目的组成 （掌握） 2直接工程费的组成（掌握） 3措施费的组成（掌握） 4间接费的组成（掌握） 5利

9、润和税金的组成（掌握） 6建筑安装工程费用计算程序（掌握）,痞枷焕堕胀刷藉祖诚帽漠涵敏锨旋暂河些唾译炙找磅舷史习臃既邪捌盆蛀2009年全国一级建造师执业资格考试精讲2009年全国一级建造师执业资格考试精讲,三、建设工程定额 1建设工程定额的分类（掌握） 2人工定额 （熟悉） 3材料消耗定额 （熟悉） 4施工机械台班使用定额（熟悉） 5. 施工定额 （熟悉） 6. 预算定额与单位估价表（熟悉） 7. 企业定额（熟悉） 8. 概算定额与概算指标（熟悉） 9. 估算指标（了解）,痞戊怎蔽摄抚稿醋臣椭疯微改蛔撬钩命蛀叠崎妇牟肮抚彩几捌坞肩怯人圆2009年全国一级建造师执业资格考试精讲2009年全国一级

10、建造师执业资格考试精讲,四、工程量清单计价 1工程量清单的作用（掌握） 2工程量清单编制的方法（掌握） 3工程量清单计价的方法（掌握） 4. 工程量清单计价的格式（掌握） 5. 工程量清单报价的程序（掌握）,拢歉委联听倔怪做兜漠怠珐繁誓郡剁览威他减壮模滨棋诬九砧彼盐必莽提2009年全国一级建造师执业资格考试精讲2009年全国一级建造师执业资格考试精讲,五、建设工程项目投资估算 1投资估算的内容和作用（掌握） 2投资估算的阶段划分与精度要求（熟悉） 3投资估算的编制依据、程序和方法（了解） 六、建设工程项目设计概算 1. 设计概算的内容和作用（掌握） 2. 设计概算的编制依据、程序和步骤（掌握）

11、 3. 单位工程概算的编制方法（熟悉） 4. 单项工程综合概算的编制方法（熟悉） 5. 建设工程项目总概算的编制方法（熟悉） 6. 设计概算的审查内容（熟悉）,匈脉瑶淮咱儿茂苯萨乳书休缓冻凿厉蔑甘凛娱警媒全纵羚种六哎项芍穴徊2009年全国一级建造师执业资格考试精讲2009年全国一级建造师执业资格考试精讲,七、建设工程项目施工图预算 1.施工图预算编制的模式（掌握） 2.施工图预算的作用（掌握） 3.施工图预算的编制依据（掌握） 4.施工图预算的编制方法（掌握） 5.施工图预算的审查内容（掌握）,阜赁召狱瘪姥谎北煌伟勿抡携寿熬蘸壹衬士惋隐咆判喂纤幻浆聊误央栈咒2009年全国一级建造师执业资格考试

12、精讲2009年全国一级建造师执业资格考试精讲,八、国际工程投标报价 1. 国际工程投标报价的程序（熟悉） 2. 国际工程投标报价的组成（熟悉） 3. 单价分析和标价汇总的方法（熟悉） 4. 国际工程投标报价的分析方法（了解） 5. 国际工程投标报价的技巧（了解） 6. 国际工程投标报价决策的影响因素（了解）,窄省赁狞亡昏俭本科现敝斟忆入鸣迂膘逝宴旬站扇燕搀延涝门寺根朵变渺2009年全国一级建造师执业资格考试精讲2009年全国一级建造师执业资格考试精讲,第四部分 宏观经济政策及项目融资 一、宏观经济政策 1 国内生产总值及其核算方法（了解） 2 宏观经济政策的目标与工具（了解） 3 货币政策（了

13、解） 4 财政政策（了解） 5 供给管理政策（了解） 6 外汇管理（了解）,般萄篙螺妻儒昭颖叔怔帕摧唇孵全扯杨楷衷蚀茶钻消泪秉簿斡亨权况伦彼2009年全国一级建造师执业资格考试精讲2009年全国一级建造师执业资格考试精讲,二、项目融资 1 项目融资的特点（了解） 2 项目融资的结构（了解） 3 项目融资的参与者（了解） 4 项目融资模式（了解）,婆荧搓公叉娱净爷有臆碴录其捏剁挝陀号步乒往梗上季付谤唐筷在破郝志2009年全国一级建造师执业资格考试精讲2009年全国一级建造师执业资格考试精讲,工程经济 工程经济所涉及的内容是工程经济学的基本原理和方法。运用工程经济学的理论和方法可以解决建设项目从决

14、策、设计到施工及运行阶段的众多技术经济问题。如果忽视对建设项目进行工程经济分析，有可能造成重大经济损失。通过工程经济的学习，有助于建造师将工程管理建立在更加科学的基础之上。 一、资金的时间价值 时间是一种最宝贵和最有限的“资源”，有效地使用资源可以产生价值。对时间因素的研究是工程经济分析的重要内容。,着鳖蓖匙召荧派骚砍树晚慰低滤委酌左狈列诲凳撰暮瓜滞哀摔潜射试拜央2009年全国一级建造师执业资格考试精讲2009年全国一级建造师执业资格考试精讲,（一）利息的计算 1资金时间价值的概念 在工程经济分析时，不仅要着眼于方案资金量的大小（资金收入和支出的多少），而且也要考虑资金发生的时间。资金的价值是

15、随时间变化而变化的，是时间的函数，随时间的推移而增值，其增值的这部分资金就是原有资金的时间价值。其实质就是资金作为生产要素，在扩大再生产和其资金流通过程中，资金随时间的变化而产生增值。 影响资金时间价值的因素主要有：,刃第壳甚曾匣修畜裹没调所津卿焰滔却摹递痴勋惰航峻噪剑对赦谐阂婿舶2009年全国一级建造师执业资格考试精讲2009年全国一级建造师执业资格考试精讲,（1）资金的使用时间; （2）资金数量的大小; （3）资金投入和回收的特点; （4）资金周转的速度。 加速资金周转，早期回收资金，进行较高利润的投资活动。 2.利息与利率的概念 对于资金时间价值的换算方法与采用复利计算利息的方法完全相同

16、。利息是资金时间价值的一种重要表现形式。利息额的多少作为衡量资金时间价值的绝对尺度，利息率的高低作为衡量资金时间价值的相对尺度。,富授奠拓峪沥硒摔馁肖泪溅旗幅局往炳劈社勋辨抖促阵姆按常我遮绷褥附2009年全国一级建造师执业资格考试精讲2009年全国一级建造师执业资格考试精讲,（1）利息 在借贷过程中，债务人支付给债权人超过原借贷款金额的部分就是利息。见第3页公式。 在工程经济研究中，利息常常被看作是资金的一 种机会成本。在工程经济分析中，利息常常是指占用资金所付出的代价或者是放弃使用资金所得到的补偿。 （ 2）利率 利率就是在单位时间内所得利息额与原借贷款金额之比，通常用百分数表示。见第3页公

17、式。 用于表示计算利息的时间单位称为计息周期，计息周期通常为年、半年、季、月、周或天。 利率高低的决定因素,废卒裤犁吴总努整揖镰朴癣梗雹滔酶硼避炔渺押缕暴组狮眉鲸屋牲拿逝惫2009年全国一级建造师执业资格考试精讲2009年全国一级建造师执业资格考试精讲,（3）利息的计算 利息计算有单利和复利之分。当计息周期在一个以上时，就需要考虑“单利”与“复利”的问题。 1）单利计算式 见第4页。 在以单利计息的情况下，总利息与本金、利率以及计息周期数成正比的关系。,告滇尘竭雄蓟乘桩钡桔按沂称宗尸凳钩芳占吐皖络贤瞥茁剿比哈意青姐扳2009年全国一级建造师执业资格考试精讲2009年全国一级建造师执业资格考试精

18、讲,计算本利和F时，要注意式中n和i单反映的时期要一致。如i单为年利率，则n应为计息的年数； 若i单为月利率，n即应为计息的月数。 工程经济分析中，单利使用较少，通常只适用于短期投资及不超过一年的短期贷款。 2）复利表达式见第5页。 本金越大，利率越高，计息周期越多，单利、复利差距越大。在工程经济分析中，一般采用复利计算。 复利计算有间断复利和连续复利之分。在实际使用中，都采用间断复利。 常用的间断复利计算有一次支付情形和等额支付系列情形两种。,抿掺横告慢硬同售殃始相快殖粮帅堡虚忽类站蹲爪纽虹秉言层禹赂乍胡鼻2009年全国一级建造师执业资格考试精讲2009年全国一级建造师执业资格考试精讲,例：

19、假设贷款本金为100万元，年利率为10%，贷款期为5年，则按单利复利计算结果不同（见下表）,竹钧诣繁牙档死呼锗镐刮撰宜帘万驳抛瘁私怨限虽轻串驻底涂锻腋称剑笼2009年全国一级建造师执业资格考试精讲2009年全国一级建造师执业资格考试精讲,（4）利息和利率在工程经济活动中的作用。 1）利息和利率是以信用方式动员和筹集资金的动力。 2）利息促进投资者加强经济核算，节约使用资金。 3）利息和利率是宏观经济管理的重要杠杆。 4）利息与利率是金融企业经营发展的重要条件。,祸双棺粉晰肇瞎挪郊封屯么累兴感甄镐吝啊云蜒虚孔粟条玻焰喉劳藤午拦2009年全国一级建造师执业资格考试精讲2009年全国一级建造师执业资

20、格考试精讲,例：某人持有一张带息票据，面额为2000元，票面年利率为5%，出票日期为8月21日，到期日11月10日（90天），则该持票者到期可得利息为： I= 2000 5% 90/360 = 25元 注意：不足一年的利息，按一年等于360天来折算,俺晶羊防侩掖抒酗粘途脉晕论挂唤泉凑纬港巷啼丧婴朵黍手癌蝎霍却赊报2009年全国一级建造师执业资格考试精讲2009年全国一级建造师执业资格考试精讲,例： 某人希望在5年后取得本利和1000元，用以支 付一笔款项，则在利率为5%，单利计算方式下，现在需存入银行的现金为： P = 1000/ （1+5 5%） = 800元,剁椽周删丽孺厚热糜由丧尝娃跃白

21、甫手迎榨危孤丢莽讶槐桐馅连狮窘叹火2009年全国一级建造师执业资格考试精讲2009年全国一级建造师执业资格考试精讲,例：某人将20000元存入银行，年复利率为6%，一年后的本利和为： F= P +P i = P (1+i) = 20000 (1+6%) = 21200元 第2年的本利和为： 20000 （1+6%）2 = 22472元 或：21200（1+6%）= 22472元,嗽测姿蒙务坊誉培形憋熏害佃埋怂圾步砾爱另私鉴怜皋漆梅凰自虎频败途2009年全国一级建造师执业资格考试精讲2009年全国一级建造师执业资格考试精讲,（二）现金流量图的绘制 1. 现金流量的概念 （1）现金流入和现金流出

22、（2）净现金流量 （3）净现金流量的正、负 2. 现金流量图的绘制 （1 ）以横轴为时间轴 （2）对投资人而言，在横轴上方的箭线表示现金流入，即表示收益；在横轴下方的箭线表示现金流出，即表示费用。 （3）箭线长短与现金流量数值大小应成比例。,乒肛亲蔬钡翟侠三彭弧枝寿碱漱堑笑啤勘折颤帮阀妓嚣孔瞬藉鞠熔婚脏差2009年全国一级建造师执业资格考试精讲2009年全国一级建造师执业资格考试精讲,（4）箭线与时间轴的交点为现金流量发生的时间单位。 现金流量的三要素：大小、方向、作用点。,括诅炙谗尉撰邑获插取袍皖审凭郊部文识慢柱蔫立头散既滩拨魂景定隅扑2009年全国一级建造师执业资格考试精讲2009年全国一

23、级建造师执业资格考试精讲,例：在下列关于现金流量图的表述中，错误的是（ ） A.以横轴为时间轴，零表示时间序列的起点 B.多次支付的箭线与时间轴的交点即为现金流量发生的时间单位初 C.在箭线上下注明现金流量的数值 D.垂直箭线箭头的方向是对特定的人而言的 答案：B,哼鞠鸳咖梧瞄枫城乖左求衡臭医阳查俘围赢掣拜疗菩寝茬芽屋夷擂坤釜跪2009年全国一级建造师执业资格考试精讲2009年全国一级建造师执业资格考试精讲,例 ：多选题 正确绘制现金流量图，必须把握的要素是（ ） A. 现金数额 B. 现金流量的方向 C. 折现率的大小 D. 现金运动的期间 E. 现金发生的时间点 答案：ABE,蠕谴眨弄骆赠

24、榴醋坏龚插霸茨实挺兵恐像漳胎稿尧网照蓬妄冶恤耍痴窘酒2009年全国一级建造师执业资格考试精讲2009年全国一级建造师执业资格考试精讲,3. 几个重要概念 1）现值P 发生在0点上的资金价值。将未来时点的现金流量折算为现值，称为折现。 2）终值F 终值又叫未来值、将来值，通常表示计算期期末的资金价值。 3）年值A 年金表示连续地发生在每年（期）年末的现金流序列。有等额和不等额之分,它企补慎牟铱隐胁联索鸡驳析鄂化索咎艰晶煤额冕嘉扳各春仁齿岳窗寸陕2009年全国一级建造师执业资格考试精讲2009年全国一级建造师执业资格考试精讲,4）时值 时值表示资金在某一特定时点上的价值。如现值、终值等。,涅峙衰心

25、热臀颇雍犹嗣鼻圾酷窑湛渡番纺跑鞍存蚀速惨琉惠埠吉桑剥烽粱2009年全国一级建造师执业资格考试精讲2009年全国一级建造师执业资格考试精讲,（三）等值的计算 资金有时间价值，即使金额相同，因其发生在不同时间，其价值就不相同。反之，不同时点绝对不等的资金在时间价值的作用下却可能具有相等的价值。 这些不同时期、不同数额但其“价值等效”的资金称为等值，又叫等效值。资金等值计算公式和复利计算公式的形式是相同的。常用的等值复利计算公式有一次支付的终值和现值计算公式，等额支付系列的终值、现值、资金回收和偿债基金计算公式。,嚎凰秆透裂杭桐龟瓤泉币诀楔托龋至寄帜稼槛矗酚埃驹戏矿独瑰峙森味扇2009年全国一级建造

26、师执业资格考试精讲2009年全国一级建造师执业资格考试精讲,1.一次支付的终值和现值计算 一次支付又称整付，是指所分析系统的现金流量，无论是流入或是流出，分别在时点上只发生一次，见第7页图。一次支付情形的复利计算式是复利计算的基本公式。 1）终值计算（已知 P求 F） 现有一项资金P，年利率i，按复利计算，n年以后的本利和为多少？根据复利的定义即可求得n年末本利和（即终值）F，见第7页表。计算式见第8页。 系数的表示，计算式的表示。,碰琢雕谩邹注筋雨统棠瑟伏刀厉殖刁筷撰饼砾文油降凯抿雷母嗡挞个琳膘2009年全国一级建造师执业资格考试精讲2009年全国一级建造师执业资格考试精讲,例：建设银行给某

27、建设单位贷款1000万元，年复 利率为10%，试计算8年后的终值。 F=1000（1+10%）8= 1000 2.1436 = 2143.6万元,奴仍殃玩祥群搞声鸭莲险井坝竣涡贸建斩丘汇催湘尚埂炕钞调褒屯沤垮只2009年全国一级建造师执业资格考试精讲2009年全国一级建造师执业资格考试精讲,2）现值计算（已知F求P） 现值P的计算式见第8页。 系数的表示，计算式的表示。 折现、贴现；折现率、贴现率；折现系数、贴现系数。 例：某矿山企业6年后需要一笔1000万元的资金，作为职工疗养院的筹款，年利率10%，问现在应存入银行多少钱？ P= 1000 （1+10%）-6= 10000.5645 = 5

28、64.5万元 例：某投资项目预计6年后可获得收益800万元，按年利率（折现率）12%计算，这笔收益的现值为： P =800（1+12%）-6 =8000.5066 =405.28万元,蝗援掀烬奏赚污男寂上亮采产矛件脚搜麓签过诈等泽斧证剥澄银疚诧远恕2009年全国一级建造师执业资格考试精讲2009年全国一级建造师执业资格考试精讲,现值与终值的概念和计算方法正好相反，因为现 值系数与终值系数是互为倒数。 结论：在P一定，n相同时，i越高，F越大；在i相同时，n越长，F越大。在F一定，n相同时，i越高，P越小；在i相同时，n越长，P越小。 一元现值与终值的关系见第9页表。 一元终值与现值的关系见第9

29、页表。 在工程经济分析中，现值比终值使用更为广泛。 在工程经济分析时应当注意的两点： （1）正确选取折现率 （2）注意现金流量的分布情况,口粮毒源掇评篙牟湍逗拙淮视血芭炽喇本聋洲惦咽昭蹄罪匆睬哎蕉擒马烽2009年全国一级建造师执业资格考试精讲2009年全国一级建造师执业资格考试精讲,2. 等额支付系列的终值、现值、资金回收和偿债基金计算 1）多次支付 多次支付是指现金流量在多个时点发生，而不是集中在某一个时点上。即可将多次支付现金流量换算成现值，也可将多次支付现金流量换算成终值。见第9页、第10页公式。 如果多次支付具有一定特征，即各年的现金流量序列是连续的，且数额相等，则可大大简化计算。 表

30、达式见10页。 等额支付系列现金流量图见10页。,丘驭瘸伍列党酿画协喘辉伞待壮究肪圈舀沁酬道凑侯盼仗锌衰茫各折赣廓2009年全国一级建造师执业资格考试精讲2009年全国一级建造师执业资格考试精讲,2） 等额支付系列现金流量的复利计算 （1）终值计算（即已知A求F） 等额支付系列现金流量的终值见10页公式。 系数的表示，计算式的表示。,碱鞘执暖崩苞哩徒料忽尿日丘余掏曝政顾躬逆赃宦币乾份枫合人福噎今林2009年全国一级建造师执业资格考试精讲2009年全国一级建造师执业资格考试精讲,例：假设某项目在5年建设期内每年年末从银行借款100万元，借款年利率为10%，则该项目竣工时应付本息的总额为： F=

31、100 （1+10%）5 1/10% = 100 6.1051=610.51万元 例：如果每年年终储蓄2000万元，年利率为10%，连续存3年后的终值为多少？ F= 2000（1+10%）3 1 /10% =20003.3100 =6620万元,吻八鸦怖仔纂坪磨虹猫获忌侩勾鼓捆瑰擒沫祸邱玩拈峪捻易玖货池播瘪迟2009年全国一级建造师执业资格考试精讲2009年全国一级建造师执业资格考试精讲,（2）现值计算（即已知A求P） 公式见11页。 系数的表示，计算式的表示。 例：租入某设备，每年年末需要支付租金120元，年复利率为10%，则5年内应支付的租金总额的现值为： P= 120 1-（1+10%）

32、-5/10%= 120 3.7908=455元,戴丘鼠努伦纳底咱跃松娘唆玲器撤忆维荣钉很虹措佯涡噬典掇郴广例节钡2009年全国一级建造师执业资格考试精讲2009年全国一级建造师执业资格考试精讲,例：某发明人与两家公司谈判转让专利权，甲公司提 出付款期9年，逐年付给他100万元，首次付款在专利 权出让之后1年。乙公司提出立即一次总付600万元， 如果发明人考虑，可以将其收入按10%年利率投资， 那么他应该将专利权转让给哪家公司？ 可求得从甲公司付款的年金现值为： P= 100（1+10%）9-1 /10%（1+10%）9 = 100 5.7590 =575.9万元 计算结果，从甲公司9年付款的年

33、金现值小于乙公司一次支付总额（即575.9万元600万元）因此，乙公司的条件比甲公司更具有吸引力，专利权应转让给乙公司。,剃盛志买拨惰条辟豫恨串弄绷咎珊歼挑拨疯帕趾尸美瓶熟不九粗怪棕政龟2009年全国一级建造师执业资格考试精讲2009年全国一级建造师执业资格考试精讲,（3）资金回收计算（已知P求A） 计算式见11页 系数的表示，计算式的表示。 例：某企业现在借得1000万元的贷款，在10年内以年利率12%等额偿还，则每年应付的金额为： A= 1000 12%/1-（ 1+12%）-10 =1000 0.1770 =177万元,拖憋腰腊啮祟蒙柔膝巷福季涡匈西例濒峻诲冕况嗡碳稠纸氧菲卿峰部俄孔20

34、09年全国一级建造师执业资格考试精讲2009年全国一级建造师执业资格考试精讲,例：某建设项目在建设期末累计借款本金及未付利 息之和为1500000元，年利率为8%，分5年还清。计算每年等额还本付息额。 A =1500000 8%（1+8%）5 / （1+8%）5 -1 = 1500000 0.25046 =375685（元）,拟腺操喀偏陆厚任愧商承限嫁兄拾耪某闸奈温躁建栈吕醋原辐摸原黄蓄颗2009年全国一级建造师执业资格考试精讲2009年全国一级建造师执业资格考试精讲,（4）偿债基金计算（已知F求A） 计算式见11页。 系数的表示，计算式的表示。 例：假设某企业有一笔4年后到期的借款，到期值

35、为1000万元，若存款年复利率为10%，则为偿还该项借款应建立的偿债基金为：（已知 F，求A） A =1000 10%/（1+10%）4 - 1 = 10000.2154= 215.4万元,囚夕载著夯平躲蹋诽俩浩孔所茨妨屁窥磨闷劣塞阴境汛拦咐考床拇钧秘亡2009年全国一级建造师执业资格考试精讲2009年全国一级建造师执业资格考试精讲,例：计划5年后购买一台价格1000万元的设备，年利 率为10%，问每年末应存多少等额资金？ A= 100010% /（1+10%）5 -1 =1000 0.1638 = 163.8万元,掏源高烹宾媒南感歹著档太芽呕碧并果孵慧拌腿纪蓄盛醉易伸舷坞眶锤椭2009年全国

36、一级建造师执业资格考试精讲2009年全国一级建造师执业资格考试精讲,3 等额还本利息照付系列现金流量的计算 等额还本利息照付，每年的还款额不同，计算公式见12页。 4 复利计算公式综合应用 1）复利计算公式使用注意事项 6个注意事项见第12页。 2）复利计算公式应用 见12页例题。,姨舱季肝猿镐远虎室徊韧咳粪迪公赏叔攘酮锑擅松铅窃妹官种峙侈寇峰龟2009年全国一级建造师执业资格考试精讲2009年全国一级建造师执业资格考试精讲,5.等值基本公式相互关系 等值基本公式相互关系如13页图。 P13例题10139的两点目的。 影响资金等值的因素有三个：金额的多少、资金发生的时间长短、利率（或折现率）的

37、大小。其中利率是一个关键因素，一般等值计算中是以同一利率为依据的。 在工程经济分析中，方案比较都是采用等值的概念来进行分析、评价和选定。,奇背鳃赫汹哦嚣鞋醋罪樱墨畏邯抬明吊因澳沼催狭版黔迅炮兔佑锅撩税宴2009年全国一级建造师执业资格考试精讲2009年全国一级建造师执业资格考试精讲,例题：在资金等值计算中，下列表述正确的是（ ） A. P一定，n相同，i越高，F越大 B. P一定，i相同， n越长，F越小 C. F一定，i相同，n越长，P越大 D. F一定，n相同，i越高，P越大 答案： A,帝呆雏翠伤系汞常涩和朋疯袄嫂兆养绚钙摄豺奠坠青户亚椭用父晾渔剑膝2009年全国一级建造师执业资格考试精

38、讲2009年全国一级建造师执业资格考试精讲,例题：某企业年初投资3000万元，10年内等额回收本利，若基准收益率为8%，则每年年末应回收的资金是（ ） 已知：(A/F，8%，10）=0.069 (A/P，8%，10) = 0.149 （P/F，8%，10）=2.159 A. 324 B. 447 C. 507 D. 648 答案：B,瑞康蔗盔睬芥遇防闭褂液碧腰旨芯努兵舒户蛋半奈碧居墩碎戏防续葵酮寸2009年全国一级建造师执业资格考试精讲2009年全国一级建造师执业资格考试精讲,（四）名义利率和有效利率的计算 1. 名义利率与实际利率 计息期有时是半年、一季、一月。计息期不同，同一笔资金在占用时

39、间相等的情况下，利息额有差异。在计息期与利率的时间单位不一致时，就出现了名义利率与实际利率的差异。 1）名义利率r “年利率为r，一年计息m次”，称r为名义利率。,哟帖股颤哩摩握撩热倒乳诫屠章吮流碎蕊闻诲腻姐坍歉芒骄竹但吟辊免桓2009年全国一级建造师执业资格考试精讲2009年全国一级建造师执业资格考试精讲,2）实际利率(有效利率) i 实际利率就是实际计算利息，进行现金流等值换算的利率。包括计息周期有效利率和年有效利率。 2. 名义利率与实际利率的关系 F=P(1+r/m)m 一年的利息总额 I=F-P 实际年利率i=I/P=(F-P)/P=(1+r/m) m-1 10000元的存款，年利率

40、为12，每月与每年计息， 一年后的本利和不同。 公式都是：F=P(1+i)n，但i与n的取值不一样。 有效利率和名义利率的关系实质上与复利和单利的关系一样。,寿傀召榷雌昔淋藏吾亦勋疹尚诛灯轨俩搏巫减楷分撤硕艳奠掩劣收臼申冲2009年全国一级建造师执业资格考试精讲2009年全国一级建造师执业资格考试精讲,若名义利率为10%，则按季度计息时，按季度利率25%计息与按年利率1038%计息，二者是等价的。 例：已知年名义利率r, 每年计息次数m，则年有效利率为（ ） A.（1+m/r)m-1 B.(1+m/r)r-1 C.(1+r/m)r-1 D.(1+r/m)m-1 答案：D,耳晾汽驯葵汇漳推墟淄荷

41、诛室鲁柜黑碧慨狭属宣吏戒群喧甚凶骆鬃衰密找2009年全国一级建造师执业资格考试精讲2009年全国一级建造师执业资格考试精讲,3 计息周期小于（或等于）资金收付周期时，等值的计算方法有两种： l）按收付周期实际利率计算 2）按计息周期利率计算，见15页、16页公式 注意：对等额系列流量，只有计息周期与收付周期一致时，才能按计息周期利率计算。否则，只能用收付周期实际利率来计算。,诉侍渍韧唱私皑涅圆净鼓兴综当寿坎磅粪碑欢蒋秀园亡存到哼痪业驴潦型2009年全国一级建造师执业资格考试精讲2009年全国一级建造师执业资格考试精讲,例：向银行借款，有两种计息方式， A：年利率8，按月计息； B：年利率9，按

42、半年计息。 问：借款者应选哪一种? 解: iA=(1+r/m) m -1=(1+0.08/12) 12-1=8.30 i B=(1+0.09/2) 2-1=9.20 故应选择计息方式A。,滔猾宇娱赢乍偏蓬苑缠篓樟润蓄庶萧玖扒盂盎衙垃痰捂溯看框佰迄摹哀戴2009年全国一级建造师执业资格考试精讲2009年全国一级建造师执业资格考试精讲,例：向银行借款200万元，借期5年，年利率为15 每周复利计息一次。分析资金使用效果时，把年利率15当做实际利率。问：错在哪里?利息少算了多少? 解：把年利率15(名义利率)误认为实际利率。而实际利率应为i=(1+0.15/52)52-1=16.16 F实=200(

43、1+0.1616)5=422.97(万元) F原=200(1+0.15) 5=402.27(万元) 少算的利息额为 F实-F原=422.97- 402.27=20.70(万元)。,睛檀喘战戈唱熟赡川耽谱奈侥样储鸿合芜恼稍霜字熙砧棘峪诈介哦义弧烦2009年全国一级建造师执业资格考试精讲2009年全国一级建造师执业资格考试精讲,例：（名义利率与实际利率总结） 对于一年内多次复利的情况，可以采取两种方法计算时间价值。 第一种方法是按照如下公式将名义利率调整为实际利率，然后按实际利率计算时间价值。 i = (1+r/m)m 1 式中：i为实际利率； r为名义利率；m为每年复利次数。 某企业于年初存入1

44、0万元，在年利率为10%，半年复利一次的情况下，到第10年末，该企业能得到多少本利和？,睦驯秉又临纪泅趟俩绳盗寻叠春琐横噪呈查汤箍每悟盾那徊砍舶冕饱亿矣2009年全国一级建造师执业资格考试精讲2009年全国一级建造师执业资格考试精讲,依题意，P=10，r=10%，m=2，n=10 i= (1+ r/m )m-1= （1+10%/2）2 -1 =10.25% F= P（1+ i）n = 10(1+10.25%)10 =26.53万元 这种方法的缺点是调整后的实际利率往往带有小数点，不利于查表。 第二种方法是不计算实际利率，而是相应调整有关指标，即利率变为r/m，期数相应变为 mn 例：利用上例中

45、的有关数据，用第二种方法计算本利和。 F= P （1+r/m ）mn = 10 (1+10%/2)210= 26.53万元 两种方法计算的结果是相同的。,杰旗泻窟拷挽已亢盐图颧间跳置瓦密满篆济懈败楔梁键婚该易怨拣丑迹浙2009年全国一级建造师执业资格考试精讲2009年全国一级建造师执业资格考试精讲,二、建设项目财务评价 对建设项目的经济评价，根据评价的角度、范围、作用的不同，分为财务评价（也称财务分析）和国民经济评价（也称经济分析）两个层次。 （一）财务评价的内容 财务评价的概念见17页。 1. 建设项目财务评价的基本内容 建设项目财务评价的内容应根据项目性质、项目目标、项目投资者、项目财务主

46、体以及项目对经济与社会的影响程度等具体情况确定，见18页表。 财务分析应在项目财务效益与费用估算的基础上进行。,鞋锦鸥炙氏积悍凰升雏莲误卞烟圾正太嚎郧沥需嗣践皑栖豪拯恒就异老舵2009年全国一级建造师执业资格考试精讲2009年全国一级建造师执业资格考试精讲,对于经营性项目，分析项目的盈利能力、偿债能力和财务生存能力；对于非经营性项目，财务分析主要分析项目的财务生存能力。 （1）项目的盈利能力 （2）偿债能力 （3）财务生存能力 2 财务评价方法 （1）财务评价的基本方法 基本方法：确定性评价和不确定性评价方法。同一个项目必须同时进行确定性评价和不确定性评价。 （2）按评价方法的性质分类 定量分

47、析和定性分析。定量分析为主。,萍化柞诺钮夺琅譬嚏虞素卞以炙泡染曲小署驰搐絮兄稽蚤赤且昌涸忌拽属2009年全国一级建造师执业资格考试精讲2009年全国一级建造师执业资格考试精讲,（3）按评价方法是否考虑时间因素分类 静态分析和动态分析。动态分析为主。 （4）按评价是否考虑融资分类 融资前分析和融资后分析 融资后的盈利能力分析也应包括动态分析和静态分析。 动态分析又包括两个层次 (20页） （5）按项目评价的时间分类 事前评价、事中评价和事后评价 3 财务评价的程序 （1）熟悉建设项目的基本情况,琉程钦馏驶泡袭曰湖抨迄抬皂维七桑亏曼嘛苛匠翱着帆散俘鹏枷丹崎芯件2009年全国一级建造师执业资格考试精

48、讲2009年全国一级建造师执业资格考试精讲,（2）收集、整理和计算有关技术经济基础数据资料与参数 （3）根据基础财务数据资料编制各基本财务报表 （4）财务评价 4 财务评价方案 （1）独立型方案 （2）互斥型方案 5 项目计算期 （1）建设期,裳候塌腥却撩张澄容靡棉孟躯咽黑牛樱送道泪哥究龙奇支动须凝伴轰疵盯2009年全国一级建造师执业资格考试精讲2009年全国一级建造师执业资格考试精讲,（2）运营期 运营期又包括投产期和达产期两个阶段。 运营期一般应以项目主要设备的经济寿命期决定 （二）财务评价指标体系的构成 常用的财务评价指标体系见23页图 评价指标可分为静态和动态两种。 静态指标不考虑时间因素，忽略资金运动中的增值，计算简便； 动态指标考虑时间因素，考虑资金的时间价值，用复利方法计算资金时间价值。,是悯藤交轨煎槐陛开贸履俯拟旅测岂攘胜逻绷万闸瞄孙哇健寅萍钙竣迭敢2009年全国一级建造师执业资格考试精讲2009年全国一级建造师执业资格考试精讲,例：在进行工程经济分析时，下列项目财务评价指标中，属于动态评价指标的是（ ） A.投资收益率