论资本约束银行发展模式.docx

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1、第 1 页 论资本约束银行发展模式 特征码 nefUWUwxOxTVSOqOQvtJ 摘 要：资本充足率是监管当局对商业银行最低资本金的要求， 为了满足监管当局的资本金要求，我国商业银行要通过各种途 径补充资本金。同时，在资本约束下，要重构业务发展模式， 这是解决资本约束与业务发展矛盾的根本举措。要确立资产业 务和中间业务并重、公司业务与个人金融业务并重的业务发展 模式和盈利增长模式，保持我国商业银行持续、稳健发展。 关键词：商业银行；资本金；业务发展；模式 一、资本约束对我国商业银行业务发展提出新要求 第 2 页 近几年来，我国商业银行业务发展迅猛，资产业务快速增 长，据央行公布的数据显示，

2、20XX 年前 7 个月人民币新增贷款 高达 2.352 万亿元，占全年目标的 94%。但都不同程度的面临 着资本金不足的压力。在资产快速扩张的情况下，商业银行不 得不寻求补充资本金之道，未上市银行寻求上市融资，上市银 行则纷纷提出了再融资计划。 1.资本约束的内涵是对风险的约束 巴塞尔协议和巴塞尔新资本协议 （简称协议 ） 均要求商业银行资本充足率不低于 8%，这是对商业银行资本金 的约束。为什么协议对资本金规模提出要求？其根本目的 是通过对商业银行资本金的约束有效控制商业银行的风险水平， 协议对资本金约束的本质是对风险的约束。因为商业银行 的资本金具有保护功能、营业功能、管理功能，它是商业

3、银行 第 3 页 防范风险的最后一道屏障， 巴塞尔协议和巴塞尔新资本协 议要求商业银行在资本金一定的情况下，科学管理资产，合 理开展表外业务，在不低于监管当局要求的资本充足率标准之 上，有效分配资本。 2.资本约束要求我国商业银行业务发展转型 （1）商业银行资本金补充途径有限。资本充足率是商业银 行资本金与风险资产的比率，具体的公式是： 这是我国商业银行资本充足率管理办法的规定，没有 考虑操作风险对资本的要求。从公式看，商业银行提高资本充 足率的措施无非是增加分子，及补充资本金，或者降低分母， 即压缩风险资产。 第 4 页 就目前来看，我国商业银行资本金补充途径有限。从理论 看，商业银行资本金

4、补充途径主要是内源融资和外源融资，内 源融资主要是商业银行自身经营产生的未分配利润。 1但由 于我国商业银行整体盈利能力不强，因此，通过利润补充资本 金规模有限。国际评级机构惠誉评级中国银行：20XX 年回顾 与 20XX 年展望研究结果显示，20XX 年中国各银行盈利能力 仍与国际标准相差较远，由于贷款增势强劲，20XX 年中国工商 银行、招商银行等 13 家商业银行净收入上升了 24%，资产回报 率为 0.43%，股本回报率为 10.86%，资本充足率为 8.5%。在盈 利能力有限的情况下，靠利润补充资本金捉襟见肘。再就是外 源融资，就我国商业银行目前情况看，对于上市银行和非上市 银行而言

5、，外源融资途径差别很大。对于已上市银行而言，目 前获得资金的途径略广，包括增发、配股、发行可转债、混合 资本债券及海外上市等途径。而对于非上市银行，是不可能上 市融资的。这样，它们的融资途径非常有限。对于知名度不高 的中小商业银行来说，外部融资尤其困难。因此，对于我国绝 大多数商业银行来说，外部融资的途径和规模是有限的。 第 5 页 （2）业务结构调整是治本之举。在资本金增长有限的情况 下，调整业务结构就显得尤其重要。通过调整业务结构，降低 高资本消耗的资产，降低风险资产的规模，提高资本充足率。 由于历史的原因，我国商业银行的收入结构中主要是资产业务， 在资产业务中，贷款业务又占到 70%以上

6、，而贷款业务中，对 法人的批发业务又占到了绝大部分，大企业、大项目、大城市 成为我国商业银行追逐的对象。恰恰这些业务都是风险权重大、 资本消耗高的业务，而那些低资本消耗的业务占比低。 2 二、我国商业银行业务发展结构与资本金关系分析 1.我国商业银行规模扩张冲动与业务结构不尽合理并存 （1）我国商业银行规模快速扩张。近几年，我国商业银行 资产业务快速扩张，信贷资产增速高达 30%左右。高增长的原 第 6 页 因主要有两个：一是外部环境，20XX 年以来，我国经济过热， 地方政府发展经济意识增强，招商引资力度加大，新开工项目 增多，信贷需求明显增加。二是内部原因，从总体来看，WTO 过渡期即将结

7、束，金融业的开放将加剧商业银行的竞争，商业 银行必须在短暂的过渡期扩大市场份额，为自身发展创造生存 空间。从国有商业银行看，改制上市前必须达到上市的财务要 求，在业务发展上有所限制，上市后快速拓展业务；从股份制 商业银行看，要“做大做强” ，扩大市场占有率，资产规模扩张 的更快，尤其是五家上市银行，因为有资本市场作融资后盾， 更是以惊人的速度发展。资产扩张速度最快的民生银行，总资 产由 2000 年的 680 亿元，迅速扩张到 20XX 年的 55771 亿元。 从 20XX 年至今，除 20XX 年外，招商银行资产规模增长速度一 直保持在 25%以上，20XX 年贷款总额为 4721 亿元，

8、较 20XX 年 增加了 2652 亿元，增长 78%。浦东发展银行、华夏银行资产规 模也保持了强劲的增长势头。只有深圳发展银行由于经营业绩 的压力，近 3 年资产规模增幅放缓。表 1 为我国 5 家上市股份 制银行资产规模及增长情况，见表 1。 第 7 页 （2）业务结构不尽合理。负债业务、资产业务、中间业务 是商业银行的三大业务。国际一流银行的收入主要来自于中间 业务或表外业务。西方商业银行非利息收入在总收入中占有举 足轻重的地位，一般来说大银行中间业务（表外业务）收入占 总收入的比重达 4050左右，有的高达 70，小银行一般 在 20%25%。美国花旗银行存贷业务为其带来的利润占总利润

9、 的 20%，而承兑、资信调查、企业信用等级评估、资产评估业 务、个人财务顾问业务、远期外汇买卖、外汇期货、外汇期权 等中间业务却为花旗银行带来了 80%的利润。德意志银行的收 入结构中佣金及手续费收入、其他营业收入和净利息收入在营 业收入中的占比大致为 433 的比例。 一直以来，我国商业银行主要以存款业务、贷款业务、传 统中间业务为主，从我国四家国有商业银行的收入结构看，贷 款利息收入占总收入的 70左右，其他收入占总收入的 25左 右，中间业务收入占 5左右，贷款业务的利息收入在国有商 第 8 页 业银行收入结构中占有举足轻重的地位，其贡献度远远高于西 方商业银行。以中国工商银行为例，2

10、0XX 年工商银行集团实现 营业收入 1075.13 亿元，从收入看，存贷利差净收入占到一半 以上。虽然工商银行致力于业务创新，拓宽收入渠道，在银行 卡、票据、电子银行、结算等方面中间业务收入大幅提高，成 为银行收入的重要组成部分，但总的来看，收入结构依然单一， 非利息收入占比不到 10%，贷款收入依然占收入的绝大部分。 我国股份制银行虽然经营较为灵活，但其收入中的大部分 同样来自于利息收入。从我国大部分股份制商业银行收入结构 看，利息收入高达 75%左右，贷款利息收入占 60左右，中间 业务收入占比在 3%8。20XX 年年报显示，招商银行中间业 务收入居 5 家上市股份制银行之首，为 24

11、.07 亿元，占总收入 的 8.46%，同比上升了 1.39%。民生银行非利息收入增速为 16.58，非利息收入占比为 3；华夏银行中间业务增速近 40，但其所占业务收入的比例仅为 3.3；浦东发展银行的 非利息收入占比也较低，利息、拆借等业务和债券投资外的其 他收入所占比例为 4.1%，利润的快速增长主要依靠计提准备的 相对减少；深圳发展银行中间业务收入为 5.58 亿元，较上年增 长 1.81 亿元，增幅为 47.79%，占比 6.5%。这 5 家上市股份制 第 9 页 商业银行中，民生银行、浦东发展银行、华夏银行中间业务收 入占比仅为 3%4%， 3见表 2。 2.我国商业银行面临资本金

12、不足并逐年下降的压力 我国商业银行在规模扩张冲动的情况下，资产快速增长， 必然要求有持续的资本金作支持，才能保持资本充足率不低于 8%的监管要求。但快速增长的资产业务及业务结构不尽合理并 存的情况下，高资本消耗的业务占比大，使资本金补充压力巨 大。 在中央政府注资之前的四大国有商业银行资本金明显偏低。 20XX 年末，国家对中国银行和中国建设银行注资 450 亿美元补 充资本金， 420XX 年，中国银行发行 260.7 亿人民币次级债 券，建设银行发行 233 亿人民币次级债券，到 20XX 年底，这两 第 10 页 行资本状况有了较大的改善，20XX 年，两家银行顺利上市，拓 宽了资本金补

13、充渠道，资本充足率达到 10.42%和 13.57%，但随 着上市后资产的快速扩张，将会面临着资本金的压力。20XX 年， 国家对中国工商银行注资 150 亿美元外汇储备补充资本金，同 时发行 350 亿次级债券，使资本充足率达到 9.12%，农业银行 一直没有对外公布资本充足率，可以推断其资本充足率远低于 8%，见表 3。 说明：（1）中国农业银行年报中未公布资本充足率指标。 （2）20XX 年，中国银行、中国建设银行获得外汇储备补充资 本金，20XX 年，中国工商银行获得外汇储备补充资本金，与以 前年份不具有可比性。 我国股份制商业银行相对于国有商业银行（以国有商业银行 股改上市以前的数据

14、为例）资本充足率较高，但呈现下降趋势， 20XX 年 11 家股份制商业银行资本充足率由上年的 8.4%下降到 7.35%。五家上市股份制银行资本充足率虽然达到最低监管要求， 第 11 页 但是，各上市银行在上市之初资本充足率大幅提高，随后逐步 下降。为了在披露的年报中达到 8%，上市银行充分利用金融市 场再融资。通过增资扩股、发行次级债、混合债券等途径补充 资本金，暂时抬升了资本充足率，却改变不了资本充足率持续 下滑的趋势。在经历了上市融资和多次再融资之后，其资本充 足率一直在 8%徘徊。 3见图 1。 三、资本约束下我国商业银行业务发展模式 1.确立资产业务和中间业务并重的业务发展模式和盈

15、利增 长模式 重视中间业务（表外业务）的发展，既是西方发达国家商 业银行发展的经验，也是我国商业银行资本约束下的必然选择。 第 12 页 由于我国资本市场的发展，给许多企业提供了多渠道的融资机 会，导致直接融资的比例不断提高，商业银行日益受到金融 “脱媒”的影响。一些优质企业越来越多地依赖资本市场，更 多地通过发行股票、债券进行直接融资，对银行传统业务的依 赖逐渐下降。这些变化要求商业银行转变对企业的融资服务方 式，逐步从单纯的贷款业务，过渡到为其直接融资提供服务的 综合业务经营，达到贷款业务与直接融资服务并重，逐步实现 业务和收入的多元化，降低业务发展和盈利增长对资本的过度 依赖，重点发展项

16、目融资、银团贷款、贸易融资、资产证券化、 财务顾问、承销发行债券、资产托管、现金管理等中间业务。 在重视中间业务发展的同时，不能弱化资产业务。从经济 学的逻辑上来看，在一国经济和金融发展的初级阶段，银行在 融资体系中发挥着主导作用。随着人均 GDP 的不断提高和金融 体系的不断完善，直接融资的需求和供给都会不断增加。这是 一个自然的历史过程。十几年来，我国资本市场从无到有，发 展一波三折，直接融资形成了一定规模，但与间接融资相比， 仍然相对落后。在这一大背景下，更多的企业仍将依靠银行贷 款获得资金支持，因此，资产业务仍将是我国商业银行今后较 长时期重要的利润。 5 第 13 页 2.确立公司业

17、务和个人金融业务并重的业务发展模式和盈 利增长模式 国外经验表明，公司客户（尤其是大型公司客户）所能带 来的盈利日益趋薄，以大型公司业务为主的银行普遍面临生存 危机。美国 20 世纪 90 年代发生多起银行并购，就是因为公司 客户的融资能力和投资能力提高，银行和其他金融机构为争夺 优质客户竞争加剧，导致公司客户业务的盈利水平下滑。使银 行在公司业务上的定价能力和盈利水平不断削弱，生存空间萎 缩。 相比之下，面向个人客户的银行在世界各国仍具有强大的 生命力。与公司业务相比，个人业务上收入和盈利较为稳定， 规模经济和网络作用也更为显著。 第 14 页 中国经济保持高速增长的势头，经济的增长是以企业

18、的发 展为支撑的，企业的快速发展需要资金的支持，在这一资金活 动中，商业银行是重要的支持主体。从当前中国经济发展的现 状看，法人客户仍是商业银行重要的客户，是重要的利润增长 点。在稳定发展公司业务的同时，要把零售业务作为新的利润 增长点。中国经济经过近 30 年的改革开放，居民收入水平、消 费能力、理财意识明显提高，储蓄存款持续增长，消费习惯在 发生改变，这为商业银行开展个人金融业务提供了重要的基础。 中国是个人口大国，在高收入人群比率相同的情况下，绝对人 口数高于其他西方国家，因此，我国高收入群体规模庞大，零 售业务有效客户资源丰富。另外，由于零售业务服务对象的广 泛性，对于打造商业银行品牌

19、具有重要意义，零售业务将是银 行新的利润增长点。在零售业务上，应重点发展信用卡、住房 按揭贷款、理财、代理销售保险、证券、私人银行业务等、自 营投资业务。 6 以住房按揭贷款为例，从 1997 年开始城市住房体制改革以 来，中国的住房按揭市场已经有了巨大的发展，到 20XX 年按 第 15 页 揭贷款总额已达到了 8 000 多亿元。但是按揭贷款仍只占中国 国民生产总值的 8%、贷款总额的 5.9%。20XX 年底，按揭贷款 总额增加到 18 366 多亿元，按揭贷款占中国国民生产总值和贷 款总额的比率，分别上升到 10%和 8.87%。相比之下，这两项比 例在中国台湾分别是 35%和 29%

20、，在韩国是 38%和 30%，在香港 是 50%和 35%，而在新加坡更是高达 65%和 49%。可见按揭贷款 在中国尚有巨大的发展空间。 3.重构组织架构与业务流程，为新的业务发展模式和盈利 模式提供先进的组织体系 业务发展模式和盈利模式的转型必然要求组织再造和流程 重组，这也是全球银行业发展的一个趋势。商业银行要以利润 为目标，以客户为中心，围绕产品（包括服务）创新、市场营 销、风险管理三条线重新构建组织架构和业务流程。在组织架 构和业务流程创新上，我国商业银行一直没有停止探索，像民 生银行对零售业务组织架构的创新就是一种有益的探索。民生 银行在全国除了设立传统意义上的分支机构外，还在有些

21、地区 第 16 页 单独设立零售业务部，作为与分行平行的独立的机构集中开展 零售业务，尽管实际效果还有待实践检验，但毕竟为商业银行 组织架构再造提供了一种思路。产品创新方面，从总行到一级 分行都应设立产品研发部门，以客户为中心，创新适销对路的 产品；市场营销方面，逐步变“小总行、大分行”为“大总行、 小分行” ，同时设立一系列专业化的作业和经营中心，对资金清 算、单证业务、信贷放款、离岸业务、资金市场业务、网上银 行业务、电话银行业务等进行集中化、专业化运作和管理；风 险管理方面，按照前、中、后台分离、风险管理垂直化的原则， 完善风险管理架构，加强风险集中管理和监督。 4.建立以 RAROC

22、为核心的风险管理与资本配置体系，为新 的业务发展模式和盈利模式提供支持 商业银行要建立以信用风险、市场风险和操作风险量化管 理为基础、以风险调整的资本收益率（RAROC）为核心的风险管 理骨干体系风险管理与资本配置体系（RMCA 体系） ，建立 统一、优化的风险管理模式，不断提高风险管理水平、经济资 第 17 页 本配置水平。通过风险管理骨干体系的建设，使整个银行的风 险管理工作重点从单一的信用风险管理转变到覆盖信用风险、 市场风险、操作风险、合规风险等各种风险的全面风险管理， 从主观的经验管理转变到量化的科学管理，进而使经营转型建 立在比较可靠的风险管理保障之上。 7 商业银行应积极运用经济增加值、平衡记分卡等先进的绩 效管理工具，改进传统单纯以财务指标为主的绩效考核方式， 建立以 RAROC 为核心的价值管理体系。商业银行还应进行人力 资源管理系统的重新设计和建设，实现银行的薪酬制度以银行 的转型战略和目标为基础，与市场竞争要求和银行自身条件相 匹配，充分发挥其基础性的激励和约束作用。