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1、.无人便利店-缤果盒子投资可行性分析报告小组成员组长：陈月组员：吴家鑫、陈敏、焦明宇、刘宏玉、李文静、祁飞、田梓琴、魏冉、许方婷、徐小芳目录一、项目概述1二、项目背景1三、项目提出原因2四、市场前景3五、项目地址4六、运营成本7（一）运营流程7（二）前期投入成本7（三）经营成本8七、现金流量概算9（一）投资概算9（二）经营现金流量概算9（三）现金流量汇总表10八评价指标11（一）非折现现金流量法11（二）折现现金流量法12（三）结论14九风险分析14（一）风险指标15（二）风险评价15十项目结论16精品.一、项目概述随着国内电商的迅速发展，实体业逐渐凋零。但由于传统消费观念依然存在，实体店铺不
2、可能被电商完全取代。因而许多投资者将目光投向了实体与科技相结合的无人零售行业。无人便利店指的商店内所有或部分经营流程，通过技术手段进行智能化自动化处理，且降低或不存在人工干预。而缤果盒子则是全球第一家可规模化复制的24小时无人值守便利店。本报告主要从该项目的市场背景，发展前景，项目地址，运营方式，现金流量概算，评价和风险指标等方面对该项目进行了可行性分析。二、项目背景 近年来随着互联网+、人工智能以及大数据的迅速发展，科技正在为我们的生活创造越来越多的便利，无人便利店也随之兴起，不少互联网以及零售企业纷纷涉足。 2013年，沃尔玛率先测试扫码支付的无人便利店形式，最终因盗窃、损坏等问题而失败。
3、 2016年，亚马逊推出Amazon Go 无人便利店，因为人工智能、面部识别、图像处理以及移动支付等技术的成熟，将沉寂了多年的无人便利店再一次推向“风口”。 2017年7月8日，天猫无人超市淘咖啡在杭州落地。主打“即拿即走，无需掏出手机”的支付体验。 2017年12月3日，天猫无人超市亮相乌镇第四届世界互联网大会。天猫无人超市占地超过100平方，并成为第四届世界互联网大会唯一独立参展项目，展现了良好的发展前景。 据新芽数据库不完全统计，2017年已经有超过20个无人经济类项目获得融资，累计吸金达数十亿人民币，还有阿里、腾讯、京东、娃哈哈等巨头也参与其中，很多项目的融资速度已经坐上了火箭。精品
4、.三、项目提出原因 目前国内的无人便利店，主要有F5未来商店和缤果盒子两种。F5未来商店采用的是顾客与商品完全隔离的模式，相当于一个大型自动贩卖机。特点是运用机械臂的技术可自动制作并售卖熟食。缤果盒子则是一个占地面积仅有12平方米，需要扫码进入购买，而后自助扫码结账的小便利店。特点是成本低，节省空间。本报告研究的对象是后者，缤果盒子。以下为本项目的提出原因。1. 科技的推动 随着技术的发展进步，不断迭代的物联网技术、人脸识别及移动支付技术，为无人零售提供了技术保障；就如缤果盒子目前所采用的RFID技术，以及后期将完善的图像识别技术。现代技术深入生活，早已成为未来人类的一个愿景。2. 电商的崛起
5、 近年来，电商的迅速崛起使得大量实体购物店被关闭，我们的购物行为从线下拉到线上，即使如此，线下购物也不可能消失在人们生活中。无人超市与线上购物同样具有方便快捷的特性，但却比互联网购物更具有生活的体验感。3. 低成本选择缤果盒子，初期成本和占地面积是两个重要原因。据初步测算，缤果盒子的一次性投入成本比传统便利店少了四分之一。这样一来，前期融资难度可降低。再者，由于它占地面积小(一个盒子仅12平方米)，我们也可以在建设初期，在多地开展试点。精品.4. 消费观念过渡期在同时具有无人商店的方便快捷的技术体验感的情况下，缤果盒子与F5未来店相比，更贴近传统便利店的模式（因为顾客可接触到商品）。所以可以给
6、顾客一个消费观念上的过渡期。再者，缤果盒子的发展空间还很大，未来还可加入熟食商品，或是扩大经营为无人超市。四、市场前景1、 市场分析目前中国无人零售商店无论数量还是成熟度都有所欠缺，将进入的市场条件不完备，故用户规模还有很大的发展空间。随着互联网技术的推动，无人零售的理念的渗透会随着店面覆盖率的上升而渐渐深入用户群体，用户规模和交易规模也会在未来几年呈现明显喷发趋势。当前中国无人零售市场交易额为389.4亿元人民币。据中商产业研究院预测，到2022年，中国无人零售市场交易额将达到一万八千亿以上。用户规模将达到2.45亿人。从目前发展局势来看，缤果盒子发展前景十分可观，首先，从整个互联网行业发展
7、的大趋势来看，线上流量已经愈发昂贵，因此线上产品与线下的场景结合成为关键，从而创造线上线下和人连接一切。其次，移动支付的发展，线下支付场景的拓宽，为其提供了硬件成本，降低了用户教育成本。最后，缤果盒子通过用户零售数据，可以做很多文章，例如精准营销，例如大数据征信，而在数据领域创造的价值比所谓的零售毛利润更高。总体来讲，零售无人化的切入点是降低人工成本，缤果盒子每个盒子日销售额300元就能达到盈亏平衡。此外，它还有占地小租金低、投资门槛低、方便快捷的客户体验等优势2、 消费群体分析 零售是每个人生活中都必定会接触到的，所以消费群体范围很广，涉及所有的完全行为能力人。随着互联网科技快速发展，我们的
8、生活变的更加便捷，显然，已经延伸至了衣食住行各个方面。继淘宝后，缤果盒子可以让我们的生活变的更加方便。相信绝大多数人会选择更加快捷便利的方法来满足自己的日常生活所需。精品.作为一种新的消费形式，无人便利店是不可阻挡的一个时代趋势，未来的业态创新是离不开互联网的，因此缤果盒子他有互联网的概念，也有人工智能的概念在里面，这样就能够更好的去满足消费者它的购物习惯和消费习惯，未来还是有一定的前途。五、项目地址选址定位：社区、高校、机场等人流量较大的地方。精品.选址1地址：广东省深圳市南山区学府路桂庙新村（靠近深大，软件园基地，居民区） 租金：60000元/年 选址2 地址：广东省广州市番禺区GOGO新
9、天地（靠近大学城，居民区） 租金：96000元/年 选址3精品. 地址：广东省广州市番禺区南村镇万博商圈荔园大厦写字楼一层（集聚周边大量写字办公楼） 租金：36000元/年 选址4 地址：广东省深圳市宝安区和山路（靠近工业区） 租金：36000元/年根据上述结论，确认产品投放量及租金成本总投放量：1000个缤果盒子（每种选址类型均投放250个缤果盒子）总租金：（60000+96000+36000+36000）*250=57000000元平均租金：57000000/1000=57000元精品.六、运营成本（一）运营流程缤果盒子采用7*24小时无人值守的销售模式，在盒子及各种设备安装完成之后便要对
10、盒子内的货架进行上货。我们会先挑选出人们生活所需的日用品和食品种类，根据盒子空间确定采购数量，并交采购部门进行各种具体事宜。待货物到达后交由盒子的具体管理人员进行铺货，并在确定无误后进行销售。盒子正式营业后，顾客首次购物须首先进行注册，并进行微信实名的账号体系，扫码开门。顾客在盒子内可根据自我需要进行各种商品的选购，交由机器检测收银，顾客可扫码通过支付宝、微信等多种方式进行支付，方便快捷。目前我们采用的是RFID技术。但即将推出的缤果盒子2.0版本，会用图像识别结算系统取代RFID。通过摄像头、传感器识别商品并完成结算，节约RFID电子标签和人工贴标签的成本。客户在完成支付以后只需在门前等待片
11、刻便可离开。先进技术平台，以数据做支撑，实时分析，让我们的经营更科学有效；软件升级加硬件维护，让经营无忧。我们会安排专业人员对盒子商品数量进行检查并结合电脑数据进行科学的上货，使经营成本最小化。至于货物监管方面，我们会安装五个摄像头对店内进行无死角监控，并结合销售数据分析货物应有数量，确保经营安全。（二）前期投入成本1.RFID（Radio Frequency Identification）技术，又称无线射频识别，是一种通信技术，可通过无线电讯号识别特定目标并读写相关数据，而无需识别系统与特定目标之间建立机械或光学接触。从概念上来讲，RFID类似于条码扫描，对于条码技术而言，它是将已编码的条形
12、码附着于目标物并使用专用的扫描读写器利用光信号将信息由条形磁传送到扫描读写器。目前市场上国内RFID设备大约200万左右，国外设备约600万左右。经讨论，决定购买深圳奥泰格物联科技有限公司（精品.16年专注研发生产销售各类电子标签,射频标签,NFC标签)的设备，价款约350万。2.盒子：用于摆放商品，大约12平方米。每一个盒子成本大约4万元，其中含建造成本3万元，前期装修费1万元。3.前期宣传费：在优酷、腾讯等知名视频网站投放视频广告，大约每天2.5万，计划投放一个月，大约75万，地推费用大约10万左右，合计85万。4.其他成本：相关手续费和其它零星支出3万元。（三）经营成本1.进货成本缤果盒
13、子和欧尚大润发进行合作，建立了自己的供应链品牌，所以对我们来说进货渠道不用有太多担心。相信通过逐步的探索，缤果盒子的供货商将进一步扩大。初期我们主要向客户销售各种食品和日用品，因此每个缤果盒子首期进货成本不会太高，一般在八千元左右便可摆满整个货架。至于货款，可以根据需要对部分进行付现，部分先暂时拖欠，以缓解资金压力。另外，日常经营中根据每个盒子的销售情况对货物进行一定数额的补充。2.人工成本缤果盒子相对于传统便利店的一个优势就在于其省去了店内销售人员的相关费用。店内几乎所有区域都用来上架商品，盒子内不作货物储备，需要每天进行补货，而缤果盒子很大一部分人工费便来源于此。等到规模化运营状态时，可做
14、到2天补货一次，具体频率会根据商品密度进行调整。理想状态下，一个理货员可管理20个盒子，根据我们的预算，每个理货员的工资大概在4000-5000元之间。目前缤果盒子还是一个新生的产品，技术还不是特别成熟，在大量的使用过程中也难免出现各种机械故障，因此，聘请专业人员进行管理和维修是很必要的。对于管理维修人员，每个人大约可以管理20-30个盒子，工资在7000-8000元之间。3.宣传费用精品.相对于前期而言，此时已经有了一定的市场基础，有了自己的顾客群体，我们可以通过提供良好的购物体验让顾客进行对盒子的推广。这样不仅可以降低我们的宣传费用，人们的购物经历也更有说服力。线上各种社交软件以及线下广告
15、也是必不可少的，随着销售额的不断提高，可以选择更加显著的位置进行缤果盒子的宣传，大概共需一百万左右的资金。4.其他成本缤果盒子采用无人售货的方式，日常的水电费是难免的。盒子采用扫码支付，各种机器所发生的电费支出要高于传统的便利店，每个月的水电费为1000-2000元之间。每月销售利润计算出来之后还要根据相关法规进行各种税负的缴纳，可根据每月的销售额进行确定。七、现金流量概算（一）投资概算项目金额（单位：万元）RFID投入350盒子投入4000宣传费用75营运资本800其他成本3合计5228（二）经营现金流量概算1. 收入成本表项目第一年第二年第三年第四年第五年日营销额37.445.552.75
16、2.752.7年营销额1347916393189641896418964付现成本940011440132401324013240注：金额单位：万元；一年按360天计算（毛利率=30%）精品.2.成本明细表项目第一年第二年第三年第四年第五年租金57005700570057005700人工成本240240240240240采购成本15603600540054005400宣传费100100100100100折旧3535353535其他费用（含水电费等）18001800180018001800合计943511475132751327513275注：金额单位：万元；RFID按平均年限法计提折旧，使用年限
17、10年，无残值。（三）现金流量汇总表1.投资项目的营业现金流量项目第一年第二年第三年第四年第五年销售收入1347916393189641896418964付现成本940011440132401324013240折旧3535353535税前利润40444918568956895689所得税10111229142314231423税后净利润30333689426642664266营业净现金流量30683724430143014301项目第0年第一年第二年第三年第四年第五年固定资产投资-4350开办费用-78营运资本垫支-800营业净现金流量30683724430143014301固定资产残值营运资
18、本回收现金流量合计-522830683724430143015101精品.项目第0年第一年第二年第三年第四年第五年固定资产投资-4350开办费用-78营运资本垫支-800营业净现金流量30683724430143014301固定资产残值营运资本回收现金流量合计-5228306837244301430151012.投资项目的现金流量八评价指标由未来5年的现金流量表可以看出，项目在5年内累计可获得销售收入共286764万元，累计现金流约20695万元。下面以具体的指标分析该项目的投资价值。（一）非折现现金流量法1.静态投资回收期年次每年净现金流量年末尚未回收的投资额1306821602372403
19、4301-44301-55301-若不考虑时间价值，该项目投资回收期为1+2160/3724=1.58年。而若考虑时间价值，如下表格所示精品.2.动态投资回收期项目第0年第1年第2年第3年第4年第5年净现金流量-522830683724430143015301折现系数10.9090.8260.7510.6830.621折现后现金流量-52282788.8123076.0243230.0512937.5833167.721累计折现后现金流量-2439.188636.8363866.8876804.479972.191该项目投资回收期为1+2439.188/3076.024=1.79年结论：由上述
20、指标可知，该项目投资回收期远短于经营期，方案相对是可行的。3.平均报酬率ARR=平均现金流量/初始投资额 =（3068+3724+4301+4301+5301）/5/5228*100% =（4099/5288）*100% = 78%结论：平均报酬率大于市场平均报酬率，方案是可行的。（二）折现现金流量法1.净现值年次t各年的NCF(1)折现系数(2)现值(3)=(1)-(2)130680.9092788.812237240.8263076.024343010.7513230.051443010.6832937.583553010.6213167.721未来现金流量总现值15200.191减去初始
21、投资-5228净现值NPV9972.191结论：可知NPV=9972.191万，远大于0，盈利能力很好，故投资方案可行。精品.2.内含报酬率因每年的NVF不相等，因而进行逐次测算，第一次见如下表示年次NCF测试60%测试70%复利现值系数现值复利现值系数现值0-52281.00-52281-5228130680.6251917.50.5881803.984237240.3911456.0840.3461288.504343010.2441049.4440.204877.404443010.153658.0530.120516.12553010.095484.5950.070357.07NPV-
22、337.676-384.918可知内含报酬率所属区间为（60%，70%），进行第二次测算。 x/10=337.676/722.594得x=4.67% 故内含报酬率=64.67%结论：内含报酬率为64.67%，远大于折现率10%，说明该投资项目市场前景很好，具有较大的获利空间，也进一步说明投资方案是可行的。3.获利指数PI=未来现金流量的总现值/初始投资额=15200.191/5228=2.91结论：获利指数远大于1，获利能力强，方案可行。精品.（三）结论综上指标表明，该项目无论在回收期、净现值还是报酬率方面，都给人带来很大的期望，具有极高的投资价值。作为新零售模式下的新兴产物，无人便利店给投资
23、者所带来的利润令人期待。九风险分析当前，越来越多的无人便利店开始出现，资本的涌进、技术日趋成熟、消费升级的推动等，都给无人便利店的发展创造了时机。但从目前无人便利店运营的现状来看，本次无人商店缤果盒子项目的施行依然面临着不少挑战。精品.（一）风险指标相关因素投资项目的风险状况及得分ABCDE状况得分状况得分状况得分状况得分状况得分市场竞争无1较弱3一般5较强7很强9成本优势很强1较强3一般5较差8很差11技术优势很强1较强3一般5较差9很差15国民素质很好1较好3一般4较差6很差10市场制度的完善很好1较好3一般4较差7很差11投资回收期1.5年41年12.5年73年104年15战略上的协调很
24、好1较好3一般5较差7很差12总分722355483总分0-10102525353550507070以上风险等级很低较低一般较高高很高折现率7%10%12%15%17%25%KA=7% KB=10% KC=12% KD=17% KE25%本次无人便利店缤果盒子项目投资预估的风险状况评分为31，调整后的贴现率为12%，风险等级处于一般水平。（二）风险评价 技术还未成熟。国内现在也是面临着识别、传感、支付等无人化技术手段已相当成熟，难点在于消费者行为是随机的尴尬，实时传导到后台并且进行判断回传难度极高，准确率将大打折扣。技术的问题将会影响缤果盒子项目运行的质量，所以技术上的问题不然忽视。 2.品类
25、限制，用户购物温度感低。从目前无人便利店的主营商品来看，还是以饮料、零食、日用品、鲜食为主，缺少传统便利店的熟食、现煮咖啡等毛利更高的产品，这意味着利润会更小。且两者最大的区别在于，在传统便利店购物场景中，尤其是社区型店铺，用户因高频购物会同店内运营人员产生类似邻里的熟人社交关系，从而产生与便利店的情感连接。精品.无人便利店虽然升级了购物的便捷性，却缺少用户的购物温度，无法提供差异化的服务，加强用户粘性。这将会影响缤果盒子项目实施开始时的消费者数量，因为无人便利店的吸引力不够问题。 3.国民素质的担忧。如何保证顾客和无人便利店的信任关系，是开一家无人便利店首要解决的问题。就像共享单车刚刚出现时
26、一样，大家都担心，会不会有人把单车占为己有。无人便利店的运行最重要一点也是靠人与人之间的信任维持着，但是项目刚开始运行阶段，可能会面临较多的国民素质带来的问题。 4.市场制度不完善。无人零售店在投放过程中必然涉及接入服务和物业管理等问题，运营后可能还会出现商品服务纠纷和售后处理等问题，但目前市场监管层面尚未有相应的政策指引。 运营成本仍存在压缩空间。无人便利店虽然减少了一部分人力成本，但前期投入、后期运营和维护的成本并没有减少，甚至对商品管理和后台维护的成本更高。无人便利店还增加了开店投入成本，包括后台支持技术研发和部署成本、为技术升级而购置的硬件设备和特别装修，而使用RFID技术的无人便利店
27、还需要承担芯片硬件成本和贴在商品上的人力成本。十项目结论目前，无人便利店引起了资本市场和用户群体的关注，从概念到实物，仅仅几年时间，无人便利店在未来人口红利减退、时间成本高企和智能技术迭代的背景下，引发了无限可能与好奇。无人便利店彰显的深刻内涵，即创新、管理、效益、诚信等，都能带来良好的社会效应，是社会文明进步和国人思想道德素养提高的一个典型标志，更重要的是它在运营模式和管理服务上的创新在一定程度上对零售行业产生了极大的积极影响。通过对风险报酬和发展前景的综合分析，我们认为随着移动支付的发展和人口结构变迁催生出的“便利”需求，使得无人便利店项目具有较高的可行性。在黑科技的加持下，无人零售行业的发展在信息爆炸和科技发展的浪潮下获得了全世界的关注和高度认可，其弥补了传统社区便利店所触达不到的场景，大大提升了效率，满足了如今人们的精品.“快节奏”生活。不过缤果盒子项目的发展空间还很大，我们在推进技术进步，提高用户购物温度感和提升国民素质等方面仍在不断努力。 如有侵权请联系告知删除，感谢你们的配合！精品