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1、如何解读上调准备金率：通胀是投资者的大敌很多朋友都表示很有兴趣，只是奈何没有一个系统的方法，导致面对基本面分析的数据时，头晕脑胀、无从下手。其实做基本面分析如同做其他分析一样，都要有个最基本的方法。喜欢技术分析的朋友们在面对一张K线走势图的时候，首先或许看大的形态，诸如各种上涨或是下跌形态等等，之后就要看成交量的活跃情况、之后再看成本堆积、股性、均线、指标等等，当这些都研究之后或许自己心里就有数了，成熟的投资者或许还会再去翻看F10的情况。年前部分股有望一飞冲天! 秘闻!行情近期将出现逆转 机构资金流向已发生巨变! 主力资金正密谋全新布局 而做基本面分析，其道理同技术分析大同小异，都是从大到小
2、逐一展开的。例如第一招：看主业，主业分为“主营业务”和“主营利润”，而这两项中又包含了2、利润率;3、净利润率;4、毛利率;这“十招”提供给朋友们，做为一个研究基本面的框架，让我们在选股时有的放矢，减少失误和风险!不多说了，希望这个帖子对那些想研究上市公司基本面，但又没有自己系统方法的朋友有所启发或帮助。一、 看主业看主业最主要是看主业是否突出，主业利润是否有足够的空间。所需要衡量的是主业之间是否存在相关性，是否存在上下游关系，或者可以共享市场、技术、服务等资源;利润空间除了要看主业的毛利润空间，还要看净利润空间有多大。要特别关注公司的主营业务构成和主营业务的利润率情况。二、 看盈利【说明】对
3、于投资者而言，不仅要了解动态分析公司盈利能力变化，还要把握公司盈利能力质量的高低，看看公司的盈利是不是纸上黄金。通常说来，公司的盈利能力如果年度指标出现下降，往往是公司中长期经营转向劣势的标志。当公司盈利能力出现下降的时，需要特别关注公司的规模是否扩大，是否能够保持总利润或者净利润不变。当公司盈利能力出现上升时，一般要消除偶然因素及季节性因素的影响，从而判断这种盈利能力的上升是否可以持续。其次还要通过关注公司利润构成、净利润率及经营现金流的情况来判断公司盈利的质量高低。【提示】每股收益是层层包装后的产物，要想识别真面目就必须分析每股收益里所到底包含内容。市盈率具有比价效应，可以通过不同公司的市
4、盈率的比较，判断出那些公司具有相对的投资价值。如果整个行业内普遍出现盈利能力上升，就是一波行业大行情的预兆，如03年初的钢铁行业。三、 看规模【说明】看规模首先要看公司的收入规模、利润规模。其次要看公司在做大的同时是否做强。再则要看公司是否有足够的拓展空间。在看规模的时候主要关注公司的主营业务收入和净利润。【提示】看规模中往往能够发掘出行业的龙头。一些企业特别是中小型企业面临共性问题，上市以后发展的空间有多大，企业上市以后除了能够拥有融资渠道，其它的成本，比如劳动力的成本、管理的成本等等必然增加，反过来会压缩这些企业的利润空间，降低企业的竞争力。四、 看效率【说明】看效率要从三个方面来看。第一
5、，看增产有没有增效。第二，看中间费用有没有吞噬利润。中间费用是指营业费用、管理费用和财务费用。第三，看员工的效率。员工效率体现的是企业的管理水平。五、 看家底【说明】买公司，除了是在买公司的盈利能力，也在买公司的资产。投资人可以把上市公司分成三种类型的公司，第一种是殷实型的公司，第二种是虚胖型的公司，第三种是破落型的公司。在看公司家底要关注公司的资产状况，尤其是流动资产状况。【提示】虚胖型的公司表面上资产非常庞大，历史上也可能曾经有过辉煌，有的牌子也很大，但实质上大部分是靠借银行的钱撑起来的排场，只要资金渠道出现问题，所谓资金链一断裂，这些公司的巨额不良资产就可能暴露出来了。六、 看周期【说明
6、】经营性周期有两种类型。一是营业性周期，如高档酒类行业总在每年四季度和一季度收入较高。二是帐务性周期，如一些依靠投资收益并表的公司总在二季度和四季度反映经营业绩较好。七、 看外财【说明】不少上市公司要靠外来的补贴或投资收益。一些经营质量差的公司，为了保牌，保盈利，拼命地想办法在外来横财上做文章，有的是甚至拼命的钻财务政策的空子，如在上一年将不良资产大量计提减值准备，一次亏透，后面年度再把减值准备冲回来，这样就能扭亏为盈了。如此这般的公司就是一个“黑色陷阱”。八、 看负债【说明】负债是指公司对外的欠款，欠款对象包括银行、供应商。分析企业的负债重点关注两个方面：第一，企业负债程度，一般30%-65
7、%为较合理的负债度。第二，企业的预收帐款变化情况，预收款是一种企业负债，将来要用产品或服务归还。但反之，如果预收款大幅上升，说明企业产品销路转好，客户需预付才能提货，从另一个角度说明公司经营改善。03年初，钢铁行业出现行业性预收帐款大幅提升，演绎了一场波澜壮阔的钢铁股行情。【提示】负债投资，举债发展是一把双刃剑。借鸡生蛋运作得好，事半功倍。反之，可能加倍风险。九、 看投资【说明】投资主要分长期投资和短期投资。看投资要从投资收益及投资结构二方面着手。主要关注利润构成中投资收益所占比例，长期投资、短期投资的构成比例。十、 看控盘【说明】控盘从三个角度来分析。第一，高度控盘。第二，中度控盘。第三是雪
8、上加霜还是靴子落地?风会向哪个方向吹?如何解读上周末央行上调存款准备金率，对于评估眼下股市的走势非常关键。在当下沪指2870点的点位上，股市处于一个可上可下的关键时期。从技术上看，中短期内股指往上走20%左右或者往下走20%左右，都是很正常的走势。然而，这样的波动对不少投资者的收益高低却关系重大。年前部分股有望一飞冲天! 秘闻!行情近期将出现逆转 机构资金流向已发生巨变! 主力资金正密谋全新布局 显然，“雪上加霜”是投资者不愿意接受与面对的。毕竟“黑4月”留下的创伤还没有愈合，人们很难忍受再迎接一个“黑5月”。更多的人宁愿相信这是“靴子落地”，因为此次上调存款准备金率应该意味着投资者最担心的加
9、息在短期内就不会推出来了。此前，股指期货做空也好，房地产调控打压也好，这些毕竟不会影响股市的根本走向，狂风总会过去，如果没有加息的暴雨来打击，股市终会“利空出尽”，迎来反弹。然而，“靴子落地”的想法须建立在没有通胀的前提之上。一般而言，如果没有恶性通胀预期，央行愿意倾力保经济增长，因而在上调存款准备金率与加息之间，更愿意选择上调存款准备金率;在防范热钱涌入与纠正负实际利率之间，宁愿首选防范热钱涌入。但反过来说，如果通胀存在，那么上调存款准备金率就最多只能算是央行扔下的一只“袜子”，而真正的靴子加息仍悬在空中。俗话说，通胀是投资者的大敌，通胀虽然在初期会因货币供应增加而刺激生产和消费、促使股价上
10、涨，但其代价必然是后来长期的对资产价格膨胀与通胀预期的“管理”。如果加息被通胀“将”了出来，利率进入上扬周期，那么生产和消费自然下行，货币供应自然下行，股市就难免下行。究竟有没有通胀呢?从目前公开的CPI数据看，还没有超过3%的警界线，似乎不必杞人忧天。但是，在公众眼里，一边是物价上涨，一边是银行利率低位徘徊，不少人相信储蓄利率实际上已是负数。至于对于未来预期的判断，不妨看看股神巴菲特近日是如何用“严重通胀”而不是“通胀”一词告诫公司4万名股东的：“出现严重通胀的概率已经上升，不单单是美国，全世界都是如此。”金融危机爆发之后，各国央行为提振经济注入了数万亿美元资金，利率被削减至历史新低，刺激计
11、划退出政策可能比当初实施刺激计划更加困难。巴菲特的话再明确不过了：全球通胀不仅无法避免，而且是严重通胀，并将长期存在。在全球化的今天，中国要独善其身、逃脱通胀魔咒的可能性有多大呢?笔者宁愿相信，加息压力是长期存在的。央行现在之所以按兵不动，也许是因为投鼠忌器，也许是在伺机而动。而此次上调存款准备金率，绝不能成为排除央行加息的理由。相反，它可能实际上意味着“风向在变”它标志着我国货币政策的重心，正在由保经济增长转向防投资过热。总之，如果通胀存在并将恶化，加息就不可避免。加息可以被暂时推迟，但不可以被无限期推迟;可以暂时被别的手段代替，但不可能最终被人为取消。丢掉幻想，该来的总会来。 (文档来源：若水财经社区)