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1、苏宁电器企业经营状况分析报告,分析构架,Page 2,1.企业基本概况,Page 3,Page 4,1.企业基本概况,1、公司法定中文名称：苏宁电器股份有限公司 公司法定英文名称：SUNING APPLIANCE CO.,LTD. 中文名称缩写：苏宁电器 英文名称缩写：SUNING APPLIANCE 2、公司法定代表人：张近东,1.企业基本概况,4、公司注册地址：江苏省南京市山西路8 号金山大厦1-5 层 公司办公地址：江苏省南京市淮海路 68 号 邮政编码：210005 互联网网址： 电子信箱： 5、公司选定的信息披露报纸：证券时报、中国证券报 上海证券报、证券日报 指定信息披露网址： 公
2、司年度报告备置地点：公司董事会秘书办公室 6、股票上市交易所：深圳证券交易所 股票简称：苏宁电器 股票代码：002024,Page 5,1.企业基本概况,7、公司首次注册登记日期：2001 年6 月29 日 最近一次变更注册登记日期：2008 年10 月21 日 注册登记地点：江苏省工商行政管理局 8、企业法人营业执照注册号：320000000035248 税务登记号码：苏宁税苏字320106608950987 组织机构代码证号码：60895098-7 聘请的会计师事务所：普华永道中天会计师事务所有限公司 会计师事务所地址：中国上海市湖滨路 202 号,Page 6,2.企业资金结构分析,Pa
3、ge 7,资金结构指标分析,Page 8,企业资金结构分析,1、流动负债率流动负债资金总额 资金总额：负债+所有者权益 反映：一年内将要偿还的负债所占比重 06年63.67% 07年70.19% 08年57.72%,Page 9,企业资金结构分析,2、长期负债率长期负债资金总额 反映：简单衡量企业长期债务状况 06年0.04% 07年0.07% 08年0.13% 如下图所示08年公司的负债比较高，可能由于08年公司运营一个重大项目而导致营运资金不足,Page 10,企业资金结构分析,3、资产自有率所有者权益合计资金总额 反映：企业自有资金保障程度 06年34.84% 07年29.75% 08年
4、42.15%,Page 11,企业资金结构分析,4、流动资产占用率流动资产合计资产总额 反映：企业能够直接变现获利的资产比重 06年92.40% 07年83.79% 08年79.51%,Page 12,企业资金结构分析,5、固定资产占用率固定资产合计资产总额 反映：企业固定资产投资规模和长远发展 06年5.86% 07年11.52% 08年15.34%,Page 13,企业资金结构分析,6、其他长期资产占用率=其他长期资产总额/资产总额 反映：企业的其他资产占有状况 06年1.74% 07年4.69% 08年5.15%,Page 14,3.企业偿债能力分析,Page 15,偿债能力分析指标,P
5、age 16,短期偿债能力指标,偿债能力分析指标,营运资金流动资产-流动负债 企业用以维持正常经营所需资金的绝对数 一般认为营运资金应和流动负债持平 但并非绝对，须根据企业实际状况决定 06年 2543270515.72 07年 2207549000.00 08年 1614749000.00,Page 17,偿债能力分析指标,流动比率流动资产/流动负债 传统理论：应保持在21才有足够的短期偿债能力 目前趋势： 21是最高值，过高的比重使资金大量闲置 应根据企业实际状况和行业状况决定1.45，1.19，1.38,Page 18,偿债能力分析指标,速动比率速动资产/流动负债(流动资产-存货)/流动
6、负债 扣除理由：存货用来变现偿债的可能性较小 衡量：企业在较短时间内偿债的能力 标准：经验认为11,Page 19,Page 20,0.794,0.831,0.984,0.794,分析结论,我们可以看到07年苏宁的短期偿债能力是最强的,速动比率：,偿债能力分析指标,Page 21,长期偿债能力,偿债能力分析指标,资产负债率负债总额/资产总额 又称：负债比率、杠杆比率 标准：债权人越低越好；管理者适度负债 经验：控制在50左右，仍应考虑行业特色 63.7%，70.3%，57.8%,Page 22,偿债能力分析指标,产权比率负债总额/所有者权益总额 衡量：债务资本和权益资本之间的比例关系，反映企业
7、的财务状况和所有者对债务资本的保障程度 标准：债权人越低越好；管理者适度负债 经验：一般应小于106年 1.68053 07年 2.36165 08年 1.37245,Page 23,Page 24,分析结果,2.36165,1.68053,1.37245,2008,2006,2007,产权比率,我们可以看到苏宁08年长期偿债的能力是最强的，07年的负债是最大的。,4.企业资产营运能力分析,Page 25,资金运作效率分析,Page 26,资金运作效率分析,流动资产周转率主营业务收入/平均流动资产总额 衡量：企业的流动资产占用和销售水平的配比情况 设计理由：流动资产和销售实现有密切关系 标准：
8、周转率越大，企业流动资产的利用效率越高,Page 27,资金运作效率分析,应收帐款周转率=赊销收入-现销收入/应收帐款平均余额 衡量企业应收帐款周转速度和管理效率 周转率越大表明： 资产流动性大，短期偿还债务的能力强，收帐速度快，坏帐少,Page 28,资金运作效率分析,应收帐款周转天数=计算期天数（30/90/360）应收帐款周转率 应收帐款天数越少货款回笼速度越快，管理效率越好 下表所示中08年应收帐款收回相对前两年有较大提高，可能是公司做了相应的财务重组，及时减少坏帐，减少库存,Page 29,资金运作效率分析,存货周转率=主营业务成本/平均存货额 衡量存货变现获利能力与企业库存管理的效
9、率 存货周转率越大表明变现能力越强，速度越快，存货管理效率高,Page 30,资金运作效率分析,固定资产周转率=主营业务收入/平均固定资产总额 周转率越大，企业固定资产的营运能力越强,Page 31,5.企业盈利能力分析,Page 32,Page 33,企业盈利能力分析,获利能力分析指标,获利能力分析,Page 34,获利能力分析,Page 35,获利能力指标,获利能力分析,1. 总资产报酬率= EBIT/平均资产总额 衡量：企业的投资报酬与投资总额之间的配比情况 标准：总资产报酬率越大，表明企业整体获利能力越强，企业的经济效益越好 06年13.79% 07年14.92% 08年14.72%,
10、Page 36,获利能力分析,2. 资产利润率=利润总额/平均资产总额 衡量：企业投资者（所有者）投入资本的活力情况 标准：资本收益率越大，表明投资者回报情况越好。,Page 37,获利能力分析,3.销售利润率=利润总额/主营业务收入 衡量：企业的利润占主营业务收入的比重 标准：比率越大，表明销售获利情况越好,Page 38,获利能力分析,4.成本费用利润率=利润总额/成本费用总额 衡量：每期生产经营中投入与产出的配比关系 标准：比率越大，说明一元的投入获得的回报越多,Page 39,6.企业发展能力分析6.企业发展能力分析,Page 40,发展能力指标,Page 41,企业发展能力分析,（1）销售增长率（本期销售收入基期销售收入-1）100 （2）利润增长率（本期利润基期利润-1）100 （3）总资产增长率（期末总资产期初总资产-1）100 （4）固定资产增长率（期末固定资产原值期初固定资产原值-1）100,Page 42,7.企业经济效益综合评价,Page 43,苏宁电器2006年杜邦分析体系,苏宁电器2007年杜邦分析体系,苏宁电器2008年杜邦分析体系,Page 47,苏宁电器近三年年财务指标比较分析,感谢观赏,