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1、创业者如何给自己的公司估值近日位于芝加哥的 Red Rocket Venture 风投公司的合伙人 George Deeb 发布文章，对于创业者如何对自己的新创公司进行估值的问题提供了建议，文章如下：我经常被创业者们问到这样一个问题：到底如何给自己的公司一个合适的估值。通常来说，问这些问题的人，多半是已经进入相关的融资或收购阶段，面临一些投资人的报价。我的回答总是很简单，就像所有的生意一样，这取决于别人愿意为你付多少钱。但是对于创业者来说还是有些不同，因为一个行业跟另一个行业的报价逻辑会相差很多。下面这些建议希望能够帮助你，给自己的新创公司报出一个合理的价格：1.供求关系首 先，不论如何也不要
2、忘了经济学的最基本原理：供求关系。一种产品越稀少，需求就会越强烈，所谓的供不应求，比如你有一项很好的专利技术，那么就会有很多的 投资人竞相追逐。最好能够吸引多个投资人追逐你的公司，不要让投资人觉得他是唯一一个对你有兴趣的人，这样会对你的估值非常不利。所以在你进行融资之前，一定要先做好工作，把自己的业务弄好，表现出创新和价值，这样才能将你的估值最大化。一个过于竞争激烈的行业中，很难得到好的报价，另外，没有创新性的创 业公司，也会把估计标准降低。2. 关注你所在的行业另外，如上面所说，每个行业都有自己独特的估值逻辑和方法。相比一家家庭餐馆或者一个普通的网络插件开发公司，一家创新生物技术公司的估值肯
3、定要高很多了。比如一家餐馆的估值应该在它各种资产的3 到 4 倍左右 ;而一家互联网公司，如果流量很可观，那么估值应该在年营收的5 到 10 倍左右。所以在你和投资人进行相关的洽谈之前，花些时间研究下，你所在的行业最近一段时间的融资和收并购消息，还是很有必要的。如果你找不到相关的融资统计数据，那就找个顾问帮帮你吧。3. 你的发展状况另外，你自身的发展状况也是一个决定估值的重要因素。我个人习惯把新创公司分为4 个发展阶段，简单的形容就像学生时代的不同年级一样。刚成立：这时多半只是一个简单的产品，有可能还处在测试之中。那么要么自掏腰包承担风险，如果要融资，目标应该在5 万到 50 万美元左右。二年
4、后：测试完成，有了产品线，甚至还有了初始的用户。这时，你的目标应该是天使投资人的种子基金，金额大致在50 万到 100 万美元左右。三年后：当你的公司业务扩大，营收增长，达到100 万美元左右时，那么可以考虑进行 A 轮投资，融资金额应该在100 万到 500 万美元之间。四年后：这时的新创公司应该有几百万的营收额，并且准备进行规模化的扩张。那么这时你需要价值500 万到 5000 万美元之间的 B 轮融资。总之，不同的创业阶段，估值标准也不相同。4. 估值技巧另外，创业者还可以了解下，投资人面对一家新创公司时的估计技巧，主要包括下面这几点：你所在行业，最近完成的融资交易的企业的营业额、现金流
5、、净收入等;你所在行业，最近完成的收并购交易的企业的营业额、现金流、净收入等 ; 另外还有对你未来现金流的折现分析。通 常来说，根据你的行业和发展状况，会在上面这些因素的基础上，再乘上一个系数，大约在 3 到 10 倍之间。当然在所有的因素之中，最为重要的就是今后的预期收入，比如你的年收入能有25% 的增长，那么就可以用年盈利的25 倍当做估值了。如果你的公司暂无盈利，那么就要从长期的成长性来考虑了。如果用营业额作为 基数，那么倍数一般在 0.5 到 1 之间，技术成长快的企业可以适当放大到 1 到 3 左右，对于那些爆发性的新互联网公司有的可以达到 10 倍。但是如果你的企业暂 时连收入都没
6、有，那么除了一些特殊情况，将很难对你的业务进行估值了。另外，私人公司要比上市公司的估值要相应的低30% 。5. 相关的经验法则投资人天天看大量的项目，对于市场脉搏把握的非常准确，所以创业者也要多选几个备选的融资方案。然后仔细比较他们的估值，并尽力跟每个投资人洽谈。一般来说，按照相关的经验，创业者要准备出让25% 到 35% 的股权作为融资的交换。比如一家处于种子期的公司计划融资50 万美元，那么他们的合理估值应该在200 万左右吧。6. 尽力让你的投资人有 10 倍的收益要想在跟其他的新创公司的竞争中胜出，最为关键的还是要给你的投资人带来巨大的收益。现在的投资人都在寻找10 倍的投资回报。比如说，你的估值为500 万美元，投资人占股 25% 价值 125 万，那么就要拿出一份计划，证明你们能在5 年之内把投资人的预期收益推高到1250 万。