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1、资料内容仅供您学习参考，如有不当或者侵权，请联系改正或者删除。电大财务管理作业答案财务管理形考作业1 参考答案第二章财务概念说明 :以下各题都以复利计算为依据1、 假设银行一年期定期利率为10%, 你今天存入5000 元,一年后的今天你将得到多少钱呢? (不考虑个人所得税)2、 如果你现将一笔现金存入银行,以便在以后的中每年末取得实效 1000 元,你现在应该存入多少钱呢? (假设银行存款利率为10%)3、 ABC 企业需要一台设备,买价为本16000 元 ,可用。如果租用 , 则每年年初需付租金 元 , 除此以外 , 买与租的其它情况相同。假设利率为 6%, 如果你是这个企业的决策者 , 你
2、认为哪种方案好些 ?本帖隐藏的内容需要回复才能够浏览资料内容仅供您学习参考，如有不当或者侵权，请联系改正或者删除。4、 假设某公司董事会决定从今年留存收益中提取0 元进行投资 ,期望 5 年后能得当2.5 倍的钱用来对生产设备进行技术改造。那么该公司在选择这一方案时,所要求的投资报酬率是多少?15000( 1 10%) 5500(元)2.1000 ( P/A, 10%, 10) 6145(元)3 如 果 租 用 设 备 ,该 设 备 现 值 (P/A,6%,9)+1=15603.4( 元)由于 15603.4 16000,因此租用设备的方案好些。4设所要求的投资报酬率为R, 依题意有0( 1
3、R) 5 02.5解得 R ( 2.5) 0.21财务管理形考作业2 参考答案第四章筹资管理 (下)资料内容仅供您学习参考，如有不当或者侵权，请联系改正或者删除。试计算下列情况下的资本成本( 1) 期债券 , 面值 1000 元, 票面利率 11%, 发行成本为发行价格 1125 的 5%, 企业所得税率外 33%;( 2)增发普通股 ,该公司每股净资产的帐面价值为15 元,上一年度行进股利为每股1.8 元,每股盈利在可预见的未来维持7%的增长率。当前公司普通股的股价为每股 27.5 元, 预计股票发行价格与股价一致 , 发行成本为发行收入的 5%;( 3)优先股 :面值 150 元,现金股利
4、为9%, 发行成本为其当前价格 175 元的 12%。解: (1)K=1000 11%( 1 33%) /1125 ( 1-5%) =6.9%(2)K=1.8/27.5(1 -5%)+7%=13.89%(3)K=150 9%/175(1 -12%)=8.77%2某公司发行面值为一元的股票1000万股 ,筹资总额为6000万元,筹资费率为4%,已知第一年每股股利为0.4 元,以后每年按资料内容仅供您学习参考，如有不当或者侵权，请联系改正或者删除。5%的比率增长。计算该普通股资产成本。解:普通股成本 =0.4 1000/6000 (1-4%)+5%=11.94%3某公司发行期限为5 年 ,面值为万
5、元 ,利率为 12%的债券 2500万元 ,发行费率为4%, 所得税率为33%, 计算机该债券的资本成本。解 : 债券成本 = 12%(1 - 33%)/2500 (1 -4%)=6.7%4某企业有一投资项目,预计报酬率为35%, 当前银行借款利率为 12%, 所得税率为 40%, 该项目须投资 120 万元。请问 : 如该企业欲保持自有资本利润率 24%的目标 , 应如何安排负债与自有资本的筹资数额。解:设负债资本为X 万元 ,则( 120 35% 12%X) ( 1 40%) /(120-X)=24%解得 X21.43 万元则自有资本为12021.43 98.75 万元资料内容仅供您学习参
6、考，如有不当或者侵权，请联系改正或者删除。5假设某企业与银行签定了周转信贷协议,在该协议下 ,她能够按 12%的利率一直借到 100 万元的贷款 , 但必须按实际所借资金保留 10%的补偿余额 , 如果该企业在此协议下 , 全年借款为 40 万元 ,那么借款的实际利率为多少?解 : 借款的实际利率 4012%/40(1 -10%)=13.33%6承上例 ,假如企业另外还需为信贷额度中未使用部分支付0.5%的承诺费 ,那么实际利率为多少?解 : 实际利率 (40 12%+600.5%)/40 (1 -10%)=14.17%7假设某公司的资原来源包括以下两种形式:100 万股面值为1 元的普通股。
7、假设公司下一年度的预期股利是每股 0.10 元 , 而且以后将以每股 10%的速度增长。该普通股当前的市场价值是每股 1.8 元。面值为 800000 元的债券 , 该债券在三年后到期 , 每年年末要按面值的 11%支付利息 , 三年后将以面值购回。该债券当前在市场上的交易价格是每张 95 元( 面值 100 元 ) 。资料内容仅供您学习参考，如有不当或者侵权，请联系改正或者删除。另设公司的所得税率是33%。该公司的加权平均资本成本是多少 ?解 : 普通股成本 0.1/(1.8 100)+10%=10.06%债券成本 8011%(1 - 33%)/(0.8 95)=7.76%加权平均成本10.
8、06%180/(180+76)+7.76 76/(180+76)=9.37%8某公司拟筹资2500 万元 ,其中发行债券1000 万元 ,筹资费率2%, 债券年利率外10%, 所得税为33%, 优先股 500 万元 ,年股息率 7%, 筹资费率 3%; 普通股 1000 万元 , 筹资费率为 4%; 第一年预期股利 10%, 以后各年增长 4%。试计算机该筹资方案的加权资本成本。解:债券成本 100010%(1- 33%)/1000 (1 -2%)=6.84%优先股成本 5007%/500(1-3%)=7.22%资料内容仅供您学习参考，如有不当或者侵权，请联系改正或者删除。普通股成本 1000
9、10%/1000(1-4%)+4%=14.42%加 权 资 金 成 本 6.84%1000/2500+7.22%500/2500+14.42%1000/2500=9.95%9某企业当前拥有资本1000 万元 ,其结构为 :负债资本 20%( 年利息 20 万元 ) ,普通股权益资本80%( 发行普通股10 万股 ,每股面值 80 元 )。现准备追加筹资400 万元 ,有两种筹资方案可供选择:全部发行普通股。增发5 万股 ,每股面值80 元 ;全部筹措长期债务 , 利率为 10%, 利息为 40 万元。企业追加筹资后, 息税前利润预计为 160 万元 , 所得税率为 33%要求 : 计算每股收益无差别点及无差别点的每股收益 , 并确定企业的筹资方案。解: (EBIT-20)(1-33%)/15=EBIT-(20+40) (1 -33%)/10求得 EBIT=140 万元