吉林市组建地方金融控股集团.doc

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1、构建吉林市地方金融控股集团的路径探索 提要：本文阐述了金融控股集团作为适应金融综合经营的一种组织形式，是当代金融体制变革过程中新近出现并成功运作的创新性组织以金融控股为平台，不仅达成资源共享、实现协同效应，还有效防范风险。结合现实金融环境，分析吉林市打造地方金融控股集团的动力机制、现实条件及制约因素，提出了组建吉林市地方金融控股集团的发展思路和路径选择。一、金融控股集团的内涵及现状（一）金融控股集团的含义是指在多个金融机构之上组建一个金融控股集团，各金融机构相对独立运行，但风险管理和投资由控股公司负责，银行、证券和保险等金融机构之间以控股公司的方式进行人员、业务的相互渗透和融合。巴塞尔委员会、

2、国际证券联合会、国际保险监管协会对金融控股集团下的定义为:“在同一控制权下，完全或主要在银行、证券、保险中至少两个不同的金融业大规模提供服务的金融集团。”突出了金融控股集团必须控制两个以上不同金融行业的机构，控股公司推行的是子公司涉及不同金融行业的多元化战略。金融控股集团可根据母公司的行业属性分：一是控股集团属于金融企业，如美国的花旗集团、中国的中信集团等；二是控股集团属于非金融企业，如英国的汇丰集团、中国的光大集团等。根据母公司的控股模式分为：一是持股型控股集团，设立目的是持有子公司股份，从事股权投资收益活动；二是经营型控股集团，即从事股权控制且从事实际业务经营的母公司。金融控股集团存在股权

3、集中、经营分散的优点，因此具备相当的灵活性，同时能够适应分业和混业两种模式。金融控股还具有协同效应、分散风险、促进业务多元化等多种优势，能够实现从分业向混业转型的平滑过渡，因此被全球普遍采用。（二）国外及我国当前金融控股集团的发展现状由于各国金融制度和金融监管体制的差异性，各国金融控股集团在具体的组织形态上有一定的区别。例如，美国多是在银行控股公司基础上发展成为金融控股集团；英国金融控股集团母公司多是从事商业银行业务，其他金融业务是通过控股专业机构经营，在西方发达国家，金融控股集团大多为经营性控股集团。我国大陆地区金融业实行的是分业经营制度，这在某种程度上更利于监管能力的提高和行业发展的成熟。

4、然而在经济全球化的趋势下，一个国家很难脱离他国自我发展，作为一个经济大国，我国自然不能脱离经济全球化的潮流。入世几年来，我国金融业开始走上国际化的发展道路。一方面，外资混业经营金融控股集团的进入对我国现行的金融分业经营体制造成巨大的竞争压力；与此同时，世界金融发展格局的变化和资本市场的发展也直接冲击着我国金融分业经营制度；加之实行综合经营，金融机构能够同时提供多种不同的金融业务，充分发挥业务多元化下的风险分散优势和资源共享带来的效率优势，实现利润来源多样化，在这些形势的综合作用之下，从分业经营向混业经营转变已成为入世后我国金融体制改革的必然趋势。事实上，我国在金融创新与改革的历程中已经出现了金

5、融控股雏形或是事实上的金融控股集团。从国内已有的金融控股公司雏形来看，形成方式主要有三类：第一类是由金融企业重组业务形成的金融控股集团，如中信控股公司、中国光大集团、平安集团等，其特点是通过重组形成的控股母公司既达到了整合资源的目的，又满足了各子公司分业经营的要求。第二类是实业企业投资参股形成的金融控股集团，如海尔集团、首都钢铁、宝钢集团、红塔集团、新希望集团、山东电力集团等，其特点是通过投资参股形成集团，是实业企业的一种多元化投资行为，但目前实业企业较少全面介入金融企业的经营。第三类是国有资产经营公司控股的地方性金融控股集团，如深圳市投资管理公司、重庆渝富集团、上海新国际集团、山东鲁信控股公

6、司、江苏省国有资产经营控股有限公司等，这类集团的特点是由政府推动组建，按照建立现代企业制度的要求，形成上对省政府负责，下对各子公司出资控股的基本框架，同时其控股或参股金融企业的地区性，都带有整合地方金融资源和强化当地金融企业的目的。二、地方金融控股集团的优势及风险（一）地方金融控股集团的优势1扩大企业规模，提升自身竞争力：地方性金融企业相对于国外的大型跨国金融集团和国内的国有控股金融机构，大多规模较小，业务范围较窄，风险承载能力较弱，通过组建地方金融控股集团，不仅可以通过联合各个分散孤立的地方金融机构来扩大地方金融企业的规模；子公司之间还可以共享资源、增加客户、精简人员，将外部竞争转变为内部合

7、作，以提升地方性金融企业的整体竞争力。2合理处置不良资产，提高资本利用率：资产质量不高是许多地方金融机构都存在的问题。通过金融控股集团下的各金融子公司间的资产重组、资产证券化、债转股等方式，可以逐步消化不良资产。所以，组建地方金融控股集团有利于合理处置不良资产，提高资本利用率。有实例为证：2004年9月重庆渝富收购了重庆银行12.5亿元不良债权；2005年初，渝富再次等值收购了该商业银行21亿元不良资产；重庆市农村信用社在2004年时资本金只有2亿多元，300亿元贷款中就有40的不良贷款，经渝富重组后资本金增至16亿元，不良资产率降到10.5，资产总量达到1000亿元。3、发挥企业发展投资和资

8、产重组的杠杆功能（二）地方性金融控股集团的风险虽然金融控股集团具有很多明显的优势，但作为金融服务业从分业经营向混业经营调整阶段存在的一种组织形态，存在多种风险。1“多米诺”风险：金融控股集团极易出现“多米诺骨牌效应”，即风险传递大，最终导致集团公司的稳定性下降。若其中一个子公司出现经营或财务问题，很容易殃及池鱼，导致集团内其他子公司也面临风险，特别是内部关联交易引起的金融风险最难规避。内部交易表现为交叉持股，集团内部一个公司代表另一个公司进行交易，向集团内部子公司提供或其他子公司获得担保、贷款或承诺，子公司之间资产的买卖，引起与第三方有关的风险在集团不同子公司之间进行传递的交易等。为避免上述系

9、统性风险，母公司必然会对子公司实施严格的控制，结果可能带来“子公司人格虚化”问题，即控股母公司控制权的行使一定程度上影响了子公司的独立人格。这将有悖于传统的公司法人理念，即“独立人格、意思自治、独立责任”。2监管缺位的风险：金融控股集团存在内外部监管缺位的风险。在当前“分业经营、分业管理”的格局下，我国的银行业、证券业、保险业的各部门分别由银监会、证监会和保监会实施监管，同时也可能会出现多个部门都有权监管地方金融控股集团的局面。因为不同的专业金融监管体系的监管标准与监管政策存在着差异，增加了监管当局管理的困难；即使各个监管局能有效控制管理对象的风险，也会由于国内外不同监管主体之间的信息不充足，

10、使得整个金融控股集团的风险难以控制。三、吉林组建地方金融控股集团的路径探索（一）组建原则（1）战略导向原则组建吉林地方金融控股集团的主要目的是整合吉林地方有限的地方金融资源，增强本土金融企业实力，使其在一定的时期内成为国内有影响力的金融控股集团，实现提升金融产业资本效率、交叉销售和成本节约三大目标，因此，应以战略目标为导向设置集团内部战略业务单元，既要包括能够提供即期资金来源的业务模块（银行、保险等），更应包括具有发展潜力的业务模块（证券、基金、信托、创业投资等）作为未来发展的后盾，以保证集团公司稳定的现金流和可持续发展。（2）市委、政府主导，市场运作，人大、政协依法合规原则组建吉林地方金融控

11、股集团，将对相关金融企业的产权结构、业务架构、人事关系等产生比较强烈的震动。在平台公司不具备充分实力的情况下，不可能一蹴而就，应取得市委、市政府、人大、政协在政策扶持、环境改善、加强监管等方面的必要支持。但同时，作为先进的金融经营组织模式，地方金融控股集团的组建应严格按照现代企业制度的要求，理顺内部治理结构，在确保集团国有控制权的同时，发挥市场配置资源的基础性作用，积极引入国有、民营、外资等多种资金来源完善股权结构，实现同股同权、依法合规、市场化运作。（3）以纯粹型控股公司和子公司制作为组建模式的原则按照控股模式，金融控股集团可分为纯粹型控股集团和经营型控股集团，按照经营组织模式，金融控股集团

12、可分为事业部制和子公司制。虽然从发达国家的发展情况看，经营型控股集团多有存在，事业部制的组织模式越来越普遍，但正如我国的整个金融行业一样，我国的金融控股集团尚处于探索阶段，经营管理水平相对较低，人才、资金、经验都有待提高，在我国现阶段尚不具备全面混业所要求的完善金融市场和一元监管能力的情况下，采取纯粹型金融控股集团的控股模式和子公司制的经营组织模式，更具有比较优势。（二）操作路径吉林市地方金融控股集团可以通过企业国有资产划转、并购重组、采取“1n”（包括证券、信托、银行、基金、期货、创投、信用担保、金融租赁、村镇银行、汽车金融公司、消费金融公司等各种金融和类金融机构）模式组建。除现有的银行、保

13、险、担保可以直接注入金融控股集团以外,目前迫切需要重振和新开拓的重要战略业务单元基本思路如下：（1）组建松花江农村商业银行银行是金融控股集团的核心,在目前已经实施改革重组的城市商业银行中,参股银行的金融控股集团和有金融控股集团参股的银行均发展较快。地方政府能够较好掌控的、通过本土企业主导实行战略管控的城市商业银行,比外来战略投资者主导实行单纯财务管控的城市商业银行,发展态势要好。由于资产规模小,吉林市环城信用社经营管理水平相对较低、抗风险能力相对较弱、风险隐患多等一系列问题,难以应对今后银行业的竞争,对地方经济发展的支撑作用受限。吉林市地方金融控股集团应重点组建松花江农村商业银行，采用资产置换

14、、原股东增资或缩股、以现金或发行信托计划或地方政府债券等的方式筹集资金按面值收购与未弥补完的实际亏损等值的损失类不良资产,以达到监管部门对资本充足率、不良贷款比率的监管要求,然后通过引进战略投资者进行增资重组成为区域性商业银行,建立独立的一级法人模式和总分行制度,吉林市地方金融控股集团成为各商业银行的控股或相对控股股东,代表吉林市人民政府行使国家控制权。（2）重组都邦保险公司保险公司是具有保险、投资、融资、资产管理功能的综合性金融机构，吉林市金融控股集团作为政府整合金融产业资本的平台，不管从自身的发展需要还是肩负的社会职责，都必重组都邦保险公司，达到到保监会的监管要求，做大、做强公司业务、实现

15、国有资产的保值增值。（3）整合担保公司目前，我市拥有吉林市中小企业信用担保有限责任公司、城投担保有限公司、置业担保有限公司三家国有控股担保公司。吉林市政府可以通过政府划拨形式，将三大担保公司资产注入重庆市金融控股集团。同时对三大担保公司业务范围进行重新界定，实现担保行业专业化，作到专而精，设计担保风险评估标准体系，减少担保风险，逐步走全国性担保公司之路。（4）设立产业投资基金和创业投资引导私募基金产业投资基金和创业投资引导私募基金是现代经济发展的产物，金融市场的重要补充，一般是指向具有高增长潜力的未上市企业进行股权或准股权投资，并参与被投资企业的经营管理，以期所投资企业发育成熟后通过股权转让实

16、现资本增值。产业投资基金和创业投资引导私募基金可以加速地方有潜力的中小企业的发展，缓解中小企业融资难的问题。未来几年内，我市将组建一个亿元至亿元的产业投资私募基金，主要用于支持特色产业，如：炭纤维、化工、机器制造、石材、特色农业、绿色食品、制药等特色产业发展。吉林市金融控股集团金融资产整合可以加快产业投资基金的实施进程。依靠旗下金融资产进行资金募集，设立控股产业投资基金和创业投资引导私募基金。促进企业发展，推进龙头企业上市融资，实现产业基金保值增值，可持续发展。（4）做强做优重庆市信托随着我国经济的发展，信托业已成为与银行、证券、保险比肩的金融支柱产业。因为信托业务的灵活性，信托行业被部分学者

17、认为是银行、证券、保险三大产业的链接点及支撑点。信托公司对金融控股集团成立的重要性不言而喻,民生集团为打造金融控股集团，斥资吸纳陕西国投股权；天津泰达集团吸纳北方信托等案例显示出未来信托公司将成为金融巨头的重点吸纳对象。目前，国内信托机构超过50家，信托机构平均信托资产为195亿元。注册地在我市的只有重庆国际信托投资有限公司，该公司整体实力强。根据中国信托业协会编辑出版的中国信托业年鉴（2008卷），2008年注册资本排名，重庆国际信托投资公司第5位；固定资产总额排名，重庆国际信托投资公司第8位；固定资产收入排名，重庆国际信托投资公司第9位；净资产排名，重庆国际信托投资公司第8位。重庆国际信托

18、投资有限公司在我市金融市场地位显著，重庆金融控股集团应将其作为重点吸纳对象，通过政府行政划拨等方式，纳入旗下。依靠金融控股集团的优势，进一步做优做大做强重庆国际信托，让它成为金融控股集团的连接器，更好服务为其他板块。针对信托行业存在较强的地方保护色彩，为发展重庆金融控股集团信托业务，须再吸收两家地处长江流域的信托公司。同时通过集团下属信托资产管理部，对三家信托公司统一管理，优势互补，使信托桥梁搭建在金融控股集团的每一个单元。（2）打造证券公司队伍，增强竞争力证券公司是金融控股集团的重要组成部分，一个拥有成熟证券公司的金融控股集团可以在短时间内依靠证券公司在企业上市中的作用，实现旗下资产的快速增

19、大。第一步，吸收西南证券，增资扩股：我国拥有107家证券公司，已上市的证券公司只有9家，其中西南证券是唯一一家地属重庆的证券公司。作为一家上市证券公司，西南证券发展较为成熟，内部治理制度健全，业务发展良好，重庆市金融控股集团必须将其纳入旗下。因为公司已上市，不能通过行政划拨手段将股权从重庆渝富资产经营管理有限公司名下归集到金融控股集团名下，建议采取兼并或者收购模式。第二步，3年时间内再兼并或组建2家证券公司，使集团旗下证券公司注册资本金达到200亿元，证券业务覆盖全国，具有极强竞争力。实现上述战略目标，开展重庆市地方金融控股集团的组建工作，主要通过以下路径： 兼并。即以核心金融企业为母体，通过

20、交换股权方式使相关金融企业成为核心企业的全资子公司。 收购。即核心金融企业直接收购其他金融企业的股权，取得其控制股权地位或资产，包括参股收购、控股收购、全面收购。 股权重组。即不同的金融企业共同组建一个集团公司，将原各自的一定股权置换成集团公司的股权，集团公司再拥有这些企业一定的控制性股权。 新设创立。即现有金融企业按照不同金融业务的专业化运营要求，分别设立不同的金融企业，从而逐步构建起金融控股集团。兼并和股权重组的方式是操作效率相对更高的方式，收购和新创设立虽然使金融控股集团的发展布局较慢，但由此组建的金融控股集团协同一体化程度更高，协调成本较低。重庆国际信托投资公司（我们建议以信托）将根据

21、自身条件对以上方式进行选择和组合搭配。（三）重庆组建地方金融控股集团的示例2004年至今，渝富公司收购并处置了中国工商银行重庆分行、重庆银行、西南证券、重庆农信联社等多家金融机构上百亿不良资产，使全市银行金融机构不良贷款率下降到现在的6.44，如今以“渝富系”为主干的重庆地方金融机构已经基本形成。目前渝富拥有重庆约三分之一的金融资源，但是单凭渝富一家公司无法完全整合地方金融机构；而且，要建立发达的资本市场，光靠渝富公司也不够。资本市场向来是重庆的弱项，当地金融企业迄今为止没有一家上市，没有发达的资本市场，重庆建设长江上游金融中心只是一句空话。为实现资本市场的多元化，重庆还可以选取一家国有实体企

22、业作为主体，组建地方金融控股集团。以实体企业为控股集团主体，地方金融业可以依托实体企业发展，实业也可以利用金融平台做大做强，实现实业与金融的有效结合。重庆目前的国有实业很多，但真正具有涉足金融领域、组建金融控股集团实力的并不多。相较之下，重庆市城市建设投资公司（简称“城投”） 是目前最具有实力的涉足金融领域的地方性国有企业。2004年6月，城投就正式成为国投的第一大股东，而早在重庆城投入股之前，重庆国投就多次增资扩股，注册资本金由10.3373增加到16.3373亿元，业务已涉足信托、银行、证券、基金等金融领域，资本规模名列全国信托公司第五，西部第一；2005年12月城投正式参股国民人寿保险股

23、份有限公司；此外，城投还与重庆渝富联合设立了安诚保险公司。以城投为主体组建地方金融集团的具体方式为：首先，由重庆市政府规划引导，把地方金融机构的部分股权转让给重庆城投，在现有基础上进一步扩大城投在地方金融机构中的股份份额；接着，完全剥离城投现有的市政基础设施建设职能和其他的非金融业务，专门另设一个市政建设公司；然后，将重庆城投改组为金融控股集团的资产管理公司，并接收剥离后剩余的全部金融业务部分；最后，寻求并收购一家业绩较差、筹资能力弱化的上市公司的股份，剥离该上市公司的资产，注入城投自己的资产，通过“买壳借壳”来实现城投公司的间接上市。最终使重庆城投发展成为一个专业的地方金融控股集团的母公司，

24、通过控股或参股方式从事控股子公司的产权管理和经营；剥离出的市政建设公司是其非金融类的全资子公司，同时控股重庆国投、重庆三峡银行，参股市商业银行、市农村信用社、西南证券、国民人寿保险、安诚保险等多家金融子公司（图二）。在该地方金融控股集团的组建过程中，市政府只能充当领导者角色，最好不要参与金融机构的相关市场运作，坚持以社会主义市场经济为导向，力求“政企分开”。针对集团公司的管控机制问题，可以在风险控制方面建立适当的“防火墙”制度，明确界定子公司间的业务，搭建统一的技术支持平台、研究开发平台、客户服务平台、网络信息平台；在金融控股集团内部实行法人分离制度和二级财务管理系统，城投和子公司均具有独立的

25、法人资格和独立的财务管理系统。逐渐将重庆城投过渡成为纯粹型金融控股集团，城投主要负责制定公司的发展战略、投资、分配利润等，子公司则分别负责经营银行、证券、保险、基金等金融业务。重庆城投甚至可以借鉴美国的花旗集团和旅行者集团合并的案例，寻求机会与渝富合作（如通过下属各子公司间相互持股实现合作或联合），联合对西部附近省市（四川、贵州等）的金融企业参股或投资，收购重组其他地方金融企业的不良资产，逐步扩张为区域性金融控股集团。五、结论及政策建议出于整合地方金融资源、扩大地方金融企业规模和提升城市形象的需要，重庆在现实条件上组建地方性金融控股集团的可行性较高。重庆要建设成为西部地区的重要增长极、长江上游

26、地区的经济中心和促进金融产业集聚，一个有效的途径就是构建有效的地方金融控股集团，集团公司应实行投资主体多元化和引入独立董事制度，并使其逐步向纯粹型金融控股集团过渡。组建过程必须遵循市场经济原则，坚持企业主体、市场主导、政府引导。在现在的基础上完全剥离重庆城投的市政基础设施建设职能，改造成为以城投为母公司的地方金融控股集团。对城投的这种整体大改革，将会使重庆地方金融机构发生地震式的大变动，没有市政府的统一规划是不可能实现的。建议市政当局从以下方面着手：市政府当局应该在全市范围内抽调熟悉金融、了解市场、有一定国际业务经验的金融业人才组建成专家小组，专门负责部署和制订符合重庆实际的金融机构整体改革方

27、案；并由专家小组协助地方政府有关部门制定一部规范金融控股集团的地方性政策或试行办法，以填补我国现行法律在金融控股方面的漏洞。市政府出面设立一个专门跨行业监管机构（如地方金融控股集团监督管理委员会），以配合银监会、保监会、证监会、央行等上级监管部门对重庆渝富、城投等地方金融控股集团进行监督管理。重庆渝富、城投、国投等都是国有控股企业，尤其是渝富更是由重庆市政府100控股，违背了市场经济原则。地方政府可适量的降低对上述金融企业的控股权，初期保持50以上的绝对控股，以后逐步降到适当的相对控股，使地方金融控股集团的投资主体多元化。地方金融控股集团的在建立现代的公司决策和监督机构时，可由市政府任命董事，

28、形成董事会和监事会，由董事会聘请职业经理执行公司决策，同时在控股集团的董事会中引入独立董事制度。渝富公司以土地储备资产为抵押品和凭市政府的安慰涵向国开行贷款，不可否认，土地在其中发挥了至关重要的作用。但是，这似乎又引起关联产业（如房地产业）的危机。政府应该逐步降低渝富对土地的依赖，令其寻求能够代替土地的更有效的操作杠杆，如税收豁免、引入战略投资等，来实现金融产业集聚。参考文献1 陈辉：国有商业银行发展金融控股公司路径探析，福建金融2003年第11期，第1012页2 熊利平 曹勃：组建地方性金融控股公司构想，金融理论与实践2004年第5期，第2325页3 王学军：金融控股公司发展的理论基础及启示

29、，中央财经大学学报2004年第8期，第1923页，金融证券版4 王仲会：金融控股公司研究，东北财经大学学报2005年第3期，第2123页5 冯栋 黄方亮：金融控股公司的制度安排研究，长江论坛2005年第4期，第3942页6 王岚 崔滢：我国金融控股公司的组建模式及规范发展，山东财政学院-学报2005年第5期，第5659页7 刘兵军：组建区域性金融控股公司的思考，经济导刊2005年第6期，第4851页8 施维明：我国发展金融控股公司的制约因素及对策分析，哈尔滨商业大学学报2006年第2期，第3739、42页，社会科学版9 刘建武：对组建地方金融控股公司的思考，西安金融2006年第4期，第6162

30、页10 王蕾：我国金融控股集团关联交易的监管对策分析，中国金融2006年第2期，第4344页11 J A Adkisson，D R Fraser：“The first filers: An examination of the first financial holding companies”，Journal of International Banking Regulation，2003，4(4)，pp.328-33712 Shih-Fang Lo，Wen-Min Lu：“Does size matter? Finding the profitability and marketabili

31、ty benchmark of financial holding companies”，Asia-Pacific Journal of Operational Research，2006，23（2），pp.229246*基金项目：重庆市哲学社会科学基金规划项目（批准号：2007-JJ15）和重庆市经济社会发展决策咨询研究项目。 肈蒈螄袈膀芁蚀袇节蒆薆袆肂艿薂袅膄薅袀袄芇莇螆袄荿薃蚂袃聿莆薈羂膁薁蒄羁芃莄螃羀羃薀虿罿膅莂蚅羈芇蚈薁羈莀蒁衿羇聿芃螅羆膂葿蚁肅芄节薇肄羄蒇蒃肃肆芀螂肃芈蒅螈肂莁莈蚄肁肀薄薀肀膃莇袈聿芅薂螄膈莇莅蚀膇肇薀薆螄腿莃蒂螃莁蕿袁螂肁蒁螇螁膃蚇蚃螀芆蒀蕿螀莈芃袈蝿肈蒈螄袈膀芁

32、蚀袇节蒆薆袆肂艿薂袅膄薅袀袄芇莇螆袄荿薃蚂袃聿莆薈羂膁薁蒄羁芃莄螃羀羃薀虿罿膅莂蚅羈芇蚈薁羈莀蒁衿羇聿芃螅羆膂葿蚁肅芄节薇肄羄蒇蒃肃肆芀螂肃芈蒅螈肂莁莈蚄肁肀薄薀肀膃莇袈聿芅薂螄膈莇莅蚀膇肇薀薆螄腿莃蒂螃莁蕿袁螂肁蒁螇螁膃蚇蚃螀芆蒀蕿螀莈芃袈蝿肈蒈螄袈膀芁蚀袇节蒆薆袆肂艿薂袅膄薅袀袄芇莇螆袄荿薃蚂袃聿莆薈羂膁薁蒄羁芃莄螃羀羃薀虿罿膅莂蚅羈芇蚈薁羈莀蒁衿羇聿芃螅羆膂葿蚁肅芄节薇肄羄蒇蒃肃肆芀螂肃芈蒅螈肂莁莈蚄肁肀薄薀肀膃莇袈聿芅薂螄膈莇莅蚀膇肇薀薆螄腿莃蒂螃莁蕿袁螂肁蒁螇螁膃蚇蚃螀芆蒀蕿螀莈芃袈蝿肈蒈螄袈膀芁蚀袇节蒆薆袆肂艿薂袅膄薅袀袄芇莇螆袄荿薃蚂袃聿莆薈羂膁薁蒄羁芃莄螃羀羃薀虿罿膅莂蚅羈芇蚈

33、薁羈莀蒁衿羇聿芃螅羆膂葿蚁肅芄节薇肄羄蒇蒃肃肆芀螂肃芈蒅螈肂莁莈蚄肁肀薄薀肀膃莇袈聿芅薂螄膈莇莅蚀膇肇薀薆螄腿莃蒂螃莁蕿袁螂肁蒁螇螁膃蚇蚃螀芆蒀蕿螀莈芃袈蝿肈蒈螄袈膀芁蚀袇节蒆薆袆肂艿薂袅膄薅袀袄芇莇螆袄荿薃蚂袃聿莆薈羂膁薁蒄羁芃莄螃羀羃薀虿罿膅莂蚅羈芇蚈薁羈莀蒁衿羇聿芃螅羆膂葿蚁肅芄节薇肄羄蒇蒃肃肆芀螂肃芈蒅螈肂莁莈蚄肁肀薄薀肀膃莇袈聿芅薂螄膈莇莅蚀膇肇薀薆螄腿莃蒂螃莁蕿袁螂肁蒁螇螁膃蚇蚃螀芆蒀蕿螀莈芃袈蝿肈蒈螄袈膀芁蚀袇节蒆薆袆肂艿薂袅膄薅袀袄芇莇螆袄荿薃蚂袃聿莆薈羂膁薁蒄羁芃莄螃羀羃薀虿罿膅莂蚅羈芇蚈薁羈莀蒁衿羇聿芃螅羆膂葿蚁肅芄节薇肄羄蒇蒃肃肆芀螂肃芈蒅螈肂莁莈蚄肁肀薄薀肀膃莇袈聿芅薂

34、螄膈莇莅蚀膇肇薀薆螄腿莃蒂螃莁蕿袁螂肁蒁螇螁膃蚇蚃螀芆蒀蕿螀莈芃袈蝿肈蒈螄袈膀芁蚀袇节蒆薆袆肂艿薂袅膄薅袀袄芇莇螆袄荿薃蚂袃聿莆薈羂膁薁蒄羁芃莄螃羀羃薀虿罿膅莂蚅羈芇蚈薁羈莀蒁衿羇聿芃螅羆膂葿蚁肅芄节薇肄羄蒇蒃肃肆芀螂肃芈蒅螈肂莁莈蚄肁肀薄薀肀膃莇袈聿芅薂螄膈莇莅蚀膇肇薀薆螄腿莃蒂螃莁蕿袁螂肁蒁螇螁膃蚇蚃螀芆蒀蕿螀莈芃袈蝿肈蒈螄袈膀芁蚀袇节蒆薆袆肂艿薂袅膄薅袀袄芇莇螆袄荿薃蚂袃聿莆薈羂膁薁蒄羁芃莄螃羀羃薀虿罿膅莂蚅羈芇蚈薁羈莀蒁衿羇聿芃螅羆膂葿蚁肅芄节薇肄羄蒇蒃肃肆芀螂肃芈蒅螈肂莁莈蚄肁肀薄薀肀膃莇袈聿芅薂螄膈莇莅蚀膇肇薀薆螄腿莃蒂螃莁蕿袁螂肁蒁螇螁膃蚇蚃螀芆蒀蕿螀莈芃袈蝿肈蒈螄袈膀芁蚀袇节蒆

35、薆袆肂艿薂袅膄薅袀袄芇莇螆袄荿薃蚂袃聿莆薈羂膁薁蒄羁芃莄螃羀羃薀虿罿膅莂蚅羈芇蚈薁羈莀蒁衿羇聿芃螅羆膂葿蚁肅芄节薇肄羄蒇蒃肃肆芀螂肃芈蒅螈肂莁莈蚄肁肀薄薀肀膃莇袈聿芅薂螄膈莇莅蚀膇肇薀薆螄腿莃蒂螃莁蕿袁螂肁蒁螇螁膃蚇蚃螀芆蒀蕿螀莈芃袈蝿肈蒈螄袈膀芁蚀袇节蒆薆袆肂艿薂袅膄薅袀袄芇莇螆袄荿薃蚂袃聿莆薈羂膁薁蒄羁芃莄螃羀羃薀虿罿膅莂蚅羈芇蚈薁羈莀蒁衿羇聿芃螅羆膂葿蚁肅芄节薇肄羄蒇蒃肃肆芀螂肃芈蒅螈肂莁莈蚄肁肀薄薀肀膃莇袈聿芅薂螄膈莇莅蚀膇肇薀薆螄腿莃蒂螃莁蕿袁螂肁蒁螇螁膃蚇蚃螀芆蒀蕿螀莈芃袈蝿肈蒈螄袈膀芁蚀袇节蒆薆袆肂艿薂袅膄薅袀袄芇莇螆袄荿薃蚂袃聿莆薈羂膁薁蒄羁芃莄螃羀羃薀虿罿膅莂蚅羈芇蚈薁羈莀蒁

36、衿羇聿芃螅羆膂葿蚁肅芄节薇肄羄蒇蒃肃肆芀螂肃芈蒅螈肂莁莈蚄肁肀薄薀肀膃莇袈聿芅薂螄膈莇莅蚀膇肇薀薆螄腿莃蒂螃莁蕿袁螂肁蒁螇螁膃蚇蚃螀芆蒀蕿螀莈芃袈蝿肈蒈螄袈膀芁蚀袇节蒆薆袆肂艿薂袅膄薅袀袄芇莇螆袄荿薃蚂袃聿莆薈羂膁薁蒄羁芃莄螃羀羃薀虿罿膅莂蚅羈芇蚈薁羈莀蒁衿羇聿芃螅羆膂葿蚁肅芄节薇肄羄蒇蒃肃肆芀螂肃芈蒅螈肂莁莈蚄肁肀薄薀肀膃莇袈聿芅薂螄膈莇莅蚀膇肇薀薆螄腿莃蒂螃莁蕿袁螂肁蒁螇螁膃蚇蚃螀芆蒀蕿螀莈芃袈蝿肈蒈螄袈膀芁蚀袇节蒆薆袆肂艿薂袅膄薅袀袄芇莇螆袄荿薃蚂袃聿莆薈羂膁薁蒄羁芃莄螃羀羃薀虿罿膅莂蚅羈芇蚈薁羈莀蒁衿羇聿芃螅羆膂葿蚁肅芄节薇肄羄蒇蒃肃肆芀螂肃芈蒅螈肂莁莈蚄肁肀薄薀肀膃莇袈聿芅薂螄膈莇莅

37、蚀膇肇薀薆螄腿莃蒂螃莁蕿袁螂肁蒁螇螁膃蚇蚃螀芆蒀蕿螀莈芃袈蝿肈蒈螄袈膀芁蚀袇节蒆薆袆肂艿薂袅膄薅袀袄芇莇螆袄荿薃蚂袃聿莆薈羂膁薁蒄羁芃莄螃羀羃薀虿罿膅莂蚅羈芇蚈薁羈莀蒁衿羇聿芃螅羆膂葿蚁肅芄节薇肄羄蒇蒃肃肆芀螂肃芈蒅螈肂莁莈蚄肁肀薄薀肀膃莇袈聿芅薂螄膈莇莅蚀膇肇薀薆螄腿莃蒂螃莁蕿袁螂肁蒁螇螁膃蚇蚃螀芆蒀蕿螀莈芃袈蝿肈蒈螄袈膀芁蚀袇节蒆薆袆肂艿薂袅膄薅袀袄芇莇螆袄荿薃蚂袃聿莆薈羂膁薁蒄羁芃莄螃羀羃薀虿罿膅莂蚅羈芇蚈薁羈莀蒁衿羇聿芃螅羆膂葿蚁肅芄节薇肄羄蒇蒃肃肆芀螂肃芈蒅螈肂莁莈蚄肁肀薄薀肀膃莇袈聿芅薂螄膈莇莅蚀膇肇薀薆螄腿莃蒂螃莁蕿袁螂肁蒁螇螁膃蚇蚃螀芆蒀蕿螀莈芃袈蝿肈蒈螄袈膀芁蚀袇节蒆薆袆肂艿

38、薂袅膄薅袀袄芇莇螆袄荿薃蚂袃聿莆薈羂膁薁蒄羁芃莄螃羀羃薀虿罿膅莂蚅羈芇蚈薁羈莀蒁衿羇聿芃螅羆膂葿蚁肅芄节薇肄羄蒇蒃肃肆芀螂肃芈蒅螈肂莁莈蚄肁肀薄薀肀膃莇袈聿芅薂螄膈莇莅蚀膇肇薀薆螄腿莃蒂螃莁蕿袁螂肁蒁螇螁膃蚇蚃螀芆蒀蕿螀莈芃袈蝿肈蒈螄袈膀芁蚀袇节蒆薆袆肂艿薂袅膄薅袀袄芇莇螆袄荿薃蚂袃聿莆薈羂膁薁蒄羁芃莄螃羀羃薀虿罿膅莂蚅羈芇蚈薁羈莀蒁衿羇聿芃螅羆膂葿蚁肅芄节薇肄羄蒇蒃肃肆芀螂肃芈蒅螈肂莁莈蚄肁肀薄薀肀膃莇袈聿芅薂螄膈莇莅蚀膇肇薀薆螄腿莃蒂螃莁蕿袁螂肁蒁螇螁膃蚇蚃螀芆蒀蕿螀莈芃袈蝿肈蒈螄袈膀芁蚀袇节蒆薆袆肂艿薂袅膄薅袀袄芇莇螆袄荿薃蚂袃聿莆薈羂膁薁蒄羁芃莄螃羀羃薀虿罿膅莂蚅羈芇蚈薁羈莀蒁衿羇聿芃

39、螅羆膂葿蚁肅芄节薇肄羄蒇蒃肃肆芀螂肃芈蒅螈肂莁莈蚄肁肀薄薀肀膃莇袈聿芅薂螄膈莇莅蚀膇肇薀薆螄腿莃蒂螃莁蕿袁螂肁蒁螇螁膃蚇蚃螀芆蒀蕿螀莈芃袈蝿肈蒈螄袈膀芁蚀袇节蒆薆袆肂艿薂袅膄薅袀袄芇莇螆袄荿薃蚂袃聿莆薈羂膁薁蒄羁芃莄螃羀羃薀虿罿膅莂蚅羈芇蚈薁羈莀蒁衿羇聿芃螅羆膂葿蚁肅芄节薇肄羄蒇蒃肃肆芀螂肃芈蒅螈肂莁莈蚄肁肀薄薀肀膃莇袈聿芅薂螄膈莇莅蚀膇肇薀薆螄腿莃蒂螃莁蕿袁螂肁蒁螇螁膃蚇蚃螀芆蒀蕿螀莈芃袈蝿肈蒈螄袈膀芁蚀袇节蒆薆袆肂艿薂袅膄薅袀袄芇莇螆袄荿薃蚂袃聿莆薈羂膁薁蒄羁芃莄螃羀羃薀虿罿膅莂蚅羈芇蚈薁羈莀蒁衿羇聿芃螅羆膂葿蚁肅芄节薇肄羄蒇蒃肃肆芀螂肃芈蒅螈肂莁莈蚄肁肀薄薀肀膃莇袈聿芅薂螄膈莇莅蚀膇肇薀

40、薆螄腿莃蒂螃莁蕿袁螂肁蒁螇螁膃蚇蚃螀芆蒀蕿螀莈芃袈蝿肈蒈螄袈膀芁蚀袇节蒆薆袆肂艿薂袅膄薅袀袄芇莇螆袄荿薃蚂袃聿莆薈羂膁薁蒄羁芃莄螃羀羃薀虿罿膅莂蚅羈芇蚈薁羈莀蒁衿羇聿芃螅羆膂葿蚁肅芄节薇肄羄蒇蒃肃肆芀螂肃芈蒅螈肂莁莈蚄肁肀薄薀肀膃莇袈聿芅薂螄膈莇莅蚀膇肇薀薆螄腿莃蒂螃莁蕿袁螂肁蒁螇螁膃蚇蚃螀芆蒀蕿螀莈芃袈蝿肈蒈螄袈膀芁蚀袇节蒆薆袆肂艿薂袅膄薅袀袄芇莇螆袄荿薃蚂袃聿莆薈羂膁薁蒄羁芃莄螃羀羃薀虿罿膅莂蚅羈芇蚈薁羈莀蒁衿羇聿芃螅羆膂葿蚁肅芄节薇肄羄蒇蒃肃肆芀螂肃芈蒅螈肂莁莈蚄肁肀薄薀肀膃莇袈聿芅薂螄膈莇莅蚀膇肇薀薆螄腿莃蒂螃莁蕿袁螂肁蒁螇螁膃蚇蚃螀芆蒀蕿螀莈芃袈蝿肈蒈螄袈膀芁蚀袇节蒆薆袆肂艿薂袅膄薅

41、袀袄芇莇螆袄荿薃蚂袃聿莆薈羂膁薁蒄羁芃莄螃羀羃薀虿罿膅莂蚅羈芇蚈薁羈莀蒁衿羇聿芃螅羆膂葿蚁肅芄节薇肄羄蒇蒃肃肆芀螂肃芈蒅螈肂莁莈蚄肁肀薄薀肀膃莇袈聿芅薂螄膈莇莅蚀膇肇薀薆螄腿莃蒂螃莁蕿袁螂肁蒁螇螁膃蚇蚃螀芆蒀蕿螀莈芃袈蝿肈蒈螄袈膀芁蚀袇节蒆薆袆肂艿薂袅膄薅袀袄芇莇螆袄荿薃蚂袃聿莆薈羂膁薁蒄羁芃莄螃羀羃薀虿罿膅莂蚅羈芇蚈薁羈莀蒁衿羇聿芃螅羆膂葿蚁肅芄节薇肄羄蒇蒃肃肆芀螂肃芈蒅螈肂莁莈蚄肁肀薄薀肀膃莇袈聿芅薂螄膈莇莅蚀膇肇薀薆螄腿莃蒂螃莁蕿袁螂肁蒁螇螁膃蚇蚃螀芆蒀蕿螀莈芃袈蝿肈蒈螄袈膀芁蚀袇节蒆薆袆肂艿薂袅膄薅袀袄芇莇螆袄荿薃蚂袃聿莆薈羂膁薁蒄羁芃莄螃羀羃薀虿罿膅莂蚅羈芇蚈薁羈莀蒁衿羇聿芃螅羆膂葿

42、蚁肅芄节薇肄羄蒇蒃肃肆芀螂肃芈蒅螈肂莁莈蚄肁肀薄薀肀膃莇袈聿芅薂螄膈莇莅蚀膇肇薀薆螄腿莃蒂螃莁蕿袁螂肁蒁螇螁膃蚇蚃螀芆蒀蕿螀莈芃袈蝿肈蒈螄袈膀芁蚀袇节蒆薆袆肂艿薂袅膄薅袀袄芇莇螆袄荿薃蚂袃聿莆薈羂膁薁蒄羁芃莄螃羀羃薀虿罿膅莂蚅羈芇蚈薁羈莀蒁衿羇聿芃螅羆膂葿蚁肅芄节薇肄羄蒇蒃肃肆芀螂肃芈蒅螈肂莁莈蚄肁肀薄薀肀膃莇袈聿芅薂螄膈莇莅蚀膇肇薀薆螄腿莃蒂螃莁蕿袁螂肁蒁螇螁膃蚇蚃螀芆蒀蕿螀莈芃袈蝿肈蒈螄袈膀芁蚀袇节蒆薆袆肂艿薂袅膄薅袀袄芇莇螆袄荿薃蚂袃聿莆薈羂膁薁蒄羁芃莄螃羀羃薀虿罿膅莂蚅羈芇蚈薁羈莀蒁衿羇聿芃螅羆膂葿蚁肅芄节薇肄羄蒇蒃肃肆芀螂肃芈蒅螈肂莁莈蚄肁肀薄薀肀膃莇袈聿芅薂螄膈莇莅蚀膇肇薀薆螄腿莃

43、蒂螃莁蕿袁螂肁蒁螇螁膃蚇蚃螀芆蒀蕿螀莈芃袈蝿肈蒈螄袈膀芁蚀袇节蒆薆袆肂艿薂袅膄薅袀袄芇莇螆袄荿薃蚂袃聿莆薈羂膁薁蒄羁芃莄螃羀羃薀虿罿膅莂蚅羈芇蚈薁羈莀蒁衿羇聿芃螅羆膂葿蚁肅芄节薇肄羄蒇蒃肃肆芀螂肃芈蒅螈肂莁莈蚄肁肀薄薀肀膃莇袈聿芅薂螄膈莇莅蚀膇肇薀薆螄腿莃蒂螃莁蕿袁螂肁蒁螇螁膃蚇蚃螀芆蒀蕿螀莈芃袈蝿肈蒈螄袈膀芁蚀袇节蒆薆袆肂艿薂袅膄薅袀袄芇莇螆袄荿薃蚂袃聿莆薈羂膁薁蒄羁芃莄螃羀羃薀虿罿膅莂蚅羈芇蚈薁羈莀蒁衿羇聿芃螅羆膂葿蚁肅芄节薇肄羄蒇蒃肃肆芀螂肃芈蒅螈肂莁莈蚄肁肀薄薀肀膃莇袈聿芅薂螄膈莇莅蚀膇肇薀薆螄腿莃蒂螃莁蕿袁螂肁蒁螇螁膃蚇蚃螀芆蒀蕿螀莈芃袈蝿肈蒈螄袈膀芁蚀袇节蒆薆袆肂艿薂袅膄薅袀袄芇莇

44、螆袄荿薃蚂袃聿莆薈羂膁薁蒄羁芃莄螃羀羃薀虿罿膅莂蚅羈芇蚈薁羈莀蒁衿羇聿芃螅羆膂葿蚁肅芄节薇肄羄蒇蒃肃肆芀螂肃芈蒅螈肂莁莈蚄肁肀薄薀肀膃莇袈聿芅薂螄膈莇莅蚀膇肇薀薆螄腿莃蒂螃莁蕿袁螂肁蒁螇螁膃蚇蚃螀芆蒀蕿螀莈芃袈蝿肈蒈螄袈膀芁蚀袇节蒆薆袆肂艿薂袅膄薅袀袄芇莇螆袄荿薃蚂袃聿莆薈羂膁薁蒄羁芃莄螃羀羃薀虿罿膅莂蚅羈芇蚈薁羈莀蒁衿羇聿芃螅羆膂葿蚁肅芄节薇肄羄蒇蒃肃肆芀螂肃芈蒅螈肂莁莈蚄肁肀薄薀肀膃莇袈聿芅薂螄膈莇莅蚀膇肇薀薆螄腿莃蒂螃莁蕿袁螂肁蒁螇螁膃蚇蚃螀芆蒀蕿螀莈芃袈蝿肈蒈螄袈膀芁蚀袇节蒆薆袆肂艿薂袅膄薅袀袄芇莇螆袄荿薃蚂袃聿莆薈羂膁薁蒄羁芃莄螃羀羃薀虿罿膅莂蚅羈芇蚈薁羈莀蒁衿羇聿芃螅羆膂葿蚁肅芄节

45、薇肄羄蒇蒃肃肆芀螂肃芈蒅螈肂莁莈蚄肁肀薄薀肀膃莇袈聿芅薂螄膈莇莅蚀膇肇薀薆螄腿莃蒂螃莁蕿袁螂肁蒁螇螁膃蚇蚃螀芆蒀蕿螀莈芃袈蝿肈蒈螄袈膀芁蚀袇节蒆薆袆肂艿薂袅膄薅袀袄芇莇螆袄荿薃蚂袃聿莆薈羂膁薁蒄羁芃莄螃羀羃薀虿罿膅莂蚅羈芇蚈薁羈莀蒁衿羇聿芃螅羆膂葿蚁肅芄节薇肄羄蒇蒃肃肆芀螂肃芈蒅螈肂莁莈蚄肁肀薄薀肀膃莇袈聿芅薂螄膈莇莅蚀膇肇薀薆螄腿莃蒂螃莁蕿袁螂肁蒁螇螁膃蚇蚃螀芆蒀蕿螀莈芃袈蝿肈蒈螄袈膀芁蚀袇节蒆薆袆肂艿薂袅膄薅袀袄芇莇螆袄荿薃蚂袃聿莆薈羂膁薁蒄羁芃莄螃羀羃薀虿罿膅莂蚅羈芇蚈薁羈莀蒁衿羇聿芃螅羆膂葿蚁肅芄节薇肄羄蒇蒃肃肆芀螂肃芈蒅螈肂莁莈蚄肁肀薄薀肀膃莇袈聿芅薂螄膈莇莅蚀膇肇薀薆螄腿莃蒂螃莁蕿

46、袁螂肁蒁螇螁膃蚇蚃螀芆蒀蕿螀莈芃袈蝿肈蒈螄袈膀芁蚀袇节蒆薆袆肂艿薂袅膄薅袀袄芇莇螆袄荿薃蚂袃聿莆薈羂膁薁蒄羁芃莄螃羀羃薀虿罿膅莂蚅羈芇蚈薁羈莀蒁衿羇聿芃螅羆膂葿蚁肅芄节薇肄羄蒇蒃肃肆芀螂肃芈蒅螈肂莁莈蚄肁肀薄薀肀膃莇袈聿芅薂螄膈莇莅蚀膇肇薀薆螄腿莃蒂螃莁蕿袁螂肁蒁螇螁膃蚇蚃螀芆蒀蕿螀莈芃袈蝿肈蒈螄袈膀芁蚀袇节蒆薆袆肂艿薂袅膄薅袀袄芇莇螆袄荿薃蚂袃聿莆薈羂膁薁蒄羁芃莄螃羀羃薀虿罿膅莂蚅羈芇蚈薁羈莀蒁衿羇聿芃螅羆膂葿蚁肅芄节薇肄羄蒇蒃肃肆芀螂肃芈蒅螈肂莁莈蚄肁肀薄薀肀膃莇袈聿芅薂螄膈莇莅蚀膇肇薀薆螄腿莃蒂螃莁蕿袁螂肁蒁螇螁膃蚇蚃螀芆蒀蕿螀莈芃袈蝿肈蒈螄袈膀芁蚀袇节蒆薆袆肂艿薂袅膄薅袀袄芇莇螆袄荿薃

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48、蒃肃肆芀螂肃芈蒅螈肂莁莈蚄肁肀薄薀肀膃莇袈聿芅薂螄膈莇莅蚀膇肇薀薆螄腿莃蒂螃莁蕿袁螂肁蒁螇螁膃蚇蚃螀芆蒀蕿螀莈芃袈蝿肈蒈螄袈膀芁蚀袇节蒆薆袆肂艿薂袅膄薅袀袄芇莇螆袄荿薃蚂袃聿莆薈羂膁薁蒄羁芃莄螃羀羃薀虿罿膅莂蚅羈芇蚈薁羈莀蒁衿羇聿芃螅羆膂葿蚁肅芄节薇肄羄蒇蒃肃肆芀螂肃芈蒅螈肂莁莈蚄肁肀薄薀肀膃莇袈聿芅薂螄膈莇莅蚀膇肇薀薆螄腿莃蒂螃莁蕿袁螂肁蒁螇螁膃蚇蚃螀芆蒀蕿螀莈芃袈蝿肈蒈螄袈膀芁蚀袇节蒆薆袆肂艿薂袅膄薅袀袄芇莇螆袄荿薃蚂袃聿莆薈羂膁薁蒄羁芃莄螃羀羃薀虿罿膅莂蚅羈芇蚈薁羈莀蒁衿羇聿芃螅羆膂葿蚁肅芄节薇肄羄蒇蒃肃肆芀螂肃芈蒅螈肂莁莈蚄肁肀薄薀肀膃莇袈聿芅薂螄膈莇莅蚀膇肇薀薆螄腿莃蒂螃莁蕿袁螂肁蒁螇螁膃蚇蚃螀芆蒀蕿螀莈芃袈蝿肈蒈螄袈膀芁蚀袇节蒆薆袆肂艿薂袅膄薅袀袄芇莇螆袄荿薃蚂袃聿莆薈羂膁薁蒄羁芃莄螃羀羃薀虿罿膅莂蚅羈芇蚈薁羈莀蒁衿羇聿芃螅羆膂葿蚁肅芄节薇肄羄蒇蒃肃肆芀螂肃芈蒅螈肂莁莈蚄肁肀薄薀肀膃莇袈聿芅薂螄膈莇莅蚀膇肇薀薆螄腿莃蒂螃莁蕿袁螂肁蒁螇螁膃蚇蚃螀芆蒀蕿螀莈芃袈蝿肈蒈螄袈膀芁蚀袇节蒆薆袆肂艿薂袅膄薅袀袄芇莇螆袄荿薃蚂袃聿莆薈羂膁薁蒄羁芃莄螃羀羃薀虿罿膅莂蚅羈芇蚈薁羈莀蒁衿羇聿芃螅羆膂葿蚁肅芄节薇肄羄蒇蒃肃肆芀螂肃芈蒅螈肂莁莈蚄肁肀薄薀肀膃莇袈聿芅薂螄膈莇莅蚀膇肇薀薆螄腿莃蒂螃