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1、资料内容仅供您学习参考，如有不当或者侵权，请联系改正或者删除。财务报表分析第二次形成性考核作业本人选择万科企业股份有限公司作为分析对象进行报表分析。一、公司简介 :万科企业股份有限公司,简称万科或万科集团,证券简称 :万科 A、 证券代码 : 000002, 证券曾用简称 : 深万科 A、 G 万科 A。公司总股本 1099521.02 万股 ( 2 季度 ) , 总部位于中国深圳市福田区梅林路63 号万科建筑研究中心。万科企业股份有限公司(股票代码 : 000002) , 英文名称为 : CHINA VANKECO., LTD. 缩写为” VANKE” 1 , 成立于 1984 年 5 月,
2、 是当前中国最大的专业住宅开发企业 , 也是中国大陆首批公开上市的企业之一,股市里的代表性地产蓝筹股 ,总部设在广东深圳 , 至 , 已在20 多个城市设立分公司。 公司完成新开工面积1248万平方米 ,实现销售面积897.7 万平方米 ,销售金额 1081.6 亿元。截止到 6月 30 日, 公司总资产为 1605.1亿元人民币。 上半年 ,公司实现销售面积和销售金额分别为 320.2 万平方米和 367.7亿元 ,销售金额同比增长19.5%。公司销售额占全国商品住宅成交额的比例为2.18% 。公司于 1988 年介入房地产领域, 1992 年正式确定大众住宅开发为核心业务 ,迄今为止 ,万
3、科已进入深圳、上海、 北京、 广州、 天津、成都、 南昌、沈阳、无锡、昆山、 武汉、大连、东莞、南京、中山、鞍山、长春、苏州、镇江、佛山、杭资料内容仅供您学习参考，如有不当或者侵权，请联系改正或者删除。州、 厦门、长沙、 青岛、宁波、珠海、福州、 重庆、西安、合肥、海口、三亚、昆明、贵阳、乌鲁木齐、唐山、烟台、太原、 廊坊、吉林、清远、扬州等,当前万科业务已经扩展到42 个大中城市,并确定了以珠江三角洲、长江三角洲、环渤海湾区域和中西部区域四大城市经济圈为中心的发展策略。 凭借一贯的创新精神及专业开发优势 , 公司树立了住宅品牌 , 并为投资者带来了稳定增长的回报。一、万科股份有限公司营运能力
4、分析(一 ) 运用历史比较法进行趋势分析企业的营运能力主要是指营运资产的效率和效益 , 体现了企业运用资产的能力 , 资产运用效率高 , 则能够用较少的投入获取较高的收益。下面以具体指标来分析万科的营运能力:1、 万科股份有限公司营运能力指标分析( 1)存货周转率存货周转率 = 存货成本 / 存货平均余额 =/=0.328存货周转率 = 存货成本 / 存货平均余额 =/=0.3922资料内容仅供您学习参考，如有不当或者侵权，请联系改正或者删除。存货周转率 =存货成本 / 存货平均余额 =/=0.2692存货对企业经营活动变化具有特殊的敏感性 , 控制失败会导致成本过度 , 作为万科的主要资产
5、, 存货的管理更是举足轻重。 由于万科业务规模扩大 , 存货规模增长速度大于其销售增长的速度 , 因此存货的周转率逐年下降 ( 见表 1) 。若该指标过小 , 则发生跌价损失的风险较大 , 但万科的销售规模也保持了较快的增长 , 在业务量扩大时 , 存货量是充分货源的必要保证 , 且存货中拟开发产品和已完工产品比重下降 , 在建开发产品比重大幅上升 , 存货结构更加合理。 因此 , 存货周转率的波动幅度在正常范围 , 但仍应提高存货管理水平和资产利用效率 , 注重获取优质项目 , 加快项目的开发速度 , 提高资金利用效率 , 充分发挥规模效应 , 保持适度的增长速度。表 1万科股份有限公司-存
6、货周转率年份0.392存货周转率0.3280 20.2692应收账款周转率应收账款周转率= 销售收入 / 平均应收账款=/.8=46.23资料内容仅供您学习参考，如有不当或者侵权，请联系改正或者删除。应收账款周转率= 销售收入 / 平均应收账款 =/.2=59.75应收账款周转率= 销售收入 / 平均应收账款 =/=43.96相对于 来说 万科的应收账款周转率有大幅提升 ( 见表 2) , 原因是主营业务的大幅上升 , 而 受房地产市场调控影响略有下降 .表 2万科股份有限公司-应收账款周转率年份应收账款周转率46.2359.7543.96流动资产周转率流动资产周转率=销售收入 / 平均流动资
7、产 =/=0.3924流动产资周转率=销售收入 / 平均流动资产 =/=0.4010流动资产周转率=销售收入 / 平均流动资产=/0=0.3020流动资产周转率取决于每一项资产周转率的高低,该指标(见图 3)近年的下降趋势主要是由于存货周转率的下降,但其毛利率 ,应收账款和固定资产利用率的提高使其下降幅度较小,万科要提高总资产周转率,必须改进存货的管理。表 3 万科股份有限公司-流动资产周转率资料内容仅供您学习参考，如有不当或者侵权，请联系改正或者删除。年份流动资产周转率0.50.4010.30200固定资产周转率20年固定资产周转率=营业收入 / 固定资产平均占用额= / = . 20年固定
8、资产周转率=营业收入 / 固定资产平均占用额= / = . 固定资产周转率=营业收入 / 固定资产平均占用额 /= . 年份固定资产周转率 . . .固定资产周转率说明企业的固定资产在一定时期内的周转次数,可见万科企业的固定资产周转率逐年上升,说明万科的固定资产周转速度在加快,使用效率在提高。总资产周转率20年总资产周转率=营业收入 / 总资产平均占用额= /= . 资料内容仅供您学习参考，如有不当或者侵权，请联系改正或者删除。20年总资产周转率=营业收入 / 总资产平均占用额=/ . 总资产周转率 =营业收入 / 总资产平均占用额/ = .年份总资产周转率.该指标用于分析全部资产的使用效率
9、, 根据数据显示 , 万科企业的总资产使用周转率在下降 , 也就是说该企业利用全部资产进行经营活动的能力和效率在下降 , 企业应采取适当的措施提高各项资产的利用程度 , 对那些确实无法提高利用率的多余 , 闲置的资产及时处理 , 提高总资产周转率。(二 ) 运用同业比较分析结果如下(表一 )经过万科企业资料 ,进行同业比较分析。该企业实际指标值及同行业标准值如下表指标本年实际值行业平均值与行业平均值差异存货周转率0.270.44- .资料内容仅供您学习参考，如有不当或者侵权，请联系改正或者删除。应收账款周转率43.9619.0824.88流动资产周转率.固定资产周转率 . .- .总资产周转率. .分析结果 :( 1)应收账款和存货的流动性分析从表中能够看出,该企业应收账款周转率高于行业标准值 ,说明该企业资产的流动性高于行业标准值。而存货周转率与行业标准值相比,低于行业标准值。初步结论是: ( 1)存货周转率低于行业标准值,说明该企业存货周转速度慢,有过多的存货 ,影响资金的及时回笼。( 2)应收帐款周转率高于行业标准值 , 说明企业的应收账款的回收速度较快 , 对应收账款的管理效率较高。( ) 流动资产周转率分析从表中数据来看,万科企业本年流动资产周转率略高于行业标准值,表明该公司流动资产的周转速度较快,营运能力较强 ,效率较高。