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1、2011年上半年国内重卡市场分析及预测 2011年上半年，国内汽车市场出现持续增长态势，虽然商用车有一定下滑，但整体市场运转依然良好。国内汽车市场71家企业6月份生产1403731辆，环比增长3.83%，累计生产9155990辆，累计增长2.48%；6月份销售1435935辆，环比增长3.62%，同比增长1.4%；累计销售9325201辆，累计增长3.35%。在商用汽车市场中，市场回调迹象相对明显，6月份生产281767辆，环比下降8.51%，累计生产2111122辆，累计下降6.07%；6月份销售326725辆，环比下降3.88%，同比下降12.1%；累计销售2214951辆，累计下降3.6
2、7%。 一、影响重卡市场有效需求的宏观经济因素 1、初步测算，2011年上半年国内生产总值204459亿元，按可比价格计算，同比增长9.6%；其中，一季度增长9.7%，二季度增长9.5%。分产业看，第一产业增加值15700亿元，增长3.2%；第二产业增加值102178亿元，增长11.0%；第三产业增加值86581亿元，增长9.2%。从环比看，二季度国内生产总值增长2.2%； 2、2011年上半年，固定资产投资（不含农户）124567亿元，同比增长25.6%。其中，国有及国有控股投资43050亿元，增长14.6%。分产业看，第一产业投资同比增长20.6%，第二产业投资增长27.1%，第三产业投资
3、增长24.7%。分地区看，东部地区投资同比增长22.6%，中部地区增长31.0%，西部地区增长29.2%。从环比看，6月份固定资产投资（不含农户）下降1.04%。 3、2011年上半年，全国房地产开发投资26250亿元，同比增长32.9%。其中，住宅投资18641亿元，增长36.1%。全国商品房销售面积44419万平方米，同比增长12.9%。其中，住宅销售面积增长12.1%。上半年，房地产开发企业本年资金来源40991亿元，同比增长21.6%。 4、货币供应量快速增长，金融机构贷款大幅增加：货币供应量增速高位回落，人民币存贷款余额同比增量减少。6月末，广义货币供应量(M2)余额67.4万亿元，
4、同比增长18.5%；狭义货币供应量(M1)余额24.1万亿元，增长24.6%；流通中货币(M0)余额3.9万亿元，增长15.7%。金融机构人民币各项贷款余额44.6万亿元，比年初增加4.6万亿元，同比少增2.7万亿元；人民币各项存款余额67.4万亿元，比年初增加7.6万亿元，同比少增2.3万亿元： 5、工业生产平稳增长，企业效益继续增加。上半年，全国规模以上工业增加值同比增长14.3%。 6、2011年上半年，我国进出口总值17036.7亿美元，比去年同期（下同）增长25.8%。月度出口金额创新高，增速基本符合预期，而进口增速明显低于预期，6月中国贸易顺差意外扩大至222.7亿美元，较5月增加
5、92.2亿美元。今年上半年，我国累计实现顺差449.3亿美元，同比收窄18.2%。 7、6月份居民消费价格指数CPI创出了新高，6.4%，环比上涨0.3%； 8、2011年上半年人民币贷款增加4.17万亿元，同比少增4497亿元，显示在多重政策约束下，信贷投放得到了有效控制，数据显示，二季度共新增贷款1.93万亿元，较一季度少增3300亿元，贷款投放节奏基本平稳。 9、6月份中国制造业采购经理指数（PMI）为50.9%，低于上月1.1个百分点，连续三个月回落，并创下自2009年3月以来新低。 二、影响重卡市场需求的直接因素 2011年5月份，全社会货运总量30.26亿吨，其中公路货运占据着中国
6、货运市场的主导位置，占据份额77%； 1-5月份，公路货运总量107.85亿吨，同比增长14.4%，占据国内货运总量140.57亿吨的76.72%。根据2011年货运总量走势来看，公路运量平均增长率出现了大幅度下滑。 公路货运周转量是指运输货物的数量（吨）与运输距离（公里）的乘积。根据公路货运量在国内运输方式的份额来看，公路货运周转总量同样占据着中国货运市场主力位置。2011年5月份，全社会货运周转总量13148.83亿吨，其中公路货运4096.54亿吨，占据份额31.15%；1-5月份，公路货运周转总量19011.19亿吨，同比增长15.5%，占据国内货运周转总量60597.77亿吨的31.
7、37%。根据2011年货运周转总量走势来看，平均增长率同样出现了大幅度下滑。 经测算，2010年底，重卡市场现有车辆预计在330万辆，剔除不上牌照重型工程车辆等，市场保有总量预计在300万辆，按照10年报废期估算，每年将有33多万的更新需求，每月有2-3万辆更新性需求。2010/2011年1-5月全国公路货运总量指标对比表单位：亿吨2010/2011年1-5月全国公路货运周转总量指标对比表单位：亿吨公里，% 三、2011年重卡市场淡季提前50天来临 2011年，中国汽车市场4月份突然变脸，5月份继续下挫，整体市场全线大幅度下滑，尤其是商用车汽车下滑力度较大。重卡市场冷的相对较快，自4月份以来市
8、场开始出现明显调整，尤其是5月牵引车市场调整力度最大。相比之下，专用车和载货车、自卸车市场下滑相对较缓慢。根据历史以及季节因素，2011年重卡市场基本上提前50天左右进入淡季。 中汽协数据显示，2011年上半年重卡市场累计生产504998辆，同比下降12.23%；累计销售543425辆，较去年同期（584567辆）绝对减量为41142辆，同比下降7.04%。2011年上半年销量已经完成2010年总量1017433辆的53.4%。具体各车型的数据如下：重型货车、重型货车非完整车辆、半挂牵引车分别生产164059辆、212024辆、128915辆，同比分别增长18.54%、-10.99%、-35.
9、13%；分别销售176998辆、228819辆、137608辆，同比分别增长26.22%、-5.49%、31.96%。2010/2011年上半年重卡市场月度销售走势图单位：辆，% 四、斯太尔系列牵引车因为“政策面”丧失“市场面”的原始优势 根据对中国的汽车行业政策研究发现，“计重收费”治理超限政策以及“燃油税”政策的实施，使得重卡市场产品结构发生很大的变化，轻量化再次旺销，斯太尔系列重卡再次面临自重危机。斯太尔重卡基本上可谓中国超载重卡的标志性名称，汽车行业政策带给斯太尔重卡的更多是限制性发展，中国重卡市场再度进入了“准重卡”的年代，但这种表现仅仅在公路运输车辆的产品结构上。由此可见，牵引车市
10、场，已经开始了一场新的革命。 按照历史经验，牵引车市场销售基本上约占占据重卡市场销售比重的三分之一，牵引车销售基本上可以决定了重卡市场的竞争格局。 “斯太尔”系列牵引车（中国重汽、陕西重汽、上汽依维柯红岩等三家）曾经主导着中国牵引车市场，而2011年上半年中国牵引车市场格局变幻明显，东风公司、一汽解放、福田欧曼三家牵引车优势显现，中国重汽预计因为牵引车市场失去重卡王位。2006-2010年上半年牵引车市场月度销售走势图单位：辆 五、2011年上半年重卡市场竞争格局 2011年上半年，国内重卡市场格局较去年同期有较大变动：东风汽车首次登顶，成为重卡第一，较2010年同期份额增长1.12% ；中国
11、重汽虽然取得了销量位居第二，较2010年同期份额下降2.36%； “解放重卡，挣钱机器”已经沦为第三，较2010年同期份额下降6.62%。陕西重汽、福田欧曼市场份额有一定幅度上涨。2011年上半年国内重卡市场竞争格局单位：辆 六、中国重卡行业库存总量超过10万辆 根据市场合理测算，中国重卡行业库存销占比约20%，重卡销售单价约22.82万元。根据中汽协数据，2011年1-5月份重卡市场累计销售479489辆，保守估计2011年1-5月份中国重卡市场存货总量在95898辆，占据资金239.745亿元。若考虑一季度企业增加库存总量应对市场旺季的常规做法，判断目前重卡市场库存应在13-15.6万辆。
12、 七、2011年中国公路牵引车市场总需求25.19万辆：8月份牵引车市场逐步上扬 根据近期市场反应，考虑公路货运相关因素，尤其是运价各类数据，显示公路运价回升，牵引车市场预期即将见底，对此笔者判断8月份后牵引车市场将逐步再启动。根据测算，2011年牵引车市场需求预计25.19万辆，由于出口市场逐步启动，预计出口市场有望达到国内牵引车销售总量的12%。 八、5月份重卡出口市场贡献率仅有5.7% 根据海关出口统计数据，1-5月份重卡市场出口累计27311辆，其中重型货车出口13663辆；重卡出口主要车型依然是货车为主，尤其是大于20吨以上的货车。自卸车出口2652辆，出口本月贡献相对较大；半挂牵引车出口7870辆，有所上扬；车总重14t的货车底盘出口总计77辆，相对份额很小；特种车出口3126辆。5月份重卡出口市场贡献率仅有5.7%。 九、下半年重卡市场整体需求约40.9万辆，2011年全年需求近95万辆 根据目前经济数据，国内经济增速回落已经成为现实。下半年，国内重卡市场需求将由“调整期”逐步转化，尤其是物流车市场需求稍有回升，出口市场对国内市场的弥补作用将相对明显，9-11月份的自卸车依然对市场形成重点支撑。由此预计下半年重卡市场需求约为40.9万辆，2011年需求接近95万辆。