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1、04 任务财务报表综合分析一、作品题（共 1 道试题，共 100 分。） 得分： 90 1.题目：财务报表综合分析一、答题要求1 从提供的资料中选择一个公司，并以选定公司的资料为基础进行分析；2 除了题目提供的基础资料外，学生必须自己从各种渠道搜集选定公司的其他相关资料（包括同行业 资料）。3 根据各次记分作业的要求，选用恰当的分析方法，进行必要的指标计算及分析说明，并作出相应结 论。4 由于本课程的四次记分作业具有连贯性，因此学生第一次选定题目资料所提供的某个公司后，后面 各次作业都必须针对同一公司进行分析。、评分标准评价标准评价项目最高A级B级C级D级E级分（ 18-20 分）（ 16-1
2、7 分）（14-15 分 ）（ 12-13 ）（12 分 ）资料 收 集20完整搜集记 分作业要求 的分析对象 的资产负债 表、利润表和 现金流量表； 完整搜集分 析对象所处 行业各项指 标的平均值 或可比企业 值；合理加工 收集的资料。较完整的搜 集记分作业 要求的分析 对象的资产 负债表、利润 表和现金流 量表；较完整 搜集分析对 象所处行业 各项指标的 平均值或可 比企业值；比 较合理的加 工了收集的 资料。基本完整搜 集记分作业 要求的分析 对象的资产 负债表、利润 表和现金流 量表；基本完 整搜集分析 对象所处行 业各项指标 的平均值或 可比企业 值； 对收集 的资料进行 了基本的加
3、 工。搜集了部分 记分作业要 求的分析对 象的资产负 债表、利润表 和现金流量 表；搜集了部 分分析对象 所处行业各 项指标的平 均值或可比 企业值；对收 集的资料进 行少量的加 工。搜集了少量 记分作业要 求的分析对 象的资产负 债表、利润表 和现金流量 表；搜集了少 量分析对象 所处行业各 项指标的平 均值或可比 企业值。对收 集的资料进 行少量的加 工，或未加 工。形 成 性 考 核分析 方 法20使用的分析 方法符合记 分作业的要 求；运用恰当 的分析方法， 完成记分作 业。使用的分析 方法比较符 合记分作业 的要求；运用 比较恰当的 分析方法，较 好的完成记 分作业。使用的分析 方法
4、基本符 合记分作业 的要求；基本 完成记分作 业。使用的分析 方法基本符 合记分作业 的要求；完成 部分记分作 业。使用的分析 方法在一定 程度上不符 合记分作业 的要求；未能 完成记分作 业。指标 计 算20根据记分作 业要求，完 整、准确计算 各年相关指 标。根据记分作 业要求，比较 完整、准确计 算各年相关 指标。根据记分作 业要求，基本 完整、准确计 算各年相关 指标。根据记分作 业要求，计算 了各年相关 指标，但存在 部分错误。根据记分作 业要求，计算 了部分各年 相关指标，但 存在大量错 误。分析 过 程20与本次记分 作业相关的 指标齐全，分 析内容全面 （有 3-5 年历 史对
5、比分析、 与同行业平 均值对比分 析、全部指标 的影响因素 分析），分析 过程完整（有 数值及详细 的文字说明）分析指标比 较齐全（缺少 1-2 个），分 析内容比较 全面（有 2-3 年历史对比 分析、与 2-3 个同行业企 业对比分析、 3 个以上指标 的影响因素 分析），分析 过程比较完 整（有数值及 比较详细的 文字说明）分析指标比 较齐全（缺少 2-3 个），分 析内容比较 全面（有 1-2 年历史对比 分析、与 1-2 个同行业企 业对比分析、 2 个以上指标 的影响因素 分析），分析 过程比较完 整（有数值及 一定的文字 说明）分析指标不 够齐全（缺少 3 个以上）， 分析内容不
6、 够全面（只有 1 年历史对比 分析、与 1 个 同行业企业 对比分析、没 有影响因素 分析），分析 过程不够完 整（有数值但 没有文字说 明）分析指标很 不齐全（只有 1-2 个），分 析内容很不 全面（没有历 史对比分析 或同行业企 业对比分析、 没有影响因 素分析），分 析过程很不 完整（数值不 全且没有文 字说明）分析 结 论20结论合理，符 合逻辑和企 业实际，有很 强的材料支 撑。结论比较合 理，符合逻辑 和企业实际， 有较强的材 料支撑。结论基本合 理，基本符合 逻辑和企业 实际，有一定 的材料支撑。结论基本合 理，基本符合 逻辑和企业 实际，有材 料。结论不够合 理，与分析材
7、料的逻辑关 系不强，缺乏 必要的材料 支撑。三、几点说明1学生完成第一次记分作业时，需从提供的资料中选择一家公司作为分析对象，以后三次记分作业必须就同一家公司进行分析，否则视为未完成记分作业。2 学生未在规定时间内完成某次记分作业，没有补做机会，但可以继续完成下一次记 分作业。3 鉴于本课程的记分作业内容完全是主观性题目，无法由计算机自动阅卷，为了减轻 评阅教师工作量， 每个学生每次作业在规定的时间内可以多次提交答案， 但评阅教师只对最 后一次提交的答案进行评阅并给出成绩。四、附件材料 上市公司年报 .rar04 任务答案万科 A 综合评价一. 杜邦分析原理介绍杜邦分析法，又称杜邦财务分析体系
8、， 简称杜邦体系， 是利用各主要财务比率 指标间的内在联系，对企业财务状况及经济利益进行综合系统分析评价的方法。 该体系以净资产收益率为龙头， 以资产净利率和权益乘数为核心， 重点揭示企业 获利能力， 资产投资收益能力及权益乘数对净资产收益率的影响， 以及各相关指 标间的相互影响作用关系。杜邦分析法中涉及的几种主要财务指标关系为：净资产收益率 =资产净利率 * 权益乘数资产净利率 =销售净利率 * 资产周转率净资产收益率 =销售净利率 *资产周转率 * 权益乘数二杜邦分析数据 。杜邦分析法中涉及的几种主要财务指标关系为：净资产收益率 =资产净利率 * 权益乘数资产净利率 =销售净利率 * 资产
9、周转率净资产收益率 =销售净利率 *资产周转率 * 权益乘数总资产收益率杜邦分析权益乘数0.7878%1/(1-0.68)=资产总额 / 股东权益=1/ （1- 资产负债率）=1/ （ 1- 负债总额 / 资产总额） x100净资产收益率2.94%=主营业务收入 / 平均 资产总额 =主营业务收入 /( 期主营业务利润率总资产周转率15.0111%0.0525%末资产总额 + 期初资产总额 )/2 期主营业务成本5,494,621,235营业费用293,290,365管理费用309,252,999财务费用105,592,294货币资金17,917,618,442短期投资0应收账款406,782
10、,083存货103,511,656,967长期投资3,905,290,692固定资产1,999,879,587无形资产0其他资产110,213,152末:148,395,955,757 初:137,507,653,940净利润/主营业务收入主营业务收入1,126,579,4497,504,969,7557,504,969,755资产总额/148,395,955,757主营业务收入 全部成本其他利润 所得税- + -7,504,969,7556,202,756,893200,022,269375,655,681其他流动资产19,050,881,8281、净资产收益率 =投资报酬率 * 平均权益成
11、数 权益成数 =1/1 资产负债率时间项目2010.03.312009.03.31备注权益乘数3.1253.125实际操作中用权 益成数替代平均 权益乘数投资报酬率（%）7.86.301净资产收益率 （%）24.37519.69062 投资报酬率时间项目2010.03.312009.12.312009.09.302009.06.30销售净利率（%）15.66913.154410.010914.2156总资产周转率（%）0.05250.38060.23750.1789投资报酬率（%）1.861.721.681.813 资金结构分析时间 项目2010.03.312009.12.312009.09.
12、302009.06.30资产负债率（%）68.062867.001767.28766.4271股东权益比率（%）31.937232.998326.982333.5729数据分析结果 ：（1）净资产收益率是一个综合性很强的与公司财务管理目标相关性最 大的指标，而净资产收益率由公司的销售净利率、总资产周转率和权益乘 数所决定。从上面数据可以看出万科房地产的净资产收益率较高，而且从 20XX年 -20XX 年的增幅较大，说明了企业的财务风险小。（ 2 ）权益乘数主要受资产负债率影响。负债比率越大，权益乘数越高，说明企业有较高的负债程度， 给企业带来较多地杠杆利益， 同时也给企业带来了较多地风险。该公司权益乘数大，说明万科地产的负债程度较高，企业风险较大。（ 3）销售净利率反映了企业利润总额与销售收入的关系，从这个意义上看 提高销售净利率是提高企业盈利能力的关键所在。 万科房地产的销售净利率在这 两年间有所提升，说明了该企业的盈利能力有所提升。