财务管理考试第五套题.doc

《财务管理考试第五套题.doc》由会员分享，可在线阅读，更多相关《财务管理考试第五套题.doc（9页珍藏版）》请在三一文库上搜索。

1、财务管理预考试题（五）一、单项选择题1能够反映上市企业价值最大化目标实现程度的指标是（）。A. 销售净利率B.总资产报酬率C.市场占有率D.普通股每股市价2. 在资本市场上向投资者出售金融资产，如借款、发行股票和债券等，从而取得资金的活 动是（ ）。A.筹资活动B.投资活动C.收益分配活动3. 在利率为 10%的条件下，一至三年期的复利现值系数分别为 0.7513，则三年期的年金现值系数为（A. 2.4868B. l.7355 C. 0.7513D.资金营运活动0.9091 ，0.8264 ，）。D. 2.73554. 下列项目中，不是影响企业经营风险的因素是（A.负债筹资C.运输方式的改变5

2、. 企业采用贴现法从银行贷入一笔款项，年利率 项贷款的实际利率为（ ）。A. 8%B. 8. 70%6. 股票上市的有利之处是（）。A. 信息公开可能暴露公司的商业秘密B. 公开上市需要很高的费用C. 限制经理人员的自由操作D. 可以改善公司的财务状况7. 下列哪种筹资方式可以利用企业自留资金的筹资渠道（A.吸收直接投资B.发行股票C.商业信用8. 设立速动比率和现金流动负债比率指标的依据是（A.债务偿还时间的长短C.资产的获利能力9. 企业为维持一定经营能力所必须负担的最低成本是（）。B.国家宏观经济政策的变化D.销售决策失误8%，银行要求的补偿性余额为 10%，则该C. 8.78%D. 9

3、.76%）。D.股票股利）。B.资产的流动程度D.资产的周转速度 ）。A. 变动成本B.混合成本C.约束性固定成本D.酌量性固定成本）。10. 下列项目投资决策评价指标中，属于反指标的是（A. 净现值B.获利指数C.静态投资回收期D.内部收益率）。11. 下列各项中，不属于原始总投资，但却构成项目投资总额内容的有（A. 固定资产投资B.流动资产投资C.无形资产投资D.资本化利息12. 下列长期投资决策评价指标中，不需要以已知的行业基准折现率作为计算依据的指标包 括（ ）A.净现值B.净现值率C.获利指数D.内部收益率13. 下列有关封闭型证券投资基金的表述不正确的是（）。A. 封闭型证券投资基

4、金，不允许证券持有人在基金的存续时间内赎回基金证券B. 封闭型证券投资基金的证券持有人只能通过证券交易所买卖证券C. 证券型投资基金一般要求采用封闭型投资基金D. 公司型的封闭投资基金，其经营业绩对基金股东尤为重要14进行长期债券投资的主要目的是（）。A.安全性B.稳定收益性C.流动性D.期限性15两种完全正相关的股票形成的证券组合（）。A. 可降低所有可分散风险B. 可降低市场风险C. 可降低可分散风险和市场风险D. 不能抵销任何风险，分散持有没有好处16. 存货基本经济进货批量既要满足生产经营需要，又要使（）。A. 进发费用和存货的机会成本之和最低B. 进货费用和存货资金占用费相等C. 进

5、货费用和储存成本之和最低D. 进货费用和储存成本相等，且前者大于后者17. 某企业全年必要现金支付额 500 万元，其他稳定可靠的现金流入总额 100 万元，应收账款总计金额 800 万元，其应收账款收现保证率为（）。A. 50%B. 75%C. 62.5%18.下列项目中，不属于现金持有动机中交易动机的是（A.派发现金股利C.缴纳所得税 19下列项目中，在利润分配中优先的是（A 法定盈余公积金C.任意盈余公积金 20不属于采用固定股利政策的理由是（A. 有利于投资者安排收入与支出B. 有利于稳定股票价格C. 有利于公司树立良好的形象D. 有利于保持理想的资金结构 21混合滚动预算是指在预算编

6、制过程中， 滚动单位的方法，其理论依据是（D 12.5% ）。B.支付工资D.购买股票）。B.公益金D.优先股股利）。同时使用月份和季度作为预算的编制和）。A. 预算期与会计年度相配合，便于考核和评价预算的执行结果B. 把握远期的战略布局C. 人们对未来的了解程度具有对近期的预计把握较大，对远期的预计把握较小的特征D. 把握近期的战略布局）。22投资中心的考核指标中，能够全面反映该责任中心的投入产出关系，避免本位 主义，使各责任中心利益和整个企业利益保持一致的指标是（A.可控利润总额B.投资利润率C.剩余收益D.责任成本）。23出资者财务控制、经营者财务控制和财务部门财务控制是将财务控制按下列

7、哪 种标准进行的分类（A.控制的主体B.控制的手段C.控制的依据D.控制的对象）。24不仅是企业盈利能力指标的核心，同时也是杜邦体系的核心指标是（A.销售利润率B.总资产报酬率C.净资产收益率D.资本保值增值率二、多项选择题1. 相对于其他企业而言，公司制企业的主要优点有（ ）。A.受政府管制少C.承担有限责任2. 影响债券发行价格的因素有（）。A.债券面值B.债券期限3. 调整企业的资金结构，提高负债的比例会（A.降低资金成本C.增加经营风险4. 下列项目中，属于原始总投资内容的是（A.固定资产投资C.资本化利息5. 相对于普通股投资债券投资的优点主要有（A.本金安全性高C.投资收益较高B.

8、筹资方便D.禾U润分配不受限制C.票面利率D.市场利率）。B.增加财务风险D.获得财务杠杆利益）。B.开办费D.流动资金投资 ）。B.收入稳定性强D.购买力风险小）。6. 企业为应付紧急情况而持有的现金余额主要取决于（B. 企业临时举债能力的强弱C. 企业派发现金股利的需要D. 企业对现金流量预测的可靠程度7. 发放股票股利会对股份公司产生下列影响（A. 引起每股利润下降B. 引起股东权益各项目的比例发生变化C. 减少未分配利润D. 增加公司股本额8. 下列各项中，属于滚动预算优点的有（A. 远期指导性B. 结合实际，及时性强C.在时间上不受日历年度的限制，连续性强D.确保企业管理工作的完整性

9、与稳定性9. 下列各项中，属于责任报告内容的有（A. 责任预算的各种数据B. 责任预算的实际执行结果C. 责任预算与实际结果的差异D. 预算与实际执行差异的分析10. 速动资产应是流动资产扣除（A.存货C. 预付账款三、判断题）。）。）。）等后的余额。B.待摊费用D.待处理流动资产损失A.企业愿意承担风险的程度1. 从资金的借贷关系看，利率是一定时期运用资金的交易价格。（）2. 对于期望值不同的决策方案，计价和比较其各自的风险程度需要借助于标准离差率指标 （）3. 被少数股东所控制的企业，为了保证少数股东的绝对控制权，一般倾向于采用优先股或 负债方式筹集资金，而尽量避免普通股筹资。 （ ） 4

10、当预计的息税前利润大于每股利润无差别点时，采用负债筹资会提高普通股每 股利润但会增加企业的财务风险。 （ ） 5一般情况下，使某投资方案的净现值小于零的折现率，一定低于该投资方案的内含报酬 率（ ）6证券组合的风险报酬是指投资者因承担非系统性风险而要求的额外报酬。（ ）7采用银行业务集中法或邮政信箱法可以缩短收现时间的原因是这两种方法可以 使企业加速支票邮寄时间、支票停留时间和支票结算时间。 （ ） 8在编制弹性成本预算时公式法比列表法要精确一些。（ ）9从企业总体而言，内部转移价格无论怎样变动，企业利润总额不变。（ ）10某企业资产平均总额 600 万元，负债平均总额 300 万元，则该企业

11、的权益乘数为0.5。（） 四、计算题1某企业 2004年实现销售收入 2480万元，全年固定成本 500 万元。利息 70万元， 变动成本率 55%，所得税率 33%。2004 年应用税后利润弥补上年度亏损40 万元，按 10%提取盈余公积金，按 5%提取公益金，向投资者分配利润的比率为可供分配利润的40%。要求：（ 1）计算 2004 年的税后利润。（2）计算 2004 年应提取的盈余公积金，公益金和未分配利润。（ 3）计算 2004 年的边际贡献。（ 4）计算 2004 年的息税前利润。（ 5）计算 2005 年的经营杠杆系数、财务杠杆系数和复合杠杆系数。（ 6）预计 2005 年的销售收

12、入比 2004 年增长 50%，则 2005 年的每股利润增长多少？2 某公司持有 A、B、C三种股票构成的证券组合，它们目前的市价分别为20元/股、6元/股和4元/股，它们的？系数分别为2、1.0和0.5,它们在证券组合中所占的比例分别为50%,40%, 10%,上年的股利分别为 2元/股、1元/股和0.5元/股，预期持有 B、C股票每年可分 别获得稳定的股利，持有 A股票每年获得的股利逐年增长率为5%，若目前的市场收益率为14%,无风险收益率为 10%。要求：（1）计算持有A、B、C三种股票投资组合的风险收益率。（ 2）若投资总额为 30 万元,风险收益额是多少？（3）分别计算投资 A股票

13、、B股票、C股票的必要收益率。（ 4）计算投资组合的必要收益率。（5）分别计算A股票、B股票、C股票的内在价值。（6）判断该公司应否出售 A、B、C三种股票。3. 企业A材料年需求量2000件，每次进货费用 50元，单位年储存成本 2元，单位缺货成 本 5 元。要求： 计算允许缺货情况下的经济批量； 计算平均缺货量； 计算相关总成本。4 .资料：某公司下设 A和B两个投资中心，本年度公司决定追加投资30万元，追加前A、B两投资中心的投资额分别为20万元和30万元，投资利润分别为 1万元和4.5万元，该公司加权平均最低投资利润率为10%。现公司决定分别向 A、B两 个投资中心追加投资 10 万元

14、和 20 万元。追加投资后， A、B 两个投资中心的利润分 别为 l.8 万元和 7.4 万元。要求：（1）计算追加投资前的下列指标： 各投资中心的投资利润率；各投资中心的剩余收益；总公司的投资利润率； 总公司的剩余收益。（2）计算追加投资后的下列指标： 各投资中心的投资利润率；各投资中心的剩余收益；总公司的投资利润率； 总公司的剩余收益。五、综合题1某公司现有资产总额 1000 万元，占用在流动资产上的资金 590 万元，现拟以年利率 10%向银行借入 5 年期借款 210 万元购建一台设备， 该设备当年投产， 投产使用后， 年 销售收入 150 万元，年经营成本 59 万元。该设备使用期限

15、 5 年，采用直线折旧法，期满后 有残值 10万元，经营期内每年计提利息 21万元，第 5年用税后净利润还本付息， 该公司所 得税率 33%。要求：据以上资料：（ 1）若投资人要求的必要收益率为10%，用净现值法决策该项目是否可行；（ 2）假设借款前加权平均资金成本率为8%，若新增借款不改变原有个别资金成本计算该公司借款后的加权平均资金成本率；（ 3）假定借款前总资产净利率为 20%，计算投资后的总资产净利率；（ 4）假定借款前流动负债 190 万元，若改 210 万长期借款为短期借款，然后用于流 动资产投资，计算投资后的流动比率。某公司销路稳定，目前发行在外的股数为 200 万股，拟投资 1

16、000 万扩大生产能 力，该公司目标资本结构自有资金占 60%，借人资金占 40%，并想继续执行 20%的固定股利 比例政策，本年末实现的税后净利为 500 万。要求：（1）计算明年该公司引进生产线必须从外部筹集负债数额。（ 2）若企业增加负债均采用发行债券的方式予以筹集，若债券票面利率为10%，面值为 1000 元，期限为 10 年的债券，若发行时的市场利率为5%，则债券发行价格为多少。（3）计算本年发放的每股股利，以及公司新增留存利润。（4）计算明年该公司引进生产线必须从外部筹集自有资金的数额。（5）若公司股票的发行价格为 10 元，发行费率为 5%，预期股利逐年增长率为 2%， 确定为扩

17、大生产能力，新增加资金的加权平均资金成本。2005 年财务管理预考试题（五）参考答案 一、单项选择题1.D2.A3.A4.A5.D 6.D7.A 8.B 9.C 10.C 11.D12.D13.C14.B15.D16.C17.A 18.D19.A20.D 21.C 22.C23.A 24.C二、多项选择题1.BC2.ABCD3.ABD4.ABD5.AB6.ABD 7.ABCD8.ABCD 9.ABCD10.ABD三、判断题1.02. O 3. O4.05. X 6.X 7. X 8.X 9. O 10. X四、计算题1、(1)2004 年的税后利润 =(2480-500-70-2480 X 5

18、5%)X( 1-33%)=365.82 万元(2) 提取的盈余公积 =(365.82-40)X 10%=32.58万元提取的公益金 =(365.82-40)X 5%=16.29万元可供分配的利润 =-40+365.28-32.58-16.29=276.95 万元应向投资者分配的利润 =276.95X 40%=110.78 万元未分配利润 =276.95-110.78=116.17 万元(3) 2004 年的边际贡献 =2480-2480X 55%=1116 万元(4) 2004 年的息税前利润 =1116-500=616 万元(5) 2005 年的经营杠杆系数 =基期边际贡献 /基期息税前利润

19、 =1116616=1.81 2005 年的财务杠杆系数 =基期息税前利润 / (基期息税前利润 -利息) =616/(616-70)=1.132005 年的复合杠杆系数 =1.81X1.13=2.05(6) 2005 年的每股利润增长率 =2.05X 50%=102.5%2. (l)投资组合的 ？系数=50%X 2.1+40% X |.0+10%X 0.5=1.5投资组合的风险收益率 =l.5X( 14%-10%) =6%( 2)投资组合风险收益额 =30X 6%=1.8 (万元)(3) 投资 A股票的必要收益率 =10%+2.1X( 14%-10%) =18.4% 投资B股票的必要收益率

20、=10%+1X( 14%-10%) =14%投资C股票的必要收益率 =10%+0.5X( 14%-10%) =12%(4) 投资组合的必要收益 =10%+l.5X( 14%-10%) =16%(5) A 股票的内在价值=2 X( 1+5%) / (18.4%-5%) =15.67 元/股B股票的内在价值=1/ 14%=7.14元/股C股票的内在价值=0.5/12%=4.17元/股(6) 由于A股票目前的市价高于其内在价值，不应投资，所以A股票应出售，B 和C目前的市价低于其内在价值，所以应投资，即应继续持有。3 允许缺货情况下的经济批量Q=(2X 2000X 50) /2X( 2+5) /51

21、/2=374 (件) 平均缺货量 =374X 2/(2+5) =107(件) 相关总成本 =2000/374 X 50+374/2X 2+107X5=1176.38 元4( 1 )追加投资前：A 投资中心的投资利润率 =l/20=5%B 投资中心的投资利润率 =4.5/30=15%A投资中心的剩余收益 =1-20 X 10%=-|万元B投资中心的剩余收益 =4.5-30 X 10%=|.5万元该公司总的投资利润率 =(|+4.5) /(20+30) =11% 该公司总的剩余收益 =-|+1.5=0.5 万元( 2)追加投资后：A 投资中心的投资利润率 =|.8/30=6%B 投资中心的投资利润

22、率 =7.4/50=14.8%A投资中心的剩余收益 =1.8-30X 10%=-1.2万元B投资中心的剩余收益 =7.4-50 X 10%=2.4万元 该公司总的投资利润率 =(1.8+7.4)/(30+50)=11.5% 该公司总的剩余收益 =-1.2+2.4=1.2 万元五、综合题1. (I)固定资产折旧=(210-10)/ 5=40 (万元)项目第 1-5年的净利润 =150-(59+40+21) X(l-33%) =20.1(万元)NCFt4=20+40+2 仁81.1 (万元)NCF5=20.l+40+21+10=91(万元)项目的净现值：NPV=81.1X(P/A，10%，4) +

23、91.1X(P/F，10%，5) -210=103.64(万元) (2)投资后的综合资金成本率 =8%X1000/(1000+210)+10%X(1-33%)X 210/(1000210)=7.8%(3) 投资后的总资产净利率 =(1000X 20%+20.l) /( 1000+210) =18.2%(4) 投资后的流动比率 =(590+210) /( 190+210) =22. (1)外部筹集负债数额 =1000X 40%=400(万元)(2) 债券发行价格 =1000X10%X(P/A，5%，10) +1000X(P/F，5%，10) =1386.08(3) 本年发放的股利总额 =500X 20%=100万元每股股利 =100/200=0.5 元/股 本年公司留存利润 =500-100=400(万元)( 4)明年权益资金需求量 =1000X 60%=600(万元) 明年外部自有资金筹资 =600-400=200(万元)(5) 债券货金成本 =1000X10%X(1-30%) /1386.08=5.05% 留存收益资金成本 =0.5X( 1+2%) /10+2%=7.l%股票资金成本 =0.5X(1+2%) /10X(1-5%) +2%=7.37%