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1、精品文档1、某项目的原始投资为20000元（发生在零期），以后各年净现金流量如下：第 一年获得净收益3000元，第二年至第十年每年均收益 5000元。项目计算期 为10年，基准收益率为10% （1）请绘制该现金流量图；（2）按需要完善现 金流量表；（3）计算静态投资回收期（Pt）; （4）计算净现值（NPV; （5）计 算内部收益率（IRR）; （6）判断该项目是否可行。（计算结果保留小数后两位） （20 分）解：1）绘制该现金流量图：精品文档现金流量图Pt=累计净现金流量出现正值的年份-1 +上年累计净现金流量的绝对值当年净现金流量=5-1 +-2000= 4.4 年年末012345净现金流
2、量-2000030005000500050005000累计净现金流量-20000-17000-12000-7000-20003000678910500050005000500050008000130001800023000280002）完善现金流量表现金流量表万元1分3）计算静态投资回收期（Pt）50004)计算净现值(NPV)NPV(10%)=-20000+3000(P/F.10%.1)+5000(P/A.10%.9)(P/F.10%.1) 2 分=-20000+3000 义 0.9091+5000 义 5.759 义 0.9091=8904.83 万元1分5)计算内部收益率(IRR)设 i
3、1=15%NPV(15%)=-20000+3000(P/F.15%.1)+5000(P/A.15%.9)(P/F.15%.1) 1 分=-20000+(3000+5000X 4.7716) X 0.8696=3355.72 万元1分设 i2 =20%1分NPV(20%)=-20000+3000(P/F.20%.1)+5000(P/A.20%.9)(P/F.20%.1) 1=-20000+(3000+5000X 4.0310) X 0.8333=-704.94 万元,.IRR=i1+(i2、NPV11) NPV1 NPV2IRR=15%+(20%-15%3355.72355.72 704.94=
4、0.1913=19.13%分分分分6）判断该项目是否可行Pt=4.4 年 10 年NPV（10%）=8904.83万元0IRR=19.13% 10%该项目可行2、某建设项目现金流量如下表所示，若基准收益率ic=10%。（1）请绘制该项目现金流量图；（2）按需要完善现金流量表；（3）计算静态 投资回收期（Pt）; （4）计算净现值（NPV； （5）计算内部收益率（IRR）; （6） 判断该项目是否可行。（计算结果保留小数后两位）（20分）某项目现金流量表单位：万元年份0123456净现金流量-4008090100100100100解：1）绘制项目现金流量图9010080 9023现金流量图-40
5、02）编制现金流量表某项目现金流量表单位：万元年份0123456净现金流量-4008090100100100100累计净现金流量-400-320-230-130-30701701分3）计算静态投资回收期（Pt）Pt=累计净现金流量出现正值的年份1+上年累计净现金流量的绝对值=5-1 +上30 =4.33 年 1004)计算净现值(NPVNPV(10%)=-400+80(P/F.10%.1)+90(P/F.10%.2)+100(P/A.10%.4)(P/F.10%.2)2分=-400+80 X 0.9091+ (90+100X 3.1699) X 0.8265=9.105 万元1分5)计算内部收
6、益率(IRR)设 i 1=10%1分WJ NPV=9.105 万元1分设 i 2=12%1分NPV(12%)=-400+80(P/F.12%.1)+90(P/F.12%.2)+100(P/A.12%.4)(P/F.12%.2)2分=-400+80 X 0.8929+ (90+100X 3.037) X 0.7972=-14.71 万元1分- IRR=i1+(i2- i1)NPV1NPV1NPV2IRR=10%+(12%-10%) 9.105=0.1076=10.76%1 分9.105 14.716)判断项目是否可行v Pt=4.33 年6 年 NPV (10% =9.105 万元0 IRR=1
7、0.8% 10%该项目可行2分2、设互斥方案A、B的寿命期分别为5年和3年，其现金流量如下表所示，试用 净年值法进行方案的比选（ic=10%）。（10分）现金流量表单位：万元年序力杀012345A-400120120120120120B-200989898解:1、求A.B两方案的净现值.NPV a=-400+120(P/A.10%.5)2分2分2分2分=-400+120 X 3.7908=54.896(万元)NPV B=-200+98(P/A.10%.3)=-200+98 X 2.4869=43.716(万元)2、求A.B两方案的净年值。NA4= NPVa(A/P.10%.5)=54.896X
8、 0.2638=14.482 (万元)NA= NPVB (A/P.10%.3)=43.716X 0.4021=17.578 (万元)3、 丁 NAVA NAB 且 NAU 和 NAV 土匀大于零. B方案更优2、A、B两方案（假设方案可重复进行）的现年流量如下表所示，已知基准收益 率为10%试选择最佳方案。（10分）单位：元现金流量表力杀0123456A-1000300300300300300300B-1200500500500解：方法一：用最小公倍数法解：方法一：用最小公倍数法两方案寿命期不等，且假设方案可重复进行。用最小公倍数法对方案进行比选。最小六倍数为6年。 1 分NPV (10% =
9、-1000+300 (P/A.10%.6)2分=-1000+300 X 4.3553 =306.59万元2分NPV (10% =-1200+500 (P/A.10%.6) -1200 (P/F.10%.3)2 分=-1200+500 义 4.3553-1200 X 0.7513 =76.09万元2分. NPM (10% NPV (10% 0A方案优1 分方法二：用净年值法：NPM (10% =-1000+300 (P/A.10%.6) =-1000+300X 4.3553=306.59 万元2分NAV a (10% = NPA (A/P.10%.6)= 306.59 X 0.2296=70.39 万元 2 分NPV B (10% =-1200+500 (P/A.10%.3) =-1200+500X 2.4869=43.45 万元2分NAV b (10% = NPVB (A/P.10%.3) =43.45X0.4021=17.47 万元 2 分 . NAM (10% NAV (10% 0A方案优2 分