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1、人民币汇率变动趋势及汇率变动作用的分析汇率又称汇价,或称外汇行市,是两国货币折算的比率,或者说 是一国货币以另一国货币表示的价格.20XX年7月美元对人民币交易价风格整为1美元兑8.11元人民币, 20XX年年底到达1美元兑7.79元人民币,至20XX年6月1日已升 至1美元兑7.65元人民币.20XX年7月升至1美元兑6.8376元人 民币.20XX年7月1美元兑6.8320元人民币.中国人民银行授权 中国外汇交易中央公布,20XX年4月15日银行间外汇市场美元等 交易货币对人民币汇率的中间价为：1美元对人民币6.8260元.20XX年7月21日,中国人民银行发布 ,宣布对中国的人民币汇率形
2、成机制进行改革.我 国此次人民币汇率调整仍然远远低于国际社会的预期,就在人民币汇改政策刚刚出台之后不久,一些国际金融机构纷纷预测,这次人民币汇 率的长期走势调整只不过是人民币未来升值的第一步 ,自此以后,人民 币可能像当年的日元一样从此踏上漫漫升值之路.在汇改后时期,人民币汇率从国内外市场对人民币汇率的预期情况来看,几乎一致的看法是,人民币汇率还将会继续小步升值.外汇的汇率调整对于国家的各项机制都是有着重要的作用及影 响.一是对国际贸易及进出口地影响.汇率对国际贸易的影响可以从 一国货币的贬值与升值两个角度来考察. 以贬值为例,而升值的作用 与影响正好与其相反.一国货币贬值后,其对国际贸易及进
3、出口地影响主要集中在扩大出口与抑制进口两个方面.本币贬值,使出口商品的外币价格下跌,有利于增强本国出口商品的竞争力.同时,本币贬 值导致进口商品价格上涨而有利于抑制进口, 增强国内进口替代品的 需求.根据网上资料得悉人民币汇率升值对纺织行业出口影响深远一人民币汇率升值与出口增长之间存在极强的负相关性绍兴传统纺织业出口产品主要为棉、丝、化纤布及其制成品.目前 绍兴纺织产品出口的主要问题是无序竞争导致产能严重过剩,应对印度等地潜在市场竞争者的水平弱,买卖双方地位的不对等使企业在出 口谈判、定价时处于劣势等.因此,价格低廉是绍兴出口纺织品的主 要特点,绍兴出口纺织品的竞争优势不明显, 人民币升值对劳
4、动密集 型、低附加值纺织品出口的负面影响日益凸现. 一方面由于产品本身 的附加值低,可替代性较强,市场竞争剧烈,无法通过提升商品单价 来弥补汇率调整后的损失；另一方面,目前绍兴纺织品出口平均利润 仅维才e在15%之间,受人民币升值的影响,利润空间大幅下降, 进一步影响出口.如浙江某纺织品进出口 20XX年因人民币 升值减少利润120多万元,目前该企业局部产品由于无法在价格上 与外方达成一致而不得不放弃出口,同时,因人民币继续升值的预期, 凡2个月以后结算的订单都不敢贸然接单.二纺织品配额限制、人民币升值使企业举步维艰20XX年国家对纺织品出口实行配额治理,纺织品配额僧多粥少, 配额限制无疑成为
5、影响企业出口的瓶颈. 如第1次招标中,占全国输 美袜子总量30 %左右的诸暨市企业中标数量只占全国可招标数的 6.1%.诸暨某针织是该市出口美国最多的袜子企业,分到 的配额只能满足半年的出口量,剩下的缺口只能通过购置配额解决.配额限制一方面导致出口库存增加, 资金占用上升；另一方面购置配 额出口又提升了出口本钱,加上人民币升值因素,出口企业的生存环 境进一步恶化.假设因本钱增加而提升出口价格,那么极有可能失去一大 块出口市场,被印度等不需要配额的东南亚国家取而代之.受人民币连续小幅升值及继续升值预期的影响, 一些规模较大的 袜子企业开始减少出口、增加内销,并在接受客户订单时考虑汇率因 素,不再
6、接收汇时间超过3个月和利润率低的订单.据统计,20XX 年末,诸暨市袜子出口企业117家,其中出口额在100万美元以下 的企业约占20%,出口额在100 500万美元之间的企业占70%, 由于中小企业竞争水平和抗风险水平较弱, 受纺织品配额限制、人民 币汇率升值等因素的综合作用,局部小企业面临生存危机.二是对资本流动的影响.汇率变动对资本流动的影响关键在于人 们的预期.第一,如果市场上普遍认为本币的贬值幅度不够,本币可 能会进一步贬值,为防止损失资本将流出本国金融市场,具结果是一 国资本流出增加,市场上本币汇率下降.第二,如果市场上普遍认为 本币贬值是合理的,使以前高估的本币汇率回归其均衡水平
7、, 这种预 期将导致以前流出本国金融市场的一局部外汇资金回流.第三,如果 市场上普遍认为本币贬值过多,使本币的对外价格严重偏离均衡水 平,那么大量外国资本会流入本国进行套汇,从而赚取收益.其市场 结果将是资本流入增加,汇率水平如期上升.三是对市场价格的影响.第一本币贬值导致价格上涨,工资收入 者的工资水平将上升,这导致产品生产本钱的上升,促使进一步追加 名义工资,进入周而复始的恶性循环,最终使整个市场价格水平上涨. 第二,如果进口品是主要生产原料,那么本币贬值会通过本钱机制导致 物价水平上升.第三,通过上述工资机制和本钱机制,本币贬值将导 致货币供应增加,同时一国政府在外汇市场上购入外汇储藏时
8、,也将因本币贬值支付更多本币,从而进一步扩大市场的货币供应量,促使 物价水平的攀升.第四,如果进出口商品的需求弹性均很低,本币贬 值只可能进一步恶化一国的国际收支逆差, 使本币的对外价值继续降 低,最终导致本币对内价值的相应降低,而货币对国内价值的降低直 接表现就是市场物价水平上升.四是对金融资产的选择的影响.汇率对金融资产选择的影响是通 过影响资产的收益率来发挥作用的. 本币升值,将促使投资者更加倾 向于持有本币资产.相反,外币升值那么将会导致投资者将本币资产转 换为外币资产.人民币汇率变动趋势及汇率变动作用的分析汇率又称汇价,或称外汇行市,是两国货币折算的比率,或者说是一国货币 以另一国货
9、币表示的价格.20XX年7月美元对人民币交易价风格整为1美元兑8.11元人民币,20XX年 年底到达1美元兑7.79元人民币,至20XX年6月1日已升至1美元兑7.65元 人民币.20XX年7月升至1美元兑6.8376元人民币.20XX年7月1美元兑6.8320元人民币.中国人民银行授权中国外汇交易中央公布,20XX年4月15日银行间外汇市场美元等交易货币对人民币汇率的中间价为：1美元对人民币6.8260 元.20XX年7月21日,中国人民银行发布 关于完善人民币汇率形成机制改革 的公告 ,宣布对中国的人民币汇率形成机制进行改革.我国此次人民币汇率调整仍然远远低于国际社会的预期,就在人民币汇改
10、政策刚刚出台之后不久,一些国 际金融机构纷纷预测,这次人民币汇率的长期走势调整只不过是人民币未来升值 的第一步,自此以后,人民币可能像当年的日元一样从此踏上漫漫升值之路.在汇 改后时期,人民币汇率从国内外市场对人民币汇率的预期情况来看,几乎一致的 看法是,人民币汇率还将会继续小步升值.外汇的汇率调整对于国家的各项机制都是有着重要的作用及影响.一是对国际贸易及进出口地影响.汇率对国际贸易的影响可以从一国货币的 贬值与升值两个角度来考察.以贬值为例,而升值的作用与影响正好与其相反. 一国货币贬值后,其对国际贸易及进出口地影响主要集中在扩大出口与抑制进口 两个方面.本币贬值,使出口商品的外币价格下跌
11、,有利于增强本国出口商品的 竞争力.同时,本币贬值导致进口商品价格上涨而有利于抑制进口,增强国内进口替代品的需求.根据网上资料得悉人民币汇率升值对纺织行业出口影响深远一人民币汇率升值与出口增长之间存在极强的负相关性绍兴传统纺织业出口产品主要为棉、 丝、化纤布及其制成品.目前绍兴纺织产 品出口的主要问题是无序竞争导致产能严重过剩,应对印度等地潜在市场竞争者的水平弱,买卖双方地位的不对等使企业在出口谈判、 定价时处于劣势等.因此, 价格低廉是绍兴出口纺织品的主要特点, 绍兴出口纺织品的竞争优势不明显,人 民币升值对劳动密集型、低附加值纺织品出口的负面影响日益凸现. 一方面由于 产品本身的附加值低,
12、可替代性较强,市场竞争剧烈,无法通过提升商品单价来 弥补汇率调整后的损失；另一方面,目前绍兴纺织品出口平均利润仅维持在 15%之间,受人民币升值的影响,利润空间大幅下降,进一步影响出口.如 浙江某纺织品进出口 20XX年因人民币升值减少利润120多万元,目 前该企业局部产品由于无法在价格上与外方达成一致而不得不放弃出口,同时, 因人民币继续升值的预期,凡2个月以后结算的订单都不敢贸然接单.二纺织品配额限制、人民币升值使企业举步维艰20XX年国家对纺织品出口实行配额治理,纺织品配额僧多粥少,配额限制 无疑成为影响企业出口的瓶颈.如第 1次招标中,占全国输美袜子总量 30 %左 右的诸暨市企业中标
13、数量只占全国可招标数的 6.1%.诸暨某针织是该 市出口美国最多的袜子企业,分到的配额只能满足半年的出口量, 剩下的缺口只 能通过购置配额解决.配额限制一方面导致出口库存增加, 资金占用上升；另一 方面购置配额出口又提升了出口本钱, 加上人民币升值因素,出口企业的生存环 境进一步恶化.假设因本钱增加而提升出口价格,那么极有可能失去一大块出口市场, 被印度等不需要配额的东南亚国家取而代之.受人民币连续小幅升值及继续升值预期的影响, 一些规模较大的袜子企业开 始减少出口、增加内销,并在接受客户订单时考虑汇率因素, 不再接收汇时间超 过3个月和利润率低的订单.据统计,20XX年末,诸暨市袜子出口企业
14、l 17家, 其中出口额在100万美元以下的企业约占20%,出口额在100500万美元之 间的企业占70%,由于中小企业竞争水平和抗风险水平较弱,受纺织品配额限 制、人民币汇率升值等因素的综合作用,局部小企业面临生存危机.二是对资本流动的影响.汇率变动对资本流动的影响关键在于人们的预期.第一,如果市场上普遍认为本币的贬值幅度不够, 本币可能会进一步贬值,为避 免损失资本将流出本国金融市场,具结果是一国资本流出增加,市场上本币汇率 下降.第二,如果市场上普遍认为本币贬值是合理的, 使以前高估的本币汇率回 归其均衡水平,这种预期将导致以前流出本国金融市场的一局部外汇资金回流. 第三,如果市场上普遍
15、认为本币贬值过多,使本币的对外价格严重偏离均衡水平, 那么大量外国资本会流入本国进行套汇, 从而赚取收益.其市场结果将是资本流 入增加,汇率水平如期上升.三是对市场价格的影响.第一本币贬值导致价格上涨,工资收入者的工资水 平将上升,这导致产品生产本钱的上升,促使进一步追加名义工资,进入周而复 始的恶性循环,最终使整个市场价格水平上涨.第二,如果进口品是主要生产原 料,那么本币贬值会通过本钱机制导致物价水平上升.第三,通过上述工资机制和 本钱机制,本币贬值将导致货币供应增加,同时一国政府在外汇市场上购入外汇 储藏时,也将因本币贬值支付更多本币, 从而进一步扩大市场的货币供应量, 促 使物价水平的攀升.第四,如果进出口商品的需求弹性均很低, 本币贬值只可能 进一步恶化一国的国际收支逆差,使本币的对外价值继续降低,最终导致本币对 内价值的相应降低,而货币对国内价值的降低直接表现就是市场物价水平上升.四是对金融资产的选择的影响.汇率对金融资产选择的影响是通过影响资产 的收益率来发挥作用的.本币升值,将促使投资者更加倾向于持有本币资产. 相 反,外币升值那么将会导致投资者将本币资产转换为外币资产.