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1、2020年保健品行业分析报告2020年1月一、中国保健品行业充满潜力 5（一）市场渗透率增长空间巨大 7.（二）对比发达国家人均消费有待提升 7（三）老龄化加速中国保健品发展 8.（四）行业特性：高频、高利润、高防御性 9二、保健品竞争格局10（一）子板块发展现状1.0（二）市场营销和流通渠道是价值链核心 1.21、直销142、线上渠道153、线下渠道17（三）行业易受政策影响 181、跨境电商政策变革 192、百日行动和回头看整顿行业乱象 203、解密蓝帽子”21三、公司分析21（一）澳、新的三大品牌 221、 澳洲 Blackmores: 澳洲保健品龙头 232、澳洲 Swisse：合生元
2、旗下品牌 253、新西兰 Comvita : Manuka蜂蜜产品领军者 26（二）运动营养及体重管理保健品品牌 291、Glanbia:运动营养保健品行业巨头之一 292、Herbalife :体重管理领域龙头 32（三）上市公司35（1）汤臣倍健36（2）金达威：从B2B到B2c转型全产业链布局企业 38四、风险因素41（一）宏观风险41（二）食品安全风险41（三）政策风险41我国保健品市场空间广阔，2019年增速受政策影响，未来预计恢 复高速增长。自200弭起，保健品彳f业复合增速+9%; 2019年行业受 百日行动”影响巨大，增速大幅下滑至2.1%,市场规模达到1785亿元, 随着规范
3、的实施，行业将有序良性发展；根据欧睿预测，自 2020年起 恢复增长，且至2023年，行业整体规模将达到2285亿美元。保健品行业极具潜力。1）市场渗透率增长空间巨大：CRN统计 的美国保健品渗透率由200弭的64%上升至2017年的76%;而根据艾 昆伟咨询（IQVIA）,截止2018年，我国保健品渗透率仅为20%,中 国保健品渗透率仅为美国的1/3,增长空间巨大。2）对比发达国家人 均消费有待提升：从人均保健品消费来看，我国的人均保健品消费额 约为14.8美元/人；而发达地区的日本和美国则分别录得 81.8美元和 123.4美元的人均消费额。3）老龄化加速中国保健品发展：中国已迈 入老龄化
4、社会，2007年至2017年，我国65岁及以上人口数量持续提 高，60岁及以上人口占总人口比例已接近12%。至U2027年，国家统计 局预计有3.24亿人，约占全国人口的22%将年满60岁。4）行业特性： 高频、高利润、高防御性。市场营销和流通渠道是价值链核心。保健品产业链有四大环节： 1.上游原材料；2.中游生产制造；3.下游品牌运营；4.终端流通渠道。 上游原材料的供需变动、价格波动及安全生产情况，将直接影响营养 保健食品制造商的采购成本和/或产品可靠性。中游生产制造企业以 需定产，一般需要重资产投入，加工利润率固定。盈利点在于其规模 效应、大客户粘性和产品质量的稳定性。下游行业主要是保健
5、品品牌 商以及电商、药店等流通领域的各种渠道运营商。 鉴于保健品行业对 营销能力的依赖，能够和消费者产生直接互动的市场营销和流通渠道 环节是价值链的核心，因此，许多保健品品牌商愿意与终端的流通渠 道进行深度合作，甚至自建渠道或采取 D2C模式。一、中国保健品行业充满潜力根据中华人民共和国食品安全法释义，保健食品是指声称具 有保健功能或者以补充维生素、矿物质等营养物质为目的的食品。即 适宜于特定人群食用，具有调节机体功能，不以治疗疾病为目的，并 且对人体不产生任何急性、亚急性或慢性危害的食品。保健食品在宣传时不能使用成功率、有效率等相关字眼。所有符 合保健品的国内产品都会有一个蓝帽子标识， 蓝帽产品是由国家食品 药品监督管理局批准的保健食品标志，申请了保健食品的产品可以标 示出产品保健功效，保健功效仅限国家到目前为止规定的27种范围内表1国家规定保找品功效序主动敷44功拄1增强免滇力15或把2辅岫修西脂16拄善生长发有3辅勖降出幌17塔加卡密度4筑我化16改善管壮性黄血5埔财戒黑记虹19对化学柱杆扣伤的升:岫保护件Jfj6段川视夜劳20祛捶睢1区进林锚21祜看稀魔_8清噌22iVI虎陵水检9辅助篝金压23皮善皮肤油饰10改看曜风24明节展遭苗辟11便设法乳25促进消化12统好体力疸磬26谨使13我湍热R助受力27时算舞膜提防有辅岫保守劝提14时飞射危害有轴助保护功能