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1、财务分析综合练习三一、单选题（每题 2 分）1. 从企业债权者角度看 ,财务分析的最直接目的是看（ C ）A .盈利能力 B .营运能力 C.偿债能力 D .增长能力2. 下列有关财务报表的表述中不正确的是（ D ）A .基本财务报表包括资产负债表、利润表、现金流量表和所有者权益变动表B .利润表和资产负债表是以权责发生制为基础编制的C. 现金流量表是收付实现制（现金）为基础编制的动态会计报表D .资产负债表、禾U润表以及利润分配表均属于动态会计报表3. 企业根据自身经营条件或经营状况所制定的目标标准是 （D ）A .经验标准 B .历史标准 C.行业标准 D .预算标准4. 财务分析过程中，
2、相当于给表面 “华丽”实质存在 “水分”的财务报表 “卸妆”的是（ B ）A .战略分析B会计分析C .财务分析 D .前景分析5. 以下哪个指标是衡量企业短期偿债能力的指标（B ）A. 资产负债率B.流动比率C.销售利润率 D.应收帐款周转率6. 某企业流动负债 200 万元， 待摊费用 3 万元，预付账款A.2B.1.5C.1.257. 某企业资产总额为A.1.5B.3C.2D.18. 对债权人而言，分析盈利能力可以（流动资产7 万元，应收账款D.1600 万元，负债总额为A. 制定相应的财政金融政策B.C. 作为投资决策的主要依据D.9. 企业资产经营的效率主要反映企业的（A.盈利能力B
3、.偿债能力C.营运能力10. 下列财务活动中不属于企业筹资活动的是（A .发行债券B .分配股利C.吸收权益性投资二、多选题（每题 3 分）400 万元，其中：应收票据 50 万元，存货 90 万元，200 万元，则流动比率为（ A ）400 万元，则权益乘数为 （ B ）B ）考察并保证其债权的安全性 分析经营管理中存在的问题和不足C ）D.增长能力D ）D.购建固定资产1. 在资产负债表中，流动资产项目包括（ A. 货币资金 B. 交易性金融资产2. 利润表的作用包括（ ABCD ）A. 有助于企业进行合理经营决策C.有助于考核评价经营者经营业绩E反映企业资金来源及其构成情况3. 比率可常
4、用的具体表现形式有（ABCDE ）C.预付账款D.应收票据E.存货B. 揭示企业经营成果；D. 反映企业盈利能力；ABC ）A.百分率 B.比 C.分数 D.增长率E.周转天数4. 应用比较广泛的综合分析法主要有 （ ADE ）A.沃尔评分法B.趋势分析法C.比率分析法D. 杜邦财务分析体系E. 帕利普财务分析体系5. 行业分析主要包括（CDE）A.行业竞争分析B.行业需求分析C.行业特征分析D.行业生命周期分析E.行业获利能力分析6. 影响速动比率的因素有（ ABCDE ）A.应收账款B.库存商品C.原材料D.应付票据E.存货7. 资产负债率低，对其正确的评价是（ BC ）A. 说明企业财务
5、风险大 B. 说明企业财务风险小 C. 不能充分发挥财务杠杆的作用D. 能够充分发挥财务杠杆的作用E. 说明企业债务负担重8. 反映上市公司盈利能力的指标有（ ABCDE ）A.每股收益；B.普通股权益报酬率；C.股利发放率；D.总资产报酬率；E.价格与收益比率9. 存货周转率提高，意味着企业（ BD ）A.流动比率提高；B.短期偿债能力增强；C.现金比率提高；D.企业存货管理水平提高；E.速动比率提高10. 通过现金流量分析所揭示的信息，其作用主要是（ ABCD ）A 了解现金流变动情况及其原因B.评价企业的支付能力C. 评价企业的盈利质量D.预测未来现金流量E. 获取企业资产流动性水平信息
6、三、简答题（每题 5 分）1. 杜邦分析体系的局限性体现在哪些方面？1、答：从企业绩效评价的角度来看，杜邦分析法只包括财务方面的信息，不能全面反映企 业的实力， 有很大的局限性， 在实际运用中需要加以注意， 必须结合企业的其他信息加以分 析。主要表现在：（1）对短期财务结果过分重视， 有可能助长公司管理层的短期行为， 忽略企业长期的价 值创造。（2） 财务指标反映的是企业过去的经营业绩，衡量工业时代的企业能够满足要求。 但在 目前的信息时代，顾客、供应商、雇员、技术创新等因素对企业经营业绩的影响越来越大， 而杜邦分析法在这些方面是无能为力的。（3）在目前的市场环境中， 企业的无形知识资产对提高
7、企业长期竞争力至关重要， 杜邦 分析法却不能解决无形资产的估值问题。2. 简述流动比率、速动比率和现金比率之间的关系。2、答：运用现金比率评价企业的短期偿债能力，其结果是相对稳健的。而在运用速动比率和流动比率评价企业的短期偿债能力时，了解存货和应收账款各自占流动资产的比例以及二者的周转速度大小是非常必要的。因为假如存货或应收账款占流动资产的比重很大，但周转速度缓慢，那么即使企业表面上拥有巨额的流动资产，显示出了理想的流动比率或速动比率，但实际上企业的短期偿债能力并不强。四、计算分析题(每题 10分)1根据某公司2007、2008两个年度的资产负债表、 利润表及相关资料，给出以下分析数据：单位：
8、千元项目2007 年2008 年平均总资产9 63815 231平均净资产8 56111 458利息支出146189利润总额8211 689所得税率33%30%要求：用连环替代法计算各因素变动对净资产收益率的影响程度。1、答案：项目2007 年2008 年总资产报酬率(%)10.0312.33负债利息率(%)13.565.01负债/净资产0.12580.3293净利润(千兀)5501 182净资产收益率(%)6.4210.32分析对象：10.32% 6.42%=3.90%采用连环替代法计算如下：2007 年：10.03%+ (10.03% 13.56%) 0.1258 X1 33%) =6.4
9、2%第一次替代：12.33%+ (12.33% 13.56%) XJ.1258 ( 1 33%) =8.16%第二次替代：12.33%+ (12.33% 5.01%) 0.1258 ( 1 33%) =8.88%第三次替代：12.33%+ (12.33% 5.01%) 0.3293 ( 1 33%) =9.88%2008 年：12.33%+ (12.33% 5.01%) X0.3293 1 30%) =10.32%总资产报酬率变动的影响为：8.16% 6.42%=1.74%负债利息率变动的影响为：8.88% 8.16%=0.72%资本结构变动的影响为：9.88% 8.88%=1%税率变动的影响
10、为：10.32% 9.88%=0.44%2.某公司08年末资产总额分别为 307万元，负债总额为134万元，权益总额为173万元, 营业利润为50万元，利息费用为 3万元。请计算：2、答案：根据题意，可计算得：资产负债率=负债总额/资产总额=134307=43.65%净资产负债率=负债总额/所有者权益总额=134173=77.46%所有者权益比率=1-资产负债率=56.35%利息保障倍数=（营业利润+利息费用）/利息费用=（50+3） /3=17.67 该公司08年资产负债率，净资产负债率，所有者权益比率，利息保障倍数。3. 某公司资产负债表简表2008年12月31日单位：元资产金额负债及所有
11、者权益金额货币资金20000流动负债应收账款净额存货长期负债固定资产净额300000所有者权益240000资产总计负债及所有者权益合计已知：该公司2008年产品营业成本为 280000元，存货周转次数为 4次；年末流动比率为 1.32；产权比率为0.8,期初存货等于期末存货。要求：（1） 根据上述资料计算填列该公司2008年12月31日的资产负债表简表。（2）假定本年营业收入为 420000元，期初应收账款等于期末应收账款，计算该公司应收 账款周转期。3、答案：由题意得（1）2008年12月31日 单位：元资产金额负债及所有者权益金额货币资金20000流动负债100000应收账款净额42000
12、存货70000长期负债92000固定资产净额300000所有者权益240000资产总计432000负债及所有者权益合计432000 资产总计=负债及所有者权益=所有者权益+所有者权益沪权比率=240000 X（ 1+0.8） =432000（元） 期末存货=期初存货=营业成本/存货周转次数=280000/4=70000 （元） 应收账款净额=资产总额-固定资产净额-存货-货币资金=432000-300000-70000-20000=42000 （元） 流动负债=流动资产/流动比率=（资产总计-固定资产净额）/流动比率=（432000-300000） /1.32=132000/1.32=1000
13、00 （元） 长期负债=负债及所有者权益总计-所有者权益-流动负债=432000-240000-100000=92000 （元）（2）应收账款周转率 =420000/42000=10 （次）应收账款周转天数 =360/10=36 （天） 五、案例分析题（每题 10 分）沃伦巴菲特投资成功重要经验沃伦 巴菲特是一个具有传奇色彩的人物，1956年他将100美元投入股市，40年间创造了超过了 200亿美元的财富。如将巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦公司32年来的逐年投资绩效与美国标准 -普尔 500 种股票价格指数绩效相比， 可以发现巴菲特在其中的 29 年击败指数， 只 有 3年落后指数。 更难能可贵的
14、是其中 5年当美国股市陷入空头走势回落之际， 巴菲特却创 下逐年 “永不亏损 ”的记录。 他不仅在投资领域成为无人能比的美国首富， 而且成为了美国股 市权威的领袖，被美国著名的基金经理人彼得林奇誉为 历史上最优秀投资者”，使全球各地的股票投资者都势衷于巴菲特投资方法和理念。巴菲特投资成功的最重要的经验是注重对公司的分析研究，阅读大量的年刊、 季报和各类期刊，了解公司的发展前景及策略，仔细评估公司的投资价值，把握好入市时机。可见，财务 报表分析对于投资决策的重要性所在。当然财务报表分析的应用领域不仅仅是投资决策。请思考： 结合本案例，说明企业投资者进行财务分析的依据及目的。五、案例分析题答案：（
15、 1 ）企业投资者进行财务分析的依据： 财务报表包括：企业对外编制的资产负债表、利润表、现金流量表、股东权益（或所有者 权益，下同）变动表及财务报表附注。 外部审计报告和评估报告 企业会计政策和会计制度 上市公司公开披露的信息资料（2）企业投资者进行财务分析的目的： 企业投资者是指为企业提供资金并承担最终风险的所有者，包括企业的所有者和潜在投资 者。投资者高度关注的是其资本的增值和保值状况， 这就需要全面了解企业的财务状况、 经 营成果及现金流量， 从而评估企业的盈利能力， 评价企业未来发展的前景， 对其投资风险和 投资者回报做出评估和判断，并进行合理的投资决策。此外， 企业投资者与经营者之间是委托代理关系， 作为委托代理关系的委托人， 企业投资者 需要通过财务信息对企业经营者受托履行情况进行分析评价，为选择经营者提供依据。