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1、宏观经济政策,宏观经济学流派 与政策选择,凯恩斯主义 货币主义 供给学派 理论预期,凯恩斯主义 货币量 利率 投资 需求 货币主义 货币量 ？ 需求 （黑箱理论）,货币政策理论,充分就业 物价稳定 经济增长 国际收支基本平衡,宏观经济政策目标,财政政策,政府运用支出和收入来调节总需求以控制失业和通货膨胀并实现经济稳定增长和国际收支平衡的宏观经济政策。,财政政策类型： 财政支出政策 通过改变政府的支出规模和方向调节经济发展 财政收入政策 通过改变政府的收入规模和结构调节经济发展,财政政策,财政政策、总供给和通货膨胀,价格水平,实际 GDP (10亿美元),AS,AD2,$495,$515,P1,
2、AD1,完全的财政政策,财政政策、总供给和通货膨胀,价格水平,实际GDP (10亿美元),AS,AD2,$495,$515,P1,AD1,财政政策与 拉出效应 或净出口效应,$505,AD2,财政政策、总供给和通货膨胀,价格水平,实际 GDP (10亿美元),AS,AD2,$495,$515,P1,AD1,财政政策 与通货膨胀,$505,开放经济中的财政政策,国外的冲击,净出口效应,政府购买：政府设置法院、提供国防、建筑道路、举办学校等 政府转移支付：债务利息支出、养老金、补贴、失业救济金等,政府支出,税收：所得税、财产税、货物税 政府所有企业利润 行政规费 公债,政府收入,财政政策的分类,自
3、动稳定的财政政策,相机抉择的财政政策,随着经济周期的变化而变化，税收使政府支出或收入发生增减，对经济波动有反作用，非人为地自动调节经济。 经济萧条时，失业者增加，领取失业救济金和其他福利费的人数增加，政府转移支付抑制了人们可支配收入的下降，进而抑制消费需求的下降。,自动稳定财政政策,根据不同时期的经济形势，政府变动其支出或收入继而调节经济，是主动人为的政策调节。 扩张型财政政策 在总需求水平过低，既经济出现衰退时，政府应通过削减税收、增加支出或双管齐下来刺激经济。 紧缩性财政政策 在总需求水平过高，出现严重通货膨胀时，政府应增加税收或减少支出，以抑制过热的经济势头。,相机决策的财政政策,价格水
4、平,实际GDP (10亿美元),扩张性财政政策,总需求完全 增加200亿美元,AD2,AD1,最初增加支出50亿美元,P1,$485 $505,价格水平,实际GDP (10亿美元),紧缩性财政政策,P3,$515,总需求完全 减少200亿美元,AD4,AD3,最初减少支出 50亿美元,P4,乘数效应 政府支出的增加会带来国民收入成倍数地增加。 挤出效应 当政府支出增加或税收减少时，货币需求会增加，在货币供给既定情况下，利率会上升，私人部门的投资会受到抑制。,财政政策的效果,货币政策,货币政策：中央银行通过控制货币供 应量，来调节利率进而影响投资和整 个经济以达到一定经济目标的行为。,货币政策工
5、具,公开市场操作,买入债券 从商业银行. 银行放弃债券 联储向银行支付 银行增加了准备金 从公众手中. 公众放弃债券 公众将支票存款存入银行 银行增加了准备金,新增准备金,800美元 超额准备金,4000美元 银行系统贷款,联储购买债券,从商业银行 买入1000美 元债券.,200美元 法定准备金,1000美元 初始存款,货币供给总增加额(5000美元),货币政策工具,公开市场操作,准备金率,提高准备金率 银行必须持有更多准备金 银行减少贷款 货币供给减少 降低准备金率 银行可以持有更少的准备金 银行增加贷款 货币供给增加,货币政策工具,公开市场操作,贴现率,提高再贴现率 增加商业银行借入资金
6、的成本，缩小商业银行对社会的信用量，减少货币市场供应量，收缩货币供给总量。 降低再贴现率 降低商业银行借入资金的成本，扩大商业银行对社会的信用量，增加货币市场供应量，扩大货币供给总量。,货币政策工具,公开市场操作,紧缩银根的政策 卖出债券 提高准备金率 提高贴现率,放松银根的政策 买入债券 降低准备金率 降低贴现率,货币政策、实际GDP和价格水平,因果联系,货币供给影响利率 利率影响投资 投资是总需求(AD)的组成部分 均衡GDP因而发生变化,实际国内产出, GDP,Dm,投资需求,利率i,10 8 6 0,货币需求和供给量,投资总量, i,货币政策与均衡GDP,Sm1,AS,AD1,P1,1
7、0 8 6 0,Sm2,AD2,P2,货币供给增加,利率降低,投资增加,总需求和GDP增加， 伴随轻微的通货膨胀,价格水平,AD3,价格水平,实际国内产出, GDP,Dm,投资需求,实际利率, i,10 8 6 0,货币需求和供给量,投资总量, i,货币政策和均衡GDP,Sm1,AS,AD1,P1,10 8 6 0,Sm2,AD2,P2,更多的货币供给,降低了利率,更多的投资,总需求和GDP继续增加， 但伴随显著的通货膨胀,Sm3,P3,宏观经济政策的选择,财政政策与货币政策的特点： 财政政策直接改变需求，实施作用大，速度快，预测性强。 货币政策通过改变货币量改变需求，更具灵活性，决策快。,紧缩型财政政策和紧缩型货币政策 紧缩型财政政策和扩张型货币政策 扩张型财政政策和紧缩型货币政策 扩张型财政政策和扩张型货币政策,财政政策与货币政策的配合,KEY TERMS,END,BACK,政策目标 财政政策 内在稳定器 挤出效应 货币政策,policy target fiscal policy automatic stabilizers crowding-out effect monetary policy,