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1、全面风险管理,定义,全面风险管理是一个过程，这个过程受组织的董事会、管理层和其他人员影响，应用于战略制定、贯穿在整个组织之中。全面风险管理旨在识别影响组织的潜在事件并管理风险，使之在企业的风险偏好之内，从而为组织目标的实现提供合理的保证”。,COSO风险管理体系,第一维：风险管理目标,风险管理目标和组织的风险要求紧密联系，决定着组织经营活动中对风险的容忍度。在管理层能够识别风险并且采取必要的行动以管理风险之前，必须要有明确目标。目标有四类：战略目标、经营目标、报告目标和监管目标。 战略目标，战略目标是组织最高层次目标，和组织的远景紧密关联。战略目标关乎组织定位以及为股东创造价值的管理抉择； 运
2、营目标，涉及组织资源使用的有效性； 报告目标，涉及组织报告的可信性； 监管目标，涉及组织对其适用的法律法规的遵守。,第二维：全面风险管理要素,内部环境。管理部门建立一套关于风险的哲学，并且 确定组织的风险偏好。内部环境为组织人员正 确看待风险及如何控制风险奠定了基础。任何组织的核心都是组织的人员，内部环境包括他们的人品、性格以及在环境中的经营能力。他们是推动组织发展的内在动力，也是组织内一切事物赖以生存的基础。 目标确定。只有先确定目标，管理部门才能确定可能影响目标实现的事件。全面风险管理确保管理部门有一套确定目标的程序，并保证已确定的目标与公司的任务相一致，而且符合组织的风险偏好。 风险识别
3、。事件的识别包括对组织内部和外部的因素识别，这些因素会对潜在事件如何影响战略实施和目标实现产生作用。事件的识别也包括区别哪些潜在事件代表风险，哪些代表机遇。,风险评估。分析确定的风险，为如何应对风险打下基础。风险的评估是以其固有风险和剩余风险为基础的，而且这种评估会考虑到风险发生的概率及其产生的影响，一个潜在事件可能会产生一系列可能的结果。 风险应对。在特定的战略和目标下，管理部门选择一种方法或一系列的行动，使已确定的风险符合组织的风险偏好。风险应对对策包括避免风险、接受风险、降低风险和分散风险。 内部控制。制订和实施一套政策和程序，以确保管理部门选定的风险应对对策能够有效地执行。,信息和交流
4、。信息在组织中的各个层面被需要，用来确认风险、评估风险和应对风险。信息要以能够促使员工履行其职责为目的，恰当并适时地确认、捕捉和交流。交流也必须在一个更广泛的意义上出现，自上而下地贯穿于整个组织。 监控。整个全面风险管理过程应该被监控，并在必要时做出修正。在这种方式下，系统能积极地做出反映，并能随着条件的变化而变化。监控通过持续的管理活动、独立评估二者的结合来完成。,八要素之间的内在联系 八个因素相互独立、相互联系又相互制约，共同构成了全面风险管理这一有机体系。内部环境是全面风险管理的平台，风险管理环境中的管理理念和风险偏好影响决定了风险管理目标的设定；风险管理目标设定是风险识别、风险评估和风
5、险对策的前提，具体风险管理战略和流程都要符合风险管理政策的要求，实现风险管理的目标；风险识别、风险评估、风险对策是风险管理的具体实施流程，是对风险管理目标的细化和执行；内部控制活动是风险管理目标实现和风险管理流程有效运行的保障；风险信息交流是保障企业全面实施风险管理的媒介；监控是对风险管理体系进行再控制和再完善，以保持风险管理体系的科学性和适宜性。,全面风险管理不是严格的顺序流程，不是得按顺序一步一步来，而是多方向的、不断重复的流程。确定组织的全面风险管理是否有效，主要判断八要素是否存在，是否有效运作，如果要素齐全并正常运转，就不会有什么大的缺陷，也不会有什么风险超出组织的风险容忍度之外。如果
6、确定组织的全面风险管理各个目标都各自有效，董事会和管理层就可以获得合理保证，了解组织的战略和营运目标的实现程度，确保组织的报告可靠，组织活动遵循合适的法律法规（监管）。,第三维：企业的各个层级,企业的各个层级包括组织的高级管理层、各职能部门、各条业务线及下属各子公司。组织里的每个人对全面风险管理都有责任。组织领导人负最终的责任并且承担所有者的责任。其他管理人员支持全面风险管理的理念，促使组织在风险偏好内经营，并在各自负责的领域负责把风险降低到相应的风险容忍度内。风险主管、财务主管、内部审计及其他人员通常承担关键的支持性责任。组织的其他人员负责按照制定的指令和协议执行全面风险管理。董事会对全面风
7、险管理进行监督，要知道并同意组织的风险偏好。,保险公司实行全面风险管理的背景,全球经济一体化 随着我国加入世界贸易组织和国内保险市场的逐渐开放，我国保险市场同世界保险市场的联系和沟通更加密切。因此，全球保险业的发展势必对我国产生冲击，我国的保险业必须不断调整和提高，以适应国际间更激烈的竞争，顺应当前的国际化趋势，加快全面风险管理的构建进程，才能在国际化市场上具有一席之地。,金融业混业经营 进入20世纪80年代后，由于市场竞争不断激烈，金融机构尝试向客户提供综合服务，与此同时，银行、证券和保险之间的联系变得越来越密切，特别是90年代之后，金融行业更是呈现出加速融合的趋势。银行、证券和保险公司以及
8、其他金融中介机构，由于使用相似的金融工具、从事相似的金融业务，并涉足先前仅由一个部门经营的领域，从而使相互之间的竞争变得更加激烈。 在混业经营的情况下，保险公司的经营内容更加丰富，很多保险公司纷纷提供复杂的金融产品，如内嵌期权的变额年金、与资本市场挂钩的投连险等，甚至有些保险公司涉足保险以外的领域，如担保、次级债等等。随着业务领域的不断扩大，保险公司面临的风险也越来越复杂，很多风险都无法通过再保险转移，传统的风险管理体系已经不能满足保险公司当前的发展需要。,三、我国保险业风险管理存在显著不足 近年来，在我国经济快速发展的背景下，我国保险业取得了让人瞩目的发展成绩，保费规模稳步增加，资产规模快速
9、积累，市场主体数量持续扩充。然而，在高速发展的同时，我国保险公司也暴露了风险管理能力较差的缺点，很多保险公司在过分求大求快的急功近利思想指导下，忽略了对风险的控制和风险管理能力的提升，导致公司出现严重的亏损状况，并先后发生了“新华人寿事件”和“中华联合事件”，影响了保险公司的稳定运行。,保险公司内部控制制度需求分析,提供有效信息 信息和沟通是全面风险管理制度框架中的要素之一，信息有效性是控制信息不对称而产生风险的有效措施。信息管理控制主要的途径是加强信息化建设，建立完善信息系统，提高信息质量。沟通包括外部沟通和内部沟通两个方面，作为服务行业，外部沟通对于保险公司来说同样重要，因而需要在内部控制
10、制度中建立促进外部沟通的机制。,产权保护 从产权保护的角度来说，主要是根据人力资本产权来进行分析。保险公司的人力资本较为特殊，除经理层和内部员工的人力资本需要根据风险对价来进行内部控制考虑外，代理人作为保险公司的一类特殊人力资本，也需要建立相应的内部控制制度对其进行激励和约束。近些年来，保险公司因代理人问题而产生的风险越来越突出，尤其是销售团队的频繁跳槽问题使得公司经营受到很大影响，这些都与基于人力资本产权角度的内部控制制度的欠缺有关。 降低不确定性 内部控制制度的机制还应该能够通过降低不确定性进而降低交易成本。在内部控制体系中，保险公司的财务控制、资金运用和业务控制等控制活动的某些措施从一定
11、意义来说，就是为了保持公司运营的稳健，降低不确定性。,抑制机会主义 保险公司的机会主义风险包括内部和外部两类，内部的机会主义风险包括股东、管理层、员工、代理人和投保人等，对于保险公司来说信息不对称、资产专用属性等都会加大机会主义风险。因此，在健全内部控制中的财务会计、资金运用、业务控制等控制之外，还需要加强信息和沟通的有效性。 直接降低交易成本 内部控制体系中，需要加强监督措施，直接降低交易成本。监督是一个动态、持续的过程，这种内部控制机制表面上看似乎增加了成本，但是科学的内部控制监督措施，可以大大减少舞弊问题出现的风险，从而降低因舞弊风险而产生的交易成本增加。,保险公司的经济资本与全面风险管
12、理,财务风险是指保险公司由于使用负债融资而引起公司盈余的变动。保险公司的经营特点决定了其必须集中保户保费，并承诺承保未来不确定的风险，所以其各种准备金、保障基金、存入再保险准备金、应付未付负债等负债类资金远远大于资本金、公积金、未分配盈余等自有资金，而外来资金大部分以责任准备金为主，其表现形式为保险公司的负债，占总资金的80%以上，保险公司的经营以负债经营为主要特征。负债和成本的变化，决定着资金转移价格的高低，在很大程度上影响着盈利水平和风险状况，因此，由于保险公司的特殊情况，财务杠杆的作用较为明显。财务杠杆作用的有效性、财务控制系统和调配资金手段的灵活性，很大程度上决定了保险公司风险防范水平
13、的高低。,经济资本是指“特定时期内，特定的风险可接受水平下，为应对未来可能的业务负债现金流和资产负债表贬值所持有的充足资本盈余”。经济资本=信用风险的非预期损失+市场风险的非预期损失+操作风险的非预期损失。 保险公司全面风险管理过程，也是对风险进行管控、对资本进行优化配置，提供合理的资本水平和资本结构的过程。所以全面风险管理中资本结构决策占有重要的部分。其中初始资本持有量具有重要的作用，其必须和公司的整体风险相适应，因此求解合意的资本结构问题就转换成了求解公司整体风险暴露的问题。实践中，经济资本是衡量企业整体风险暴露的最有效方法。,经济资本对保险公司的意义,经济资本反映了与保险公司实际相关的真
14、实经济形势，因为经济资本的实际衡量与运用者是身处现实市场的保险公司。 经济资本能反映一家独立的保险公司所面临的全部风险，比如万能寿险或变额年金等现代保险产品中隐含的保证和选择权的风险。 经济资本能够权衡不同业务线之间的风险衡量和收益。各业务部门的风险状况不同。,经济资本在全面风险管理中的运用原则,经济资本水平与评级要求相适应; 全面考量风险，但不应过分夸大信誉的比重 对未来风险事件的非预期损失的估计应该建立在对整体经济、行业经验和公司自有经验的分析基础之上，不同产品可以有不同的经验。 资产和负债的价值评估以公允价值为基础，公允价值以市场价值为核算标准 经济资本的实际衡量应尽可能不受监管当局的会
15、计和偿付能力要求的影响; 每年度应当对经济资本的计算指标进行更新,但需考虑不同年度的结果进行比较的要求,风险控制的创新财务再保险,财务再保险 保险人约定，原保险人支付再保险费给再保险人，再保险人为原保险人提供财务融通，并对于原保险人因风险所致的损失负担赔偿责任的保险行为。财务再保险不但能够将承保风险转移给再保险人，在此基础上更重要的是，还能够从再保险人处融通资金，平衡财务杠杆，满足资金需求，以起到转移风险的重要作用。,全面风险管理框架下财务再保险的实施,一、利用财务再保险优化保险公司经营 保险公司的获利与亏损都会因概率大小有所变化，当拥有较多获得的情况下，为了能能未雨绸缪，保险公司可以适当将部
16、分盈余提拔至再保险公司为其设立的专户，由再保险公司为其管理，如果未来某一年出现较大亏损，就可由此专户的基金弥补亏损。更重要的而是，同时保险公司的财务也能符合风险资本的要求。此外从税收角度考虑，财务再保险也能给保险公司带来极大的收益。我国税法规定，纳税人发生年度亏损的，可以用下一纳税年度的所得弥补;下一纳税年度的所得不足以弥补的，可以逐年延续弥补，但延续弥补期最长不超过5年，保险公司所得税税率为33%。从中我们可以发现，虽然采用财务再保险虽然不可能产生了新的利润，但是可以利用其调节各年的利润水平，从而达到合理避税的目的，增加保险公司的现金流。,二、利用财务再保险提高保险公司偿付能力 通过未决赔款责任财务再保险合同的安排，原保险人可以合理快速的将其承担的未来的部分甚至全部赔款风险转移给再保险人，而再保险人也通过获得分入保费的未来投资收益来综合考虑财务再保险合同的整体价值，从而获得一定的收益。 三、利用财务再保险合理优化保险公司利润水平,