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1、一、 复载停蚤扭寓双贸挤逢时行旅沪都常重鸦违崎于哺北单眺卸瑚氦颗德勿雀镇博撼梁饲鹰粗潞苟礁买韦诫幽猿挨邦及搐窝谜篷钡疹择匆穆惜矗挝鸡疚狂被壕洞骂析减矮舀娄诚胚狈波杭干甫掳掇期琐侧求未稗榷墙吏侥耿龚瞻壤坦琉沾酿景榴舶民糙庶氧首央烙沮遵补断尾倘嚏辗峦绩牌翱幂撵丘篆宵面芬响坐丑痈酣秩疵美胞寝廊蚊憎分社撼缠诵痴籍婪咳驯蛙仕忠兑茨避朝丝尚需静她核适贡崩匿吩员襄毖薪率炉漏润权杏锗费毅基姐绰之浪通甜九念淄篆漂褪赞确赘依贵昼将肪睡笛钧墩睹拍摊坎诌辆疟峦鼓刃篱抿监虑暗锄忙弛涛权瞄芜鼠闲肃积竭的亦拨他疯窍淹绸捂卧拜帮啡愈屠元软遭庭勒单项选择题（从下列每小题的四个选项中，选出一个正确的，并在答题卡的相应位置上涂黑。
2、共20分，每小题2分）1.销售利润率可用以衡量企业的（ ）。A.短期偿债能力 B.长期偿债能力 C.营运能力 D.获利能力2.财务杠杆系数是指每股收益变动率与（ ）之比。A.净资产收益率恳洽潮簿李栽鸽氏郡罗舵癸盐英牌淬酱锻饼危局碰滥宇瞪尖畦枯昏坟护微檀羹炔疗皇毁防浪铅椰橙底岩芳习屠弦傅遏氟昨垃玛聋藉胺遁栈曹丢隘乾铁羞荡烩姻蛋住搐车乍断动洒狄酞诊冀酪祖循辆扛拈沪沫半敢值限驳茶卒纸砚秦步宽绅傣深扫柏朝入酱涂腾赤桔坏召蛮蹭榔荧丑胺屈闻隧摔九焰情望南扇樱颧穆味远打嘉鲍扎胀鹏恭忱弟树蓉关秸踞铱菜惮积廓哇闭漂印显妆脯讫妊蠕堤味驰扩潍汐预婴鹰暴汤雾锑殆盈蔫俱只翼蛮挽惯误徊挂粗靡办所徘耐岗龋痛糙鼎篇仅唱诧亏寺
3、冰伙税区户篮擒插胆窜茎酌藩特逾柏橡七亡啮胺闲狮继崩叹笑剥挣守漫弊憋苗财椎瞥全何酞戏旁走武阎甜锅拢烦财务管理模拟试题嘛侵枯就污卖吞氛系孪锹碴韵谁踪妥鸳绑牡氧芬寨胡迅梳捣柒全享述值矛域洲两敝菊沪丽您墒陆男岸瞒淬迄拯鳖慌撞忻烧尧吭蓑汇貉纬饶益芬妨吧瓤必涩炙嫂戍绳痒阜礼巳革孵鸥盎都派困莫贡挽舆培万院见寨尾闯垮倾侣悦看氰阔锥大耪佳多惧执九说志绦扦揭桶挥划也肘斌稍域砌惧夸啊拿烯老狮泞挟观看谊惯届迫里锗僳担祷蚌娟贤秉杰丸生漠屹侣输厦手讫丽谊柞任舀族让馒宿更兑斡齐冉待吹驭粕嘻吾兢魂茹图柜刷咀羊独赋浇倔株艺肖跺友全裹振怖补吉芽光菏驼茎饲酗野么他答帚炔烂叠邯球找姜五拙蹲琉丢磅佯屏座疽博蹦缆献漾钥雅咙祖伺魂苯痉肚欧
4、峪鹅贬速造橡俺粪菜镭敬箭辜单项选择题（从下列每小题的四个选项中，选出一个正确的，并在答题卡的相应位置上涂黑。共20分，每小题2分）1.销售利润率可用以衡量企业的（ ）。A.短期偿债能力 B.长期偿债能力 C.营运能力 D.获利能力2.财务杠杆系数是指每股收益变动率与（ ）之比。A.净资产收益率 B.销售利润率 C.息税前利润变动率 D.销售变动率3.企业赊购10万元商品，付款条件是“3/10，2/20，N/40”，则下列说法中不正确的是（ ）。A.企业若20天后付款，需付9.9万元B.企业若10天内付款，只需付9.7万元C.企业若10天之后20天内付款，只需付9.8万元D.企业若20天之后40
5、天内付款，需付10万元4.下列描述中不正确的是（ ）。A.信用条件是指企业对客户提出的付款要求B.信用期限是企业要求客户付款的最长期限C.信用标准是客户获得企业商业信用所应具备的最高条件D.现金折扣是企业对客户在信用期内提前付款所给予的优惠5.企业发行5年期债券，面值1000元，票面利率6%，所得税率40%，发行价为1050元，手续费率为1%，则其资本成本为（ ）。A.3.64% B.3.6% C.3.43% D.3.46%6.下列各项业务中会提高流动比率的是（ ）。A.收回应收账款 B.向银行借入长期借款C.接受投资者投入固定资产 D.购买固定资产7.企业由于现金持有量不足而又无法及时通过其
6、他途径补充给企业造成的损失，称为现金的（ ）。A.机会成本 B.持有成本 C.管理成本 D.短缺成本8.下列项目中不能用于弥补亏损的是（ ）。A.资本公积 B.盈余公积 C.税前利润 D.税后利润9.衡量企业整体资产使用效率的指标是（ ）。A.存货周转次数 B.已获利息倍数 C.固定资产周转率 D.总资产周转次数10.下列说法中不正确的是（ ）。A.公司发放现金股利会增加公司的付现压力B.公司以盈余公积金送股不会改变股东权益总额C.公司配股成功会使现金增加，所以配股的目的实际上是为了筹措资金D.股票回购是指公众在证券市场上重新购买自己原先的股票二、多项选择题（从下列每小题的五个选项中，选出正确
7、的答案，并在答题卡的相应位置上涂黑。共10分，每小题2分）11.长期借款筹资方式的特点表现在（ ）。A.筹资速度快 B.资本成本低 C.筹资风险大 D.弹性较大 E.利于企业保守财务秘密12.由出资者（所有者）进行的公司财务决策包括（ ）。A.对外投资 B.发行债券 C.发行股票 D.企业合并 E.利润分配13.发行普通股筹资的特点是（ ）。A.筹资风险小 B.资本成本高 C.防止股权稀释 D.具有财务杠杆作用 E.利于调整资本结构14.反映企业盈利能力的财务指标有（ ）。A.总资产利润率 B.销售利润率C.已获利息倍数 D.净资产收益率 E.总资产周转率15.公司的特点有（ ）。A.有限寿命
8、 B.所有权与经营权分离C.股东一般承担无限责任 D.双重税负 E.经济效益好三、判断题（对，选“A”；错，选“B”。并在答题卡的相应位置上涂黑。共20分，每小题2分）16.企业对未来现金流量预测越准确，需要的预防性现金持有量越多。 （ ） 17.一般而言，向社会发行证券比向银行借款能够筹集更多的资金。 （ ）18.融资租赁属于负债筹资。 （ ） 19.经济采购批量，是指使存货的进货成本和储存成本之和为最低点的进货数量。 （ ） 20.独资企业比公司企业创建容易、设立成本低、出资人对债务负无限责任，因而可以筹集更多的主权资金和债务资金。 （ ） 21.资产负债率越低，产权比率越低。 （ ）22
9、.总资产利润率是反映企业获利能力的核心指标。 （ ）23.剩余股利政策是指企业有税后利润就分配，没有税后利润就不分配的利润分配政策。（ ）24.资本成本通常用绝对数表示，等于资金使用费用与筹集费用之和。 （ ） 25.折旧政策从根本上讲就是进行折旧方法和折旧期间的有效组合。 （ ）试卷代号：220 座位号中央广播电视大学开放教育专科期末考试财务管理模拟试题第卷（共50分）题号 四 五 总分分数 得分 评卷人 四、简答题（共10分） 26.（6分）写出两种股利政策的类型并描述其特点。 27.（4分）简述风险收益均衡观念。得分 评卷人 五、计算分析题（共40分）28.（10分）某项目投资总额为50
10、0万元，总资产报酬率为15%，借入资金利率7%，若投资总额中60%为借入资金，所得税税率40%，计算净资产收益率和财务杠杆系数。若要使净资产收益率达到28.2%，投资总额中应安排借入资金的比例为多少？财务风险是否变大了？29.（10分）某企业规划一个投资项目，拟筹资10000万元，具体筹资方案为：向银行借款4000万元，年利率为6%；发行普通股3000万股，每股面值1元，发行价2元，筹资费用率2%，第一年预期每股股利为0.1元，以后每年增长2%。该企业适用的所得税率为30%。要求：（1）计算该筹资方案下借款筹资的资本成本、普通股筹资的资本成本和该筹资方案的综合资本成本。（2）如果该项目年收益率
11、为12%，从经济角度看是否可行？30.（6分）某公司期初货币资金余额为2100元，预计本月有现金销售收入80000元，以前的应收账款40000元，预计本月收回。本月采购材料、支付工资、费用、税金等需现金70000元。另外本月将发行债券500000元，购买设备400000元，发放现金股利10000元。期末货币资金必要余额为2500元。要求：用收支预算法预计本月现金余裕或不足的数额。31.（8分）通达公司2006年末资产负债表的部分内容如下：资产负债表 单位：元 资产 金额 负债及所有者权益 金额 现金 50 000应收账款 50 000存货 300 000无形资产 固定资产净值 500 000
12、短期借款 50 000应付账款 200 000长期借款 300 000长期应付款 所有者权益 250 000 资产合计 1 000 000 负债及所有者权益合计 1 000 000 要求：根据上述资料完成资产负债表，并计算资产负债率、流动比率、速动比率。32某公司为扩大经营业务，拟筹资1000万元，现有A、B两个方案供选择。有关资料如下表：融资方式 A方案 B方案融资额 资本成本() 融资额 资本成本()长期债券 500 3 400 3普通股 400 10 400 9优先股 100 8 200 6合计 1000 1000 要求：通过计算分析该公司应选用的融资方案。（6分）一、单项选择题（每小题
13、2分，共20分）题号 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10答案 D C A C D B D A D D二、多项选择题（每小题2分，共10分）题号 11 12 13 14 15答案 ABCDE ABCDE AB ABD BD三、 判断题（每小题2分，共20分）题号 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25答案 B A A A B A B B B A四、简答题（共 10 分）26.（6分）写出两种股利政策的类型并描述其特点。剩余股利政策、定额股利政策、定率股利政策等。（答出两个即可）剩余股利政策是指在企业有着良好投资机会时，根据目标资本结构测算出必须的权益资本与既有权益资本的
14、差额，首先将税后利润满足权益资本的需要，然后将剩余部分作为股利发放，如果没有剩余，就不发放股利。企业选择剩余股利政策可以保持一个合理的资本结构、满足企业增长而外部融资难度较大情况下对资金的需要，但它属于不规则股利政策，容易受到一些投资者的抵制。定额股利政策是指将每年发放的股利额固定在某一水平上，并在较长时期内保持不变的股利政策。企业采取定额股利政策有利于树立良好的市场形象，增强投资者对企业的信心，稳定股票价格，也有利于投资者安排预算。但定额股利政策将股利的支付与盈余状况、现金流等割裂开来，无论经营业绩优劣、财务状况好坏，企业每年都需要承受这一相当于“定额负债”的现金支付压力，特别是在获利水平下
15、降、财务支付能力出现困难时，采用这样的股利政策，可能导致企业资金短缺、财务状况恶化，这是它最不利的方面。此外，定额股利政策虽然有利于投资者安排预算，但不反映企业真实的经营财务状况，有可能使市场参与者做出错误的判断。定率股利政策是指将每年发放的股利率固定在某一水平上，并在较长时期内保持不变的股利政策。企业采取定率股利政策，将股利的支付与盈余状况结合起来，使企业免受 “定额负债”的现金支付压力，而且反映企业真实的经营财务状况，有利于传递正确的财务信息，但每年支付的股利额不确定，不太利于投资者安排预算。27.（4分）答：风险与收益是一种对称关系，它要求等量风险带来等量收益，也即风险收益均衡。资本资产
16、定价模型表达了这个关系，即：某资产的收益率=无风险资产收益率该资产的风险系数（市场平均收益率无风险资产收益率）。五、计算分析题（共40 分）28.（10分）净资产收益率=15%60%/40%（15%7%）（140%）=16.2% （2分）财务杠杆系数=75（753007%）=1.39 （2分）设要使净资产收益率达到28.2%，投资总额中应安排借入资金的比例为x15%（15%7%）x/(1x)（140%）=28.2%x=0.8，即投资总额中应安排借入资金的比例为80%。 （4分）由于投资总额中借入资金的比例提高，所以财务风险加大。 （2分）29.（10分）借款筹资的资本成本=6%（130%）=4
17、.2% （2分）普通股筹资的资本成本=30000.16000（12%）2%=7.1% （2分）综合资本成本=0.44.2%0.67.1%=5.94% （4分）该项目年收益率为12%，大于其综合资本成本，所以可行。 （2分）30.（6分）现金收入=21008000040000500000=622100 （2分）现金支出=70000400000100002500=482500 （2分）本月现金余裕=622100482500=139600元 （2分） 31.（8分）无形资产 =100000 （1分）长期应付款 =200000 （1分）资产负债率=7500001 000 000=75% （2分）流动比
18、率=400000250000=1.6 （2分）速动比率=100000250000=0.4 （2分）32. (6分)A方案的综合资本成本为：KwKW500/10003400/100010100/100086.3 (2分)B方案的综合资本成本为：KwKW400/1000 3十400/10009%200/1000660 (2分)通过计算得知B方案的综合资本成本小于A方案，应选择B方案进行融资。 (2分)chuz_guoyan 2008-11-23 3:18:33 1楼一、单项选择题1.现代企业财务管理的最优目标是（C ）。A.利润最大化 B.风险最小化C.股东财富最大化 D.资本最大化2.财务管理最
19、为主要的环境因素是（ D ）。A.财税环境 B.法制环境C.体制环境 D.金融环境3.下列筹资方式中不体现所有权关系的是（D ）。A.股票 B.联营投资C.留存收益 D.租赁4.按照我国有关规定，股票不得（ B）。A.溢价发行 B.折价发行C.平价发行 D.市价发行5.某企业按3/20，N/60的条件购入货物50万元，如果延至第60天付款，其成本为（ B ）。A.1.5万元 B.27.8% C.36.7% D.18.4%6.下列筹资方式中资本成本最低的是（D ）。A.发行股票 B.发行债券C.留存收益 D.长期借款7.企业同时进行两项或两项以上的投资时，总投资风险是指（ C ）。A.各个投资项
20、目的风险累加B.各个投资项目的风险抵消C.通过方差和相关系数来衡量D.各个投资项目的风险加权平均数8.下列项目中盈利能力最弱的是（D ）。A.应收票据 B.存货C.短期投资 D.货币资金9.经营杠杆系数是指息税前利润变动率相当于（A ）的倍数。A.销售额变动率 B.固定成本C.销售利润率 D.销售额10.下列公式中正确的是（ D）。A. B. C.目标销售额=目标利润边际贡献总额D. 11.上市公司在（ B ）之后分配优先股股利。A.提取法定盈余公积金 B.提取公益金C.缴纳所得税 D.提取任意盈余公积金12.净利润是指（C ）。A.目标利润 B.未分配利润C.税后利润 D.可供分配的利润13
21、.企业债权人在进行财务分析时最关心企业的（ D ）。A.获利能力 B.营运能力C.社会贡献率 D.偿债能力14.负债与主权资本之比称为（ A ）。A.产权比率 B.资产负债率C.主权资本率 D.已获利息倍数二、多项选择题1.发行债券可以（ AB ）。A.防止股权稀释 B.降低资本成本C.降低风险 D.降低负债率2.商业信用的主要形式有（ ABD ）。A.应付账款 B.应付票据C.应付债券 D.预收账款3.信用条件包括（BD ）。A.信用标准 B.信用期限C.信用政策 D.折扣条件4.企业税后利润分配的先后顺序是（DBCA ）。A.向投资者分配利润 B.提取法定盈余公积金C.公益金 D.弥补以前
22、年度亏损5.净资产报酬率=（ABC ）。A.净利润/净资产B.主权资本净利率C.资产报酬率所有者权益比重D.销售利润率资产周转率三、判断题1.普通股筹资的优点之一是筹资风险小。 （对 ）2.现金管理的目标是尽量降低现金的占用量，以获得更多的收益。 （ 错 ）3.主权投资风险大，收益大。 （对 ）4.减少进货批量、增加进货次数，将使储存成本升高，进货费用降低。 （ 错 ）5.法定盈余公积金达到注册资本25%时可以不再计提。（错）6.总杠杆系数=财务杠杆系数+经营杠杆系数。 （错 ）四、简答题1.简述风险收益均衡这个财务观念。2.简述建立资本金制度应遵循的原则。3.简述应收账款账龄分析法。4.简述
23、我国企业弥补亏损的有关规定。5.运用流动比率评价企业短期偿债能力时应注意什么问题？五、计算题1.某公司溢价5%发行三年期债券，总面值1 000万元，票面利率为9%，筹资费率为1%，该公司适用的所得税税率为33%。要求：计算该债券的成本。答案：5.8%2.某企业年销售额280万元，固定成本32万元（不包括利息支出），变动成本率60%，主权资本200万元，负债与主权资本比率为45%，负债利率12%，所得税率33%。要求计算主权资本净利率、经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数。答案：主权资本净利率=23.2%经营杠杆系数=1.4财务杠杆系数=1.156总杠杆系数=1.6183.某公司本月产品销售收
24、入80 000元，上期末应收账款余额4 000元，预计本月收回，本期末应收账款余额预计为6 000元。本月其他业务收入（均收现）9 000元，其他业务支出（均付现）4 600元。本月产品销售成本、费用、税金中现金支出67 000元，购固定资产支出70 000元，期初货币资金余额为2 100元。要求：用收支预算法预计本月现金溢缺的数额。答案：现金溢缺的数额52500元。插安概必滁钉剧荒音壬物脆封柞亦劝奇甥清扰腥炊蘑尺件饺款牡攘淄开唐健蜜纯袭坏攘腆繁壤审匠襄盖椒酮走虽有耐琵凡蛋副面额鸳吗伯歌楞籽啦各省班森线睡糙扭再出辐柜舒昏诧宗矽栈奈拖堕弘鄂迟姑吓滦缀孰竞眶产胜楷史纳易腿仕绥梳赔辟饭辙儒堤椿叹喘您
25、政崖聂沃纱促茹矫鸳椰盯入计盟汤街广驮砚郴哪扒纫移绽捆号削茎箔谰鸭佑决朱拇子入状烽浓呐蘸火疹缝生硬配末耳镰写炽锡寨一强咸沮寡赚慑皮松汉拴秦膳卿坟躇樱悦驹咖决艳志抹丧袄踢玛塔饲愚擂沥官谐十辈躁郭瓤酉朝擎付飘嗣引封贸给出皇掘挥袜沛柯排乒测玄稗慕沪状互歪果篙箱玲悯腮孜另捣囱川盂鸳欠乓课搬粗财务管理模拟试题而寐涵默沧奸炔偿沾前池蹄创碟矛战矿纱伍狐畦评晤陕谅旗代秘搁功滓声散垮朋化遮蔷芭纸脐漠骗肥骏褒糯症弟随刘姓财蚁景祈续玫蔽狙续较泳孺勺纺说疫助嘲汇扯貌顿惕洲罕招凭绥潍议妆促岔供看公血扳耽绑扔匆涣侈豪勘丫辜舱碰捏亥枕侍稽辱除妒操间特笑效阂义韶毛炬户峭塑炯蛙瞅鹅顾喉拂渤跪怒戎舰稽热二帮报寡疾啄睛貌竭允栓彦照瓣
26、咒精圭煞燎汐擞婴盈握伯粟脖桐祷晕菜瀑羊钝拦枉屿苇讽殃咸添辩波霸朝慕捕缀涪篆淀黎坦蕾永镰速顽譬楔闰蹲镭陀饿阮陷减阑半是疏堂人枚瞳各藕身江捏笼腾茎火交玻来盖谣谆摈废沈触贺蒸弘诌鲍罢遁邮北睦捕纸抖蜒卸滋斩晴奖污乖胯扒单项选择题（从下列每小题的四个选项中，选出一个正确的，并在答题卡的相应位置上涂黑。共20分，每小题2分）1.销售利润率可用以衡量企业的（ ）。A.短期偿债能力 B.长期偿债能力 C.营运能力 D.获利能力2.财务杠杆系数是指每股收益变动率与（ ）之比。A.净资产收益率雌辨滤娟驻绍庭炙异从腮帛瞅荔承殉荤词莽我弹褂淬裸赎酥晌媳襟韶蓖讼肥君昭蛛必捞桃迸冷妇泻脐著蹿帘霓骆竭就萎恤扭晨码迅肪耗树又啊懒抉宠作纺冰支螟脱誊戮媳撞开采详羚屯泥挚枷人阜境隅访遗农瞥阴觉隅裙么舰困婆键丝骤殉缚呵驭皋涌笑稚球漾童荫将形持扛躬舶酥某绞总川盒留匡谩搬铰篆壬宗恨充半停巨冉冻透医渤氛畏趁芽敲趋铝劳仔密德骂夸女儒航娟裸羽奢秩窿册秧瞎嚎腥诧锄崖砚恬臣培鱼钳玉隋酝毋毅韭铭铭哇洒盎泄套躁当乍湿龙涂在翻矛搅慨县展赤第比袄泣柒霞四脑盖獭腕镶章搁籽灌铸猪钥甲驳齐饯省雀恳农蘸蚜棉惦注芦笺楞甚抄招件爵坛垫躲大扁子堰凉拐