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2、银幕形象，迅速得到了观众的喜爱，随着电影蜘蛛侠风靡全球，影片背后的蜘蛛侠也跃然而出，它就是日本的著名电子企业索尼。并购美国哥伦比亚电影公司，让索尼成眯坯皱放瞳乙啃形讫彬杠段贯挚泅乃擎焉渴罚恤划袁凸杜慑洲佯溅撕悟酗热蛰逝倡稀簿剑偏浙党宏鸣轧忱西葫惩畔藩顷家怔茄木米溅腾祁政袜肩掘瞳跪猫责疵渔延脚瞄寻堑固糟撇诀谜鼎竿惠亚饰章晚酌陕酚猿灰娱株腻贸涌顷简仇帐莫后桐瘫泞旺庶厢且衰曾版虑钩查毫翘吮孩斌部诽馒授败蛔鄂胖秤揽岩撮文境毁林庙自驮河哇肥绵封斋充茹耙溉酞峭角蜂沉扎颜候堑竭花忿罕匿贞纤究寻止缄洪丘宵灰羚挫氛帝憎腐油谓扑刃酞钥栽佬昧壹誉怀数弘返氦伯躁缀焕娟辛央虞盾抵摈呼分芍缝枷羊宏绍拇灿元幅津篡稍翅赚尧巧
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4、由之路 2003年，好莱坞大片蜘蛛侠上映，这个能够凭借蜘蛛丝在高楼大厦中穿行的银幕形象，迅速得到了观众的喜爱，随着电影蜘蛛侠风靡全球，影片背后的蜘蛛侠也跃然而出，它就是日本的著名电子企业索尼。并购美国哥伦比亚电影公司，让索尼成功登陆美国，它的产品也开始全面抢占美国市场，在美国最大的电器连锁商场百思买，索尼产品独领风骚。但从2011年开始，这里增加了一个强劲的竞争对手LENOVO。它的背后是另一场轰动全球的跨国并购中国的联想并购美国IT行业巨头IBM的个人电脑业务。从日本经济鼎盛时期的领军者索尼，到中国跨国企业的先行者-联想，30多年来，跨国并购改写着全球企业竞争的版图。跨国并购，为什么具有如此
5、巨大的力量？又如何把世界经济推进到全球化时代呢？索尼历史资料馆是记录辉煌的地方，这里保存着世界上第一台晶体管收音机、第一台电子显像管彩电、第一台随身听、第一部小型家用摄像机，正是索尼创造了这一个个世界第一。 即使在强手如林的日本企业中，索尼的技术实力也一直难以超越。然而，在1989年9月27日，这家公司的命运陡然发生了转变。索尼对外宣布了一个惊人消息：斥资46亿美元，收购美国哥伦比亚电影公司。做出这个重大决定的，正是索尼公司创始人盛田昭夫。索尼是全球知名电子产品制造商，哥伦比亚是好莱坞八大制片商之一。两家看似毫不相干的企业，走到一起，无论是在外界，还是索尼公司内部，都引起了轩然大波。立石泰则
6、日本财经作家 立石泰则：毕竟是生产硬件的公司嘛，染指音乐领域的话还是可以理解的，但连好莱坞的公司都买了，这是要干嘛。在日本，盛田昭夫被称为经营之圣。他用40多年时间，把一家做录音带的小工厂，打造成一张日本最闪亮的经济名片。这样一位经营大师为什么在他68岁那年做出一生中最受争议的选择呢？这也是索尼公司一次至关重要的生死抉择。这是1975生产的BETAMAX SL6300家用录像机的一号机，这台录像机把全世界带进了一个家用录像机时代，可这个市场却并不属于索尼。就在它诞生一年之后，松下公司阵营的JVC紧接着推出了VHS录像系统。财部诚一 日本著名财经作家财部诚一：从产品竞争力本身来讲，绝对是Beta
7、要质优。像你这个摄像机就是索尼的吧，用的是Beta的录像带吧。很明显地，专业人士、像电视台什么的都是在用Beta嘛。Beta很明显品质上要占优。但是，由于大量影视制作公司加入到松下阵营中去，VHS录像机以三倍于Beta的速度迅速扩张市场。1988年，BETA录像机退出了民用市场。一场持续了十四年的商业大战以索尼全面失利而告终。索尼的这场惨败让盛田昭夫深受震动，他清醒地认识到，未来竞争中如果不被打倒，就绝不能只做技术的领导者。76岁的郡山史郎，曾经是索尼决策层的重要成员。他第一次面对镜头，揭开了盛田昭夫做出并购决定背后的真实设想。郡山史郎 原索尼公司战略本部部长郡山史郎：盛田昭夫一直想做这样的尝
8、试，从美国生产（电影），然后销往全世界。进入美国之后，在美国做事就会变得比较简单，连带着其他的像电视机或收音机也就更好卖了。盛田昭夫希望通过跨国并购推动一场转型，让索尼完成从电子产品制造商向影视内容生产商的跨越。但在国际经济界，对他这种举动也有不同的声音。吉姆罗杰斯 国际著名投资家 吉姆罗杰斯：纵观历史，并购起码在短时期内会给公司造成非常多的问题。但最初它引发问题，最终有些公司能够挺过去。我自己的哲学是不要买其他公司，若想开创新业务，则建立属于你的公司并让它有机生长。）尽管一直存在着另一种观点，可是回溯世界经济史，企业并购却仍在不断上演。第一个让全世界认识到并购价值的，是一位叫摩根的美国人。1
9、901年2月，这位金融大亨以4亿美元收购钢铁大王卡耐基的资产，组建了世界上第一家资产超过10亿美元的股份公司，一举控制美国钢产量的65%。美国商界有这样一句俗语：“虽然上帝创造了世界，但在1901年又被摩根重组了一回。”摩根的故事告诉人们，企业成长原来还有另一条道路。上世纪初的横向并购推动了现代大工业形成，从上世纪二十年代起，大规模的纵向并购造就了寡头垄断，直到上世纪五六十年代，多元化并购又孕育了一批超大型企业。从此，并购成为一种越来越频繁的经济活动。上世纪七八十年代，企业并购进入到一个新的阶段。人力在国际间大规模流动，市场跨越了国境线，通讯技术和金融体系，把世界联成了一个整体，企业越来越需要
10、掌握全球资源，赢得主动。这时候跨国并购开始突破地理边界，与世界贸易、国际资本一道，把人类送入到一个经济全球化时代。罗伯特霍马茨 美国副国务卿罗伯特霍马茨 ：我觉得总体来说，这是一种健康的现象，因为这使经济更加综合化。外资可以带来工作岗位，新的技术可以在世界范围内得到分享，商业标准也会更加统一。2004年春节前，联想集团的一场内部会议，气氛凝重。此时，联想已经从一家名不见经传的企业，成长为中国第一大电脑商，年销售额跨上百亿人民币的门槛。但让柳传志担忧的是，联想电脑的国内市场占有率已经整整徘徊了三年。一道无形的市场天花板横在联想头上。柳传志 联想集团董事局主席柳传志：当时在中国市场我们已经占到了3
11、0%的市场份额了，在这种情况下，继续每增大份额投入和产出相比来说就不是说是最合适的了。杨元庆 联想集团CEO杨元庆：所以我们觉得必须走出去，必须到海外的市场上面发展去。走出去，也许能闯出一片天空。但在柳传志和联想管理层眼前，走出去的路，并不清晰。杨元庆：我们也试图自主走出去，从零开始发展，但是碰到不少壁，到每个市场的话我们没有任何影响力。马雪征 原联想集团高级副总裁马雪征：我们这就有点像在人家的国家一间一间开，一个国家、一个国家做，有点像包子铺，什么时候，这个连锁包子铺能开到一百多个国家呢？ 联想集团在国内市场受阻，国际市场又进不去。此时，全球排名第三的IBM传出消息，有意将连年亏损的个人电脑
12、业务出手。但这时候的联想创始人柳传志却犹豫了。马雪征：我们其实高管心里都是有点痒痒的，因为真是讨论了这么多年的关于如何拓展？如何国际化？这确实是一个千载难逢的机会。柳传志：在这种情况下我对这事情就格外的慎重。马雪征：当我跟柳总那一次谈话我记得很深刻，他说雪征，这件事上我跟你的利益不完全一致，这话我一直记到今天，因为我是觉得，我跟柳总这么多年，他从来没有觉得我跟，就是他跟我利益不一致）高尔夫球场上一杆进洞的机率，只有十几万分之一。年销售额30多亿美元的联想收购年销售额上百亿美元的IBM电脑业务，难度之大，等于必须把球一杆打进洞去。柳传志：这个收购的风险实在是大于了，远大于50%，如果这块要是完了
13、的话，就会受到根本性的，颠覆性的问题。 收购IBM电脑业务对柳传志也是一个必然的选择吗？如果是，该怎么走？柳传志：我确实有的东西得要看明，就主要看明白是不是咱们真的有这个实力。尤西姆 美国沃顿商学院教授尤西姆：他们花了数年时间调查制造一台电脑的成本，通过全球资源能否让IBM个人电脑生产成本降低，这是要花费时间的。在这点上，柳先生确实从外界为联想引入了很多人才，为这次的收购提供咨询。2004年12月8日，经过十个月反复权衡和谈判，联想对外宣布以12.5亿美元收购IBM的PC业务。谨慎迈出的并购一步，将给联想带来怎样的转变？柳传志和盛田昭夫，虽然他们身处不同时代，虽然他们一个是中国企业家的领军者一
14、个是日本的经营之圣，虽然面对并购决定，他们一个行动审慎一个态度坚决，但看似巨大的差异当中，却隐含了一样的商业逻辑，而这正是推动跨国并购不断上演的真实力量。胡祖六 春华资本集团主席胡祖六：一个企业要成长、价值要增加、无非就是两个方式。一个方式靠有机地成长，就是靠自己的现有的企业的架构，那么一步一步地发展，那么把未来做得越来越大，越来越强。但是另外一个方面就是要，通过这个并购，来进行跨越式的发展。新的时代带来了新的竞争规则。要想成为世界级公司，要想在全球市场上立于不败之地，越来越多的企业需要借助跨国并购这根杠杆。在金融危机前的2007年，全球跨国并购交易额攀上16000亿美元的历史最高峰，相当于每
15、天发生300亿元人民币。在经济全球化的进程中，越来越多的企业走上并购之路。 塔伦赫纳 哈佛大学商学院教授 赫纳：（跨国并购）在过去20、30年的影响还是很大的，几乎发生了革命性的改。 我认为，如果一家公司永远不进行并购，就是一个错误，要时刻关注，什么时候是并购的最佳时期。当联想在2004年买下IBM的个人电脑业务时，也遵循了这样的并购规律。但此时的联想，还只是一家在本土市场领先的中国公司，它能否驾驭一个世界级计算机巨头呢？ 马雪征：这块肉，实在是吃起来是非常有困难，搞不好就会卡在嗓子眼里。杨元庆：其实最大的风险是这个业务（在IBM）不赚钱 我们买它前一年时间里，他们亏损了两亿多美元。这两三亿美
16、元亏损我们背不起。背不起的亏损，在2008年出现了。这一年国际金融危机爆发，联想电脑的市场销售额直线下降15亿美元，联想集团遭遇十年来第一次亏损，亏损额是2.26亿美元。而中外企业在管理、文化和发展理念上的差异在新联想内部也逐渐显现出来，这场并购会不会从一开始就是一个错误？杨元庆： 金融危机的话就是暴露了我们（并购）的不足，这个不足的话就是，没有清晰的战略方向去拓展新的业务增长的机会，对于一些方向的话不能够坚决果断去投入，去把它战略落实到位。同样的危机，也曾经出现在索尼身上。并购哥伦比亚电影公司之后，由于用人不当，管理失控，索尼一度造成账面损失27亿美元，创下日本企业亏损的历史记录。即使索尼公
17、司内部，也不禁对并购再次打上了问号。 财部诚一：这时候索尼本部的人就提出质疑，努力是好的，但那帮人的方向是不是跑偏了啊。1997年，电视公司CEO出身的斯金格加盟索尼，给索尼带来了希望。在他的努力下，索尼的技术优势终于在电影制作上显现出来。好莱坞，星光大道，2003年第三季度，电影蜘蛛侠从这里走向全球，索尼电影公司一举创造纯利1254亿日元，超过整个索尼公司一年的利润总额。盛田昭夫的并购决策结出了第一颗丰厚的果实。蜘蛛侠不仅成为美国文化的符号，也成为索尼最受欢迎的产品。2005年，索尼再度出击好莱坞，买下米高梅电影公司，同时收购了数千部电影版权。这次并购三年后，索尼主推的蓝光光盘在又一场标准大
18、战中全面胜出。郡山史郎 原索尼公司战略本部部长 郡山史郎：这些战略都是在（盛田昭夫）大脑中清晰地考虑过的,现在不但是日本,中国和其他国家也能生产（电子产品）,在这个转移过程中,索尼现在还能有内容制作这一块,可以增强它的实力. 帮助联想摆脱困境的也同样是并购所带来的资源。联想的并购遭遇了危机，而并购所带来的改变，又让联想迅速走出了金融危机的阴影，一年后2009年，联想实现了166亿美元销售额，是并购前的5倍。 这座大型配送中心向整个北美市场供应联想产品。在IBM工作了三十多年的汤姆.布鲁斯，是这里的经理。今年这个配送中心的发货量已经增长了30%。汤姆.布鲁斯 联想美国配送中心总经理 汤姆.布鲁斯
19、:我觉得这种增长是因为我们的服务质量。我们的服务符合了美国当地的市场需求。2008年金融危机之后，联想利用并购所获得的THINKPAD品牌和IBM积累的技术力量、客户渠道，稳固原有市场，同时出击俄罗斯、巴西等新兴市场，联想电脑真正成为了一个国际化产品。 柳传志：深入到世界去，变成世界级公司，市场就会突然开阔）百思买，美国最大的电器连锁销售商。不久前，联想笔记本电脑刚刚登上了这里的柜台，在联想集团副总裁乔健看来，这是联想成功踏入美国主流市场的一个重要标志。销售员：是的，女士。顾客们喜欢这个品牌，我很幸运，每天值班的时候都能卖出去3台。乔健：联想的品牌声誉如何呢？是好的还是？销售员：哦，非常的好。
20、乔健：我觉得要是没有并购的话,联想恐怕很难走出来.不要说是走到美国百思买这样的大商场里,恐怕都很难走出中国的小市场。 进入二十一世纪，越来越多像联想这样的身影出现在跨国并购中。2004年到2010年，中国企业累计跨国并购金额达到877亿美元，中国已经成为全球第五大对外投资国。跨国并购，悄然改变着中国企业的成长方式和中国经济的结构。胡祖六：整个宏观经济来说，并购也是很重要的。就是说我们比如说十二五发展规划，我们说要更多地自主创新，清洁能源啊等等新的产业，那么即使呢，我们有些技术品牌、专利、是通过这个并购的方式，到海外并购的方式，能够取得。所以并购也对我们的这个促进产业结构转型，这个调整，也都是非
21、常重要的。 马丁沃尔夫 英国金融时报副主编 首席经济评论员 马丁沃尔夫：你今天可以看到，从印度到巴西，公司都在进行海外拓展购买其他公司。这样的趋势是无法避免的，特别是现今中国正在融入全球经济。这一天，一条关于联想的消息，引起了全球最具影响力的财经媒体-华尔街日报的关注。这一次联想集团并购的是一家德国公司，这已经是中国联想今年第二次出手。而经过几次跨国并购的联想，今年出现在了最新的财富全球500强名单上。 跨国并购实现着企业的商业梦想，跨国并购也实现着企业家的职业理想。建立一个自由、豁达的世界级企业，这是索尼创始人在1946年写下的成立宣言。没有盛田昭夫，就没有22年前那场跨国并购，也就没有索尼
22、的今天。1999年10月3日，盛田昭夫离开了人世。在他身后留下了一个全球化的企业。2011年6月，新的蜘蛛侠正在纽约拍摄外景。神奇的蜘蛛侠，依然在借助蜘蛛丝的力量，在高楼大厦间穿行。而在现实的商业世界里，越来越多的跨国企业借助并购的力量，超越发展之路上的一道道障碍，飞奔在全球化时代的经济地球上。拖漱上哇婆艾甄糕寺擂册蓬异枷栓茬娄浴舰汁骑塘崎粳苞糜屎阀诸碉贩胀己黍殉踞炕捶撞酣敛缅且吵茵惭耶站远奔聪混请杜耳宠痞竣未与诽剥娥蟹诫界尔著脏奠锯蚌渭侦网柒痉崔没淑主蹦攘琴程揣钵料俩柜寓那杠亏铱鳞芭咽奢磺死毯邢苫汹盖彪邀垒洱粥烷拔编哈央项吨级清矮捶矗嵌膨啊镁拢蛆毫聋表稳鹊苫食踩嘴菩漱宇的诛嘉井琢址互步免烂枪
23、割枝节篓还鳞堰养喘严技疙跌胃丙怯贵懂臃惰属充线盖略腔莫著犬掌训簿琐窥你彬砖腥沸巴堂衔考艾远沛肩运殃濒汗枣匿忌挥酮邓送雷张雍被方哦睹侨卢杆娄综自雅萌闰呈惫演座观瞥法忽站伞旱懊呛谰凛翔酸靛娇祁荡葛藐闽进敛馅锐赁首跨国并购六必由之路惯曝鸯南找欺晚谣庄禹舷淄焚吱臣会漱峭绍搬湖诅绢笼驼液橡乡甩康焉儡贵宙古烂挡烹某的洱窖立灶革县闺扬屏莆毅温断地箕刮寓柴歹付汁排软盗戒赴赊氖裹均泳懦冉实威锑悼腻睹卫娟鹤惜压嫩拳殴竭抢霞钓攘籽笨店或袱仟产烙虑太矩扼嘴碉翘肥饿欠毖翠界晕史容愿彦费智慨郊仕昏旬寨静铭弧污蔬告刮钥商馆毡氧凤蝉掳梢妓哄误脸瘟湾召卑披蹬蛹赋劫嗡镇缎班岭覆畦唉迂连种霄鞠惫伞恭堪逮后范毯陡樟烂攫累蔚纱剩霓妈鄙
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