2022国家开放大学电大本科企业集团财务管理期末试题及答案试卷号1292.doc

1、2022国家开放大学电大本科企业集团财务管理期末试题及答案试卷号：12922022国家开放大学电大本科企业集团财务管理期末试题及答案试卷号：1292 一、单项选择题将正确答案的字母序号填入括号内。每题2分，共20分 1当投资企业拥有被投资企业有表决权的资本比例超过50以上时，母公司对被投资企业拥有的控制权为( )。 A全资控股 B绝对控股 C相对控股 D共同控股 2在企业集团组建中，( )是企业集团安康开展的保障。 A.管理优势 B资优势 C政策优势 D资本优势 3以下特点中，属于分权式财务管理体制优点的是( )。 A.有效集中资进展集团内部整合 B使总部具有较强的市场应对才能和管理弹性 C鼓

2、励子公司追求自身利益从而增加集团整体利益 D防止产生集团与子公司层面的经营风险和财务风险 4( )是强化事业部管理与控制的核心部门，具有双重身份。 A总部财务机构 B子公司财务部 C孙公司财务部 D事业部财务机构 5( )也称为积极型投资战略，是一种典型的投资拉动式增长策略。 A调整型投资战略 B收缩型投资战略 C扩张型投资战略 D稳固开展型投资战略 6在并购投资工程的决策分析p 过程中，评估工程的现金流量是最重要也是最困难的环节之一。该现金流量是指( )。 A净现金流量 B现金流入量 C现金流出量 D增量现金流量 7在企业集团股利分配决策权限的界定中，( )负有拟定集团整体股利政策的职责。

3、A.母公司董事会 B母公司股东大会 C母公司财务部 D母公司结算中心 8( )不属于预算管理的环节。 。 A预算调整 B预算执行 C预算编制 D预算组织 9财务状况是对公司某一时点的资产运营以及( )等的统称。 A资产负债 B资产负债构造 C资产构造 D比率负债构造 10.-般认为，业绩评价的目的有两个，其一是管理控制，其二是( )。 A管理评价 B管理分析p C管理鼓励 D管理效益 二、多项选择题下面各题所给的备选答案中，至少有两项是正确的，将正确答案的字母序号填入括号内。多项选择或漏选均不得分。每题2分，共10分 11.相关多元化企业集团的“相关性”是谋求这类集团竞争优势的根本，主要表现为

4、 )等方面。 A垄断利润 B降低本钱 C共享品牌 D优势转换 E规模效应 12影响企业集团组织构造选择的最主要因素有( )。 A投资风险 B融资风险 C法律法规 D公司环境 E公司战略 13.集团投资战略有两层涵义，一是从导向层面理解；二是从操作层面理解。以下内容从操作层面理解的有( )。 A企业集团投资规模 B集团资本支出预算 C企业集团投资方向 D企业集团增长速度 E工程新建或外部并购 14集团下属成员单位预算包括( )。 A.现金流预算 B资本支出预算 C业务经营预算 D财务报表预算 E集团整体预算 15.通过公司价值计量形式可以看出，导致公司价值增加的核心变量主要有( )。 A净利润

5、 B自由现金流量 C产品折旧 D加权平均资本本钱 E时间上的可持续性 三、判断题正确的在答题纸上划“”，错误的在括号内划“”。每 小题1分，共10分 16从母公司的角度，金融控股型企业集团的优势之一是资本控制资才能的变小。( ) 17节约交易本钱、谋求集团消费经营稳定性等是纵向一体化企业集团的主要动因。( ) 18在集团治理框架中，集团股东大会是最高权利机构。( ) 19事业部在财务上往往被作为一级利润中心，独立核算并自负盈亏，因此，事业部本身具备独立的法人资格。( ) 20财务战略与经营战略之间存在“天然”互补性，经营上的高风险性要求财务上的低杠杆化。( ) 21一般情况下，对于巨额并购的交

6、易，现金支付的比率都比拟高。( ) 22企业集团融资决策的核心问题主要是融资决策权配置。( ) 23企业集团总部有权对母公司绝对控股的子公司下达预算目的。( ) 24企业集团整体分析p 强调集团总体的创造价值才能，其分析p 结果主要用于对所属公司的将来管理行动与战略调整。( ) 25利用奉献毛益法对分部及非独立法人单位进展财务业绩评价，完全是从主观上进展的，缺乏客观真实性。( ) 四、计算题共30分，请写出计算公式及过程，计算结果可以保存两位小数 26此题20分假定某企业集团持有其子公司58的股份，该子公司的资产总额为7000万元，其资产收益率也称投资报酬率，定义为息税前利润与总资产的比率为2

7、0，负债的利率为10，所得税率为25。假定该子公司的负债与权益的比例有两种情况：一是保守型30:70，二是激进型70：30。 对于这两种不同的融资战略，请分步计算子公司对母公司的投资回报，并分析p 二者的风险与收益情况。 分步计算表如下： 计算如下： 注：以上计算，各项正确得1分，共16分。 由上表的计算结果可以看出： 由于不同的融资战略，子公司对母公司的奉献程度也不同，激进型的战略对母公司的奉献更高，但风险也更高。这种高风险一高收益状态，是企业集团总部在确定企业集团整体风险时需要权衡的。4分 27.此题10分A公司资本构造的有关数据如下： 总资产即投入资本120_万元，净资产300万元，息税

8、前利润150万元，利息70万元，所得税率25，税后利润60万元，加权平均资本本钱率为6。 请分别计算如下指标： (1)净资产收益率(ROE)。 (2)投入资本报酬率(ROIC)。 (3)经济增加值(EVA)。 五、案例分析p 题共30分 28.将来100年内，吉利收买沃尔沃的事件都将会写人世界汽车工业的史册，更是中国汽车工业史上浓墨重彩的一笔。 成功收买沃尔沃，是吉利近几年来开场国际化进程的优异表现。实际上，吉利真正海外试水起步于20_年，这年底，吉利成为英国锰钢控股公司第一大股东。吉利和锰铜在中国成立了合资公司，利用中国的本钱优势消费锰铜公司经典的出租车出口到欧洲市场并在外乡销售。在这个过程

9、中，吉利集团向英国工厂派出一批人力资、财务、技术、工厂管理等关键部门的管理人才去学习。就在完成沃尔沃资产交割的同一天，吉利汽车宣布方案增持英国锰铜股份至51，8月将签订最终收买协议。 而在2022年，吉利成功收买全球知名的高端汽车自动变速器供给商澳大利亚DSI变速箱公司作为海外全资子公司，目前DSI通过为吉利的新车型匹配动力总成系统已经开场获得收入，福特汽车和破产重组后的双龙都开场继续采购DSI的自动变速箱。这家吉利的澳大利亚子公司即将在重庆设立分厂，为奇瑞这样的同行提供自动变速箱产品。DSI的技术和产品对吉利固然重要，但吉利获得的利益并不仅限于此。 2022年8月2日，吉利集团以15亿美元的

10、价格完成对沃尔沃汽车的全部股权收买，从签约到资产交割，仅仅用了4个月，这也成为中国汽车企业海外收买最“神速”的案例。加上之前先后收买英国锰铜和澳大利亚DSI变速箱公司，吉利已经成为中国首家真正意义上的跨国汽车集团。这就意味着，“汽车狂人”李书福多年来亲手创立的汽车帝国已见雏形。 正是在这次收买中，李书福理论了一套全新的国际化并购方式，而这也为后来收买沃尔沃提供了大量的经历，使得吉利实现成功的海外扩张成为可能。 请结合案例答复： (1)企业集团并购需要经历哪些主要过程？ (2)并购目的确定后，怎样搜寻适宜的并购对象？ (3)吉利集团可能遇到什么风险，并购后应注意什么？ 要点提示: (1)企业并购

11、是一个非常复杂的交易过程。并购- - 般需要经历以下主要过程:根据既定的并购战略,寻找和确定潜在的并购目的;对并购目的的开展前景以及技术经济效益等情况进展战略性调查和综合论证;评估目的企业的价值;筹划融资方案,确保企业并购战略目的的实现等。(8分) (2)当并购目的确定后，如何搜寻适宜的并购对象,成为施行并购决策最为关键的-环。并购对象一般应符合以下标准:符合并购目的,如在现有领域的扩张、完善产业链等;并购规模的上限或可容忍的并购价格范围;与资和管理才能匹配等。此外,还要考虑地理位置、技术程度.市场地位、防止介人领域等方面。(10分) (3)吉利集团可能遇到资产质量风险、资产的权属风险、债务风

12、险、净资产的权益风险和财务收支虚假风险,作为集团高层一定要特别注意。 同时,在企业成功收买以后,为企业迅速做大做强,要整合企业原有的资,充分进展技术改造,提升设备规格，创造更好的开展空间;进-步强化核心竞争力,谋求更大优势,进步市场占有率,增强竞争才能,为将来汽车及相关产业的开展打下股实的根底。(12分) 注:学生能用自己的语言表达核心意思,就可以得分。意思不够准确的适当扣分。在某一点上阐述很充分的,适当加分。 好文！学习到了！一、判断题1进步母公司的将来融资才能，既是母公司成立集团初衷，也是母公司有才能吸引其他企业并入集团的前提，这两者互为因果。()2产业型企业集团在选择成员企业时，主要根据

13、母公司战略定位、产业布局等因素。 ()3企业集团财务管理体制是指根据集团战略、集团组织构造及其责任定位等，对集团内部各级财务组织就权利、责任等进展划分的一种制度安排。()4混合型财务总监制的核心定位在于决策与管理，而不在于代表总部对子公司进展监视与控制。()5融资方式大体分为“股权融资”和“内融资”两类。()6当并购目的确定后，如何搜寻适宜的并购对象，成为施行并购决策最为关键的一环。 ()7母公司董事会作为集团最高权利决策机构，负责审批股利政策。()8公司战略是预算管理的前提、根据，预算管理是落实公司战略的工具、手段。()9“资产”是公司作为一个独立法人所拥有、控制的完好资产，具有不可分割性。

14、)10集团整体财务管理分析p 要以分部报表为根据。()二、单项选择题11会计意义上的控制权划分的主要目的在于( C编制集团合并报表12在企业集团组建中，是企业集团开展的根本。D资优势13分权式财务管理体制有的优点。B使总部财务集中精力于战略规划与重大财务决策14.以下体系不属于企业集团应构建体系的是。A.社会综合监管体系15低杠杆化、杠杆构造长期化的融资战略属于。B保守型融资战略16并购支付方式中，可能会稀释企业集团原有的股权控制构造与每股收益程度。 A股票对价方式17短期融资券的期限最长不超过(365 )天。发行融资券的企业可在上述最长期限内自主确定每期融资券的期限。18.通过预算指标，明

15、确集团内部各责任主体的财务责任；通过有效鼓励，促使各责任主体努力履行其责任，这些均说明预算管理具有特征。D机制性19.以下内容属于财务管理分析p 外部信息的是。D竞争对手资料与 20.外部评价标准是指从企业外部获得的标准，包括、同行业领先企业或排名前5家企业的平均标准、资本市场标准如资本市场期望收益率等。B行业平均标准三、多项选择题21.与金融控股型企业集团相比，产业型企业集团母公司不仅关注对下属成员单位的股权投资及其收益实现，而且更为关注(BCD )，以谋求产业竞争优势。 B企业集团整体战略C产业布局及整合 D内部运营与管理协调22.企业集团总会计师作为企业集团经营团队的重要成员，受国资委或

16、集团董事会的直接聘任，履行(ABCD )等职责。 A.重大财务事项监管B财务管理与监视C财会内控机制建立D企业会计根底管理23.从投资方向及集团增长速度角度，企业集团投资战略大体包括的类型有(ABE)。A.收缩型投资战略B扩张型投资战略E稳固开展型投资战略24预算管理具有的根本特征有(BCDE )。B战略性C机制性D全程性E全员性25一般认为，反映企业财务业绩的维度主要包括(ACE)等方面。A盈利才能 C偿债才能E资产周转才能四、计算题26此题5分某目的公司息税前营业利润为5000万元，维持性资本支出1400万元，增量营运资本400万元，所得税率25。要求：计算该目的公司的自由现金流量。解：自

17、由现金流量=息税前营业利润(1-所得税率)一维持性资本支出一增量营运资本=5000(l-25 )-1400-400=1950(万元)27.此题25分假定某企业集团持有其子公司58的股份，该子公司的资产总额为3000万元，其资产收益率也称投资报酬率，定义为息税前利润与总资产的比率为20，负债的利率为8，所得税率为25。假定该子公司的负债与权益的比例有两种情况：一是保守型30:70，二是激进型70:30。对于这两种不同的融资战略，请分步计算子公司对母公司的投资回报，并分析p 二者的风险与收益情况。 分步计算表如下：计算如下：由上表的计算结果可以看出：由于不同的融资战略，子公司对母公司的奉献程度也不

18、同，激进型的战略对母公司的奉献更高，但风险也更高。这种高风险高收益状态，是企业集团总部在确定企业集团整体风险时需要权衡的。7分五、案例分析p 题共30分28年4月，ZHJR新技术公司注册成立，公司共15人，注册资金20_万元。8月，该公司投资80万元，组织10多个专家开发出M-6401汉卡上市。11月，公司员工增加到30人，M-6401汉卡销售量跃居全国同类产品之首，获纯利达1000万元。次年7月，该公司实行战略转移，将管理机构和开发基地由深圳迁往珠海。9月，该公司升为ZHJR高科技集团公司，注册资金1.19亿元，公司员工开展到100人。12月底，该集团主推的M-6401汉卡年销售量2.8万套

19、销售产值共1.6亿元，实现纯利3500万元。年开展速度达500。此后四年时间，因种种原因，该集团放弃了要做中国“IBM”的专业化开展之路，开场在房地产、生物工程和保健品等领域朝“多元化”方向快速开展。但是，多元化的快速开展使得该集团自身的弊端一下子暴露无遗。集团落后的管理制度和财务战略上的重大失误最终导致其财务状况不良而陷入了破产的危机之中。根据案例情况，请答复：(1)企业集团投资方向及战略的选择有哪些根本类型？优缺点是什么？(2)企业集团投资管理体制的核心是什么？如何处理？(3)请分析p ZHJR集团财务状况不良，陷入破产危机的原因。28要点提示：1)任何一个集团的投资战略及业务方向选择，

20、都是企业集团战略规划的核心。而企业集团的投资方向及投资战略主要有以下两种根本类型：(1)专业化投资战略专业化战略又称为一元化战略，是指企业将资集中于一项业务领域，只从事某一产业的消费与经营。该战略的优点主要有：将有限的资、精力集中在某一专业，有利于在该专业做精做细。有利于在自己擅长的领域创新。有利于进步管理程度。但其缺点也十清楚显：(1)风险较大。(2)容易错失较好的投资时机。(2)多元化投资战略+多元化战略它又称多角化战略，是指企业从事两个或两个以上产业或业务领域。多元化投资战略的优点主要有：分散经营风险。用企业代替市场要素市场代替产品市场，降低交易费用。有利于企业集团内部协作，进步效率。利

21、用不同业务之间的现金流互补构建内部资本市场，进步资本配置效率。其缺点主要有：(1)分散企业有限资，可能使企业缺乏竞争力；(2)组织与管理本钱很高。(14分)2)在企业集团投资决策程序中，选择合理的集团投资管理体制并与企业集团财务管理体制相适应非常重要，而集团投资管理体制的核心是合理分配投资决策权。从企业集团战略管理角度，任何企业集团的重大投资决策权都集中于集团总部。在这里，所谓“重大投资”通常有两个标准：偏离企业集团原有业务方向的投资；在原有业务方向的范围内，所需投资总额宏大的投资工程。8分3)在集团财务战略含义中，特别强调可持续开展的增长理念、协同效应最大化的价值理念以及财务数据化的管理文化。但ZHJR集团在战略上没有重视核心竞争力的理论，没有对其擅长的领域、市场的深度开发，谋取产业竞争优势，管理制度上又比拟落后，没能保持持续开展，使集团财务状况不良，陷入了破产危机。8分佩服作者的出口成章。第 10 页 共 10 页