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1、指數股票型基金(ETF)簡介,一、ETF介紹 二、為何要投資ETF 三、什麼人適合投資ETF 四、我國ETF簡介 五、 ETF交易制度說明,簡報內容大綱,http:/ Exchange Traded Funds 交易所交易基金）中文稱為指數股票型基金 ETF在證券交易所交易 追蹤指數，讓投資人得以少量資金即可參與指數表現。 ETF將指數予以證券化：由於指數是衡量市場漲跌趨勢之指標，因此以持有與指數相同之股票為主，分割成眾多單價較低之投資單位，發行受益憑證。,http:/ Exchange Traded Fund),基金的績效等於指數的表現,買賣一張ETF等於買賣一籃子股票,單價低、管理費低、投
2、資容易、風險分散,http:/ 買賣方式與股票相同 被動式管理，追求指數報酬率 折溢價幅度小 管理費用比傳統共同基金便宜 (0.09%0.99%) 賣出時僅需繳交1交易稅，低於股票之3,http:/ 總規模達7,110億美元,Barclays 預估到2011年ETF產品之規模 將超過2兆美金,億美元,http:/ Landscape Industry Review from Barclays Global Investors Q1 2009 Review),http:/ Landscape Industry Review from Barclays Global Investors Q1 20
3、09 Review),全球ETF上市情況（續）,http:/ - A New Asset Class,Traditional Asset Classes:,New Multi-functional Asset Class:,http:/ (股票檔數，以上市股票691檔計算) 連續二季表現優於加權指數之個數僅佔34%(約235檔) 連續三季表現優於加權指數之個數僅佔23%(約159檔) 連續四季表現優於加權指數之個數僅佔7%(約48檔) 連續五季表現優於加權指數之個數僅佔2% (約14檔) 因此即使是以個股角度觀之，投資績效超越大盤亦並非易事，除非能非常精準的選對股票及進場時機，否則欲長期超越大
4、盤績效十分困難。,http:/ 但好的基金經理人可遇不可求,http:/ 李存修教授,66,9,0,http:/ 500指數與共同基金表現比較,資料來源：Perspectives on Equity Indexing, 2nd Edition,S&P 500指數報酬與共同基金平均報酬差異,http:/ 共同基金平均表現差異比較,資料來源：中華民國投資信託暨顧問公會委託台大李存修教授及邱顯比教授所製作之基金績效評比表,http:/ v.s. ETF,http:/ *2006年國內共同基金績效排名第一者之買進週轉率為790.26%，賣出週轉率為609.11%,http:/ F. Sharpe:,I
5、n the long run, active investors, on average will underperform passive (index) investors due to higher trading costs and management fees. (The Parable of Money Managers) 在長期來說，主動式的投資人表現會較被動式（指數）投資投資人為差，因為主動式的投資必須要負擔較高的交易成本及管理費用。,http:/ 聽說你在前些時候買進了台股， 這是真的嗎？ 吉姆羅傑斯答（以下簡稱答）： 是的，你說的沒錯。我最近確實買進了台股，這可是我生平第
6、一次投資台灣市場。我買了台灣指數股票型基金，也就是投資台股的大盤指數。,買什麼？指數型基金與三通概念股 問：為什麼選擇投資指數股票型基金？ 答：我認為任何人想投資一個國家或是任何標的，以投資指數作為進場的第一步，會是個不錯的選擇。當你開始要踏入一個市場，還不是非常熟悉當地的產業時，投資當地的指數其實風險較低。我可以說，投資指數對於大多數投資人，在多數時點下，都會是最佳選擇。因為，依照過去的經驗看來，指數的表現往往會超越購買單一個股的報酬。 （資料來源：今週刊、聯合新聞網）,羅傑斯在觀望多年之後，終於在近期買進台股。(今週刊吳東岳),老師有講，你要聽,大師也瘋 E T F,http:/ Sing
7、er, Beebower Study, Financial Analyst Journal, 1991/02,http:/ 比傳統開放式基金流動性高，變現簡單，可於盤中隨時買賣交易，不受一日一價的限制。 成本低廉 沒有一般傳統基金申購與買回之手續費，只需支付經紀佣金(與股票同) 證交稅率僅 1 ，低於股票之3 基金管理費低廉,http:/ 免除選股煩惱 單筆投資即可分散風險：投資ETF等於投資一籃子股票，能夠有效分散個股風險。 投資內容透明度高，績效容易掌握 與期貨相比，沒有到期日，並非用保證金交易，且有現金股利分派,http:/ 投資: 擔心買到地雷股 看對大盤趨勢卻買錯個股 擔心類股輪動快
8、速，不知如何選股 交易/避險: 擔心市場不確定因素高 對大盤判斷有心得，但沒空看個股,http:/ ETF持股內容透明，完全依照指數成分股投資 搭配其他商品於投資組合內，以賺取超越市場報酬為目的。,http:/ (證券代號：0050) 追蹤標的為證交所與FTSE合編之臺灣50指數 一次買進台股市值最大的50家上市公司股票 用小錢即可投資50檔績優股票，有效分散個股投資風險 持股內容每季調整，掌握產業長期發展脈動,http:/ (證券代號：0051) 追蹤標的為證交所與FTSE合編之臺灣中型100指數 一次買進100家中型上市公司股票 用小錢即可投資，有效分散個股投資風險 中型指數成長動能強勁，
9、更勝大型股 持股內容每季調整，掌握產業長期發展脈動,http:/ (證券代號：0052) 追蹤標的為證交所與FTSE合編之臺灣資訊科技指數 就臺灣50指數及臺灣中型100指數合計150支成分股 中，選擇產業分類為科技類之股票為成分股 一次買進多家科技產業績優上市公司股票 用小錢即可投資臺灣最具競爭力之高科技產業股票組合，有效分散個股投資風險 持股內容每季調整，掌握熱門科技產業脈動,http:/ (證券代號：0053) 追蹤臺灣證交所自行編製之電子類加權股價指數 用小錢即可一次買進包含所有台灣電子產業指數上市公司股票的投資組合 我市場首檔追蹤全集合產業指數的ETF,http:/ (證券代號：00
10、54) 追蹤標的為寶來投信委託S&P編製的客製化指數 S&P台商收成指數 以過去三年中，在中國大陸地區所認列的收益占母公司稅前淨利之季度平均值大於10的上市股票作為採樣母體，選取市值最大的50支股票作為成分股 用小錢即可一次買進50家赴大陸投資、且具有穩定獲利的上市公司股票之主題型ETF 持股內容每季調整，確保成分股具足夠的代表性,http:/ (證券代號：0055) 追蹤標的為MSCI編製之台灣金融指數 由MSCI台灣指數裡選取產業分類屬於金融類的個股 用小錢即可一次投資多檔績優金融股票，有效分散個股投資風險 持股內容每季調整，掌握產業長期發展脈動,http:/ (證券代號：0056) 追蹤
11、標的為為證交所與FTSE合編之臺灣高股息指數 就臺灣50指數及臺灣中型100指數合計150支成分股 中，選擇預計未來一年現金股利殖利率最高之30檔股票為成分股 一次買進多家具高股息殖利率的上市公司股票 持股內容每半年調整一次，掌握投資價值變化,http:/ (證券代號：0057) 追蹤標的為MSCI編製之MSCI台灣指數 依市值大小、外資納入因子、流動性等因素選取上市、上櫃公司具代表性的股票，成分股數目不固定 MSCI台灣指數國際之知名度高，為外資投資台股的重要參考指標， 用小錢即可一次買進涵蓋電子、金融和傳統各類產業之大、中型股票 持股內容每季調整，適時反映市場實際狀況。,http:/ (證
12、券代號：0058) 追蹤標的為證交所與FTSE合編之臺灣發達指數 就臺灣50指數及臺灣中型100指數合計150支成分股 中，排除產業分類為科技類及金融類之股票後，選擇其餘產業股票作為成分股 用小錢即可投資非金融及電子的股票組合，有效分散個股投資風險 持股內容每季調整，掌握產業脈動,http:/ (證券代號：0059) 追蹤證交所自編之金融保險類加權股價指數。 用小錢即可一次買進包含所有台灣金融保險產業指數上市公司股票的投資組合 我市場第二檔追蹤全集合產業指數的ETF,http:/ (證券代號：0060) 追蹤證交所編製之未含電子股50指數。 我市場第一檔客製化指數之ETF。 用小錢即可一次買進
13、臺灣市場中非電子產業公司市值最大的50支股票之績效。 持股內容每季調整，適時反映市場實際狀況。,http:/ 促進套利活動,http:/ 有利於市場價格的平衡/避免折溢價 增加ETF市場之流動性 降低基金之交易成本,http:/ 實物申購：ETF出現溢價時，可在股票市場買入標的指數之成分股票，透過參與證券商向發行人進行實物申購，以取得ETF並賣出套利。 實物買回： ETF出現折價時，可將所持有之ETF轉換為標的指數之成分股票，並賣出股票套利。 實物申購買回只能以實物形式，並以大宗數量（如50萬或100萬單位）進行。,http:/ 受益憑證採無實體發行 以集保帳簿登載，不得領出 每1,000受益
14、權單位為一交易單位(一張) 買賣ETF方式就同買賣股票一樣，透過於一般證券經紀商開立之證券交易帳戶即可委託下單，不需要另外特別開戶,ETF交易規則,http:/ 信用交易：上市當日即可融資融券買賣，且融券賣出沒有平盤下不得放空之限制 證交稅為1 ，低於股票之3 交易時間、漲跌停板幅度（7%）、成交價格決定方式、盤中買賣價量資訊揭示、結算交割等，均與股票相同,http:/ 即時盤中指數值 ETF成交價及最佳五檔買賣價量 投資人即時比較ETF成交價及淨值， 並參考台灣指數系列走勢及ETF最佳五檔價量，做下單決策,盤中淨值變動完全透明,http:/ 追蹤之標的指數 費用明細 交易資訊 貼近指數的程度
15、 交易所即時資訊揭示 財務資料,http:/ 主管機關已開放透過跨境上市(Dual-listing)及連結式ETF(Feeder Fund)方式，引進境外ETF來台上市 未來境外ETF之交易單位將不以1000受益權單位為限 未來將持續推動多元化的ETF商品(例如：策略型ETF及Commodity ETF等)上市交易，以充實臺灣證券市場商品之完整性,http:/ http:/.tw 臺灣證券交易所台灣指數系列網頁：http:/.tw/ch/products/indices/ftse/ftse_index.php 臺灣證券交易所ETF專區： http:/.tw/ch/products/securities/ETF/variety.php 寶來投信ETF網頁： http:/www.p- 富邦投信ETF網頁： http:/