天龙集团：关于二氢月桂烯及醇系列产品生产项目的可行性分析报告.pdf

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1、 关于二氢月桂烯及醇系列产品生产项目的可行性分析报告关于二氢月桂烯及醇系列产品生产项目的可行性分析报告 广东天龙油墨集团股份有限公司 广东天龙油墨集团股份有限公司 关于二氢月桂烯及醇系列产品生产项目 的可行性分析报告 关于二氢月桂烯及醇系列产品生产项目 的可行性分析报告 2013 年 12 月 2013 年 12 月 关于二氢月桂烯及醇系列产品生产项目的可行性分析报告关于二氢月桂烯及醇系列产品生产项目的可行性分析报告 第 1 页 目 录 目 录 第一章 总 论 . 2第一章 总 论 . 2 1.1 项目概要 21.1 项目概要 2 1.1.1 项目名称及内容 2 1.1.2 投资标的公司介绍

2、2 第二章 投资方案分析 3第二章 投资方案分析 3 2.1 项目提出的背景 32.1 项目提出的背景 3 2.2 项目的必要性分析 42.2 项目的必要性分析 4 2.3 项目实施的可行性分析 42.3 项目实施的可行性分析 4 2.3.1 项目实施的市场条件 42.3.1 项目实施的市场条件 4 2.3.2 项目实施的资源条件 52.3.2 项目实施的资源条件 5 2.3.3 项目实施的产品情况 52.3.3 项目实施的产品情况 5 2.3.4 项目实施的技术条件 62.3.4 项目实施的技术条件 6 2.4 项目投资估算和实施进度计划 82.4 项目投资估算和实施进度计划 8 第三章 财

3、务及经济评价 9第三章 财务及经济评价 9 3.1 项目投资经营指标预测 93.1 项目投资经营指标预测 9 3.2 综合效益评价结论 . 103.2 综合效益评价结论 . 10 第四章 风险分析 . 10第四章 风险分析 . 10 第五章 结论 . 11第五章 结论 . 11 关于二氢月桂烯及醇系列产品生产项目的可行性分析报告关于二氢月桂烯及醇系列产品生产项目的可行性分析报告 第 2 页 第一章 总 论 第一章 总 论 1.1 项目概要 1.1 项目概要 根据公司战略发展规划，为进一步推进公司在林产化工行业的发展，公司拟 以自有资金 3800 万元对广东天龙精细化工有限公司 （以下简称 “天

4、龙精细化工” ） 增资，同时合股方德庆荣鹏林化科技有限公司按股权比例增资 200 万，两方合计 增加天龙精细化工注册资本 4000 万元， 增资的 4000 万元用于投资二氢月桂烯及 醇系列产品生产项目。 1.1.1 项目名称及内容 1.1.1 项目名称及内容 二氢月桂烯及醇系列产品生产项目。 项目内容：新建二氢月桂烯及醇系列产品的生产线，其中新增年产 4000 吨 的蒎烯生产线、年产 2500 吨二氢月桂烯产品（最终产品约 500 吨，其余用于二 氢月桂烯醇生产）及年产 1500 吨二氢月桂烯醇产品生产线。 1.1.2 投资标的公司介绍 1.1.2 投资标的公司介绍 公司名称：广东天龙精细化

5、工有限公司 设立地址：德庆县县城工业集约基地精细化工危化品专区 公司性质：有限责任公司 法人代表：冯毅 注册资本：5,000 万元 营业执照注册号：441226000014446 股权结构：公司持有天龙精细化工 95%股权，德庆荣鹏林化科技有限公司持 有 5%股权。 经营范围：购销林化产品 成立日期：2012 年 12 月 4 日 经营概况：公司第一期项目包括蒎烯生产线、松油醇生产线、月桂烯生产线 和莰烯系列产品生产线尚在建设中，预计将于 2014 年上半年投产。 关于二氢月桂烯及醇系列产品生产项目的可行性分析报告关于二氢月桂烯及醇系列产品生产项目的可行性分析报告 第 3 页 第二章 投资方案

6、分析 第二章 投资方案分析 2.1 项目提出的背景 2.1 项目提出的背景 随着香料、香精和化妆品工业，尤其是香皂及其他日用化学品工业的较快 发展，对香料的市场需求越来越大，原有的天然香料产品，满足不了日益增长 的需要。天然产品受自然条件局限，具有质量不稳定，价格波动剧烈和供应不 能正常等弱点，从而促使合成香料迅速发展。世界香料行业总的生产情况逐年 增长，1981 年世界香料总销售额为 42 亿美元，1995 年国际上香料的销售额为 96 亿美元，2010 年则达到了 200.2 亿美元。弗里多尼亚集团的研究报告显示： 未来几年全球香精香料需求市场的增长将由发展中国家需求增长推动，在新兴 发展

7、中国家食品和饮料加工业需求增长和消费者支出增加等因素刺激下，未来 几年全球香精香料市场将以年均 4.3%的速度增长，到 2014 年的全球香精香料 市场总额将达到 235 亿美元。 我国的松香、松节油原料丰富，尤其是松节油被视为可再生资源，是一种 重要的有机合成原料，但目前我国以松节油为原料合成香料行业中，松节油深 加工程度低，与美国、日本和欧洲等国家和地区的先进技术水平有很大差距， 主要是品种少，香气质量差。目前世界上香料品种约有 6000 多种，而中国仅可 生产各类香料约 700 种，可生产天然香料 100 余种；国外 6070 年代后开发的 一批主要香料，国内还有很多空缺；在香料的调制水

8、平上，我国与国外先进水 平的差距很大，所有这些，都要通过今后我国香料香精工业的发展，把差距缩 小。 香料可来自天然、半合成、合成，其中天然、半合成属利用自然资源的深 加工产品，拟建项目所加工的产品中二氢月桂烯是合成香料的重要中间体，除 了可制二氢月桂烯醇外，还可用来合成阿弗曼酯、药草酮、玫瑰麝香、香茅醇 和香茅醛、MC 内酯、甲氧基香茅醛、檀香和薄荷醇等多种香料产品；而二氢月 桂烯醇早就成为了大宗香料，可广泛用于多种日化香精配方中，在现代男用香 水香精中，是“超量用量”的代表物，其尤其适宜用于皂用香精中，另外，还 可用来合成二氢月桂烯醇酯和 -内酯等多种香料产品。 本项目是利用天然资源 松节油

9、为原料进行深加工，这是充分利用当地自然资源，开发深度加工产品， 提高产品附加值，符合香料行业发展的方向。 关于二氢月桂烯及醇系列产品生产项目的可行性分析报告关于二氢月桂烯及醇系列产品生产项目的可行性分析报告 第 4 页 2.2 项目的必要性分析 2.2 项目的必要性分析 拟建项目厂址地处两广交界，两广地区松林资源丰富，松节油原料充足， 但目前我国以松节油为原料合成香料的深加工程度低，多作粗产品出售，而松节 油的粗加工与深加工的产品价差很大，例如马尾松松节油市场价 15000 元/吨左 右，湿地松松节油 18000 元/吨左右，而加工后的 -蒎烯每吨的价格在 18000 元 以上， -蒎烯每吨的

10、价格在 30000 元以上，二氢月桂烯为 40000 元/吨，二氢月 桂烯醇 52000 元/吨左右（2012 年市场，二氢月桂烯及醇类价格分别高达 5 万元 /吨和 6.8 万元/吨） 。加工程度越深，产品纯度越高，产品品质越好，产品价值 越大。本期项目是以充分利用自然资源，提高深加工程度，综合生产较高附加值 产品作为目标。 国外的松节油深加工技术相当完善，已经开发出数百种深加工产品，各大 松节油深加工企业的生产产品多元化，产品结构合理，工艺技术先进。而我国大 多数相关产品的生产厂家，生产的品种单一，技术水平相对落后，针对我国松节 油深加工行业的这一现状，决定在天龙精细化工第一期工程的基础上

11、，引进国内 先进技术进行第二期项目建设： 即利用松节油开发二氢月桂烯及醇等系列松节油 深加工产品。本项目拟采用先进成熟的合成路线、生产工艺和技术，充分利用公 司丰富的原材料资源生产出附加值较高、应用范围更广、品种多元化的产品。 技术含量高和产品多元化的经营模式，是我国松节油深加工企业的发展方 向。本期二氢月桂烯及醇项目的实施，不但丰富了公司产品种类，而且有利于公 司松节油深加工产品提高技术含量、产品附加值、出口创汇能力，增强公司在林 化行业的综合竞争力。 2.3 项目实施的可行性分析 2.3 项目实施的可行性分析 2.3.1 项目实施的市场条件 2.3.1 项目实施的市场条件 随着世界经济的不

12、断向前发展，香料、香精和化妆品工业日益发展，世界香 料市场逐年增长， 而我国以松节油为原料合成香料行业中， 松节油深加工程度低， 与发达国家相比，香料品种少，香气质量差，香料调制的技术水平有较大差距， 存在较大市场空缺， 本项目符合香料市场的发展需求， 符合香料行业发展的方向， 具有广阔的市场前景。 关于二氢月桂烯及醇系列产品生产项目的可行性分析报告关于二氢月桂烯及醇系列产品生产项目的可行性分析报告 第 5 页 2.3.2 项目实施的资源条件 2.3.2 项目实施的资源条件 拟建项目位于两广交界地区的德庆县， 坐拥广东、 广西两省丰富的松林资源， 且第一期工程中已建有蒎烯生产线，可为本期工程提

13、供充足的原材料来源。 2.3.3 项目实施的产品情况2.3.3 项目实施的产品情况 主要产品及中间产品的质量指标 （1） -蒎烯质量指标如下： 外观：为无色透明液体，具有松萜特有的气味。 密度(20） ：0.8530.862 折光率(nD 20)：1.46581.4672 含量(GC 分析)：95% （2） -蒎烯质量指标如下： 外观：为无色透明液体，具有松萜特有的气味。 密度(20） ：0.8650.870 折光率(nD20)：1.4731.480 含量(GC 分析)：95% （3）二氢月桂烯产品质量指标： 外观：无色到淡黄色澄清透明液体 含量（GC 分析） ：85% 88% 沸点：1661

14、68 密度（d4 20） ：0.7580.780 折光率(nD 20)：1.4351.456 溶解性：1 体积试样溶于 8 体积 90%(v/v)的乙醇中 闪点(闭口) 41 （4）二氢月桂烯醇产品质量指标： 性状 无色或浅黄色液体。不溶于水，溶于乙醇等有机溶剂。具有新鲜的花 香和白柠檬样果香。 含量（GC 分析） ：99% 密度（d4 20） ：0.8300.839 折光率(nD 20)：1.4381.445 关于二氢月桂烯及醇系列产品生产项目的可行性分析报告关于二氢月桂烯及醇系列产品生产项目的可行性分析报告 第 6 页 闪点（闭口） ：75 （5）蒎烷 外观： 无色透明液体 蒎烷（顺式）

15、：95% 沸点： 166 闪点（开口） ： 38 折光率(nD20)： 1.4662 密度（d420） ： 0.855-0.865 2.3.4 项目实施的技术条件 2.3.4 项目实施的技术条件 1.关键技术的开发和效果论述 本项目将引进的工艺路线先进、技术成熟，产品质量稳定，成本低，产品 具有很强的市场竞争力，本技术在国内处于领先地位，具有世界先进水平，具体 工艺流程如下： 关于二氢月桂烯及醇系列产品生产项目的可行性分析报告关于二氢月桂烯及醇系列产品生产项目的可行性分析报告 第 7 页 （1）蒎烯分馏生产工艺流程： 松 节 油 真空分馏 -蒎烯 母 液 真空分馏 -蒎烯(产品) 尾油 （2）

16、二氢月桂烯和二氢月桂烯醇产品的生产工艺流程： -蒎烯 加氢反应 蒎 烷 裂解反应 二氢月桂烯粗产品 精 馏 未反应蒎烷 釜残液(副产品) 二氢月桂烯(产品) 水合反应 二氢月桂烯醇粗产品 精 馏 二氢月桂烯醇(产品) 轻馏份(副产品) 釜残液(副产品) 关于二氢月桂烯及醇系列产品生产项目的可行性分析报告关于二氢月桂烯及醇系列产品生产项目的可行性分析报告 第 8 页 2.产品技术性能水平与国内外同类产品的比较 在美国、日本、欧洲这些林产化工发达国家和地区，林产化工产品也已经 发展到第四代、第五代，生产技术和工艺相当成熟和稳定(其中英国是以松节油 为原料合成萜类香料技术最成熟的国家)，本期项目中二

17、氢月桂烯及醇的生产工 艺技术拟引进的生产技术在国内处于领先地位，具有世界先进水平。由于近年来 国外的松脂资源日趋紧缺，美国、日本等多家公司都把目标放在中国的原材料市 场，一方面有利于生产出产量、质量稳定的产品，另一方面又可以大幅度降低产 品成本，而这也为中国林产化工行业发展民族工业提供了机会。 拟生产的产品在质量、性能方面均将可达到或超过国内外相关标准，生产 技术具有世界先进水平，结合本公司和中国的原材料、人力资源优势，具有良好 的国际市场竞争力。 3.项目的实施能力 公司的技术力量较强，继承了原广东省德庆林化工程技术研究开发中心的 部分技术骨干，引进了一批本行业技术顶尖人才，同时与中南林业科

18、技大学、南 京林业大学和中国林科院林产化学工业研究所等国内高等院校和科研院所保持 良好的合作关系，公司工程技术人员有着多年的产品开发和项目实施经验，完全 有能力承担本期项目的实施工作。 2.4 项目投资估算和实施进度计划 2.4 项目投资估算和实施进度计划 项目总投资金额 6000 万元，其中固定投资 4000 万元，主要用于以下方面： 主要设备投资约 2200 万元，设备安装费 500 万元，生产配套设施约 350 万元， 土地购置、围墙、道路和厂房等约 600 万元，工程设计及报批约 120 万元，技术 报务费 150 万元，化验仪器和设备约 30 万元，其他费用约 50 万元；另项目还需

19、 流动资金 2000 万元，流动资金部分拟使用银行贷款解决。 实施进度安排如下： 1、2014 年 3 月完成本期项目工程设计、规划及相关环评、安评及消防设计 报批等项目立项报批工作。 2、2014 年 6 月底前，完成厂房、道路等设施施工建设，同时完成规划生产 线设备定购及非标设备制造加工。 关于二氢月桂烯及醇系列产品生产项目的可行性分析报告关于二氢月桂烯及醇系列产品生产项目的可行性分析报告 第 9 页 3、2014 年 9 月底前完成规划生产线安装、调试、生产人员招聘、培训。 4、2014 年 12 月进行生产线试生产。 5、2015 年正式生产，达产 80%，2016 年达产 90%，2

20、017 年达产 100%。 第三章 财务及经济评价 第三章 财务及经济评价 3.1 项目投资经营指标预测 3.1 项目投资经营指标预测 项目未来 5 年经营预测分析表如下： 单位：万元 项项 目目 营运期营运期 2015 年 2016 年 2017 年 2018 年 2019 年 一、主营业务收入一、主营业务收入 11040.00 11960.00 12420.00 13340.00 13800.00 减：主营业务成本 9715.20 10524.80 10929.60 11739.20 12144.00 二、主营业务利润二、主营业务利润 1324.80 1435.20 1490.40 160

21、0.80 1656.00 减：减：主营业务税金及附 加 37.54 40.66 42.23 45.36 46.92 加：其他业务利润 减：经营费用 400.00 420.00 441.00 463.05 486.20 减：管理费用 200.00 210.00 220.50 231.53 243.10 减：财务费用 140.00 147.00 154.35 162.07 170.17 三、营业利润三、营业利润 547.26 617.54 632.32 698.80 709.61 加：投资收益 补贴收入 营业外收入 减：营业外支出 加：以前年度损益调整 四、利润总额四、利润总额 547.26 61

22、7.54 632.32 698.80 709.61 减：所得税 136.82 154.38 158.08 174.70 177.40 五、净利润五、净利润 410.45 463.15 474.24 524.10 532.20 六、税后净利润 410.45 463.15 474.24 524.10 532.20 累计未分配利润 410.45 873.60 1347.84 1871.94 2404.15 七、销售毛利率 12.00 12.00 12.00 12.00 12.00 销售净利润率 3.72 3.87 3.82 3.93 3.86 八、项目投资利润率（%） 12.02 九、投资回收期（年

23、）九、投资回收期（年） 4.32 关于二氢月桂烯及醇系列产品生产项目的可行性分析报告关于二氢月桂烯及醇系列产品生产项目的可行性分析报告 第 10 页 3.2 综合效益评价结论 3.2 综合效益评价结论 经测算，本项目五年的经济效益情况如下：年均主营业务收入可达 12512 万 元，年均主营业务成本 11010.4 万元，年均税后净利润 480 万元，投资回收期 4.32 年，项目投资利润率 12.02%。 综合以上所述，从财务评价的角度来看，本项目的经济效益好，经济可行。 第四章 风险分析 第四章 风险分析 项目风险因素 项目风险因素 公司将充分利用现有的管理和资源优势，组建具有经验的管理团队

24、，并不断 完善各项管理和技术等方面的制度，力促项目顺利实施。但客观上，项目的实施 将主要面临以下风险： 1、行业风险。拟建的项目具有一定的规模，生产成本较低，产品质量高， 具有较强的市场竞争力，同时产品市场前景好、发展潜力大，经济效益看好，但 由于松节油深加工业务主要原料为松节油，价格波动大，原材料成本波动较大， 且产品销售主要以出口海外为主，海外市场的波动对销售有较大影响，项目面临 一定的行业风险。 2、市场风险。由于产品需求受未来国际、国内经济形势、贸易环境、行业 景气等多重因素影响，具有较大不稳定性，市场风险不容忽视。 3、营销风险。新建项目拥有优秀的销售团队，具有多年的松节油深加工系

25、列产品的销售经验和销售网络，但国际市场不可控因素较多，且竞争较激烈，具 有一定的营销风险。 4、技术风险。项目拟采用的生产工艺技术有部分是引进的生产工艺，面临 一定的技术风险。 5、其他风险。该项目属危险化学品的建设项目，存在安全生产的风险，此 外，项目还面临政策风险等其他风险。 关于二氢月桂烯及醇系列产品生产项目的可行性分析报告关于二氢月桂烯及醇系列产品生产项目的可行性分析报告 第 11 页 第五章 结论 第五章 结论 结论 结论 该项目符合国家的产业政策，地理位置优越，松脂资源丰富，项目经济效益显著。 该项目在资金、市场、技术、经济效益、风险管控等方面已经具备了实施条件。 综上所述，本项目运作思路清晰，目标任务明确，方案合理可行。在项目规划、选 址、投资规模等方面都比较科学合理，经费预算合理。项目运作后，其经济效益与社会 效益可观。