证券投资技术分析ppt课件.ppt

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1、第六章 证券投资技术分析,第一节 证券投资技术分析概述 第二节 证券投资技术分析主要理论 第三节 证券投资技术分析主要技术指标,第一节 证券投资技术分析概述,一、技术分析的基本假设与要素 二、技术分析的理论基础道氏理论 三、技术分析方法的分类 四、技术分析方法应用时应注意的问题,一、技术分析的基本假设与要素,（一）含义 以证券市场过去和现在的市场行为为分析对象，应用数学与逻辑的方法，探索出一些典型的变化规律，并据此预测证券市场未来变化趋势的技术方法,（二）技术分析的基本假设 市场行为涵盖一切信息； 任何一个影响证券市场的因素，最终都必然体现在股票价格的变动上。是技术分析的基础。 价格沿趋势移动

2、； 进行技术分析最根本、最核心的条件。证券价格变动是有规律的-保持原来运动方向的惯性，证券价格的变动是由供求关系决定的。 历史会重演。 从人的心理因素方面考虑,市场行为涵盖一切信息,“市场行为涵盖一切信息”是技术分析的基石。 技术分析者认为，任何可能影响股票、期货市场价格的因素基础的、政治的、心理的或其他实际上都反映在其价格之中，而价格变化必定反映供求关系。 技术分析者只研究价格变化就足够了，而不必研究造成价格变动的内在因素。 技术分析者所使用的图表等工具之所以发生作用，是因为这些工具本身如实地描述了市场参与者的行为，使我们能够把握市场参与者对市场的反应，从而把握市场的未来趋势。,价格沿趋势移

3、动,“趋势”概念是技术分析的核心。 技术分析者认为，市场确有趋势可循，而且当前的市场趋势有势能或惯性，只有当它走到趋势的尽头，它才会掉头反向。 研究价格图表的全部意义，就是要辩识出趋势发展的早期形态，以便顺应趋势进行交易。事实上，大多数技术分析理论在本质上就是顺应趋势，即以判定、追随市场的既成趋势为目的。,历史会重演,技术分析和市场行为与人类心理学有关，证券投资不过是一种追求利润的行为，不论是昨天、今天或明天，这个目的都不会改变。 在这种心理状态下，市场交易行为将趋于一定的模式，由此导致历史重演，即过去出现过的价格趋势和变动方式，今后会不断出现。 由于这些图表型态在过去表现良好，我们就假设它在

4、将来表现一样良好。投资者就可以分析通过过去的价格变动资料来预测未来的价格走势。,（三）技术分析的要素,价格 成交量 时间 空间,技术分析的四维空间 价、量、时、空,价和量是市场行为最基本的表现。一般来说，买卖双方对价格的认同程度通过成交量的大小得到确认。认同程度大，成交量大；认同程度小，成交量小。量价配合的关系是价升量增、价跌量减、天价天量、地价地量，量价背离的关系是价升量减、价跌量增。 时间和空间是市场潜在能量的表现。时间指出“价格有可能在何时出现上升或下降”，反映市场起伏的内在规律和事物发展的周而复始的特征，体现了市场潜在的能量由小变大再变小的过程； 空间指出“价格有可能上升或下降到什么地

5、方”，反映的是每次市场发生变动程度的大小，也体现市场潜在的上升或下降能量的大小。空间要素强调价格波动的合理区域，如果价格上涨到濒临或超出“价格合理区域”的上线时刻，这是导致行情反转的空间因素，行情下跌的概率则大大提高；如果价格下跌到濒临或超过“价格合理区域”的下线时刻，这也是导致行情反转的空间因素，行情上升的概率则大大提高。,二、技术分析的理论基础-道氏理论,道氏理论是技术分析的鼻祖，道氏理论的创始人是美国的查尔斯道（Charles HDow）。它是识别和研究证券市场主要趋势的最古老和最广泛的方法。查尔斯道于19001902年间在华尔街日报上发表了许多关于市场行为的评论，这是道氏理论的前身，但

6、道氏生前并未形成系统的理论。后经威廉汉密尔顿（William Peter Hamilton）等人对道氏写作生涯中的股评加以组织和整理，形成了系统的理论。道氏理论主要是用来预测股价变动的长期趋势，而不是用来预测近期或短期的股价走势。,道氏理论的基本原则,价格指数包含一切行为是道氏理论的基本原则。市场的价格指数预先反映了市场参与者整体的市场行为，无论是来自于投资者、中介者还是监管者。即使是“上帝的行为”，也就是那些无法预测的自然灾害或其它不可抗力因素所导致的事件一旦发生，也将很快被予以评估并反映在市场指数中。在证券市场中，经济、政治、社会、心理等各种因素最终是通过影响投资者心态进而引起证券价格的变

7、化。投资者乐观，就会推动股价上升；投资者悲观，就会导致股价下挫。也就是说，股价的任何变动都反映了投资者心态发生的变化。 道氏理论认为收盘价是最重要的价格，并利用收盘价计算平均价格指数。目前，世界上所有的证券交易所计算价格指数的方法大同小异，都源于道氏理论。,道氏理论的主要内容,1市场具有三种变动趋势 道氏理论认为，虽然价格的波动表现的形式不同，但是，最终可以将它们分为三种趋势：主要趋势、次要趋势和短暂趋势。 （1）主要趋势是市场波动的最基本方向，一般指持续一年或一年以上的股价变动趋势。主要趋势又可以分为上升趋势和下降趋势两种。,（2）次要趋势发生在主要趋势过程中，一般指连续3周以上、一年以下的

8、股价变动趋势，在上涨的主要趋势中会出现次级回档下跌，在下跌的主要趋势中会出现次级反弹上升。次要趋势一般并不改变长期趋势的发展方向，当次要趋势下跌，其谷底一波比一波高，表示长期趋势仍将上升；当次要趋势下降时，其波峰一波比一波低，表示长期趋势仍为下跌。在一般情况下，价格回撤到沿基本趋势方向推进幅度的1/3到2/3。 （3）短暂趋势是价格的日常波动，时间一般不超过3周。道氏理论认为短暂趋势容易受到人为的操纵，因此分析的意义不大。但我们也要看到，对于短期投资者来说，主要就是关注短期的价格变动，并从中获得收益。另外，短暂趋势是主要趋势和次要趋势的组成部分，短期波动是形成中长期趋势的基础。,2收盘价是最重

9、要的价格 道氏理论并不注意一个交易日当中的最高价、最低价，而只注意收盘价。因为收盘价包含了一个交易日内市场的所有信息，反映了市场的最终评价。因而，相比开盘价、最高价和最低价而言，收盘价显得更为重要。 3趋势必须得到交易量的确认 市场价格的变动必须结合成交量的变化来加以解释和判断，这是因为成交量跟随趋势而动。通常，在多头市场中，当价格上涨时，成交量也相应增加，而当价格下跌时，成交量会萎缩。在空头市场中， 当价格下跌时，成交量会增加，而在价格回升时，成交量会萎缩。这一规律不仅在主要趋势中成立，在次要趋势以及短暂趋势中也普遍成立。在道氏理论中，价格仍然是判断趋势的核心指标，而成交量只能作为一个辅助的

10、参考指标，并且成交量只有在一个相对比较长的时间内才能得出相对较为有效的结论。,4两种指数必须相互确认 指数确认是道氏理论中最重要的原则之一。在美国是以30种道琼斯工业股票指数和道琼斯运输指数相互印证。只有两种指数的变动相互确认，也就是呈现出相同或相近的波动，趋势才能够被确认，而单一指数的行为并不能成为趋势反转的有效信号。,道氏理论的评价,1道氏理论只能侧重于长期的分析而不能做出中短期分析，更不能指明最佳的买卖时机。 2道氏理论发出的信号具有滞后性，即使是对长期趋势的预测，道氏理论也无法预先精确地指明股市变动的高峰和低谷，而要等股价变动数周甚至数月以后，在两个股价平均数明显突破上一次高峰或者低谷

11、后才能发出趋势转变的信号。 3道氏理论过于强调股价平均数，但并非所有股票都和平均数同涨同跌，总有一些股票上涨或下跌的幅度要高于股票平均数，而另外一些低于股票平均数。因此，这一理论无法给投资者指出应该具体投资哪些股票。 4两种指数的波动不可能完全同步，在大多数情况下即使它们能够相互确认从而对趋势加以肯定，在它们之间也会存在一定的时间间隔。另外，道氏理论不能确定两个指数相互确认的间隔时间多长为有效。这使得投资者在使用这两种指数进行分析时变得不知所措。,三、技术分析方法的分类,（一）指标类 通过数学模型，得出实质的指标值。 相对强弱指标（RSI）随机指标（FD）趋向指标（DMI）平滑异同移动平均线（

12、MACD）乖离率（BISA） (二)切线类 趋势线、轨道线、黄金分割点 （三）形态类 W头、W底、头肩顶、头肩底 （四）K线类 （五）波浪类,技术分析的工具,技术图形（图表）分析。图表的类型有K线图、点线图、直线图、OX图（点数图）几种。其中以K线图表达的涵义最为细腻、敏感，易于掌握行情的短期波动走势、判断多空双方的强弱状态，从而作为进出场交易的参考。 技术指标分析。技术指标是指利用价格、成交量、持仓兴趣或股票涨跌只数等市场行为资料，经特定公式计算出的数据。技术指标是图表形态研判的辅助工具，但它具有结论精确客观、指意明确的特点。在中短期交易中显得更为重要。,四、技术分析方法应用时应注意的问题,

13、 必须与基本分析结合起来使用 多种技术分析方法综合研判效果更好 理论与实践相结合,技术分析的功用,价格、交易量等市场行为可以反映市场变动的内在原因，各种因素最终都会反映在市场价格与成交量的变动上。不能反映价格、成交量的变动因素就不是重要的因素。 可以从市场行为的历史中推演出市场趋势的未来发展轨迹，从而使投资者顺势而为。 投资者能充分利用技术分析提供的精确的买卖时机信号，若使用得当，可使投资者大获其利。,技术分析的优点,技术分析是一种理性分析，其结论比较客观，图表、技术指标反映的各种信号都不能因人为主观的意愿而改变。 技术分析的许多方法简明易懂，在科学技术手段发达的今天，任何投资者都可运用。 技

14、术分析适用于各种交易媒介（股票、期货、汇率等）和任何时间尺度（数周、月、年等）。 技术分析已经通过价格等市场行为容纳了基础性因素，因此技术分析可在很大程度上替代基础分析，甚至于只应用技术分析就行。,技术分析的局限性,技术分析只是透过理性的层面，告诉投资者市场趋势发展方向的最大可能性，而不可能告诉投资者趋势必然这样发展，更不可能指示每一次价格波动的最高、最低点，也无法告知每一次上升或下跌何时完结。 技术分析指示的各种买卖讯号具有时滞性。 技术分析有许多“死角”，常有错误信号发出或信号不灵敏，使信号可信度大打折扣。 技术分析所指示的信号尽管是客观的，但不同的分析者仍会有不同的解释，对同一个图形或指

15、标发出的信号，有的可能看涨，有的则可能看跌。 在特殊的大行情中，任何技术分析工具都有可能生效。,返回,第二节 证券投资技术分析主要理论,一、K线理论 二、切线理论 三、形态理论 四、波浪理论,一、K线理论,看不懂线，怎么能炒股？先从一根线看起，看懂了一根线，就看懂了其他许多根线。,K线的来源,K线，又称蜡烛线，起源于300多年前（日本德川幕府时代1710年以后）的日本，当时日本大阪的堂岛大米会所开始经营世界最早的期货合约，K线图就是为记录大米每天涨跌的价格而发明的。 当时，日本粮食市场上有一位叫本间宗久的商人为了能够预测米价的涨跌，他每天仔细地观察市场米价的变化情况，以此来分析预测市场米价的涨

16、跌规律，并将米价波动用图形记录下来，这种图形就是K线最初的雏形，故K线又称日本线或酒田线（也有称酒井线的），本间宗久的著作风、林、火、山（典出孙子兵法），后来被迅速推广到股市并向世界流传，其K线组合有若干种形态统计，由于本间宗久的家乡在日本的酒田，故其罫线之法被称为“酒田战法”。,什么是K线？,美国人史蒂夫尼森以阴线阳线一书向西方金融界引进“日本K线图”，立即引起轰动，史蒂夫尼森在股票K线战法一书中第一次向西方金融界展示了日本长期以来具有强大生命力的4种技术分析手段，破解了日本金融界投资人的秘密，展示了蜡烛图、三线反转图、砖块图、折线图的魅力。史蒂夫尼森因此而被西方金融界誉为“K线之父”。 “

17、K线”是阴阳线的统称，那么，为什么叫“K线”呢？实际上，在日本的“K”并不是写成“K”字，而是写做“罫”(日本音读kei)，K线是“罫线”的读音，K线图称为“罫线”，西方以英文第一个字母“K”直译为“K”线,由此发展而来。,K线的形状类似于蜡烛，一般由上、下影线和实体组成。线根据计算单位的不同，一般分为：日线、周线、月线和分钟线。一根K线记录了设定交易时间内的价格变动情况，它包含了价格变化的4个基本参数：开盘价、最高价、最低价和收盘价，将每个交易时间的K线按时间顺序排列在一起，就组成了反映证券历史价格变动情况的K线图，,（一）线的画法和主要形状 K线是用开盘价，收盘价，最高价，最低价绘制表示的

18、，由实体和影线组成的柱状线条。实体有阳（红）线和阴（黑）线之分。反映多空力量对比情况。,上影下影线特征和提示,线所包含的信息是极为丰富的。 多空双方的搏斗，不仅表现在是否收阳收阴上，也表现在上影有多长、下影有多长上。 在K线实体一样大小的情况下，下影线越长，下档支撑力度越强；上影线越短，上档阻力越小。 在K线实体一样大小的情况下，上影线越长，上档阻力越强；下影线越短，下档支撑越弱。 总之，上影线长抛压重，下影线长承接力强。,它的出现，表明多空交战中多方的攻击沉稳有力，股价先跌后涨，行情有进一步上涨的潜力。,K线图的基本类型,1.光头光脚 分为光头光脚阳线和光头光脚阴线两种。 光头光脚阳线表示从

19、一开盘，买方就积极进攻，中间也可能出现买方与卖方的斗争，但买方发挥最大力量，一直到收盘买方始终占优势，使价格一路上扬，直至收盘。表示强烈的涨势，股市呈现高潮，买方疯狂涌进，不限价买进。握有股票者，因看到买气的旺盛，不愿抛售，出现供不应求的状况。 光头光脚阴线表示从一开盘，卖方就占优势。股市处于低潮。握有股票者不限价疯狂抛出，造成恐慌心理。市场呈一面倒，直到收盘、价格始终下跌，表示强烈的跌势。,2.锤头与倒锤头 锤头为下影线较长（一般为实体的2倍以上）而无上影线或上影线很短的K线，俗称“锤头” 。其中空心“锤头”又称作长下影阳线，而实心的“锤头”则被称作长下影阴线，无论阳线或者阴线的长下影线都表

20、明了大市的下档有强烈的支撑。,倒锤头是指上影线较长（一般为实体的2倍以上）而无下影线或下影线很短的K线，俗称“倒锤头”如图例8-3所示。其中空心“倒锤头”又称作长上影阳线，而实心的“倒锤头”则被称作长上影阴线，无论阳线或者阴线的长上影线都表明了大市的上档有强烈的抛压，上影线越长表明抛盘的压力越重。,3.T字形与倒T字形 T字形又称上升转折线，如果开盘与收盘接近，且没有上影线而有下影线，俗称“T字星”。这是一种比较强烈的向上趋势图形。 倒T字形又称下跌转折线，如果开盘与收盘接近，而没有下影线却有上影线，俗称“倒T字形”。这是一种典型的行情向下转势图形。 “十字星”，如果当天开盘与收盘处于同一位置

21、，则K线图上没有实体，俗称十字星。它表明多空双方经过一天争头后基本达到了平衡。 一字形：四个价格相等(股价惰性很强或开盘即涨跌停板),4大阳线和大阴线 大阳线一般出现在上升的趋势中，实体较长的大阳线表明在短期内上升态势出现。大阴线一般出现在下降的趋势中，实体较长的大阴线表明在短期内下降态势出现。我们此时也必须结合K线的组合形态分析,小阳线和小阴线：无论是小阳线还是小阴线都表明了行情的无奈，一般出现在行情难以确定的态势中,K线组合图形,1.星型组合 在K线图中，所谓星是指的小阳线，小阴线、十字等图形，单独这些图形型态并不称之为星，但如果与其它的K线图形进行组合，这些图形常常成为组合图形的细小实体

22、部分，这些细小的实体图形习惯上称之为星。 （1）早晨之星。早晨之星是一种下跌行情中的K线组合形态。在下跌过程中出现中或巨阴，第二日又跳空向下但收出阳或阴十字，第三日转身上攻收出中阳或巨阳。早晨之星预示着下跌行情可能结束，后市理应看好,早晨之星冉冉升起,百花村（600721）走势图,上海科技（600608）走势图,上 证 综 指,（2）黄昏之星。黄昏之星K线组合型态是一种下跌型态，表明市况由强转弱，预示行情已经见顶回落. （3）射击之星。长上影阳线或长上影阴线若出现在上升市势中的峰顶上，习惯上称之为射击之星。单独的射击之星只是预示大市可能见顶，是卖出的最佳时机.,黄昏之星落袋为安,黄昏之星正好与

23、早晨之星相反，其典型的技术表现由三个交易日的K线组成：第一日，股价继续上升，出现一根实体较长的阳线；第二日，震荡缩小，既可为阳线也可为阴线，构成星的部分，如果为阳或阴十字星则更佳，这种组合又可称之为黄昏十字星；第三日，出现阴线，并且下跌吞食第一根阳线实体的一部分或全部。,上海航空（600591）走势图,顶部十字长,顶部十字长,高位出现螺旋桨是见顶信号，后市看跌,顶部T字线,顶部T字线之后再次出现 阴包阳的看跌K线组合,2锤头与吊颈 锤头与吊颈如用K线表示，是完全一样的型态，即长下影阳线或长下影阴线型态。 （1）锤头。锤头出现在持续下跌的行情中，下影线较长，至少为实体的两倍以上。实体部分可阴可阳

24、，但上影线必须短小，若无上影线，则更可以确认趋势。 （2）吊颈。吊颈出现在上升市势中，是一种较典型的下跌型态，表明升势即将结束，下影线较长，至少为实体部分的2倍以上,吊颈线在高位出现 说明股价涨到尽头 应该清仓出局,多种看跌K线语言发生共振,成交量明显放大,坚决卖出,（3）倒转锤头。倒转锤头出现在持续下跌的市势中，实体部分较小，但上影线较长，第2日以阳线收盘。,3曙光初现与乌云盖顶 （1）曙光初现。一般出现在下跌市势中。是一种可能见底回升的K线型态，曙光初现型态的要点主要为：起初在下跌行情中出现一根较长的阴线。紧接着第2日跳低开盘但以阳线收盘。然后，第2日的阳线伸入到第1日阴线的12以上。最后

25、，第2日的阳线愈长，表明市况转向的力度越强。此形态出现之后，如果后期成交量能够持续地温和放大，显示出多方反击的力量逐渐增强，“曙光初现”便成为后市看涨形态之一。,基本图形和变化图形,无成交量配合，弱势反弹,（2）乌云盖顶。一般出现在上升市势中，是见顶回落的K线型态。要点如下：起初行情继续上升，出现较长阳线。紧接着第2日跳高开盘，但却收成阴线。然后第2日的阴线深入前一日阳线实体的一半以上。最后，第2日的阴线愈长，深入第：日的阳线身体内愈深，则见顶回落的趋势愈明显。,基本图形与变化图形,乌云盖顶看跌K线组合出现，预示股价将见顶回落，应该果断离场,两次出现乌云盖顶看跌K线组合，并且成交量放大，该股横

26、盘后一路向下,4.好友反攻与淡友反攻 (1)好友反攻 其特征是：在下跌行情中，出现一根中阴线或大阴线。紧接下来的交易日，股价延续跌势，跳空低开，可是此后盘中逐渐上涨，尾盘收了一根中阳线或大阳线，而且有意思的是，它的收盘价收在与前一根阴线收盘价相同或相近的位置上。 好友反攻是见底信号，它提示投资者不要再盲目抛售、做空。其实它与之前讲过的曙光初现颇有相似之处，只是区别在于：第二根阳线实体未深入阴线实体，见底回升的可靠性不如曙光初现。但至少意味着，投资者见此K线图形后，持筹者不要盲目去割肉，空仓者可适量买些股票。,好友反攻,（2）淡友反攻 淡友反攻具有以下特征： 1.在上升途中出现; 2.由两根K线

27、组成; 3.第一根K级为大阳线或中阳线; 4.第二根K线为跳空高开低收，收出一根大阴线或中阴线; 5.第二根K线阴线的实体，没有深入到阳线的实体内。如果深入到阳线实体内的1/2以上为乌云盖顶。 需要说明的是：在上升行情中出现淡友反攻，如果有成交量的显著放大，下跌动力不亚于乌去盖顶，甚至超过乌云盖顶。,淡友反攻,5.倾盆大雨与双飞乌鸦 （1）倾盆大雨 （1）、图形特征： A、在高价区出现。 B、由两根K线组成。 C、第一根K线为中阳线或大阳线。 D、第二根为低开低收的中阴线或大阴线，收盘价比前一天阳线开盘价要低。 （2）、技术含义： A、当出现这种K线组合时，形势对多方极为不利，关键在于低开低收

28、的阴线使多方信心受到打击。 B、低开，说明人们已不敢追高，而想低价出售股票的投资者却大有人在。低收，更是明明白白反映了市场看淡后市的大众心理,（3）、操作策略： A、这种K线组合出现，如伴有大成交量，跌势会更加猛烈。故投资者见到此种K线组合，第一个反应就是减磅操作。 B、并不是说这个图形出现后，股价就非跌不可，这中间也不排斥庄家利用此招进行中途洗盘，但是总的说来，这种情况发生的机会很少。 C、在涨势中，尤其在股价涨了很多之后看到这种图形，从规避风险出发，还是减磅操作为好。一旦发现在这之后，股价重心仍在下移，就坚决抛空离场,倾盆大雨出现，并且成交量放大，应该减磅操作,成交量放大,倾盆大雨出现并且

29、有其他的看跌K线发生共振，卖出股票,(2).双飞乌鸦 1、图形特征： A、在上升途中出现，由三根K线构成; B、第一根阴线的实体部分与上一根阳线实体形成一段小缺口，构成起飞的形状，且出现高开低走，但收盘价高于前面阳线收盘价，这实际是一个假阴线。变化图形阴线实体和阳线实体之间可以不留有缺口; C、第二根阴线也是高开低走，且把第一根阴线完全吞并了，注意是阴线实体的包容，不包括上下影线。变化图形，第二根阴线实体并不一定高开; D、第二根阴线实体可长可短，如下穿到前面阳线实体1/2处，由转化成黄昏之星变化图形。 由图示可知二根高开低走的阴线，好像两只乌鸦在空中盘旋，所以我们定义为双飞乌鸦。 技术含义：

30、 见顶信号，后市看跌,2、注意： A、标准的双飞乌鸦在市场中很少出现，变化图形出现的较多。 B、双飞乌鸦一旦出现，做多力量严重不足，跌势即将开始。 C、高价区出现双飞乌鸦，往往气数已尽，如果有其他的看跌K线语言发生共振，离场出局，势在必行。,双方乌鸦出现，表明做多动能严重不足，多头气数已尽，下跌不可阻挡,6.身怀六甲与穿头破脚 （1）身怀六甲 所谓“身怀六甲”是指这样的一种K线形态，它是由两根K线组成，前一根K线的实体较长，后一根K线的实体相对来说要短一些。一个突出的特点是：后一根K线的最高价与最低价，均未超过前一根K线的最高价与最低价。其看上去就好像是长K线怀中的胎儿，故而该形态又称孕线形态

31、。“身怀六甲”形态的出现，一般预示着市场上升或下跌的力量已趋衰竭，随之而来的很可能就是股价的转势。,平高电气（600312）走势图,（2）穿头破脚 穿头破脚第二根K线其实体部分必须完全包含前一根K线的实体部分，这是市场中运动最为激烈的一种K线组合，若它出现在一个涨势的后期，往往会带来崩盘；如它出现在跌势的尾声，则可能会出现井喷。 其技术特征： 1、事先有明显的上升或者下跌趋势； 2、第二根K线的实体部分长度必须包含第一根K线实体部分，形成穿头破脚的形态； 3、上升趋势中在一根阳线之后出现一根较长的阴线，形成了向淡的穿头破脚； 4、下跌趋势中在一根阴线之后出现一根较长的阳线，形成了向好的穿头破脚

32、。 穿头破脚出现下列情况，其转势的可能性将大大增强：当第一根与第二根K线的长度比例愈悬殊，转向的力度愈强，第二根K线的成交量越多，转向的可能性也越大；当第二根K线所包含的K线越多，即两根或以上，那么力度则越强。,上证指数,7.红三兵与黑伞兵 （1)红三兵 A.出现在上涨行情初期 B.由3根连续创新高的小阳线组成 技术含义： 买进信号、后市看涨 当3根小阳线收于最高点时，称为3个白色武士，3个白色武士拉开股价的作用要强于普通的红三兵，投资者应引起足够重视。,红三兵,红三兵,(2)顶部黑三兵 1.图形特征： A、在上升行情中出现。 B、由三根小阴线组成。 C、每一根阴线的最低价均比前一根阴线低。

33、2、注意： A、黑三兵的阴线实体较小，如实体较大就转化为三支乌鸦或下跌三连阴。一般说来，在股价有了较大升幅后，出现顶部黑三兵，就告诉你行情升势已尽，跌势即将开始 B、黑三兵具有十分强大的杀伤力，特别是有复合语言和成交量放大来配合的时候，操作上以出局观望为主。,顶部黑三兵出现提示行情升势已尽，跌势即将开始,顶部黑三兵出现，并且有成交量的放大和K线共振，必须出局观望,(3)三只乌鸦又称暴跌三杰 （1）出现在涨势中 （2）由3根阴线组成，阴线多为大阴线或者中阴线 （3）每次均以跳高开盘，最后以下跌收盘。 技术含义： 见顶信号，后市看跌,三只乌鸦出现，表明上档卖压沉重，多方能量耗尽，卖出乘早,8.上涨

34、两颗星与下跌三颗星,（1）上涨两颗星 特征：在连续上涨的行情中，在中、大阳线上方出现两根小K线，就此构成“上涨两颗星”。 “上涨两颗星”的的出现，表明涨势仍在继续，股价很有可能在短期内展开一轮新的攻势。因此，投资者见此K线组合后可适量增加仓位，持筹待涨。,(2)下跌三颗星,1、图形特征： A、在下跌行情初期中出现; B、由一大三小四根K线组成; C、下跌时，先出现第一根中阴线或大阴线，随后在这根阴的下方出现了三根小K线，K线可阴可阳，也可以是十字星。 2、注意： A、看到下跌三颗星在下跌初期出现，如果有其它的复合K线语言出现，投资者先走为快。 B、而在下跌途中的下跌三颗星，投资者要知道他还有下

35、跌空间，如果把握住了下跌初期的离场机会，就没必要去分析下跌途中的下跌三颗星的存在意义了。,下跌初期出现下跌三颗星，投资者先走为快,下跌途中出现下跌三颗星，表明还有下跌空间,9.几种形态,（1）平底 a.平底又称之为钳子底，其特征是在下跌行情中，当某根K线的最低价(包括下影线在内)与后一根或几根临近的K线的最低价位处在同一水平位置上时就构成了平底。 b.平底是见底回升的信号，如果它在股价有较大跌幅之后出现，所提示的股价反转的可能性就大，投资者见此K线形态，可以考虑适量买进。 【操作要领】 1、注意该形态两根K线的最高点比较和第二根K线的阴阳属性，这可以细致分辨该形态对多空双方的利害； 2、需要认

36、真判断平底所处的位置，只有低位或波段低位出现的平底才是可信的见低信号，可以做多，否则还需观望； 3、有时候在平底两条线之间会隔一二天而有其它位置稍高的K线，这种平底线见底信号的有效性更高更可靠；,平底,4、该形态常出现于一轮短暂的下降趋势中，由其引起的反转波段上升力度一般较小； 5、先阴后阳、两根K线实体较长、成交量有所放大、短时间内反复出现对造就真正能引起转势的平底十分有利； 6、平底形态如果第二根K线以最低价收阴，不能尝试买入，还需观察等待； 7、低位依据平底形态买入的，以股价跌破平底形态最低价位执行停损。,平底,平底,平底,平底,平底,（2）平顶,顾名思义，平顶是指出现同价的顶部。按传统

37、平顶的概念来看，应为两根K线的组合，其特征是两根K线的最高价相同或基本相同。其形态中往往包含其它的K线组合，如十字胎、射击之星、乌云盖顶等。其技术意义为在长期的上升趋势中，多方能量逐渐消耗，并随着股价再创新高，多方力量衰竭，第二天虽然顺势冲高，但也只拉到第一天的高位，便再也无力拉升，股价顺势回落，这样形成了平顶。,平顶,从K线图上看，就如同在两根竹杆中间拉起来的一条横线。平顶在实战中运用技巧为： 1、平顶的特征是几根K线的最高价相同或基本相同。这里是指“最高价”而非“实体的最高价”，同时最高价相同也可基本相同，并不要求一分一厘都要一样，因此平顶可以由K线的实体部分、上影线形成。 2、放量长阳的

38、上攻遇到比较重要的阻力位后，开始呈现持续横盘走势，而且在横盘走势中迟迟无法突破阻力位置。,平顶,平顶,3、成交量的变化。在进入横盘走势之前的长阳线是放量的，而横盘走势中的成交量却是萎缩的。当某一个交易日股价突然结束横盘，向下破位收出长阴时，成交量有时会突然放大，但大多数情况并没有对破位长阴有成交量的要求。因为向下突破受地球重力的吸引，并不需要量能的配合。 4、在放量的长阳之后，由于股价开始连续的小幅震荡横盘，常会被市场认为是强势横盘的标志。如果在此时形成平顶，具有相当大的隐蔽性和突然性，一旦出现破位长阴要快速止损或止盈，切忌心存幻想而手软，以致失去最佳的逃命机会。 5、平顶介于K线组合和反转形

39、态之间，它形成的周期并不确定，一般形成的周期在几天或几周左右，按三、四天的时间来看，其应属于K线组合；按三、四周的时间来看，其又具有形态的特征。由于平顶不属于标准的形态，一般而言不管时间长短，还是把它归类到K线组合当中。,（3）.塔形顶 出现在上涨趋势中 先是一根大阳线或者中阳线，后为一连串小阴 阴小阳线，最后出现一根大阴线或者中阴线。 技术含义： 见顶信号，后市看跌,(4)塔形底,塔形底,（5）.圆顶 出现在上涨趋势中 股价形成一个圆弧顶 圆弧内的K线多为小阳小阴线，最后以向下跳空缺口来确定圆顶形态成立。 技术含义： 见顶信号，后市看跌 与技术图形的圆顶有一定区别,（三）应注意的问题 结论未

40、必可靠，只起建议作用！ 多根k线效果能强一些！,二、切线理论,顺势而为，不逆势而动,讨论：下图的K线运行表现为何种趋势？,讨论：下图的K线运行表现为何种趋势？,讨论：下图的K线运行表现为何种趋势？,一、趋势分析,1、趋势的定义：趋势是股票价格的波动方向，或者说是证券市场运动的方向。市场变动不是朝一个方向直来直去，中间肯定要出现曲折，从图形上看就是一条曲折蜿蜒的折线，每个折点处就形成一个峰或谷。由这些峰和谷的相对高度，我们可以看出趋势的方向。,上升方向；下降方向；水平方向（无趋势方向） 如果后面的峰和谷都高于前面的峰和谷，则趋势就是上升方向。 如果后面的峰和谷都低于前面的峰和谷，则趋势就是下降方

41、向。 如果后面的峰和谷与前面的峰和谷相比，没有明显的高低之分，几乎呈水平延伸。,2、趋势的方向 ：,趋势的三种方向,按道氏理论的分类，趋势分为3种类型：主要趋势、次要趋势和短暂趋势。 主要趋势是趋势的主要方向，是价格波动的大方向，一般持续的时间比较长、幅度大。 次要趋势是在进行主要趋势的过程中进行的调整。 短暂趋势是对次要趋势的过程中所进行的调整。,3、趋势的类型：,趋势朝一个方向移动的时间可能很短，也可能很长，一般几个短期趋势形成一个次级趋势，几个次级趋势形成一个长期趋势。,二、支撑线和压力线,如果趋势已经确认了，比如我们认识到大牛市来临，那么自然打算入市，这时就有选择入市时机的问题。我们总

42、是希望在涨势回落的最低点买入，这个回落的低点在哪里呢?支撑线和压力线会给我们一定的帮助。,（一）支撑线和压力线的定义和作用,价格在波动过程中的某一价段，往往会出现两个或两个以上的最高点或最低点，用一条直线把这些价格最高点连起来，就形成阻力线；如将这些价格最低点连起来，就形成支持线。,1）支撑线又称为抵抗线。当股价跌到某个价位附近时，股价停止下跌，甚至有可能回升，这是因为多方在此买入造成的。支撑线起阻止股价继续下跌的作用,该价位就是支撑线所在的位置。 2）压力线又称为阻力线。当股价上涨到某价位附近时，股价会停止上涨，甚至回落，这是因为空方在此抛售造成的。压力线起阻止股价继续上升的作用。这个起着阻

43、止或暂时阻止股价继续上升的价位就是压力线所在的位置。,支撑线,阻力线,支撑线,阻力线,支持线对阻止价格下降有一定的支持作用，阻力线对阻止价格上升有一定的阻碍作用，若阻力点或支持点越密集，其阻力或支持力就越大。 当价格突破阻力线时，表示价格有继续上升的可能，可买入股票（合约）；当价格跌破支持线时，表示价格有继续下降的可能，可抛空股票（合约）。,注意：,不要产生这样的误解，认为只有在下跌行情中才有支撑线，只有在上升行情中才有压力线。常用的选择支撑线和压力线的方法是前期的高点和低点、成交密集区。 支撑线和压力线的作用就是阻止或暂时阻止价格向一个方向继续运动。 支撑线和压力线有被突破的可能，同时，支撑

44、线和压力线又有彻底阻止价格按原方向变动的可能。,（二）支撑线和压力线的确认,支撑线或压力线的重要性由三个方面因素决定： 一是股价在这个区域停留时间的长短； 二是股价在这个区域伴随的成交量大小； 三是这个支撑区域或压力区域发生的时间距离当前这个时期的远近。 支撑线和压力线的修正：由于股价的变动，原来确认的支撑或压力可能不真正具有支撑或压力的作用，这时需要对支撑线和压力线进行调整。,压力线与支撑线,支撑线,压力线,在上升趋势中，如果未创出新高，即未突破压力线，这个上趋势就已处在很关键的位置了，如果其后股价又向下突破了这个上升趋势的支撑线，就发出了趋势有变的强烈信号，通常这意味着，这一轮上升趋势已经

45、结束，下一步的走向是下跌。 同样，在下降趋势中未创新低，即未突破支撑线，这个下降趋势就已经处于很关键的位置，如果其后股价向上突破了这个下降趋势的压力线，这就发出了下降趋势将要结束的强烈信号。,（三）支撑线与压力线的突破及相互转变,一个支撑如果被跌破，那么这个支撑将成为压力；同理，一个压力被突破，这个压力将成为支撑。 支撑和压力相互转化的重要依据是被突破，可以从三个方面判断是否被突破： 收盘价原则 幅度原则 时间原则,收盘价突破趋势线；收盘价突破趋势线的幅度要达到3%，距离趋势线越远突破越有效；股价突破中长期趋势线后，必须要经过时间的验证，标准是在趋势线之上，连续站稳三天。,支持与阻力,1,2,

46、3,阻力,支持,阻力与支持,1,2,3,4,支撑,压力,支撑线和压力线,三、趋势线和轨道线,（一）趋势线 1、趋势线：是衡量价格趋势的，由趋势线的方向可以明确地看出股价的运行趋势。 在上升趋势中，将两个低点连成一条直线，就得到上升趋势线。 在下降趋势中，将两个高点连成一条直线，就得到下降趋势线。 上升趋势线是支撑线的一种，下降趋势线是压力线的一种。,上升趋势线,支撑线,下降趋势线,阻力线,横行趋势是指价格的高峰和谷底呈水平状横向发展，通常被称为“无趋势”。一般来说，在上升趋势中应该买入，在下跌趋势中应该卖出，遇到横行趋势则退出市场，静观其变。,横行趋势,2、趋势线的画法,上升行情 （1）正统画

47、法：连接两条决定性阳线之开盘价，并向右上方延长，角度较平缓，适用于中级与长期上升趋势。 （2）连接两条决定性阳线之最低价，向右上方延长，由于上倾斜度不大，不容易被突破，有效性降低。,下跌行情 （1）正统画法：连接两条决定性阴线之开盘价位，并向右下方延长，角度较为平缓，适用于中级与长期下跌趋势。 （2）连接两条阴线最高价，向右下方延长，下斜角度大，容易被突破，有效性降低，适用于次级行情。,趋势线的确认 必须确实有趋势存在 画出直线后，应得到第三个点的验证才能确认趋势线是有效的，股价接触趋势线次数越多越有效 直线延续的时间越长，越具有有效性 趋势线太平或太陡有效性下降，一般30、45左右的趋势线意

48、义较大,3、趋势线的确认及其作用,趋势线有两种作用： (1)对股价今后的变动起约束作用，就是起支撑和压力作用。 (2)趋势线被突破后，说明股价下一步的走势将要反转。越重要越有效的趋势线被突破，其转势的信号越强烈。即原来是支撑线的，现在将起压力作用，原来是压力线的现在将起支撑作用。,趋势线的突破 怎样才算是对趋势线的有效突破？ 判断标准： 收盘价突破原则：收盘价突破趋势线比日内最高价突破趋势线重要； 百分比突破原则：穿越趋势线后，离趋势线越远，突破越有效。像3穿越或5穿越等； 时间穿越原则：穿越趋势线后，在趋势线的另一方停留的时间越长，突破越有效。,上证综指,新的上升趋势线,上证综指,下降趋势线,（二）轨道线 1、轨道线：又称通道线或管道线。在已经得到了趋势线后，通过第一个峰和谷可作出这条趋势线的平行线，这条平行线就是轨道线，也就是常说的上升和下降轨道 轨道的作用是限制股价的变动范围。轨道一旦得到确认，那么价格将在这个通道里变动。,轨道分为上升趋势轨道和下降趋势轨道。 在上升趋势线上两个低点间的短期高点间画一条与上升趋势线平行的虚线，形成上升轨道。 从下降趋势线上两个高点间的短期低点开始，画一条与下降趋势线平行的虚线，形成下降轨道。 与突破趋势线不同，对轨道线的突破不是趋势反向的开始，而是趋势加速的开始。 轨道线另一个作用是提出趋势转向警报。