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1、四川大学锦城学院本科毕业论文 我国中小企业问题研究我国中小企业融资问题研究专业：会计学摘 要我国中小企业具有较强的独立性、竞争性和求生存谋发展意识，在我国国民经济发展中具有举足轻重的地位和作用, 已经成为我国经济发展中的一支重要力量。但是, 中小企业融资难一直是制约其发展的关键因素。综述了从我国中小企业当前的融资渠道出发，分析各个融资渠道所存在的问题，同时找出解决对策，通过拓宽中小企业的融资渠道，防范和控制中小企业的融资风险来解决中小企业的融资问题，为将来我国中小企业的发展铺平坚实的基础。关键字：中小企业 融资渠道 发展现状 对策和建议Study on China small and medi
2、um enterprise financing problemMajor: Financial ManagementStudent: Lin Xiaolong Supervisor: Xiang RuiAastractOur country small and medium-sized enterprises with strong independence, competition and survival and development consciousness, in the development of economy of our country countryman has pl
3、ay a decisive role in the status and role, Chinas economic development has become an important force in the. However, financing difficulties of small and medium-sized enterprises have been the key factors that limit its development. This text is from the our country current medium and small business
4、es financing channels of various financing channels, analysis of existing problems, and find out countermeasures, by widening the financing channel of small and medium-sized enterprises, prevention and control of financing of small and medium-sized enterprises to solve the financing problems of SMEs
5、, for the future of our country small and medium-sized enterprise development paved a solid foundation.Key words: Small and medium-sized enterprises Financing channels; Development status Countermeasures and suggestions目录1、导论41.1 研究背景41.2研究的目的51.3 研究的主要内容51.4 研究方法61.5 研究创新62中小企业融资基本情况概述72.1 中小企业的相关概
6、念72.1.1 中小企业的定义72.1.2中小企业的特点72.2中小企业融资的相关概念92.2.1中小企业融资概念解释92.2.2中小企业融资的主要方式93中小企业融资现状及原因剖析103.1 中小企业融资的现状103.1.1中小企业资金来源单一、融资渠道狭窄，银行借款在中小企业融资结构中所占比重持续下降。103.1.2长期负债呈下降趋势，自有资金是中小企业固定资产投资的主要资金来源123.1.3获得长期融资更为困难，融资渠道少而不是资金少123.1.4我国银企对中小企业融资，银行普遍存在“惜贷”、“慎贷”甚至“恐贷”现象133.2原因剖析143.2.1中小企业自身管理不问题以及银行与企业间的
7、信息不对称，使银行贷款的风险加大143.2.2银行体系不健全和服务单一使中小融资问题变得更为困难153.2.3宏观金融环境不完善使得中小企业融资缺乏制度支持和扶持153.2.4制度障碍以及转轨时期的制度创新不够164解决我国中小企业融资问题的政策建议174.1中小企业要积极解决自身的问题174.1.1培育中小企业自我积累能力174.1.2中小企业必须加强信用制度建设174.1.3中小企业要加快建立有效的财务制度184.2加快银行体系改革，适应中小企业日益增加的融资需求184.2.1建立适合中小企业的商业银行信贷管理方式。184.2.2合理确定中小企业贷款额度、期限和利率。184.2.3结合中小
8、企业特点，科学运用抵押担保政策。194.2.4积极进行金融产品创新，努力提高服务质量。194.3国家要为中小企业融资提供政策支持194.3.1大力支持发展中小金融机构194.3.2进一步完善风险投资体系204.3.3建立和完善信用担保体系。205总结205.1.本文研究成果的归纳205.2.未来还需要进一步研究的问题21附录22参考文献：22致谢221、导论1.1 研究背景 目前，我国中小企业在国民经济中占有重要的地位，据统计，在工商注册登记的中小企业约4000万家，占全部注册企业总数的99以上。并且中小企业在国民经济稳定增长、缓解就业压力、拉动民间投资、优化经济结构等方面也起到了重要的作用。
9、然而，由于政府一直从战略角度重视发展国有大型企业而忽略了中小企业，导致我国中小企业发展面临着诸多问题，其中融资难已成为制约中小企业发展的瓶颈。 中小企业在我国这几年取得了长足的发展，它规模虽小，但竞争和创新意识较强，经营灵活，为创造就业机会、活跃经济、增加出口、提高技术创新能力、改善市场结构、完善市场机制乃至增加经济和社会稳定做出了不可低估的贡献。所以，无论在理论界，还是企业界，都在呼吁为中小企业的可持续发展创造宽松的内外部环境。与西方发达国家相比较，目前困扰我国中小企业可持续发展的众多因素中，资金问题尤为突出。对中小企业发展的融资支持，我们没有象美国、日本等国那样设专门机构，为中小企业提供外
10、源帮助，也没有象它们那样整个社会都有一个宽松的环境，便于中小企业公开募集资金。因此，我国中小企业目前融资困难重重，研究我国中小企业融资问题尤为重要。1.2研究的目的 从中小企业在我国国民经济和社会发展中的贡献越来越大，已经成为经济和民生领域一个重要的亮点没引起了各级政府越来越多的重视。有如浙江省、广东等省中小企业快速发展并成为拉动其经济发展的重要引擎。但长期以来粗放型的贸易增长方式，政府对中小企业融资的关注不够，也给中小企业的发展带来巨大压力和严峻挑战。小企业融资难,不仅是一个经济领域需要研究和回答的问题。随着中小企业在解决就业、科研创新中的作用愈来愈显著,中小企业融资难的问题已经具有了公共领
11、域研究的价值。 本文拟从提出结合我国目前的经济特点及现状, 分析我国中小企业的现状和中小企业融资体系的现状,借鉴国外的成功经验,研究完善我国中小企业融资体系的路径选择问题。尝试性地找出一些现实对策,以期能够对根本解决这一难题有所裨益,使我国中小企业真正摆脱融资困境,并试图讨论下当前我国中小企业融资中民间借贷等出现的一系列经济及社会危机。1.3 研究的主要内容 本为主要先从我国中小企业的基本情况入手，先简单了解我国中小企业的相关概念，并逐一对其进行分析，从其中剖析我国中小企业的融资现状及原因。并详细的针对每点提出自己的看法，为其提出建设性意见打下基础。最后在上面问题和原因的基础上，详细提出自己的
12、政策建议，然后对研究成果进行归纳总结并指出还需进一步研究的问题。1.4 研究方法 本文采取描述性研究法、文献研究法、经验总结法等研究方法，研究了从我国中小企业的发展现状以及融资困境，分析了产生这些问题的原因，到最后给出我的理论总结经验分两部分阐述我的论点：如今我国中小企业的融资应该逐渐改革以取得新的发展方向。以下就是我的研究方法的具体解释：信息研究方法是利用信息来研究系统功能的一种科学研究方法。美国数学、通讯工程师、生理学家维纳认为，客观世界有一种普遍的联系，即信息联系。当前，正处在“信息革命”的新时代，有大量的信息资源，可以开发利用。信息方法就是根据信息论、系统论、控制论的原理，通过对信息的
13、收集、传递、加工和整理获得知识，并应用于实践，以实现新的目标。信息方法是一种新的科研方法，它以信息来研究系统功能，揭示事物的更深一层次的规律，帮助人们提高和掌握运用规律的能力。 经验总结法是通过对实践活动中的具体情况，进行归纳与分析，使之系统化、理论化，上升为经验的一种方法。总结推广先进经验是人类历史上长期运用的较为行之有效的领导方法之一。 描述性研究法是一种简单的研究方法，它将已有的现象、规律和理论通过自己的理解和验证，给予叙述并解释出来。它是对各种理论的一般叙述，更多的是解释别人的论证，但在科学研究中是必不可少的。它能定向地提出问题，揭示弊端，描述现象，介绍经验，它有利于普及工作，它的实例
14、很多，有带揭示性的多种情况的调查；有对实际问题的说明；也有对某些现状的看法等。 1.5 研究创新本文的研究创新点就在于研究的侧重点在于除了在我国中小企业融资问题上的一些新见解：例如我国现阶段中小企业融资除了存在风险性、短期性、信息失衡性等因素以外，还存在恰如渠道的单一性、盲目性等特点。另外就是在中小企业民间借贷这个问题上我也有我的看法，由于不规范的民间借贷导致我国中小企业融资情况不利好、对金融市场的影响也很大，所以改革民间借贷也将是我现今以及未来的重点课题。最后从建议的创新点来说，我认为除了企业、银行、金融市场、国家几个方面共同施力去处理我国中小企业融资难的困境外，我认为例如推出企业特色抵押融
15、资也是一个不错的方法去解决我国中小企业的融资问题，例如知识产权质押贷款、股权出质等。2中小企业融资基本情况概述2.1 中小企业的相关概念2.1.1 中小企业的定义中小企业是与所处行业的大企业相比人员规模、资产规模与经营规模都比较小的经济单位。不同国家、不同经济发展的阶段、不同行业对其界定的标准不尽相同，且随着经济的发展而动态变化。各国一般从质和量两个方面对中小企业进行定义，质的指标主要包括企业的组织形式、融资方式及所处行业地位等，量的指标则主要包括雇员人数、实收资本、资产总值等。量的指标较质的指标更为直观，数据选取容易，大多数国家都以量的标准进行划分，如美国国会2001年出台的美国小企业法对中
16、小企业的界定标准为雇员人数不超过500人，英国、欧盟等在采取量的指标的同时，也以质的指标作为辅助。中小企业促进法规定，中小企业是指在中华人民共和国境内设立的有利于满足社会需要，增加就业，符合国家产业政策，生产经营规模属于中小型的各种所有制和各种形式的企业。2.1.2中小企业的特点中国中小企业是在中国工业化初始阶段和经济转轨时期崛起的，因此，带有这个特定条件下的明显特征。(1) 数量大、比重大根据推算，2000年底，在中国全部工业企业的100.71万户中，中小企业所占比重无与伦比，比以中小企业比重而著称的意大利的中小企业在工业企业总数中的比重(1997年)还高0.15个百分点。真可谓中小企业的海
17、洋，这与中国农村工业刚启动的现实是相一致的。杨恩群.中小企业融资 M.北京:民主与建设出版社,2001.(2) 产出规模小、技术装备率低中国的中小企业特别是小企业，还不能像发达国家一样。在现代化过程中，实现小型企业的巨人化，由于技术装备率低，产出规模小，产品多为劳动密集型。1993年，全国独立核算的小型企业平均每个企业的资本金只有23万元，约为同期中型企业的1/11，为大型企业的1/80，所以，中小企业一般一次性投资量较小，进入的限制条件较少，使用的多为传统技术，产品的技术含量低，附加价值低，这和中国的整个水平较低是相称的。(3) 投资主体多元化中小企业既不像大中型企业那样，多为国家投资兴建，
18、因而多为国有企业；也不像资本主义国家的那样，多为私人投资兴建，因而多为私有企业。而是既有国家投资兴建的企业，也有大量属于劳动人民集体所有的企业，还有相当一部分的个体(私营)企业。一般来说，大型企业多为国有企业，小型企业多为非国有企业。如1994年在独立核算工业企业的大型企业中，国有企业占77%，非国有企业占23%；中型企业中，国有企业占69%，非国有企业占31%；小型企业中，国有企业仅占14.5%，非国有企业占84.5%。乡镇企业除少数已发展成为大型企业外，绝大部分企业都是非国有的中小企业，其中集体的和个体的企业单位分别占18%和82%，从业人员分别占66.42%和33.58%，产值分别占79
19、.02%和20.98%。(4) 组织程度差中国的企业：大企业是大而全，小企业是小而全，在生产领域专业化协作程度差，在销售方面缺少固定的渠道。特别是政府对中小企业的管理方面，没有专门的法律，也缺少扶持政策同时缺少发达国家那样的社会服务体系。(5) 生产经营市场调节在生产经营的外部条件下，在计划经济时期，尽管提过大、中、小型企业并举的口号，但国家计划实际上是偏重于大型企业的投资建设和生产经营，忽视中小企业在经济发展中的作用，因而，中小企业得不到政府计划的保障。改革开放前，中小企业只能在计划经济的缝隙中生存，随着改革开放的进展和市场机制作用的扩大，中小企业才得到迅速发展。(6) 主要面向国内市场中国
20、是一个人口众多的发展中大国，国内经济的发展面临三个方面的压力： 就业压力， 自身素质低下的压力， 资金短缺的压力。由于中国人口多，经济相对不发达，劳动力过剩是长期存在的压力，为了增加就业，便要多办中小企业。同时，由于这些中小企业自身素质低，决定了它们的生产、服务须要面向国内市场，尽管近年来出现了一批外向型中小企业，也因为自身素质不高，难以适应国际市场的激烈竞争而很不稳定，加之体制方面的原因，使得中国中小企业的生产服务方向主要是国内市场。又由于资金短缺，中小企业主要集中在劳动力密集型产业上，其技术进步缓慢，这也决定了中小企业的产品档次低、成本高，从而很难挤进国际市场，其生产服务的方向主要是国内市
21、场。(7) 中小企业主要集中在劳动密集型产业由于中小企业是在就业压力和国内市场需求旺盛的条件下发展起来的，又由于中国的整体技术水平相对落后，所以中小企业的发展主要集中在劳动密集型产业上。2.2中小企业融资的相关概念2.2.1中小企业融资概念解释中小企业融资是指金融机构针对中小企业推出的定制化融资解决方案。 由于中小企业自身特征，偿债能力弱、融资规模较小、财务规范性差、缺乏完善的公司治理机制等问题，中小企业抵御风险的能力一般较弱。因此，大型金融机构一般缺乏相关的金融服务方案，主要因为银行为了控制风险，设置了复杂的风控手续，最终实现收益一般较低。目前针对中小企业融资一般都是通过地下钱庄、私募基金、
22、担保公司、投资公司等来获取企业发展需要的资金。我国提倡综合利用政府资助、科技贷款、资本市场、创业投资、发放债券等方式加强对于中小企业的融资支持。目前尚未建立完善的中小企业融资市场。2.2.2中小企业融资的主要方式（一） 银行贷款融资中小企业尤其是处于起步和创业初期的中小企业贷款相对较难, 况且中小企业大多数是非国有企业, 效益不稳定, 信誉差。所以, 银行一般对中小企业贷款十分慎重, 条件较为苛刻。银行在发放贷款时应不以企业规模大小作为贷款条件, 应针对中小企业的具体情况, 提供多样化、个性化、差别化的金融服务。（二） 民间融资民间融资具有融资速度快、资金调动方便、门槛低等特点, 已经成为中小
23、企业的主要融资渠道。例如,在浙江、广东、福建等发达省份, 中小企业民间融资异常活跃, 是当地中小企业融资的主要方式。由于国家宏观调控及相关政策制度的滞后、法律法规不完善等原因, 民间融资存在金融欺诈行为, 具有较大的融资风险。（三）租赁融资租赁融资是指出租人以收取租金为条件, 在契约或合同规定的期限内, 将资产租借给承租人的一种经济行为。通过租赁, 企业可用少量资金取得所需的先进技术设备, 可以边生产、边还租金。对于刚创立的企业来说, 租赁融资是很好的选择, 企业不必支付大额资金, 只要花小笔钱就可以获得某项需要的资产, 而且产生的费用还能在税前扣除, 起到节税作用; 对于资金缺乏的企业来说,
24、 租赁融资是加速投资、扩大生产的好办法; 对于有产品积压的企业来说, 租赁融资是促进销售、拓展市场的好手段。因此, 利用租赁进行融资已在实际中得到广泛应用（四）票据贴现融资票据贴现融资是指票据持有人将商业票据转让给银行, 取得扣除贴现利息后的资金。在我国, 商业票据主要是指银行承兑汇票和商业承兑汇票。银行不按照企业的资产规模来放款, 而是依据市场情况( 销售合同) 来贷款。对企业来说, 票据贴现融资远比申请贷款手续简便, 成本很低, 是“用明天的钱赚后天的钱”。因此, 对融出资金者来说, 风险较小; 对融入资金者来说, 信用可靠, 可以降低融资成本。（五） 海外融资中小企业通过与外资企业合作、
25、合资、引入新的资本、技术与管理来争取海外融资。采取合资经营的方式, 既可以从根本上弥补“资本短缺”的缺口, 依托外商先进的技术、知识产权和先进的管理经验, 还可以借助国外公司的销售和服务网络拓展海外市场。其次, 可以充分利用国外商业银行贷款。国际商业银行贷款是指在国际金融市场上, 一家或几家国际商业银行向工商企业提供的贷款。国际金融组织贷款是国际金融组织按章程及其自身运作规定的要求向会员国家提供的各种贷款。李洁. 中小企业融资问题研究D.中国优秀硕士学位论文全文数据库, 2007,(04)3中小企业融资现状及原因剖析3.1 中小企业融资的现状3.1.1中小企业资金来源单一、融资渠道狭窄，银行借
26、款在中小企业融资结构中所占比重持续下降。目前中小企业融资渠道狭窄，其发展主要依靠自身内部积累，即中小企业内源融资比例过高，外源融资比例相对不足；外源融资中缺乏直接融资渠道，间接融资主要还是依赖于机构的贷款。银行贷款是中小企业最重要的外部融资渠道，但银行主要提供的是流动资金以及固定资产更新资金，而很少提供长期信贷。根据调查，我国中小企业获得资金的来源过于单一：其中各项比例有657%的是各类金融机构贷款，企业的权益性融资占333%，其他来源融资占164%,债券类融资最少，仅占18%。另外，在商业银行内部，国有银行和中小商业银行比例结构失调。中小银行的主要贷款对象是中小企业，但其目前的发展状况与中小
27、企业在我国国民经济中的地位和作用不相符。我国的四大国有独资商业银行无论是从资产总额还是贷款总额，都居于垄断地位。银行信贷在企业融资总额中占90%左右份额，而银行信贷的75%左右又由四大国有商业银行提供(人民网2003年12月1日)。100多家中小商业银行虽然资产总额和贷款总额近几年一直处于上升地位，但规模还是偏小，2001年中小商业银行(股份制商业银行、城市商业银行)资产、存款、贷款分析：金额（万亿元）所占商业银行比例中小商业银行资产总额3.2721.57%中小商业银行银行存款2.5420.86%中小商业银行贷款总额1.6719.35%目前我国中小企业对国民经济发展的贡献和其获得的金融资源极不
28、相称。国有银行贷款向国有企业倾斜的政策以及来自证券市场的歧视性待遇使中小企业陷入融资困境，加上过分限制发展中小民营金融机构和民间金融活动，导致了中小企业融资渠道不畅，制约着中小企业的发展。 在我国中小企业中，乡镇企业约占8494%。改革开放以来的实践表明，我国的乡镇企业是依赖自身特有机制顽强成长的群体，是具有中国特色的产物。因此，以乡镇企业为例，剖析乡镇企业的资金来源与融资结构，揭示其存在的问题，对于解决我国中小企业融资困难问题具有重要的意义。 2000年以来，乡镇企业的资产负债率一直呈下降趋势。2002年、2004年和2006年其数值分别为6398%、6197%和6027%，2008年更是下
29、降到5505%，从企业银行短期和长期借款比重下降也可以看出这个趋势。银行短期借款占负债总额比例由2000年的2132%下降到2008年的1687%，银行长期借款占负债总额的比例由2000年的1045%下降到2008年的6.44%。这与乡镇企业在全国经济发展中的地位极不相称。3.1.2长期负债呈下降趋势，自有资金是中小企业固定资产投资的主要资金来源 以乡镇企业为例，20世纪90年代以来，乡镇企业流动负债占负债总额的比重不仅保持在80%以上，而且呈不断上升的趋势。2000年、2004年和2006年其数值分别为8078%、8316%和8465%，2002年则上升为8493%。长期负债比重的下降，使中
30、小企业进行设备更新和技术改造等扩大生产规模的资金主要依靠自有资金的再投入，而金融机构的作用并不明显。从2008年全国乡镇企业固定资产投资资金来源中，自有资金比例最高，为5126%；引进资金比例次之，占2769%，其中外资比例为1073%；金融机构贷款比例居第三位，占1305%；国家及有关部门扶持资金和其他资金占8%。分地区看，东部、中部和西部三大地区乡镇企业固定资产投资资金来源内部构成中，差异较大的是自有资金和外资比例，而金融机构贷款比例差异并不明显。在自有资金的比例上三大地区差距明显，东部地区比中西部地区高近15个百分点，说明东部地区中小企业的盈利水平相对较高，自我累计能力较强。 3.1.3
31、获得长期融资更为困难，融资渠道少而不是资金少 近年来，全国金融机构存贷差连年增加，到2009年末其余额已达92万亿元，占存款余额的32%。 由此可见，金融机构的资金是比较宽裕的。但是中国人民银行研究局课题组2004年中国中小企业金融制度调查总报告显示:2006-2010年，金融机构对中小企业融资呈现七大特点：一是对中小企业融资总额虽有较多增加，但中小企业新增贷款和新增票据融资所占比重均有所下降。二是抵押担保是中小企业融资的主要手段，中型企业主要采取担保、抵押方式,票据质押贷款比重呈上升趋势；小型企业主要以质押方式为主；金融机构一般不对中小企业发放信用贷款。三是中小企业难以从金融机构获得一年期以
32、上的中长期贷款。四是中小企业的总融资成本一般高出法定贷款利率的40%以上。五是中小企业效益对其融资可得性起决定性作用。六是一年内初创阶段的中小企业一般不能从银行贷款。七是中小企业逃废银行债务的现象仍然比较突出。 根据国民核算数据和中国统计年鉴资料，中小企业所占（亿元）农户所占(亿元)总额（亿元）企业所拥有的不动产410874209288567所有企业拥有的存货30325102451394所有企业拥有应收账款327602214955519由于现行的限制，存货、应收账款和农业资产等动产不能用于担保，有16万亿元人民币的资金闲置，如果按照50%的贷款折扣率，这些资产原本可以担保生成约8万亿元的贷款，
33、相当于我国金融机构三年的新增贷款额。 由于金融机构是目前中小企业融资的主渠道,因此中小企业融资难集中体现在中小企业贷款难和银行对中小企业放款难。银行可提供的信贷资金总量与企业可供抵押担保的资产信用总量存在巨大的差额。截至2005年第一季度末，全国金融机构累计发放本外币贷款185 46132亿元，而民营中小型企业的贷款却只有2 16899亿元，占比仅为117%。3.1.4我国银企对中小企业融资，银行普遍存在“惜贷”、“慎贷”甚至“恐贷”现象 向银行贷款是我国中小企业主要的融资渠道。在我国，基于维护银行信贷安全所产生的所谓“银企关系”或“信贷关系”问题一直不被重视。 亚洲金融危机发生后，国内银行开
34、始普遍重视信贷资产的安全问题，银行开始收紧对中小企业的贷款。对中小企业融资，银行普遍存在“惜贷”、“慎贷”甚至“恐贷”现象。许多企业特别是中小企业，开始抱怨银行的信贷条件过于苛刻，无法使它们获得所需要的贷款。1998年我国企业信贷曾出现过一段时间的负增长，其中，中小企业信贷受影响最大。2005年中国人民银行武汉分行有一个调查称，约77%的企业反映资金紧张，而且企业规模越小，资金融通越困难，“金融缺口”已经成为许多有潜力的中小企业进一步成长的障碍。 目前向金融机构借款仍然是中小企业主要的融资渠道，但是不顺畅的银企关系导致了中小企业融资目标难以实现，其传导机制可表示为：银行实行信贷配给企业信贷融资
35、渠道不畅企业融资结构不合理加大企业融资成本制约中小企业发展银行加大信贷配给，由此形成了恶性循环。我国银企关系的现状加大了中小企业融资的困难。 3.2原因剖析3.2.1中小企业自身管理不问题以及银行与企业间的信息不对称，使银行贷款的风险加大 首先，由于中小企业资产规模小，除少量高科技创业企业外，大部分研发投入少、技术水平落后，难以适应不断更新的市场需求和日益激烈的市场竞争，其抗市场波动的能力也相应比较低，因此经营风险比较大。据美国中小企业管理局估计，有近237%的中小企业在创业两年内消失，有近527%的中小企业在四年内退出市场。由此推断，中国中小企业的倒闭和歇业率应该不会低于美国。中小企业高比率
36、的倒闭风险使得金融机构的风险和收益不对称，特别是在我国贷款利率存在管制的状态下，银行面临的风险在利率上得不到完全补偿。加之中小企业资金需求一次性量小、频率高，这也加大了融资的复杂性，增加了融资的成本和代价，对其还款能力造成不利影响。 其次，中小企业借贷行为存在严重的信息不对称和道德风险，造成信贷市场一定程度失灵。不利选择是金融市场上普遍存在的一个问题。不利选择产生的原因主要是信息不对称和道德风险。中小企业的信息不对称和道德风险的问题比大企业严重得多，其原因在于，中小企业的信息基本上是内部化的，通过一般的渠道很难获得。与国外相比，我国中小企业的信息不对称问题比发达国家的情况要严重得多，表现为：我
37、国大多数中小企业没有经过审计的合格财务报表，财务状况缺乏透明度，银行业无从判断企业的经营状况和财务风险，有的即使提供了经过审计的财务报表，银行通常也会怀疑师事务所的可靠性。这导致了金融机构不得不对中小企业实行信贷配给，甚至忽视了成长性良好的中小企业的合理贷款需求，出现了所谓的“柠檬市场”。 最后，我国中小企业信用状况不佳也加剧了融资困难。企业信用是企业履行各种经济承诺的能力及可信度，它是企业的基础素质、财务状况、资产质量、经营状况、社会信誉、发展潜力等各方面综合素质的集中体现。中小企业由于缺乏对融资信用的足够重视，频频出现恶意拖欠贷款的现象，从而加剧了中小企业的融资困难。任泽洙.浅谈我国中小企
38、业融资不畅的现状及原因 D.商业研究.2007 3.2.2银行体系不健全和服务单一使中小融资问题变得更为困难 目前我国的金融机构是由四大国有商业银行和几家股份制银行、政策性银行以及城市商业银行组成，其中四大国有商业银行在金融市场中占有垄断和主导地位。 首先，从宏观上讲，企业融资结构具有两个显著特点：一是以银行贷款为代表的间接融资比率过高，风险不断向银行体系集中；二是大型全国性商业银行居于相对垄断地位，中小商业银行实力较弱、融资能力有限。以间接融资为主体的融资结构使得中小企业在外部融资时更侧重于向金融机构借贷，而无法通过资本市场募集资本；但商业银行在贷款规模上的偏好，即大银行优先向大企业提供贷款
39、，这又决定了贷款融资难以有效地满足中小企业的高风险以及长期性的资金需求。 其次，由于大银行在贷款市场上的高度垄断、中小银行还没有实现经营机制的转换以及国家长期不重视中小银行的等原因，我国的中小金融机构并没有很好地为中小企业服务。与大银行相比，中小银行向中小企业提供融资服务的优势就来自于双方所建立的长期稳定的合作关系。而在合作性中小金融机构中，为了大家共同利益，中小企业之间会形成自我监督，而这往往比金融机构的监督更加有效。 第三，银企之间缺乏长期合作的关系。在我国，基于维护银行信贷安全所产生的所谓“银企关系”或“信贷关系”问题一直不被重视。仅仅在最近几年，我国的银行才开始重视和企业建立长期的关系
40、，而且我国的主办银行制度还是由金融管理部门要求商业银行开始推行的。我国的主办银行制度实行以来，各银行纷纷争取大企业为基本客户，而不重视中小企业，中小企业也无从了解银行信贷政策的偏好。银行和中小企业之间缺乏建立长期关系的相互承诺。亚洲金融危机发生后，国内银行开始普遍重视信贷资产的安全问题，银行开始收紧对中小企业的贷款。对中小企业融资，银行普遍存在惜贷现象，这和银行长期不重视银企关系的培养、缺乏甄别中小企业质量的能力、缺乏保护信贷资产安全的技术方法等有着紧密联系。长期以来，商业银行在漠视中小企业市场价值的同时，一直强调中小企业存在财务管理水平普遍较低、企业规模较小、存续期限短、企业信用差、担保机制
41、不健全等诸多不利于银行服务的问题。 3.2.3宏观金融环境不完善使得中小企业融资缺乏制度支持和扶持 1缺乏支持中小企业发展的金融政策体系 我国自20世纪90年代以来，根据中小企业发展的具体需要，制定了许多涉及中小企业的专项法规，但还存在着一些问题。主要表现在：一是法律体系不健全。在法律层次上，我国只有中小企业促进法，且尚未出台有关的实施措施和办法。二是我国有关促进中小企业发展的政策还存在政出多门、条款相互矛盾的问题。 2中小企业信用担保制度的不健全限制了中小企业的融资活动 根据国际金融公司对中国私营企业的抽样调查，不能满足抵押要求和第三方担保要求是不能获得银行贷款的最常见原因。由于政府担保是造
42、成国有和私营企业预算软约束问题的主要原因，中央银行不鼓励政府担保和企业对企业担保，因此提供抵押已经是几乎所有公司获得贷款的唯一方式。但是许多中小企业没有能力为贷款提供足够的抵押。目前，我国已有30个省、自治区和直辖市开展省级或市级中小企业信用担保体系试点，这对便利中小企业的融资起到了一定的作用，但是依然存在很多问题。一是担保机构的注册资本质量不高。二是担保体系不健全。三是具体运作管理方式缺陷。担保公司对申请担保企业的审查苛刻，许多无法获得银行贷款的中小企业同样无法获得担保公司的担保。 3.我国信用体系的缺失导致了中小企业融资渠道的不畅 一个运作良好的信用体系能使贷款人有效评估借款人的风险，激励
43、借款人按期还款，并能有效促进金融同业间的良性竞争。对中小企业而言，信用体系使它们有可能积累声誉资本，以较少的担保物取得贷款。据世界银行的研究表明，有征信体系的国家对中小企业的融资约束比没有征信体系的国家低22%，中小企业获得贷款的可能性要高出12%。 目前，由于种种原因，我国社会信用体系建设中仍存在着许多问题：一是信用立法还很不完备；二是信用数据的开放机制尚未形成，政府各相关部门建立的信用数据档案系统相互封闭，造成信用数据的部门、行业和区域分割和相互壁垒。 3.2.4制度障碍以及转轨时期的制度创新不够 中国人民银行2004年5月21日发布的中国中小企业金融制度调查问卷统计分析报告认为，中国中小
44、企业融资渠道不畅既有政策原因，也有法律原因；既有银行治理及业务拓展方面的原因，也有中小企业自身管理和交易习惯方面的原因；既有资本市场、金融市场发展滞后的原因，也有社会信用体系建设方面的原因。但深层次的原因是制度障碍以及转轨时期的制度创新。 最近我国两会提出，要积极推进资本市场的改革开放和稳定发展。但是目前直接融资渠道仍然偏窄，不适应发展的需要，除A股市场因多种原因所致发展艰难外，市场经济发展中所需的风险投资体系不健全。其中，中小企业融资的体制性障碍更为突出。在现行企业债券行政审批制下，近几年中小企业发债几乎为零，直接受到歧视性对待。在股票市场上，一批遵纪守法、经营状况良好并为社会发展所需、但资
45、本金在5 000万元以下的企业，直接被排除在股票融资市场门外。由此可见，造成我国中小企业融资难的问题原因是多方面的。中小企业的融资问题表面上看是融资渠道狭窄，深层原因则是制度障碍。随着我国市场化程度的提高和国内外经济贸易环境的变化，中小企业融资难的问题在得到一定程度解决的同时也将出现新情况、新特点。因此，需要系统化的对策来解决我国中小企业融资难的问题。治标更要治本。4解决我国中小企业融资问题的政策建议4.1中小企业要积极解决自身的问题 4.1.1培育中小企业自我积累能力一个缺乏内部积累能力的企业，单凭外部融资就能获得发展是不可思议的。而产权是否明晰是企业形成自我积累能力、成为市场真正主体的关键
46、。因此要继续推进中小企业改革，真正建立起适应市场经济竞争需要的、具有自我积累能力的企业制度。应进一步推动中小企业产权制度的多元化进程。对国有中小企业实行积极的退出战略，走改制重组道路；对私营企业要引导资本向社会化方向发展。改变家族式管理方式，吸收现代企业制度和管理制度的要素；对集体企业要推动产权改革，明晰产权关系。建立现代企业制度，提高自身素质是解决中小企业贷款难的重要途径。 4.1.2中小企业必须加强信用制度建设部分中小企业逃、废银行债务情况较为严重，造成中小企业的信用等级普遍较低。在工商银行评定信用的35万户中小企业中，等级在A级以上的只有57万户，而8369的企业在BBB级以下。12J这
47、种情况严重制约了中小企业的外部融资。市场经济的两个基本特征是竞争和信用，为维护市场经济发展必须要有信用秩序，而信用秩序的建立又是信用担保的基础。在现实生活中，我国信用制度的建设滞后于社会主义市场经济体制发育的进程，社会经济生活中不讲信用、无视信用、破坏信用的现象必须得到改善。因为这种信用环境危害着整个国民经济的正常运行，也大大增加了信用担保机构和银行的经营风险。因此，中小企业必须强化信用意识，尽量按时还本付息，有困难时与银行协商解决，建立良好的银企关系，为企业融资创造条件。刘文圣.我国中小企业融资问题研究.D.东北师范大学.2004 4.1.3中小企业要加快建立有效的财务制度我国中小企业缺乏健全的财务管理制度，缺乏重大财务事项的决策机制，有的企业财务管理十分混乱。有的中小企业出于偷漏税款和应付上级部门检查等原因，往往存在两本账、三本账现象，会计信息严重失真。从融资的角度看，目前中小企业财务制度不健全，财务信息虚假，已严重阻碍了金融机构