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1、 本科生毕业论文 广东中小企业融资难问题研究 学 院： 经济管理 专 业： 会计学 学 号： * 学生姓名： * 指导教师： - 二一二年六月摘 要我国中小企业对促进国民经济发展具有重要作用。广东中小企业众多，所创造的GDP超过我省60%，但是，中小企业在发展过程中，融资难问题一直是制约其发展的瓶颈。妥善解决中小企业融资问题，将会极大地促进我省国民经济的健康发展。如何更好地解决中小企业融资难问题，本文试就这一问题作一些有益的探讨。文章首先介绍了中小企业发展现状、融资现状，然后对融资难问题的表现和成因作出分析，最后借鉴国外解决融资难问题的思路方法，对解决融资难问题提出若干针对性建议。关键词 ：中
2、小企业；融资难；融资渠道；融资成本AbstractResearch on Small and Medium Size Enterprises Financing Diffculty Chinas SMEs play an important role in promoting national economic development. There are many small and medium-sized enterprise in Guangdong, creating more than 60% of GDP. However, In the development process,
3、 the problem of financing has been a bottleneck restricting the development. Properly resolve the financing problem of SMEs, will greatly promote the healthy development of our province economy. How to better address the financing of SMEs, this paper do some useful discussion on this issue. The arti
4、cle first describes the situation of SMEs, the financing situation, then the problem of financing the performance and analysis of the causes,At last draw foreign ideas to solve the problem of financing problem, a number of recommendations to solve the problem of financing are made.Key words：SMEs, fi
5、nancing difficulties, financing channal, financing cost 目录一、引言 1二、广东中小企业的融资状况（一）融资方式和成本分析 2（二）广东中小企业融资现状 3三、广东中小企业融资难原因分析（一）广东中小企业自身原因4（二）创业板解决中小企业融资难问题的作用有限4（三）金融机构能力不足，金融体系制度不完善5（四）政府干预金融市场，政策不到位5五中小企业融资难的对策（一）加强企业自身建设6（二）建立多层次、全方位金融体制7（三）政府政策 8六、结束语11参考文献 11 致谢 12广东中小企业融资难问题研究 一、引言中小企业在我国经济中占有举足轻
6、重的地位，占GDP 的60%以上，而占用的经济资源只有20%。在资源配置的不平等的矛盾中，融资问题是困扰中小企业的主要问题。广东是我国最早的经济腹地之一，是全国资金高速运转的沿海城市，据搜数网2011年8月数据显示，每年至少有三分之一的中小企业因融资问题而无法正常发展或者扩大再生产。中国经济网 刘小辉广东积极化解中小企业融资难问题2012-3-22 http:/ 2负债融资负债融资是指通过增加企业的债务筹集资金，主要有借款、发行债券、融资租赁等。广东省中小企业大部分是通过负债融资渠道融资。(1)银行贷款据广东省中小企业融资情况调查报显示，2011年广东中小企业的资金来源方面以国有商业银行为主。
7、从中小企业获得资金来源的来看，四大国有银行与股份商业银行占57%，中小金融机构（城市商业银行、农村信用社、村镇银行、小额贷款公司等）占31%，同业拆借、民间借款占7%，其它（如信托公司、典当行等）5%。数据明显看出中小企业依赖商业银行贷款比重大，再通过图1我们不难看出即使通过重重关卡获得贷款，广大中小企业的融资成本也在不断增高。图1 2009、2010年获得贷款利率图(2)中小金融机构广东中小企业通过中小金融机构融资占31%，是第二大融资渠道。但是其融资成本也是最高的，以佛山炜洋纺织有限公司为例，杨勇炽是佛山张槎一家纺织公司的老板，2008年9月，他由于生意上的需要，兼并了一家本地的小服装厂，
8、 10年纺织业出口开始转型。许多机器必须及时换代，这下杨犯难了：于是他试图向银行贷款100万元解决机器的问题。 但是，杨腿都快跑断了，也没有结果。在张槎，纺织企业多达上千家，像杨这样不到200人规模的生产企业并不引人注目，而在银行看来，这样的企业还没有进入银行信贷部的视野。 杨很郁闷：几个月的短期借款几乎是没有什么风险的，银行为什么偏偏不做我的生意？ 在他看来，现在的民营企业，受重视的只有为数不多的大型企业。“大企业的贷款都是银行上门送来的，而小企业呢？求也求不来。”他说。万般无奈之下，杨只好求助于当地的一家“大老板”，由于对方是自己多年的朋友，加上他对杨的业务状况也还比较了解，对方才答应帮忙
9、。 然而，这笔贷款也绝不是免费的午餐，杨必须支付每季度4%的利息。也就是说相当于银行贷款2倍的利息。3.民间资本广东的民间资本一直很活跃，但是只占中小企业融资的7%，当前我省民间借贷主要呈现几个特点：一是民间资本剩余，但是缺乏指导。据东莞时报 2010年12月13日 http:/ 2011-05-08 http:/ 三、广东中小企业融资难原因分析（一）广东中小企业自身原因广东中小企业融资难广大部分很多归结于中小企业规模小，技术水平低，竞争力差，信用等级不高等自身原因，主要表现在以下几点：1.中小企业内部融资能力低广东的中小企业大多是劳动密集型企业，利润率比较低。同时由于投资者知识层次的限制，缺
10、乏战略发展的眼光， 税后利润的很大部分用于消费支出，用于研究开发,技术改造的部分相对较小。另外，广东大多数中小企业折旧制度不健全,折旧率偏低，固定资产更新周期过长。沉淀资金向积累资金转化的效率很低。这两方面原因导致内部融资无法解决企业的资金需求。2.中小企业竞争能力差广东中小企业多数是劳动密集型企业,这种产业归属决定了中小企业一般处于竞争性较强的领域，生存难度大。 中小企业生产直接面向最终消费市场的产品而不是中间产品，银 行无法借助完整的企业组织链条来发挥融通资金的作用，只能分别向大、中、小企业授信。导致社会信用紧张。中小企业由于自身能力的脆弱，在银行信用的竞争中往往处于劣势。 3.中小企业从
11、事 高科技开发活动风险大中小企业往往不像大企业那样与银行有传统的联系。中小企业的财产，特别是固定资产比较少,无法向银行抵押贷款。对银行来说，向此类企业发放科技开发补贴款的风险大于收益。这种风险与收益的不对称，使银行难以成为新兴高科技中小企业的资金提供者。（二）中小企业版（创业版）解决中小企业融资难问题的作用有限2004 年5 月中小企业版在深圳交易所正式启动。建立中小企业版，可以避免中小企业过度依赖银行贷款，为中小企业创造了直接融资方式，有利于拓宽中小企业的融资渠道。但是通过笔者对广东中小企业调查，在被调查的50家中小企业中，只有一家具有长期股权筹资，其原因是大部分中小企业目前还不具备向公众发
12、行股票、债券的条件。根据我国公司法和债券法的规定：企业发行股票上市必须根公司法和证券法的规定。通过规范的公司制改造，确立比较完善的法人治理结构。然后才可以进行上市申报工作。在整个上市过程中，改制过程是最困难的,不仅要让企业放弃很多已经习惯运作的业务流程，制度以及决策体系。而且还要花费比较大的改制上市成本。因此,很多中小企业即使有上市愿望,最终也会由于不符合上市条件或由于上市成本太高而退出，无法通过资本市场直接融资。导致融资渠道狭窄。（三）金融机构能力不足，金融体系制度不完善从广东省金融组织结构来看，现有金融组织结构不合理，四大国有商业银行基本垄断全省金融资源，地方金融培育严重滞后1. 金融机构
13、方面的成因2000年至今,我国国有商业银行大规模收缩.撤并了县级以下金融机构的经营网点1万多个。取消对各个县级金融机构原来的贷款权限,结果使基层金融网点变成了单纯吸收存款的机构.使那些 与中小企业资金供应相匹配的中小金融机构有责无权、有心无力。中小民营金融机构严重缺失，没有建立与中小企业发展相适应的金融组织体系。2. 金融制度方面的成因金融制度渗透于中小企业融资的全过程,规范和约束着中小企业融资所涉及的各个主体。首先是现行风险追究制度,使信贷员权、责，利极不对称：“多贷责任大，少贷责任小.不贷无责任”。推行终生责任追究制，却没有相应的激励措施,所以,信贷员借贷恐贷现象严重；再者在企业资信评级制
14、中。存在对中小企业规模歧视的考核指标，使得中小企业资信普遍较低。（四）政府干预金融市场、政策不到位政府对中小企业融资的监管尚未形成合力，中央与地方监管部门没有及时配合监管。存款准备金等许多政策对大企业与中小企业一刀切。新制度经济学表明，经济制度对经济和金融发展的路径往往发挥着至关重要的作用。有效地制度安排是促进经济增长的重要条件。这里所说的制度主要是法律制度，包括政府的各项法律、法规、政策等。针对广东中小企业融资难的情况，政府也出台了一系列的法律、法规、政策，希望能够为中小企业企业的融资营造一个良好的外部环境和提供法律上的保障。如中小企业投资法、中小企业发展基金设立与管理方法、中小企业信用担保
15、管理方法等。以上这些法律、法规、政策的出台，虽然从法律上为中小企业的融资创造了良好的环境及提供了相应的法律保障，但是它们在很大程度上缺乏应有的刚性约束，而是更趋向于政策因素，并没有提供更多的详细的实质性的措施。尤其对中小企业的融资的作用没有提供创造性的，符合我国实际情况的思维方式及融资方法，因而对中小企业的融资缺乏力度。政府在这方面除了政策的扶持外，更多的应该是引导性作用，干预无法使中小企业融资市场健康发展。四、中小企业融资难的对策目前我省的中小企业近50万家，占企业总数的99%，占我省GDP的67%，但是大部分中小企业发展却受到资金的制约，解决中小企业融资问题已经迫在眉睫。融资难不只是我国特
16、有的难题，而是世界各国中小企业都面临的一个比较普 遍的问题，为破解中小企业融资难，许多西方发达国家采取各种金融支持政策和 手段来帮助中小企业解决资金来源问题，并收到良好效果。西方发达国家在这方面积累的丰富经验，概括起来有四个方面可供借鉴： (1)有完善制度和法律的保障。发达国家对中小企业经营破产有完善的制度，为 中小企业提供了方便，也为银行对中小企业的贷款降低了风险。（2)鼓励中小企 业到资本市场直接融资，积极拓展中小企业直接融资渠道以促进筹资来源的多元化。如美国的NASDAQ市场，为中小企业，特别是科技型中小企业，提供直接融资渠道。(3)专门设立为中小企业提供贷款的政策性金融服务机构。它们贴
17、近中小企业，容易了解贷款人，运作灵活，成本低，适合为中小企业服务。(4)建立和健全对中小企业融资的信用担保体系，帮助中小企业获得商业性融资。发达国家的 政府部门虽然也为中小企业提供资金，但最主要的形式还是提供担保支持，信用 保证制度是发达国家中小企业使用率最高且效果最佳的一种金融支持制度。如美 国的小企业管理局和日本的中小企业信用保险公库就致力于为中小企业 提供信贷担保服务。我们应该在总结外国经验的基础上，制定出符合中国国情的、有中国特色 的措施，来解决我国中小企业融资难的问题。（一）加强企业自身建设1、 提升中小企业总体实力首先，要提高企业经营管理者的素质，经营管理者应熟悉金融政策，学习金融
18、知识，运用现代金融知识结合自身条件，争取合适的融资方式。其次，企业要 把握产品经营生命周期，在产品市场饱和之前及时进行技术改造、设备更新，使 产品不断更新换代，提高质量，降低成本，在激烈的市场竞争中稳定健康的发展, 延长企业生命周期。2、规范企业会计制度和财务管理制度，提高信息透明度首先应建立完善的企业财务制度、内控制度和监督机制，通过制度建设规范 企业经营行为，杜绝假报表、假合同等现象的发生，确保财务信息的完整性、准 确性和真实性。其次应强化经营管理者的信息披露意识，提高信息透明度，并注 重与银行建立长期的合作关系，降低银行信贷过程中的信息搜集成本和监督成 本。3、树立良好的信用观念意识，注
19、重树立诚实守信的中小企业形象要树立中小企业的印象，中小企 业必须从自身做起。为增强中小企业的整体竞争实力，建立自身市场的良好信誉。杜绝逃废银行债务和挪用贷款等失信行为的发生，切实提高自身信用等级。4. 要积极寻找新的融资渠道（1）努力与大公司联姻，争取成为其子公司，或成为其长期合作伙伴。与大公司联姻，不仅可以获得大批的订单，获得大企业的技术支持和资金支持，同时还可以利用为其加工、配套的机会减少对资金的需求，甚至可以直接获得大企业的资金支持。（2）寻求租赁融资。租赁融资集信贷、融资、租赁于一身，兼有融资与融物的双重功能，在发达国家成为仅次于银行信贷的又一重要融资渠道。通过租赁融资，企业可以用较少
20、的资金取得所需的先进技术设备以及原材料，降低企业负债率，使企业可以边生产边还租金。其优越性表现在：对生产企业讲，不失为加速投资、扩大生产的好办法；对某些产品积压的企业来讲，租赁融资不失为促进销售、拓展市场的好办法。同时，租赁融资方式灵活、成本较低、风险较小，可以缓解企业资金周转压力。而且，租金的分期支付还可以减少企业还款困难。（3）积极寻找风险投资。风险投资是投资人将风险资本投入企业，在承担风险的同时提供股权投资和增值服务，促进企业快速成长，然后通过上市、兼并、股权转让方式撤出资金并取得高额回报的投资方式。中小企业通过风险基金和民间资本融资，可以借助外部资金加快成长，并发展壮大。目前，我省中小
21、企业中有一批管理先进、科技含量高、市场前景好的优秀企业，完全具有吸引风险投资的能力（二）建立多层次、全方位金融体制1. 加快利率市场化改革，建立健全商业银行贷款体系，完善商业银行的贷款激励机制一方面应加速利率市场化改革，按风险收益对称原则赋予商业银行对不同风险等级的贷款收取不同水平利率的决策权限，提高商业银行对中小企业贷款的风险定价能力；另一 方面，商业银行应加快建立内部责任和权利相对称的信贷管理激励机制，改变目 前重约束、轻激励的贷款管理方式，通过有效的激励机制，增强信贷人员收集中 小企业信息并提供贷款的积极性。2、积极探索建立中小企业政策性金融机构政策性金融是指在一国政府支持下，以国家信用
22、为基础，运用各种特殊的融 资手段，严格按照国家法规限定的业务范围，经营对象，以优惠性存贷利率，直接或间接为贯彻、配合国家特定的经济和社会发展政策，而进行的一种特殊性资金融通行为。它是一切规范意义上的政策性贷款，一切带有特定政策性意向的存款、投资、担保、贴现、信用保险、存款保险、利息补贴等一系列特殊性资金融通行为的总称（白钦先，1998)。在现代市场经济的基本结构中，市场机制的作用并不是万能的，在各种因素的作用下也会产生“市场失灵”。对于金融资源配 置中市场机制失灵的问题，就需要政府通过创立政策性金融机构来校正，以实现社会资源配置的经济有效性和社会合理性的有机统一。政策性金融所具有的特殊功能决定
23、了其应该在中小企业融资中发挥特殊的作用。3.进一步完善信用担保机构一是应出台完善的信用担保机构建设的规章制度。加快中小企业信用担保体系建设，要建立和完善信用担保机构的行业准入标准、风险控制和补偿机制，采取多种形式增强担保机构资本实力。二是建立多层次的信用担保机构。应按照国家产业政策的导向，多元化、多形式、多层次、多渠道组建中小企业信用担保机构。三是信用担保机构资金来源必须保证。信用担保机构的资金来源包括：各级政府财政预算编列的资金；国有土地使用权和其他经营性及非经营性国有不动产；社会募集的资金；国内外的捐赠等。（三）政府政策 政府在中小企业融资发展方面有着举足轻重的地位，但是更多应该引导中小企
24、业融资发展方向和金融市场的的健全完善而不是直接干预。比如，引导和鼓励金融机构加大对中小企业的信贷支持。引导国有商业银行和股份制银行建立小企业金融服务专营机构，完善中小企业授信业务制度，逐步提高中小企业中长期贷款的规模和比重，开发出适合中小企业特点的融资服务项目和贷款方式，不断改善中小企业融资的环境。1、建立健全支持中小企业融资的法律法规为了能在融资方面给予中小企业以法律支持，借鉴国外成功经验，建议在 颁布中华人民共和国中小企业促进法的基础上，尽快制定有关实施细则及配 套法规，尤其是要加快建立中小金融机构法、中小企业信用担保法等法规体系，形成完善的中小企业管理和服务法律法规体系，以法律的形式规范
25、有关金 融机构及中小企业融资主体的责任范围、融资办法和保障措施，使中小企业融资 走上法制化轨道。以法律形式确立中小企业在国民经济中的地位和作用，并在金 融支持与税收政策上将中小企业与国有大型企业置于公平竞争的地位。2逐步完善政策体系，降低中小企业贷款“门槛”成立专门为中小企业提供政策性贷款的“中小企业信贷银行”，为中小企业提供优惠贷款、贴息贷款等政策性贷款；保证对中小企业的贷款份额；对中小企业贷款比重较高的商业银行实行如冲减坏账、补贴资本金、扩大利率自主权等优惠政策；在以中小企业为主的地区，实行更宽松、更有利于企业的信贷政策。3.建立中小企业融资市场融资市场是重要的要素市场，为中小企业服务也是
26、融资市场的重要功能之一。针对中小企业融资难的问题，政府应该为中小企业建立多元化的融资市场，使企业从多渠道获得所需资金。如：对民间借贷行为给予承认、进行规范，在规范运作的基础上为中小企业融资，服务于中小企业；开办个人委托贷款业务，在社会闲散资金与中小企业之间“搭桥”；建立企业债券市场，改进企业债券额度管理办法，允许有条件的中小企业发行债券，同时降低企业发行成本等。4、完善中小企业融资担保体系，建立多层次的政策性担保体系集中有限的财力，动员更多的市场资金，大力发展多层次的、政策性和商业性相结合的信用担保体系：发展政策性担保机构担保机构主要是靠自身的信用，即大于其本金若干倍的信用能力来为中小 企业的
27、银行贷款提供担保。担保机构的信用包括了履约意愿和履约能力，这两个方面是与银行合作的前提，而担保机构具备充足的资金实力和较高的识别防范风险能力是与银行合作的基础，建议政府有关部门以政策性扶持中小企业融资担保 为主要目的，设立资本金补偿机制，由政府出资参股不分担保机构，增强其实力， 让其专门承担政策性担保业务，专为政府需要扶持的行业企业融资提供担保服 务。同时，对政策性担保机构进行税收政策扶持，实习一定的免、退税优惠政策， 并将所免、退税项作为政府出资扩大担保机构的资本金。建立风险补偿机制首先，成立省级再担保机构，专为政策性担保机构提供再担保风险补偿。 其次，创新保险业务，建立再保险业务体系。发达
28、国家成功经验就是建立再保险 体系，如日本中央信用保险公司为地方性信用担保机构的担保再保险，再保险比 例一般为70%-80% ；意大利信用担保机构每年最主要的再担保业务是与瑞士再保 险公司合作开展的，信用担保机构每年以承包项目75%的额度向再保险公司购买 再保险。我们可以借鉴国外做法，将再保险与担保行业结合，担保机构在承担担 保责任的同时，将已承担风险按照一定比例进行再保险，然后由再保险机构承担 部分风险。建立财政弥补机制在财政支出中，专门设立一块风险有限补偿基金，用以弥补政策性担保机构 的代偿损失。如北京市财政局2001年颁布的中关村科技园区信用担保机构风 险有限补偿暂行办法规定，当担保机构上
29、年的代偿率不超过6%时，担保机构 先用其预提的风险准备金进行自我补偿，不足部分由财政弥补。5、加快社会信用体系建设，建立和完善我国中小企业的信用管理体系要解决中小企业的信用问题，关键在于逐步建立一个宏观与微观、外部与内部相结合、配套的信用管理体系，通过增强借款人的信用意识，采取有效的贷 款担保方式来提高信贷资金的安全保障程度。我国应建立信用管理法规政策体系 和中小企业诚信服务体系，充分发挥这两个体系的职能作用，增大失信企业 的法律成本和道德成本，达到综合整治社会信用环境，规范中小企业信用行为的目的。具体说来可以由政府牵头建立企业和个人信用信息系统，该系统以社会信 用征信体系为载体，从企业到个人
30、，逐步建立、健全社会信用体系，并做到与公 安、税务、工商、海关、公共事业单位等部门联网，把每个企业和个人的经济活 动，从银行贷款、纳税情况、信用状况、偿债能力、工商注册、合同履约率、企 业改制转制过程中逃废债情况等均录入社会征信系统中。把分散的、孤立的信用 资料汇集起来，形成企业、个人信用资料共享网络，保证信用信息来源稳定、准 确和有效利用。该系统对全社会开放，实行有偿服务，政府部门、银行或企业、 个人都可以付费查询，使无信用者无处藏身，提高失信者的融资门槛。6、推动金融机构、担保机构和中小企业建立长期稳定的合作关系 为了推动金融机构、担保机构和中小企业建立长期稳定的合作关系，可以采 取政府搭
31、合。企业唱戏的方式，将各地的银企座谈会扩大为银担（保) 企座谈会，由银行同业公告、信用担保协会和私营企业协会联合承办，建立起三方面共同参与的经常化、规范化的对话和协作机制。此外，金融机构尤其是地方中小金融机构也要及时更新观念，找准定位，将与担保机构加强合作，拓展中小企业融资业务作为新的业务增长点，共同进退，一起发展壮大。六、结束语融资难，是广东乃至中国中小企业的发展瓶颈之一。但这个问题并不是“中国特色”，它在欧美等发达国家同样存在。目前各国都在加强探索，寻求措施支持中小企业融资。中国甚至全球的中小企业，都存在着融资渠道狭窄和不畅通的通病，继而导致融资成本高。在解决广东中小企业融资难方面，政府应
32、该用非直接干预手段引导企业，金融市场发展和出台一些政策。着力改善中小企业融资环境。尽快完善中小企业信用档案的管理，成立独立的中小企业信誉评价中心，对那些恪守信用的中小企业提供贷款、税收政策等支持；完善金融体系和信用担保体系，成立专门扶持中小企业发展的、非营利性的、地区性的政策性银行，引入民间资本力量来多方面解决中小企业融资问题，规范担保体系的建设与运行，建立健全风险补偿机制；进一步完善对中小企业融资的立法支持,并加大财政资金的支持力度，建立更多的为中小企业融资服务的专门机构,推动民间融资的发展，同时加强金融监管，这样才能解决好广东省的中小企业融资问题。参考文献1 郭 涛. 融资租赁：拓宽中小企
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