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1、共同基金 基礎篇,主講人 XXX,基 礎 篇,一.理財趨勢與正確之理財觀念 二.何謂共同基金及其沿革? 三.共同基金之運作流程 四.共同基金之優點 五.如何評估共同基金之績效表現? 六.如何選擇共同基金? 七.投資共同基金常犯之錯誤,小 額 理 財 篇,一.適合投資定時定額之對象 二.定時定額理財之優點 三.善用定時定額策略，以投資風險偏高 之台灣股市 四.定時定額理財之實證與獲利計算 五.定時定額理財之竅門,七項您必須積極理財的理由,1.除了工作收入之外，唯有理財可以讓你比別人更快累積財富 2.股市大跌、資產縮水，但是唯有認真理財才能趨吉避凶，並掌 握低點 3.每天早出晚歸工作忙碌，唯有積極
2、理財才能比別人提早退休 4.子女教育費用日漸高漲，唯有積極理財才能讓孩子安心成長 5.失業人口日趨提昇，唯有積極理財才能面對失業危機 6.地震、颱風等生活危機伺伏，唯有懂得財務風險規劃，才能安 渡危機 7.低利率時代來臨，唯有積極理財才能彌補本金增值速度的減緩,失 業 率 單位:%,台灣近二十年來金融機構 長天期定存利率變動表,一般人的傳統理財觀念,賺錢花錢=存錢,改變後的理財觀念,賺錢存錢=花錢,股 市 不 變 的 定 律,多空看法時常分歧 没有專家，只有贏家 永遠充滿不確定性 人多的地方不要去 漲多必跌，跌久必漲 馬路消息滿天飛、內線交易充斥 好股票不如好買點 利空測底，利多測頭 跌時無好
3、消息，漲時無壞消息,理 財 屬 性 象 限,III 消費：精打細算型 投資：分析型,I 消費：先用再說型 投資：賭徒型,II 消費：趕流行型 投資：順勢操作型,IV 消費：固定品牌型 投資：保本為重型,多 數 投 資 人 的 慣 性,絶望,保守,觀望,開始相信會漲,拉回買進,全面樂觀、奮勇買進,加碼攤平,相信還會再漲,期待反彈解套,開始失望悲觀,全面絶望殺出,投資報酬率的訂定與掌握,報酬率設定，因人而異 達到報酬率後，分批賣出 寧可少賺，不要白跑一趟,理 財 之 重 要 原 則,認清自我，建立適合自己的投資組合，以分 散風險 釐清理財目的為何？了解並選擇適當之理財 工具 以自有資金從事理財活動
4、 檢視自我對風險度的承擔能力 設法克服心理障礙，避免追高殺低 投資理財，戒之在貪！,共 同 資 金 發 展 沿 革,發源於十九世紀中葉時之英國 在美國蓬勃發展 1924年，美國發行第一支基金 (MIT Fund) 至2000年底，美國共有7,130支基金，管理總 資產超過六兆九仟億美元,第 二 階 段,民國80年9月修訂證券投資信託事業管理規則 ，並開放申請設立 民國81年5月29日公佈核准11家設立(14家申請) 民國85年起不再批次作業，改採隨到隨審,國 內 基 金 發 展 簡 史,證券投資信託事業管理規則於民國72年訂定，開放初期屬試辦性質，僅開放四家： 國際投信(72年8月成立) 光華
5、投信(74年12月成立) 建弘投信(75年1月成立) 中華投信(75年4月成立),何 謂 信 託 基 金?,乃集合大眾之資金，委託專業經理人來管理操作，將其投資於國內、外的各種金融商品，而其損益由所有投資人共同分攤的一種投資方式，故亦稱之為共同基金 資產總額相關費用 淨值 發行在外之總單位數,運 用 架 構 圖 解,共 同 基 金 的 優 點,投資金額門檻較低，儲蓄、投資均宜 採分散投資，以降低風險 專業管理，提高收益 手續簡便，以傳真交易即可 流動性較股票為佳 股票型與債券型基金，可互相自由轉換，以規 避風險並節省成本,如何評估基金之績效表現,淨值成長率 平均報酬率 單位風險報酬率 超跑點的
6、差異,如何選擇信託基金?,認清：獲利期待、投資期間、風險承擔能力 $成立時間多久 $基金稅賦問題 $投資標的選擇 $基金資產規模大小 $投資地區潛力 $資訊取得難易 $過去績效表現 $基金公司專業與否 $基金經理人經驗 $基金各項費用,投資共同基金常犯之錯誤,錯誤一：忽略持股明細所透露之訊息 錯誤二：過於在意基金之短期報酬率(週) 錯誤三：認為基金應長期投資，故放著不動 錯誤四：過度集中在同一類型之基金 錯誤五：基金週轉率基金績效？ 錯誤六：認為基金乃由經理人操作，故無需自 己判斷出場時點,共同基金 國內篇,國內共同基金的種類,由投資標的區分 。股票型基金 。平衡型基金 。債券型基金 由投資之
7、獲利目標區分 。收益型 。成長型 。積極成長型 由發行方式區分 。封閉式 。開放式,開放式與封閉式基金之比較,債券基金投資標的與特性,$標的 政府公債、公司債、金融債券、銀行定存、經證管會核准投資之其他金融工具等 $特性 因以固定收益之工具為主要投資標的，故利息收入採逐日攤提入帳，在一般情況下，淨值每日呈現溫和成長，收益穩定,債 券 型 基 金 之 特 色,收益穩定：投資標的屬於生息工具，故安全穩定，淨值溫和成長 變現力強：可隨時贖回，無需事先約定天數，當日申請買回，隔日中午前即匯回原申購人帳戶，沒有提前解約，利息打折扣等問題,適合投資債券型基金之對象,共同基金收益來源與相關費用,利息收入(I
8、nterest) 股利收入(Dividend) 資本利得(Capital gain) 收益平準金,申購費用(Application fee) 贖回費用(Redemption fee) 基金經理費(Management fee) 銀行保管費(Custodian fee) 其它費用,國內共同基金投資風險,流動性風險: 1.基金信託契約中訂有限制贖回條款 2.折價風險：市價低於淨值 管理風險:操作風險 Beta風險:衡量全體市場共同風險的指標為Beta係數， Beta1風險.報酬大於市場,如何判斷股票型基金之賣出時點,當股市漲幅過大、指標過熱時 長期績效較佳之前幾名基金，皆出現明顯調降總持股比重之現
9、象 股市已呈作頭跡象，而持股比例仍過高者 持股明細中出現地雷股，且比例過高 末升段行情，個股(類股)輪動速度過快，基金操作不易,共同基金 小額理財篇,預估台灣人口金字塔結構圖,定時定額理財之優點,投資門檻最低 儲蓄兼投資，一舉兩得 利用平均成本法之觀念，分散一次買進之風險 省時省力作理財 以子女名義申請，每年100萬以內，免課贈與稅 無投資期限之限定，可隨時終止或買回,適合投資定時定額之對象,社會新鮮人 儲備子女教育基金 儲備退休基金 儲備置產資金 節稅規劃 其它中、長期理財規劃,基金獲利如何計算？,每月投資金額($)扣款當日基金淨值(NAV)每月所得單位數(UNITS) 基金淨值：基金在每日
10、股市收盤後，計算其投資總市值再除以當日流通在外的單位數，即為其當日淨值 獲利（最新基金淨值平均單位成本）累積持有單位數,定時定額投資基金計劃在股市多空所發揮的效益,何謂平均成本法（一）,淨值,何謂平均成本法（二）,模 擬 操 作,策略一：完全無操作 長期投資，期間未作任何贖回 動作 策略二 ：定利贖回 達到預設報酬率後，贖回轉入 固定收益投資工具,策略二：定利贖回,設定一個期望報酬率(如20%) 每當累積報酬率到達期望值時，就進行贖回的動作，並轉收益型商品（如債券基金） 定時定額依舊繼續扣款 充分達到實現獲利的最終目標,完全無操作.定利操作,圖例講解(大盤指數),理 財 小 叮 嚀,定期定額投資的六大禁忌： 不需等待進場時機，隨時可開始執行投資規劃 不要將投資組合過於同質化 不要以買股票的心態短線操作 不要用日常所需資金投資，急需用錢時才贖回 不要因市場下跌，就終止扣款 不要申購後置之不理，應適度做獲利了結動作,第一個100萬元 單位:年,