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1、金融与经济 2 0 1 0 0 4 o u r n a l 可1 。T n a n c ea n dE c o n o m i c s 商业银行贸易融资业务的机遇和挑战 宋本帅。刁节文 作为银行现代化、国际亿重要标志之一的国际贸易融资业务近年来已为越来越多的银行所重视，在 “后金融危机”这个大背景之下，大力发展贸易融资，对于我国保持外贸稳定发展和经济平稳增长，拓展新 兴出口市场，巩固和提高我国在国际贸易体系中的地位至关重要。本文通过分析贸易融资的意义，国际贸 易结算的变化趋势对比中外资银行贸易融资业务差距，提出对中国商业银行贸易融资业务发展的意见 和建议。 【关键词 金融危机；贸易融资；商业银
2、行 【中图分类号 F 8 3 2 2【文献标识码】A【文章编号】1 0 0 6 - 1 6 9 X ( 2 0 1 0 ) 0 4 - 0 0 8 5 - 0 3 基金项目：本文受上海市教委第五期重点学科建设项目资助( 学科编号：J 5 0 5 0 4 ) 。 宋本帅( 1 9 8 1 一) ，男，山西大同人，东方汇理银行董事，上海理工大学管理学院研究生，研究方向为贸 易融资；刁节文( 1 9 7 4 - ) ，男，安徽舒城人，上海理工大学管理学院副教授，金融学博士，研究方向为货币理 论与政策。( 上海2 0 0 0 9 3 ) 中国的商业银行大规模开展贸易融资业务始于2 0 世纪9 0 年代
3、，伴随着中国进出1 2 I 的飞速增长，贸易融资 业务发展迅速多数中资银行已经形成了较为全面的 国际贸易业务产品线，贸易结算业务占银行比重也愈 来愈大。贸易融资业务已成为商业银行主要的业务品 种之一，其发展对商业银行有着越来越重要的意义。 金融危机爆发后。许多国外进口商都面临资金链 趋紧的问题，不少境外进口商提出。若我国出1 2 1 商能够 提供延期付款便利或我们中资银行能为其提供中长期 融资便利，则将原本从美国、德国、日本、韩国等国采购 的订单转向从中国采购。抓住这种机会。中国企业将可 以进入一些原来由发达国家所掌控的海外市场创造 新的出口增长点。而且，国际社会，包括发展中国家、发 达国家以
4、及众多国际组织。对于中国在解决贸易融资 缺口问题上发挥的作用充满期待。 一、国际贸易结算的变化趋势 ( 一) 从商业信誉到银行信誉的转变 过去商业企业之间的交易出1 2 1 商需要承担进口 商的商业风险，包括倒闭、商业纠纷等等。而自从银行 作为风险中介介入后。贸易商开始寻求将商业风险转 移到银行甚至国家风险，例如通过银行开立信用证。通 过政府出具付款保函等等。 ( 二) 从保守结算模式到适度宽松结算模式的转变 过去出口商由于对进口商不甚了解而不能接受账 期。随着业务往来愈来愈密切，贸易双方对彼此信任度 的增加，促使进出1 2 1 双方更多地接受对方的商业信用。 ( 三) 金融危机对贸易结算模式
5、的影响 一方面，对银行的信誉要求更高。本轮金融危机 中由于国际商业合同违约率的大幅提升，银行及企业 倒闭增加。全球市场缺乏流动性等因素，国际贸易中的 买卖双方均开始收紧对原有商业伙伴的商业信用额 度对银行信用亦愈加关注。对海外银行开立的信用证 要求信誉更佳的银行出具保兑等等。另一方面，由于部 分海外市场流动性较差且融资成本骤升，越来越多的 海外客户寻求中国的出1 2 1 企业帮助其在国内间接融 资。例如在埃及等地区，当地融资利率接近1 0 ，然而 国内的融资利率通常不会超过3 。巨大的利率差距以 及中国市场相对宽裕的流动性导致海外客户对国内间 万方数据 金融与经济2 口7D 0 4 接融资需求
6、的急剧上升。可以说，在当下中国的出口竞 争中谁能更好地配合其海外客户在国内间接融资，谁 便因此而拥有了相对优势。 二、中外资银行贸易融资业务主要差距 ( 一) 产品线完善度 大多数欧美老牌外资银行伴随着其工业化进程已 经有近百年的国际化运作经验。由于欧美国家市场经 济发展时间较长，市场分工很细，其商业银行的贸易融 资业务也形成了分工非常细化的不同业务线。从下表 我们可以看出国内中资主要商业银行和外资主要商业 银行国际贸易业务的相对优势和完善程度。 表l中外资商业银行贸易融资业务 开展及相对优势一览表 产品 进口出口信用证应收账 结构化 大宗 买方，卖 开证 交单加保款融资 商品 分类融资方信贷
7、 | 拥；r，押汇，福费廷，保理 融资 中资大 型商行 外资大 型商行 其中：代表相对优势；另外结构化融资主要指飞 机，船舶等特殊行业。 ( 二) 从业人员经验、视野及综合能力 外资银行贸易融资业务团队多以国籍多元化成员 组成。其团队成员在国际化视野及海外成熟操作经验 等方面占有优势。尤其在服务于大型跨国集团公司时， 国际化的人才团队更能有效地提供针对性的沟通和方 案。此外，外资银行贸易融资团队在中国通常规模不 大但招聘人员个人综合能力较强，既能独立开拓贸易 融资业务也能配合银行内部客户经理开展各项业务， 推行各项市场战略。 相比而言，大多数国内银行贸易融资业务团队组 成本地化缺乏多元化背景；
8、其工作范围依然以本行内 部工作规程为指引，缺乏国际化视野、敏锐度以及产品 创新能力。 ( 二王) 网点国际化 通常来看，分支机构完善的商业银行对海外银行 及政府主权风险的接受广度更为宽泛，从而能帮助各 地分行更好地开展贸易融资业务。对于国际贸易业务 而言海外分支机构能够积极有效地帮助本地贸易企 业了解海外市场信息及客户资信。此外，分支机构也是 商业银行在当地的触角，能够帮助该商业银行更及时 敏锐地洞察当地市场情况及控制市场风险。目前，中国 的商业银行在海外的分支网点还非常有限，对于国有 四大商业银行，其市值已经在全球银行业排名中位居 前列，然而其绝大多数资产还在国内，在海外的分支机 构很少。尤
9、其对印度、巴西等逐渐成为新的世界经济引 擎的国家和地区更缺乏我国商业银行的分支机构，导 致中资银行在开展对外贸易业务时针对此类次发达或 高速发展中国家的商业银行风险束手无策，业务份额 流失到外资银行。 相比之下。大型外资银行在全球主要经济体均设 有分支机构以支持其全球业务配合，贸易融资业务亦 需要全球网点的配合来更好地完成。此外。部分外资银 行全球主要经济体均设有贸易融资团队。这些不同地 点的团队之间能够方便及时地进行多种形式的沟通， 对相互市场及客户状况有着更为直接的资讯。通过提 供更为直接、全面、广泛的海外市场资讯，外资商业银 行在贸易融资业务方面又进一步增强了其自身的优 势。 ( 四)
10、风险控制能力 在风控能力方面。外资银行形成了以当地授权控 制和全球业务线总额控制的双重风控系统，并且由于 网点众多对各个局部国家，地区的风控能力更加及时 和迅捷。 相对而言，中资银行贸易融资业务风险控制系统 存在缺失。一方面，缺乏地区管理和总部总额控制之间 有效的配合和制衡。长期以来，国内商业银行形成了集 权制操作管理模式。在一定金额限制范围内，地方管理 层有权决定业务开展与否。然而，为了争夺市场份额， 部分国内商业银行经常相互竞价形成恶性竞争，这其 中就体现出地方业务决策缺乏总部整体性制衡和监 控。另一方面。缺乏独立风险管理机制及独立的风险管 理意识。往往因为和个别客户关系良好，而将对客户的
11、 风险评测流于表面。风险管理部门则通常迫于业务部 门要求而放宽对部分客户尤其是当地大型企业的授信 审批。缺乏独立性的风控体系和风控意识致使商业银 行不能正确及时地掌握客户的风险情况。甚至蒙受不 必要的损失。 三、中国商业银行贸易融资业务发展对策 ( 一) 完善产品线 1 建立船舶飞机结构化融资产品，由专业化团队 集中处理。针对船舶及飞机等特殊行业，结构化融资产 品更能契合客户的特殊要求。船舶制造方面。中国的船 舶制造业已经在全球市场占有相当份额。但是船舶行 业受经济贸易环境影响非常明显。且由于每单交易金 额巨大，商业银行在开展船舶融资业务时要特别关注 万方数据 商业银行贸易融资业务的机遇和挑战
12、 风险控制。飞机方面，虽然目前全球大飞机项目还是以 波音和空客为主。但我国的大飞机项目已经开始实施， 支线飞机也开始进入市场销售。可以预计。飞机制造零 部件进口和出口将带来巨大的国际结算需求。因此，专 业化的处理团队更能从专业化视角及全行业层面来考 量该行业及行业内主要参与公司的总体及个别风险。 构建符合顾客要求的结构化融资模式。从而能在全球 经济的过山车中有的放矢。收放自如。 2 大宗商品融资。在当今世界中，资源争夺实质上 已然成为了各个国家国际竞争博弈的焦点。中国已经 成为了全球能源供应及消耗最大的国家之一。国内商 业银行急需在借鉴国外商业银行大宗商品融资业务的 模式上继续开拓创新。形成适
13、应于国内业务情况的融 资产品。 ( 1 ) 从供应链的角度，通过控制大宗商品的货权而 对贸易企业进行融资。同时。再利用期货交易所套保合 约为货权货物保值，以规避价格风险。通过该种操作模 式，商业银行可以利用大宗商品的保值功能而放大对 贸易企业的信用风险敞口。且更贴合贸易企业进出口 各个环节需求。 ( 2 ) 从行业，产品角度，建立专业化团队处理大宗 商品贸易融资业务。大宗商品融资是以该商品价格为 基础而进行的针对性融资，其价格因素应被视为处理 业务及后续风控的掌握重点。因大宗商品受全球市场 因素波动较大。需要有行业化分工的专业团队处理业 务，掌握行业信息，及时调控风险。 ( 3 ) 从市场价格
14、变化的角度，积极参与全球主要交 易所主要商品期货交易合约交易成立专业化团队为 银行客户提供风险可控的套保交易产品合约。通过套 保等手段，不仅帮助客户避免了价格风险，也为银行开 展大宗商品融资规避了市场价格风险。 3 积极探索开展公司福费廷。福费廷是指在远期 信用证项下远期票据的无追索权买断。然而随着结算 方式的转变。越来越多的企业开始接受海外客户商业 风险，提供一定的账期。在此过程中，国内的出口商资 产负债表中增加了基于海外商业客户风险的应收账 款。客户或者出于融通资金的目的，或者出于美化报表 的目的，通常需要卖断该部分资产给商业银行。传统的 商业银行能够提供出口押汇，或者在购买信用保险的 基
15、础上提供融资。但是这两种方法均不能做到将该部 分资产完全清出客户的财务报表。为此，外资银行设计 了基于般商业企业风险的1 0 0 本金的无追索权买 断业务其实质是利用其海外分支机构对该海外债务 人已经建立的信用额度来支持本地融资需求。本质上 看，是将对出口商的迫索权转嫁到了对进v I 商的追索 权。 ( 二) 完善海外分支机构 完善海外分支机构，不仅仅是深入贸易融资业务 的需求更是国际化战略布局的需要。虽然目前中资商 业银行相对于外资商行，核心资本充足率占有相对优 势，且有国家巨额外汇储备支持，有国内巨大内消市场 作为发展基础，但也应该更多地考虑如何在大多数外 资银行受金融危机影响退守本土市场
16、时进行战略布 局占领下一轮经济发展的制高点，为下一轮世界经济 发展做好充分准备。 ( 三) 人才培养国际化、专业化 外资银行贸易融资业务在中国贸易结算市场总体 份额不大但是其人均利润贡献率却远远超出了中资 银行人均和J 润贡献率。究其根本，人才优势是其利润率 指标占优的根本因素。未来的中国将是一个国际化多 元化的经济体。我们的商业银行也应该踏准时代脉搏， 提高自身业务团队综合素质，提升其国际化视野，为未 来国际竞争做好准备。 参考文献 1 原擒龙商业银行国际结算与贸易融资业务 M 北京：中国金融出版社，2 0 0 8 ：2 5 5 2 5 4 2 才金卉商业银行国际贸易融资业务风险及对 策 J 沈阳大学学报，2 0 0 8 ，( 5 ) 3 谭敏商业银行贸易融资业务的新发展供 应链融资 J 经济研究导刊，2 0 0 8 ，( 9 ) 4 章虹芳商业银行国际贸易融资业务风险管理 的思考 J 财会研究，2 0 0 8 ，( 8 ) 丽8 7 万方数据