习题第8章企业盈利能力分析答案要点.pdf

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1、一、单选题 1.总资产报酬率是指（）与平均总资产之间的比率 A利润总额 B息税前利润 C净利润 D息前利润 答案： B 2.（）是反映盈利能力的核心指标 A总资产报酬率 B股利发放率 C总资产周转率 D净资产收益率 答案： D 3.（）指标越高，说明企业资产的运用效率越好，也意味着企业 的资产盈利能力越强。 A总资产周转率 B存货周转率 C总资产报酬率 D应收账款周转率 答案： C 4.股利发放率的计算公式是（） A每股股利 /每股市价 B每股股利 /每股收益 C每股股利 /每股账面价值 D每股股利 /每股金额 答案： B 5.在企业各种收入利润率， （）通常是其他利润率的基础。 A产品销售利

2、润率 B营业收入利润率 C总收入利润率 D销售净利润率 答案： A 6.上市公司盈利能力分析与一般企业盈利能力分析的主要区别在于 （） A利润水平 B股东权益 C股利发放 D股票价格 答案： D 7.商品经营盈利能力分析是利用（）资料进行分析。 A资产负债表 B现金流量表 C利润表 D利润分配表 答案： C 8.反映商品经营盈利能力的指标可分为两类，一类统称收入利润率， 另一类统称（） A成本利润率 B销售成本利润率 C营业成本费用利润率 D全部成本费用利润率 答案： A 9.（）是指股东权益总额减去优先股权益后的余额与发行在外的 普通股平均股数的比值。 A每股收益 B每股股利 C每股金额 D

3、每股账面价值 答案： D 10.每股收益主要取决于每股账面价值和（）两个因素。 A净利润 B普通股权益报酬率 C优先股股息 D普通股股数 答案： B 11.（）是普通股股利与每股收益的比值，反映普通股股东从每股 全部获利中分到多少。 A每股收益 B普通股权益报酬率 C市盈率 D股利发放率 答案： D 12.托宾 Q 指标反映的是公司的哪两项财务数据的比值（） A市场价值和重置成本 B账面价值与重置成本 C账面价值与市场价值 D股票价值与债券价值 答案： A 13.对净资产现金回收率指标的分析可以为哪一指标的分析提供更好 的补充（） A总资产报酬率 B每股股利 C净资产收益率 D盈余现金保障倍数

4、 答案： C 14.市盈率又称（） A价格与收益比率 B每股股利 C每股账面价值 D盈余现金保障倍数 答案： A 二、多选题 1.影响净资产收益率的因素主要有（） A总资产报酬率 B负债利息率 C企业资本结构 D总资产周转率 E所得税税率 答案： ABCE 2.反映企业盈利能力的指标有（） A营业利润 B利息保障倍数 C净资产收益率 D成本利润率 E净利润 答案： CD 3.影响总资产报酬率的因素有（） A资本结构 B销售利润率 C产品成本 D销售息税前利润率 E总资产周转率 答案： DE 4.反映商品经营能力的指标有（） A营业收入利润率 B总资产报酬率 C普通股权益报酬率 D净资产收益率

5、E营业成本利润率 答案： AE 5.反映上市公司盈利能力的指标有（） A每股收益 B普通股权益报酬率 C股利发放率 D总资产报酬率 E价格与收益比率 答案： ABCDE 6.资产经营盈利能力受（）的影响。 A资产经营盈利能力 B商品经营盈利能力 C资产运营效率 D产品经营盈利能力 E资本运营效率 答案： BC 7.反映收入利润率的指标主要有（） A营业收入毛利率 B营业收入利润率 C总收入利润率 D销售净利润率 E销售息税前利润率 答案： ABCDE 8.反映成本利润率的指标主要有（） A营业成本利润率 B营业成本费用利润率 C全部成本费用总利润率 D全部成本费用净利润率 E营业费用利润率 答

6、案： ABCD 9.营业成本费用总额包括（） A营业成本 B所得税费用 C管理费用 D财务费用 E销售费用 答案： ACDE 10.影响全部成本费用总利润率的因素有（） A营业成本 B销售费用 C资产减值损失 D税率 E营业外支出 答案： ABCE 11.普通股权益报酬率的变化受（）因素的影响 A普通股股息 B净利润 C优先股股息 D普通股权益平均额 E普通股股数 答案： BCD 12.（）是企业发放每股股利与股票市场价格之比 A股利发放率 B股利报偿率 C价格与收益比率 D股利与市价比率 E市盈率 答案： BD 13.（）是需要利用现金流量表才能得出的盈利能力分析指标。 A净资产现金回收率

7、B盈利现金比率 C销售获现比率 D现金分配率 E托宾 q 值 答案： ABCD 三、判断题 1.资本经营盈利能力分析主要对全部资产报酬率指标进行分析和评 价。答案：错误 2.对企业盈利能力分析主要指对利润额的分析。答案：错误 3.从会计学角度看，资本的内涵与我们通常所说的资产的内涵是基本 相同的，它侧重于揭示企业所拥有的经济资源，而不考虑这些资源的 来源特征。 答案：错误 4.总资产报酬率越高，净资产收益率就越高答案：错误 5.当总资产报酬率高于负债利息率是，提高负债与所有者权益之比， 将使净资产收益率提高。答案：正确 6.资产经营、商品经营和产品经营都服从于资本经营目标。答案：正 确 7.资

8、本经营的基本内涵是合理配置与使用资产，以一定的资产投入， 取得尽可能多的收益。 答案：错误 8.净资产收益率是反映盈利能力的核心指标。答案：正确 9.企业盈利能力的高低与利润的高低成正比。答案：错误 10.影响营业成本利润率的因素与影响营业收入利润率的因素是相同 的。答案：错误 11.所得税税率变动对营业收入利润率没有影响。答案：正确 12.股票价格的变动对每股收益不产生影响。答案：正确 13.普通股权益报酬率与净资产收益率是相同的。答案：错误 14.价格与收益比率越高，说明企业盈利能力越强。答案：错误 15.利用托宾q 值判断公司盈利能力和市场价值时，可能不能真实反 映公司的价值。 答案：正

9、确 16.公司发行优先股时，应当对稀释性每股收益指标的分母进行调整。 答案：错误 四、计算题 1.收入利润率和成本利润率 某公司 2012 年度、 2013 年度有关经营成果资料见表 利润表单位：千元 项目2013 2012 一、营业收入368,321 134,568 减：营业成本156,989 67,986 营业税金及附加75,588 28,450 销售费用3,002 2,040 管理费用9,980 4,700 财务费用8,620 4,654 其中：利息支出10,112 6,894 资产减值损失2,080 1,009 加：公允价值变动收益0 0 投资收益5,365 2,257 二、营业利润1

10、17,427 27,986 加：营业外收入37,987 22,032 减：营业外支出6,211 4,522 三、利润总额149,203 45,496 减：所得税费用37,300 11,374 四、净利润111,903 34,122 要求： 1）根据以上资料，计算2012、2013 两个年度收入利润率指标及其变动情况 2）根据以上资料，计算2012、2013 两个年度的成本利润率指标及其变动情况 解： （1）收入利润率分析表 收入利润率指标2012 年2013 年 息税前利润（千元）6894+45496=52390 149203+10112=159315 营业收入利润率27986/134568=

11、20.8% 117427/368321=31.88% 营业收入毛利率（134568-67986） /134568=49.48% （368321-156989） /368321=57.38% 总收入利润率45496/158857=28.64% 149203/411673=36.24% 销售净利润率34122/134568=25.36% 11903/368321=30.38% 销售息税前利润率52390/134568=38.93% 159315/368321=43.25% （2）成本利润率分析表 成本利润率指标2012 年2013 年 营业成本利润率27986/67986=41.16% 11742

12、7/156989=74.8% 营业成本费用利润率27986/ （67986+28450+2040+4700 4654）=25.95% 117427/ （156989+75588+3002+9980+8620 ） =46.2% 全部成本费用总利润 率 45496/（107830+1009+4522 ） =40.13% 149203/（254179+2080+6211） =56.85% 全部成本费用净利润 率 34122/113361=30.1% 111903/262470=42.63% 2.资本经营能力分析 根据某公司2012 年、2013 年两个年度的资产负债表、利润表等以及会计报表附注，给出

13、以 下分析数据 项目2012 年2013 年 平均总资产9638 15231 平均净资产8561 11458 利息支出146 189 利润总额821 1689 所得税税率（ %）33 25 要求：用连环替代法计算各因素变动对资本经营能力的影响程度 解： 资本经营能力分析 项目2012 年（ %）2013 年（ %） 总资产报酬率（%）10.03 12.33 负债利息率（ %）13.56 5.01 负债 /净资产0.1258 0.3293 净利润（千元）550 1266.75 净资产收益率（%）6.42 11.06 分析对象 : 11.06%-6.42%=4.64% 采用连环替代法计算如下： 2

14、012 年 10.03%+(10.03%-13.56%)*0.1258*(1-0.33)=6.42% 第一次替代 12.33%+(12.33%-13.56%)*0.1258*(1-0.33)=8.16% 第二次替代 12.33%+(12.33%-5.01%)*0.1258*(1-0.33)=8.88% 第三次替代 12.33%+(12.33%-5.01%)*0.3293*(1-0.33)=9.88% 2012 年 12.33%+(12.33%-5.01%)*0.3293*(1-0.25)=11.06% 总资产报酬率变动影响为：8.16%-6.42%=1.74% 负债利息率变动影响为：8.88%

15、-8.16%=0.72% 资本结构变动影响为：9.88%-8.88%=1% 税率变动影响为：11.06%-9.88%=1.18% 3.某公司当年营业收入为4000 万元，赚取的息税前利润为160 万元，应用的平均资产总额 为 11200 万元，该公司正在考虑投资一个新的产品线，并预计该产品会增加营业收入1000 万元，并带来5%的销售息税前利润率，总资产报酬率变为0.333 请对该公司新增加的生产线所带来的资产经营盈利能力变动进行分析。（提示：从总资产周 转率和销售息税前利润率两个角度对总资产报酬率的变动进行因素分析） 解： 资产经营能力分析 项目当年预计 营业收入4000 5000 息税前利

16、润160 250 平均总资产11200 15000 总资产周转率0.357 0.333 销售息税前利润率4% 5% 总资产报酬率1.43% 1.67% 总资产报酬率差异0.24% 分析对象： 1.67%-1.43%=0.24% 采用连环替代法计算如下： （1）总资产周转率变动影响=（0.333-0.357）*4%=-0.096% （2）销售息税前利润率的影响=0.333* （5%-4%）=0.333% 由此分析可见， 该公司新增加的项目由于投入资产较高，使得资产周转率对总资产报酬率带 来的影响为负， 而由于销售息税前利润对总资产报酬率是正面的影响，该正面影响大于资产 周转率的负面影响，因而，总

17、体的总资产报酬率由于新项目而增加0.24% 五、业务题 1.某公司 2013 和 2013 年度的有关资料如下， 项目2012 2013 净利润200 000 250 000 优先股股息25 000 25 000 普通股股息150 000 200 000 普通股股利实发数120 000 180 000 普通股权益平均数1 600 000 1 800 000 发行在外普通股股数800 000 1 000 000 每股市价4 4.5 要求： 1）根据所给资料计算该公司2013 年度每股收益、普通股权益报酬率、股利发放率和 价格与收益比率等指标 2）用差额分析法对普通股权益报酬率进行分析 解： （1

18、）每股收益 =（250000-25000）/1000000=0.23 元 普通股权益报酬率=（250000-25000）/1800000=12.5% 股利发放率 =（180000/1000000）/0.23=78.26% 价格与收益比率=4.5/0.23=19.57 （2）根据所给资料，2012 年度的普通股权益报酬率为（200000-25000） /1600000=10.94%， 2013 年度普通股权益报酬率比2012 年度增加了1.56%，对于其变动原因，用差额分析法分 析。 净利润变动对普通股权益报酬率的影响： 【 （250000-25000）-（200000-25000） 】/160

19、0000=3.13% 普通股权益平均额变动对普通股权益报酬率的影响： （225000/1800000-225000/1600000 ） =-1.56% 两因素共同作用的结果使普通股权益报酬率升高了1.57% 2.某公司 2012 年净利润为10 000 000 元，发行在外普通股为2 000 000 股，可转换公司债券 名义金额为100 000 000，利率为 5%。每 1000 元债券可转换成20 股普通股。不考虑债券溢 折价的摊销额，所得税率为25%。要求：计算该公司的稀释每股收益。 解：对于稀释性潜在普通股可转债而言， 调整净利润时应当以当期净利润为基础加上当期 已确认为财务费用的利息，并将所得税因素考虑在内。 净利润增加 =100 000 000*0.05* （1-0.25）=3 750 000（元） 新增股份 =100 000*20=2 000 000 （股） 稀释性每股收益=（10 000 000+ 3 750 000）/ （2 000 000+2 000 000）=3.4375（元）