中国融资租赁行业研究报告.pdf

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1、中国融资租赁行业研究报告 随着全球金融业的不断发展，在经济发达的国家，融资租赁业已经成为仅次于银行业的 第二大资金供应渠道。而在中国，融资租赁业正迎来发展好时机。2013 年融资租赁队伍规 模疾速扩张，达到平均每天增加超过一家公司的速度。截至2013 年年底，融资租赁公司达 到 1026 家， 较年初的 560 家增加了466 家。 2013 年全国融资租赁合同余额21000亿元， 比 2012 年底 15500亿元增加5500 亿元，增长幅度为35.5% 。截至 2014 年 6 月底，全 国融资租赁企业总数约为1350 家，比 2013 年底的 1026 家增加 324 家，企业总数增长

2、31.6% 。全国融资租赁合同余额约2.6 万亿元， 比 2013 年 12 月底的 2.1 万亿元增加5000 亿元，增长幅度为23.8% 。 一、中国融资租赁行业发展的现状 为了推动行业有序发展，2011 年 12 月，商务部发布商务部关于“十二五”期间促进 融资租赁业发展的指导意见，提出“十二五”期间将创新融资租赁企业经营模式，优化融 资租赁业发展布局，拓宽企业融资渠道，进一步促进融资租赁业的发展。为提升融资租赁行 业监管水平，规范融资租赁企业经营行为，防范行业风险，促进融资租赁业健康发展，国家 商务部制定了融资租赁企业监督管理办法，于2013 年 10 月 1 日起正式实施。 在欧美经

3、济发达国家，融资租赁是银行信贷和证券融资的一个重要补充，是社会资金供 应的三个主渠道之一。预计“十二五”期间，我国将有望构筑和形成一个包括银行信贷、融 资租赁和证券融资有机衔接、科学稳定的资金供给体系。 金地毯大数据中心指出，积极推进融资租赁业务发展，有利于转变经济发展方式，促进 二、三产业融合发展， 在加快商品流通、 扩大内需、 促进技术更新、 缓解中小企业融资困难、 提高资源配置效率等方面发挥了重要作用，是我国现代经济发展的必然选择。自上世纪80 年代初诞生至今，融资租赁行业作为现代金融领域的“朝阳行业” 已经取得了巨大的发展成 就，但无论是交易规模还是融资租赁渗透率均与西方成熟国家相比存

4、在巨大的差距。随着国 家鼓励政策的支持、配套法规的日趋完善，预计我国融资租赁行业仍将维持过去的高速增长 态势。 （1）国家关于融资租赁行业发展的鼓励政策推动 我国融资租赁业起步较晚，发展过程中面临着立法滞后、扶持政策不到位、资金来源渠 道狭窄等诸多障碍，但我国融资租赁行业仍取得了长足的进步，这得益于多年来我国对融资 租赁行业的鼓励与支持政策。2011 年商务部出台的关于“十二五”期间促进融资租赁业 发展的指导意见中明确提出，通过五年的努力，使融资租赁行业的社会认知度显著提高， 不断提升融资租赁业发展水平和在国民经济发展中的地位。2012 年 7 月 30 日召开的国务 院常务会议， 明确提出鼓

5、励金融机构对技术改造项目提供多元化融资便利，支持企业采用融 资租赁等方式开展技术改造，扩大企业技术改造直接融资规模。2014 年 4 月国务院办公室 出台 关于金融服务 “三农”发展的若干意见 明确支持组建服务三农领域的金融租赁公司。 另外各地方政府或者特定行业主管部门也纷纷出台相应的融资租赁鼓励政策支持当地或本 行业融资租赁的发展， 如 2012 年浦东新区出台了 促进融资租赁企业扶持办法实施细则， 明确了相应的补贴政策；2013 年 9 月河南省出台了 河南省融资租赁业十二五发展规划， 规划提出了融资租赁行业发展的一系列保障措施。 （2）国内融资租赁相关法律法规日趋完善 长期困扰我国融资租

6、赁行业发展的重要障碍是监管体系不完善和法律法规的不健全，但 近年来随着合同法、物权法和企业会计准则的相继实施，以及国家商务部和银 监会先后出台的相关实施细则，我国融资租赁行业逐步步入有序的法制轨道。2004 年商务 部和国家税务总局发布关于从事融资租赁业务有关问题的通知；2005 年商务部颁布 外 商投资租赁业管理办法；2006 年商务部和国家税务总局发布关于加强内资融资租赁试 点监管工作的通知，2007 年银监会出台金融租赁公司管理办法，2013 年 9 月商务 部颁布了融资租赁企业监督管理办法，另外备受关注的融资租赁法征求意见稿经多 次修改预计将很快正式出台。由商务部主管的融资租赁企业协会

7、已于2014 年 1 月份正式成 立，这为融资租赁行业的有序发展，提高企业自律管理水平提供了有效帮助。 随着我国融资租赁行业的法律法规和规范制度体系的逐步完善和全国性的行业自律组 织的成立，将为我国融资租赁企业提供规范有序的竞争环境。 （3）国内融资租赁市场规模尚小，具有较大的成长空间 融资租赁渗透率是指通过租赁实现的设备投资占总投资的比例，反映融资租赁业务量占 当年全社会固定投资的比例。西方发达国家融资租赁业务渗透率一般在8%20%。 以 2012 年为例，根据怀特克拉克统计数据，我国融资租赁市场渗透率仅为3.8% ，与美国、德国等 发达国家相比存在巨大的发展空间。 随着国内融资租赁相关法律

8、法规日趋完善，竞争环境日趋优化，以及国家行业鼓励政策 的陆续出台，融资租赁行业近年来得到了快速发展。自2008 年以来，融资租赁资质企业的 获批个数出现急剧增加，这反映出监管层和业内对融资租赁前景的良好预期，下表为近年来 各类融资租赁企业个数的变动情况：基于对融资租赁行业前景的良好预期，2012 年、2013 年多家金融租赁企业和内资租赁企业纷纷扩充资本金，加上外资租赁企业的迅速增加和内资 租赁企业的扩容，2012 年年底行业总注册资本达1,890 亿元人民币，比上年的1,358 亿增 加 36.2% ，2013 年底融资租赁行业注册资金突破3,000 亿人民币大关， 达到 3,060 亿人民

9、 币，比 2012 年增加了1,170 亿元，增长61.9%10 。企业数量和注册资金的迅速聚集，融 资租赁成为金融领域发展的新亮点。与此同时， 除融资租赁企业数量和注册资本出现大幅增 长外， 近年来融资租赁交易金额也出现了较大幅度的增长。在下游应用领域方面，根据行业 调查结果显示，2012 年融资租赁新投入业务领域制造业、交通运输、仓储、电热燃气及水 生产分别占31.4% 、24.2% 和 22.6% 。根据商务部外资司公布的外资融资租赁公司初步统 计数据显示， 外资融资租赁公司的下游服务领域呈现如下分布结构：由上述统计数据可以看 出， 制造业、工程机械领域、 交通运输设备及医疗设备领域是融

10、资租赁公司的重点服务领域， 而我国现阶段正处于基础设施建设与固定资产投资建设阶段，融资租赁作为经济建设的服务 手段必将具有广阔的服务空间。 财产保险工程保险海上保险火灾保险健康保险巨灾保险汽车保险农业保险社保信息化、 招商模式互联网保险公募证券投资基金。 经过几十年的探索，尤其是近几年的高速发展，中国融资租赁业已经站在一个新的平台 上思考新的问题。 分析市场走向， 金地毯大数据中心指出，我国固定资产投资需求仍然旺盛， 未来“工业4.0 ”、“中国制造2025 ”战略将为给融资租赁行业带来重大的历史机遇。那 么当下中国租赁业的创新之路，究竟该怎么走? 二、中国融资租赁行业的研究的意义 融资租赁又

11、称设备租赁，是指实质上转移与资产所有权有关的全部或绝大部分风险和报 酬的租赁。 资产的所有权最终可以转移，也可以不转移。 它的具体内容是指出租人根据承租 人对租赁物件的特定要求和对供货人的选择，出资向供货人购买租赁物件，并租给承租人使 用，承租人则分期向出租人支付租金，在租赁期内租赁物件的所有权属于出租人所有，承租 人拥有租赁物件的使用权。租期届满， 租金支付完毕并且承租人根据融资租赁合同的规定履 行完全部义务后，对租赁物的归属没有约定的或者约定不明的，可以协议补充； 不能达成补 充协议的， 按照合同有关条款或者交易习惯确定，仍然不能确定的，租赁物件所有权归出租 人所有。 融资租赁是集融资与融

12、物、贸易与技术更新于一体的新型金融产业。由于其融资与 融物相结合的特点，出现问题时租赁公司可以回收、处理租赁物， 因而在办理融资时对企业 资信和担保的要求不高，所以非常适合中小企业融资。此外，融资租赁属于表外融资，不体 现在企业财务报表的负债项目中，不影响企业的资信状况。这对需要多渠道融资的中小企业 而言是非常有利的。 金地毯中国融资租赁行业研究报告主要依据国家统计局、中国人民银行、中国银监会、 外经贸部、 商务部等部门以及国内外相关刊物的基础信息、行业权威调查机构公布和提供的 大量资料， 结合深入的市场调查资料，首先介绍了融资租赁的定义、特征、分类、发展意义、 与其他金融服务的区别等，接着分

13、析了中国融资租赁业面临的外部环境和国际国内融资租赁 业的现状，然后具体介绍了飞机、汽车、工程机械、船舶、医疗设备、包装印刷设备、铁路 运输设备、 IT 设备融资租赁业务的发展。随后，报告对融资租赁业做了中小企业融资租赁 发展分析、融资租赁信托分析、重点企业运营状况分析、经营管理分析、风险分析、税收分 析和策法规分析，最后预测了融资租赁业的未来前景。 金地毯中国融资租赁行业研究报告，为该行业中相关企业在激烈的市场竞争中洞察先机， 根据市场需求及时调整经营策略，为战略投资者选择恰当的投资时机和公司领导层做战略规 划提供了准确的市场情报信息及科学的决策依据，同时对银行信贷部门也具有极大的参考价 值。

14、 三、中国融资租赁行业的运行情况分析 （一）企业数量 截至 2015 年底，金融租赁、内资租赁、外资租赁三类融资租赁企业总数为4508 家， 比 2014 年底的 2202 家增加了2306 家。 （二）交易规模 融资租赁得益于国家的一系列政策的支持，在过去的几年里高速发展。截至 2015 年底， 全国融资租赁合同余额约为4.28 万亿元，比上年底的3.20 万亿元增加1.08 万亿元，增幅 为 33.8% 。 182 296 560 1026 2202 4508 62.64% 89.19% 83.21% 114.62% 104.12% 0 0.2 0.4 0.6 0.8 1 1.2 1.4

15、0 500 1000 1500 2000 2500 3000 3500 4000 4500 5000 2010-2015年中国融资租赁企业数量统计 企业家数量增长率 7000 9300 15500 21000 32000 45000 0 5000 10000 15000 20000 25000 30000 35000 40000 45000 50000 2010年2011年2012年2013年2014 年2015年 2010-2015年中国融资租赁行业交易规模增长趋势图 融资租赁合同余额(亿元 ) （三）市场渗透率 一般而言，融资租赁市场渗透率是指租赁交易总额占固定资产投资总额比例，根据世界

16、租赁年鉴统计， 目前发达国家融资租赁的市场渗透率大约在15%-30% ，融资租赁已成为仅 次于银行信贷的第二大融资方式。2015 年，我国融资租赁市场渗透率为5.23% 。 四、中国融资租赁行业的创新需求 融资租赁行业直击中小企业痛点，可有效解决中小企业融资难的问题，也是国家推进普 惠金融、 万众创新的有力金融工具。而在传统核心企业转投供应链金融的热潮中，融资租赁 杠杆高，监管成熟，也是拓展金融板块的有力切入点。目前国内融资租赁企业数量众多，兼 并收购方兴未艾， 亟待优势资本进行产业整合。我国融资租赁行业发展进程落后欧美国家数 十年，渗透率低，有万亿产业空间可供开拓。 就融资租赁而言，金地毯大

17、数据中心指出，创新的内容主要包含以下几方面： 第一，租赁模式的创新。创新的实质就是收益与风险的结构设计过程，租赁模式的创新 也是紧密结合这两个基本点，以此出发寻求实现租赁公司为企业提供租赁服务的效益最大化。 第二，融资方式的创新。融资方式的创新，仅仅靠融资租赁行业自身的努力是不够的， 还需要国家各有关部门的认识和支持力度的提升。融资方式和能力是考量融资租赁公司持续 发展必须具备的核心能力之一。 第三，融资租赁的投资功能。融资租赁的一大功能是其内含的投资属性及其延伸功能， 经营性租赁、 风险租赁、 杠杆租赁、 结构化共享租赁乃至委托租赁等无不具有投资的内涵和 属性。 21 世纪后行业再启航，进入黄金年代。受益于产业革新和国家激励政策，融资租赁进 入蓬勃发展的黄金年代。内资租赁、外资租赁、金融租赁三家分立，成为三大市场主体。银 行系的金融租赁成为行业的中流砥柱，内资和外资租赁投资热情高涨，为市场注入新的活力。