1、财务报表分析g-C“,灰，J6F2仪8金生的玄国.1分报&是企业所仃经济活动的嫌合反族,提供了企业管理所决策所需要的信息.认f1.解读与分析财务报表,能帮助我们m除时分Itt发的“扬临”公允地评估企业的决策缀效.财务瘫衰，什么？要说懂财务投去.vt.ra在根本的财务会计知识外.还应学姊以下方面以看清购藏在.w务报表惶后的企业玄机：浏JK最表，探企业是否有K大的财务方面的同拿到企业的报农.甘先不是做一些n杂的比率计算或统计分析,而是通读三张报会.即岩狗衣、费产负债去和现金流量去.C石是皆书异常科H或异常金献的科H，,从我中不同科目金朝的分布朱者是否异常,比方，在国内会计实务中,”应收、W付是个修
2、什么东西郃可以往fR装，其他应收款过大往往意味石本企业的资金被共他企业或人占用、M至长期占用,这种占川卷么可能不计利兄,臣么。1能攵为坏修.在分析卬评价中应期除应收飘可能变为坏账的M部件将大反映为当期的次账费用以西锐利利研究企业财务指标的历史长期0Ih以区分有无向一家连线H利的公司业绩一般来讲要比家前3,，损.本期1R利丰厚的企业业摘来行可靠.我们对饵内上Jtf公司的研究说明；宓上市公司的业欲必须打满5邱以上才根本上能价清楚,如果以IB东松燧报腑率作为酸收指标来考核上巾公司,那么会出现个规律，即上市公司上市当年的该项指标相对于其上市T3年的平均水平FiKk即以上，以后的年份再也不可俺忧%到上
3、市前的水平.解铎只有个：企业上市前的报衣“包装得太历害.比较企业的利浦水平是否与其哂I=水平一致仃曲伦钟在利泗KI-反映了做花的经营利洱水平,而在其经灯活动产生的现金流Ift方向却衣现数乏.那么我们就应提出这样的MJ1.S：“和洞为什么没*转化为现金？利洞的ISfit是否右向廷？“银广51在.其技以光前年的研利能力远远担过同业的平均水平，但是共处昔活动产生的现金泣情泞额却相对于经普利湖水平祓乏.W后证明该公司系以其在天津的至责进出“子公司出搬海关Itt关单.然芯在会计上出塘收堞款和精代收入的力式吹起利泗的向这些广虚巧行的厮瑞应收账款是永远不可提转化为经营的现金的.这也就用怪其经营活动产生的现金
4、流业如此黄乏.将全壹与同业比较将企叠的业靖与同行业指标的标准进行比我也许公给我们带来史深陶的企业证国；一家企业与自己比较也许进步已经相当快了,比方销伸增长了20%,似是放在整个行业的水平上家介，可能然金得出不同的站论：如果行业平均的用作地长水平是50%,那么低于此速度的、阳徨慢的企业或终将收给自己的党争对手。小31表中的-aw,对芬报表中冷诲损&.制造泡沫的F法，对企业决调效的评估容1产生偏差U至完全出错现象,以今屈常性业务利济掩脩主，业务利*的修乏号损状况作经常性业务科利是指企业不虻常发生或馁然发生的业务活动产生的利闷.通常出现于投谕收拉,补格收人和常业外收入等科目中.如果我们分析中发现企业
5、扣除拿经常性业务助粕后的冲利润过低r企业冲利润的她嵌.比方不到5o.那么我们可以齿定企业的利润主要不是来却我主酋的产品或效劳,而是求源不势常发生或德想发生的业务这样的利涧水平是无法持线的，也并不反映企业经理人在经汴和优理方面提高的结果，将收总性支出FnQJt用贵本化以方估利桐这是中外企业“希饰”耳洵的惯用手法.比方将不应列支为本期优川的利河表工程反映为符排纤M或KJfi待捋皆用的资产Ci倚衣工程.在If1.内屏地产开发行业中.我们可以经常地G到企业相院地产工程开发期间发生的能代跛用、钟理费用和利息支出任意地和长时间地柱长了长期持排黄用科ri.这样这些企业的利洌便枝产汇地高体.4变化.购斐法多数
6、系坦子公司关系,兼并亦书采用。当整并采用购法时.在合并过程中,有的股东不唯赛加合并.须动用公司货淞.以换取股票，2,投资本钱确实定不同权益罐合法是发行股票的总额（将JSe1.ifiX发行股数）作为投资本独它否认购置行为发生.故无霜按公平价值计算.的？I法第功用公司的伊派除现命之外J1.ttt1.季现金机产及证券的按公平价位计算.3.冷贲产确实认不同权益第合法是按被取得公司净资产的依而价值及木身增发股袅的面值列帐，不会产生投诱小钱。取得汴资产价值的差异及对差异的分配向照.在购B1.法下,支付的代价。取却的净资产,不仅需箜拉公平价也列怅I1.投资本钱未必与其相同.设若行差异无法识别时就会产生商誉与
7、货商?F1.被取用公司的留存依适外示不同在权拉塞合法下.被取得公司的印存收益，在合并完成时可全部或一岫部列作取得公司的例存收薇。在咕？I法下,由于取褥冷资产站按公平价（ft列鞋.这就节卜被取得公司的所有洋权益是按公平价值列帐.投资本铁内也就包括有付蛤被取得公司的此项本伐,即所花代价中.也就包含广冏存收部.在合并完成时取和公司不列被取得公司的留存收益.美W会计憬划委员会为梁用叔葭集合法所制定的小则m为果用曲置法产生的商誉.引起不同的争论.反对采用权益Oi价法的认为,这种方法将乖虫放在无换有表决权督通股的基他I:完成合并,而并非取得资产，似于型本末倒？1.还白资产高估或低估后，公导及取税后各期册珀
8、的计以发生偏差，反对采用购贸法的.主要是对合并时取得本钱超过或低于取得汴资产的差额，列作用耕农示疑心.美国会计原则委员会笫17号怠见书无形资产,有13位委员投了费成iRi获得通过,有5位委员反对.在该委员会讨说通过时卜特列特（C1.HIe1，先生投/反对票.他认为商誉永不健在资产负情表上列示为一项费产并Ii永不能侪记报战而予以烈销.还有的意见信.商誉的处理方法也不一致.负商誉按Ih功费产（长期投贲除外各怅户余板占Sift动资产总粗的比例迅忏拷的，正做誉也应按同样的方法巡行处理，或者是将例裔科按正茂誉列作资产而作为迤延货项.按年分摊,使共致.这种令论.迄今并无结论.给者按很多人看到财务极衣就头痛
9、面对成堆的故字不如从何人F.更看不出里面反映由来的币登的企业信忍杵华永道W际会计新小务所合供人豺和平提醒件通投费齐：对务报表主要处反哄企业一定期间的经营成果和财务状况受劭,对财务报我可以从五个方向来石，以发现PJia或作出判断.一石利孤孤,比照今年收入与去年收入的增长是否在合理的雁HI内,慢银广义事件.利间表上今年的收入比去年增扣几百个百分点,这就是不可信的.何翻什油明显.那些增K点在50%-100%之间的企业.都卷特别关注.:看企业的坏账HI：花.行件企业的产品的伸出去.界款项收不W来.但它在账面上却不计提或提取缺乏.这样的收入和利洞就是不实的。三行K翊投身是否正常“有些企业在主昔业务之外
10、会有些其他投资.看这种投资是否与共主计业务和关联,如缨不相关联.那么,这种投资的凤向就很大.四百其他应收款处杏沛斯有些企钟的费产领债表匕耳他应收效很乱.许多陈年老钱都放在里面行很多是收不网来的.五看及吉在关取文J尤其注意年中大股东向上市公诃借在，到年底内利用极行借就还饯，从而在年底掖衣上无法我达大股东附取的做法，六G现金淹4我是否能正格晌反映资金的流向.注意今后现金注入利而出的糜因卬琳项.Ei大aUii财分部认为.需要建立产从生产？i与产丛使用者之间的交流集道，以往我们讲的豺分人心觉得螭制跋务分析是种货物.匆匆完成E如糅fti,交出之E,从不问效益如何.我们想.既然财务分析要传诩种对管理各有指
11、导作用的信9.那么.我们就吨该/解用户的满意程度如何.收集反应的信息.2000年.我们利用公司中H以I部的财金培训班也上了一种交流的案道，这样的培训有两次，次是“新会计法”培训，次是公司龙循会计法检收的“公司财务管理制陵”的培训.铝次焙训后部进行罚,测验的JE目一附部足用境着培训的内容.一局部针对公司财芬管理中的难点，热点，胧上层快需要柒治的问题,听取大家的氢见和建议.其中行个鹿甘就是I公司财务善理M度规定集团公司及各成员单一除了按JI对财务方求执行情况进行检直、分析、电极和对蟀营管理上的近点向咫迸行专的分析外.应定期漏的季度、年俄时务分析报告.你认为在作所及的部门更，!112it或肘务主管捱
12、供的财务分析能满足你的需求叫？语提出你的建议和餐求，JiffKf98份何存中整理出短普方和每门负贡人对财分分析的评价，到对这情况我们逆帝省会计学会的专室现双集团公司财务主管和期务分析人员选行了财务分析的专延培训,使大家叨曲.财务环境变化了,财务分析必须适应新形势的吊要.财会人员必须首先从观右上行根本的转变.三、财务分析升没换代还要、一步拓熨思路我们困境企业的经育讦理捕捉经营行锻关心的热点何的适时的进行芥种定期的和专眶的财务分析只解决我If广产品的实用性.防汴形妗的开展，还要进一步使“产餐”提高-个搭次，使其具有的脆性，这就有一个我们财务分析的生产者的现念史新.知识史鼾的河题,这几年我们的财务环
13、境发生了较大的变化.图莉经济体制改革的深化,多种经济成分并存.上经打破了国行企业统天下的“而修1.1.而他的Iii内竞争对手将以IR份制企业和民营企业为主：Rfi看参加Ino的临近及纾濡个尿化,W内企业又将向外资企业的冲击：1希以互联网仔;思技术为核心的知识径济向传统JS济的液造,企业乂格面临快速应变，快速决出的考验.在设济环境迅速变化的大潮中,绝大多it企业1.1.经完成嘉质经管.不大换班的过程，些年轻的工高硕士、博k我至博士后取代了方案经济体制卜培存的厂长.经理.面付这些变革,我们的财务信把”产补.加不更新换代.只俺是我们这些财务信忍的生产者被竞争出局.被淘汰.在传统势济向知识势济.网络挣
14、济、领笈济的转型过程中.企业的IH务目标、财务职货和财务分析手段都在r较人的变化.财务泊理以企业价位以大化为目标，财务职能正在加快向业务找!域的液造，“亚机M潜技术的运用乂为财务分析模式的建立和豺务数据的深度开发创造了条忤,财务分圻疗着一种从货币轿域向IHS币领域拓收的均势I网务管理在普林从资金管理向资依芯理转变的均势.这样就要求我们在不断更秋短识的前提3拓宽思路.刘先.企业的财务分析可以不受传统”务分析仪式的约束.既可用财务仅息.也可用业务伯息结6判断与估计.表达财务分析的实时化和快速反应,强化冷势分析.其次.妥向非货币陵域拓K，迸行风段和潜力的分析，如潜亏分析，专项本蛀分析（包括市场开发本
15、钱分析、广告本线效益分析、性后效为本钱分析、本钱结构分析等）.新箫利润增长点分析，投资工程可行性分析，投资工程效益与可行性报告差异分析、内控制以本钱效抗分析等.第三.逐步从资金分析向资源分析转交.加资产的效能结构分析,有科干伦业内体优化资源配置.人力资源效掩分析.勾利于企业注甲”知本的投入和企业内部人力负源的优化此次：政管效益分析.在利于检验企业财务处划、税务筹划有无得到充分发挥：无形资产效微分析,有利于检验企业无形资产的山西能力：公司股票巾伙变动分析.什利于经西质关注公司企业价值，关注公司公众形象,为公司陇资创造条件，总之，我打财会人员一定要有播烈的使命感和化机密,努力扩照计算机、英语、法律
16、金融、业务经世等方面的知识和技能.培养自己敝悦的观察力.分析力.以实现角色的快速转换.材分分析是企图了解个企业经昔业续和财务状况的实面H,从彻涩的会计程序中将公计依据背后的经济苑义挖如出来，为投资者和依权人槌供决策基础.由广会i卜系统只是有选捽地反映经济活动,血日它对项经济活动破猊认会行段时网的海石.用加上会计雅匣自身的不完善性以及砰理齐有选择会计方法的门山.使得财务报告不可防止也至仃许多不恰当的地方.逛然审计可以在一定程史上改料这状况，但审计师并不能绝对保证W务报我的氏女性和恰当性，他们的工作只是为报收的使用者作出正确的决策提供一个合理的系础，所以即使是经过市计并骁得无保存盘见市iHtt告
17、的财务报表,也不能完全防止这种不恰当性.这使得财务分析变得尤为4要.-.财务分析的主理方法敏来说.财务分析的方法主要有以下四种：1 .比较分析：是为了说明财务为患之间的JSia关之与数枚茏异.为迸步的分析指明方向.这种比较可以是将实际与方案相比.可以是本期与I期相比.也可以是与同行业的其他企业相比:2 .趋势分析：此为揭小财务状况和经营成果的变化及耳旅因、性质.例助预测未来.川I送行出势分析的数据既可以是绝对ft.也订以是I匕率或百分比数第：3 .因武分析I是为了分析几个相关因求对柒-财务指标的影响程度,一股要借助于差异分析的方法r4 .比率分析：足通过对时务比率的分析.了麟企业的财务状况和经
18、昔成果.往往要倩助卜比较分析和均势分析方法.上述各方法仃一定程慢的重合.在实际匚作当中.比率分析方法应用最广.二、财务比耶分析财务比率最卜:空的好处敕是可以诃除设模的影响，阳来比较不同企业的收靛与凤R，从而帮助投宽力和债权人作出理H的决策。它可以泞价某项投资在各年之间牧点的变化.也可以在某时点比较某一行业的不同企业,由广不同的决第若信息需求不同.所以使阳的分析技术也不同.1.财务比率的分类段来说用个方面的比率来衡此风应和收拉的关系：D偿懂能力：反帙企业心通到期债务的能力；2）运能力I反映企业利用资金的效率I3）愧利徒力，反映企业获取利利的能力.上述这三个方面是相Ti关联的.M,信利徒力会影响忸
19、期和K期的流动性,而资产运苜的效率乂会影响始利能力.因此.财务分析需要嫁合应用上述比率.5 .主要财务比率的计算与理鲫：下面，我们仍以ABC公司的财务报衣（年未数据）为例，分别说明1：述:个方面财务比率的计算和使用.1）反映偿Hi能力的财务比率r知期便用健力I如期便情低力是指企业归还依期锚务的健力.依期存传能力缺乏.不仅会影响伦业的资信.墙k今后筹集货金的本钱与熹收.还可能使企业陷入财务危机.兴至破产.一般来说,企业吨设以流动资产归还at动领住.而I、应靠变娈长期资产.所以用流动费产与流动负段的数研关系米而敢短期偿债能力.以ABC公司为例：流动比率=流动资产/i动员Hi-1.53速动比率.=（
20、流动资产一存货一杵摊资用）/茬动低他=1.53现金比率-现命+有价证券）/源功负债-0.242说劝贷产既可以用于归还而劝负1，也可以用于支付日常经营所需要的资金,所以，流动比率高一股说明企业短期惶债能力较强,但如果过耗，期会影响企业资金的使用效率和获利能力.允比多少适宜收有定律，囚为不同行业的企业具有不同的先管将点.这使神共流动性也各不相同：另外，这还，流动资产中现金.应收乾纨和存骨等工程各自所占的比例有关.因为它们的安现傥力不同.为此可以M速动比率（期除了存货W持搪费用）和现金比率（剔除存贷.应收款.Wiq帐款和拈持费用）绷助道行分析-殷认为流动比率为2.速动比率为】比我平安,过高也效率饪之
21、燎，过低则什管理不善的可能但是由于企业所处行业和父:昔特点的不同.应结合实际情况具体分析.长期偿他能力.K期徒他能力是拈企业归还K叫利兄9本金的能力.0来说.企业借长期鱼传主娈是川干K期投资.因向施好是用投资产生的收益归还利息与本金.通常以负债比率和利息收入倍数两项先标衡融企业的长期修债施力.以ABC公司为例：负俺比率=负债总顺/资产总额=0.33利息收入侪数=经昔；利/利电费用=（净利润+所砰税+利思III）/W41疥用=32.24债比率又称财务杠杆,由于所有者权益不篇归还.所以财务杠杆掩施,债权人所殳的保障弑越低.但这并不是说财务杠H越低超好因为定的负债说明企业的管理看保蜉仃牧地运用股东的
22、费金.扬助股东用较少的贪金进行收入规模的经营,所以财务杠杆过饪说明企业没有很好地利用其资金,-,皎米0，象ABC公司这样的财务杠杆水平比较适宜.利息收入倍数考察企业的苗业利洞是否足以支付当年的利息费用，它从企业经甘话动的援料能力方面分析具氏明偿他能力，般东说，Ii个比率越大，长期偿Hi能力垓强，从这个比率东桁,ABC公司的K期假Hi使力较强.2）反映升运统力的财务比率普运能力是以企业各项资产的周转速度来衡设企业资产利用的效率.MU4速咬越快,说明企业的各4!资产进入生产、情四等势并环节的速慢些快，就么其形成收人和利涧的牌期就越短,经背效率臼然就苣用，-皎来说，包括以下五个指标：应收帐；划杆率:
23、蛇H1.收入津族/应收怅软均余检=17.78存比JN转率=m件本钱/存贷平均余独=1996.94流动资产W转率=的件收入冷的/流动费产平均余额=1.47固定贵产或技率=销但收入冷锄/固定资产平均冷值=0.85通资产周传率K船仰收入净额/总资产平均价，0.52由于上述的这些周转串布标的分了、分母分别案自资产供例衣和损益表.而资产但他衣数据是某时点的舲态敛据.糊益衣致1则是整个推比期的动态数据所以为!使分子、分用在时向上其仃长性秋必须将取自贵产软债表上的攻枢折算成整个报告期的平均棘通常来游,上逑指标越高,说明企业的设营效率越高,但款后只是个方面的何圆，在进行分析时，还应注超各资产工程的组成结构.如
24、各种类型在折的相互搭配、存的的侦猿,运用性警，3）反映盈利能力的财务比率，盈利能力是各方面关心的核心.也是企兜成败的关健,只仃长期m利企业才能真正做为持虢挣营.因此无论是投费看坯出依权人，都时反映企业Jft利能力的比率非常承现。般用下面几个指怵衡量企业的购利能力,再以A阳公司为例：会利率=（钠停收入本钱/销用收入71.73%外业利河率=我业利涧/播件收入=（冷利润+所得税+利兄费用）/例仰收入=36.6净利涧率=小利涧,情14收入=35.5%总资产报M车-净利洞/总资产平均Ift-18.小权益投削率-净利制/权益中均价=23.77%好股利洵=冲利润,，铳通股总股份=D.687（代设该企业共有沛
25、通股10.000.OOOK）上述指标中.E利率,百业利洞率和净利利率分别说明企业生产（或1仲过程、径营活助和企业整体的盈利能力,越高划荻利能力癌强：资产投阑中反脱股东和他权人共同投入资金的笈利能力I权益损制率则反映股东投入资金的猛利状况，权益报用率是股东以为关心的内容,它与财务权杆有关,如果例产的报朗串.相怔.姬财务杠杆越沟的全业权益报M率也越蒲,因为IK东川较少的资金实现门律等的收,*i住，州收和河只是格净利泄分IE到每一份股份I1.的是为更简洁地表示权益资本的阻利情况.衡I1.t述盈利指标是高还是低.松要通过与同行业其饱企业的水平相比较才能彻出结出.就一般情况而汴，ABC公司的盈利指标是
26、比较高的。时于上市公司来说，由于其发行的股票有价格数据，般还计售一个服娈的比率，就是市依车,市砧室-制股市价/每股收4.它代衣投费占为获f的物元钱利涧所同感支付的价格.它方而可以川兴证实股票是否被G好.方面也是衡制投资代价的尺改衣达r投负该股票的14阶程度.仅设ABC公司为上市公司,股票价格为25元.则因市Si率=25/0.68=36.76倍该项比率越祸,说明投应升认为企业丧利的游力越大.凰意付出更热的价格购置该企业的股票，M同时投身风劭也麻，市始等也有定的局双性.因为脱票市价是个时点数抠面姆股收益则是个时段数据,这种故据口径上的龙异和收益预测的准确程改捋为投费分析带来定的困用-同时,合计政策
27、行业特征以及人为运作等在朴因素也使好IR收养确实定“行难以统-，均准确分析带来圉难.在实1.i中，我们更为关心的可俺还是企业未来的效利能力，即成K性,成长性好的企业J!仃更广阔的开展的圾，闪而更建吸引投疥者.般来说.可以通过企业在过去几年中楷书收入、箝传利阳、净利湖等指标的增K帧度来用（共未来的城氏前景.WH4收入增长率=（本期筋皆收入一上期蛆仰收入/上期侨华收入X1.o0%=95%普亚利洞增长率-（本期销曾利洞一上期用作利涧）/上期销曾利涧X1.O%=113%在利泯增长率=（本期净利涧一上期办利湖）/上期力利渤X1.（I（I%-8不从这几项指标来圻，ABC公河的蛟利能力和成K性都比较好.当
28、然.在评价企业成K性时,最好掌握该企业连续47千年的敛如.以保证对此获利能力、经苗效率、财务风险和成氏性枪势的掠台判断更加耕确.三、现金流分析在财务比率分析当中.没有考虑现金燕的何&而我们化向衿曲；现4大个企业的庭要意义.因此.下冏我们就来A体她看-6如何对现金流选行分析.分析现金流要从两个方面学虑.一个方面是现金说的数M.如果企业总的现金流为正,则说明企业的现金流人能弊保证现金诡出的偌要.但是.伦业是如何保证大现金流出的儒要的呢？这就要行其现金流各组或局部的关东了.这方面的分析我们在前面广泮M细论述过.这里不再小女.个，,rf）.这包括现金语的波动情况.企业的管理境况，如M密收入的增性是否过
29、快,存货是否已经过时或流动缓慢，应收帐收的可收何性如何，在顶本钱拉剂是否有效殍等.坡后是企业所处的炒营环境,如行业前景，行业内的克争格同，产品的生命周期等，所有这些囚IK都公影响企业产生未来现金流的皖力，在用部的分析中我们1.1.经指出.ABC公司的现金4状况令人也忧.惧从上面的比戒分析中却很椎发现这-点.这怅我们从打个方向深刻认识到现金而分析不可替代的作用.四小站对企业财务状况和势昔成果的分析主要通过比率分析实现.常川的耕务比率曲家企业三个方削的情况即偿债能力.营运健力和菽利能力,使用铉用图可以将上述比率有机地站台起来，深入广解企业的壑体状况.对现金近的分析一皎不能通过比率分析实现，而是娈求
30、从现金旅的数M和旗M两个方面评价企业的班金流动情灰，并据此却断其产生未束现金说的能力.比率分析1.j现金流分析作用各不相同,不可替代.财务报告中公司同投费的财务分析着点摘自公司财务报告3由于存在公司间投身,对公司报在的分析变得H拉及杂，就对交易证分的投资而才.对仃价证券己实现报战和未安理报战用予以列示加大了分析公司获利能力的准收.从这个用收去说.也记犯乂行己实现悒数与当前实际现金能W相关.长期公司间可排仰权1投资防止/未实现摘i的问咫.因为将投资组合计价用整作为所仃不权苻的祖整工程列示在资产负fiS表1当采用权益法对积极长期公司向权林投资遗行处理时，要特别注意所强吉的牧拉.梁用权藁法时,自联甘
31、企业收到的股利不再作为收益处理,而是按投资企业界有联性企业的股份比例,将联舒企业所报告的枚林等比例地合并到投资企业的圾行收益中.因此.当时某特定投资采用权瓶法处理时.投资企业报告的权Si收益水平，此项投资所获得的实配现金充制水平没有太乂关系.还要注意到.民博可以获花客观市场价格信息.但在采用权益法时.不对依价进行调整因此在资产负债表I这”投健可以高于当期可变现价值的命的列示.At后,就合并公司间投资而言，采用购置法还是权益岖合法处理合并是很裁要的从获利能力角度而，采用的先法时,只行收明OR的公司收益才合并到母公司收也中，而采用权益集合法时.了公司以前期间的收益也合并到母公司收益中.因此.在其他
32、条件相同时.梁用权益佻介法的企业的茯利能力要出过采用W跣法的企业.还要注意到.垠然（几乎所行）和有多数股权子公司的对务报表应合并到母公司的财务投表中，在大多数情况下,合资企业采用权减法进行处理，因此,当分析母公司的低务状况时,嬖特别注诲刎合费企业（或其他乘用权拉法处理的投桥）的依务状况并未在母公司的资产负依表中明现反映出；.在财务会计范损内.以令井财务报我问也多.且更杂.W际会计苗购27号指出.“集IW令并财务报表的目的.是为了通是对企业集团叼务状况、住甘成果和财务状况变动的资料的第要合并财务报收的犯别.I匕处理单个企出的做法有其独特的方面.为了进行理论探时,本文就以FM题进行讨论一、合并政过
33、1.kz,1.1O1.T.:-7-f,-条指出I毋公司财务报表的使用者常常关心并I1.甯要了解企业集团在位体上的财务状况.经势成果和财务状况变动.这露要系山合并佻才务报表予以港足.合并财务极衣比照对什小个企业的做法,反映企业典出的财务贡林.不号虑各个法律实体之间的法律界段.企钟介井强调的是经济实体.件件受法律主体.因此.时合并政策经济上的主要考虑是国战希实际所有权，拉股权之何的区别产生的.达里的实斥所有“是指股份所有权，代表乂对f公司费产的享有权，也就是说,股份所有权意味新母公司有效地朝“子公司的资产时，从经济观点;石，合并实质上就是以作为投济柩刑的子公司资产来普揆投资怅户的和序.捆行股份就代
34、我所有权,即使不住取徨控制权,实际所有权也是在在的.如圣公司购JH型公司的大局部股杈时,由于拥行的IR份只把作为投货，:取别去控M公司的势营活动,就可能存在.实以W权但并未取行控制权.在这种情况下，实际所有权显燃不是合并的怡力基+.某种儿他标准对合并可能是恰当的.从经济观点来看，合并的主要标准是对子公司控制权的存在而不是实际所盯权.确定合并是否适I1.应以控制的目的来区分.为控制目的而W1.有另一家股份的公司与仅仅是作为投费向棚行另家股份的公，“是不同的.购定粒IW是齐存在,应视母公司能否现实棚行并行快对广公司的决饿权.果拥行并行使这抑权利.也就包含/这两个经济州织的经营活动站A1为个蛉济实体
35、合并驮是通宜的.相反，如果不存在有效和持俵的控制娘合井就是不通台的.国际会计准则27号指出：“拉别，指统双一个企业的财务和经营政策，格此从读企业的活动中佚取利枝的权力.通常.足以拥有so%以上的仃表决权股份而控制公司的僮力以及行使对r公司的控制权之间作为区分.拽制能力不一定是合并的充分城刷.控制权必须行使.为了行使控物权.就要求选举或保持足够致械的广公H，!?w以支配/公M的政策.但并不再求由母公司来方案他管理干公司的经营活动.瓜钟通常部IUiS为.当家公司取得另一家公司仃投票根的件通股50%以上.即Ur到达控股，际子公司关东印售成立.但尔实上，可能闪Q外性质各异，成即使先有另飞公司般票超过
36、50%以上，（U.1-公司关第仅具有虚名,母公司并未能以正逢IW子公司.属-F以下情况之ft.可不/制合并财务极衣，鬻业性版各异,如加1.-海4察己.宣告破产及在法院BitfF进行能钝：S1.外的被投资公司.由FSWMI管制K混利无法汇回正因为如此押有50%以上与控制存在%实并非总是致的.因此，有人认为，挎有其他公司右次决权的股份，Irt未到达1%,由于其他公司的股权分散在不畲加股东大会或给予委托书的股东.使仅持“20%以上,亦可控制其他公司.故可控制状态此指做情形,而并非特殊情况.在*刎台并则务批次时.只行通过对广公司的股份所有权而柱刖的资产才能包括在合井报衣中,根据租赁称议而实以特行并克令
37、控：W的资产.不应包括隹A并报表中.国际会计准则274第8羽指出：“个本身完全由其他企业拥仃的母公司.不一定需要揭制合并期务报表因为它的理公司不一定有这样的要来，而我也使用寿的需要乂完全可以由箕FJ公司的合并财务报表来满足,在有些国事.个儿T完全由另一个企业*有的母公司.如果取得本公司少数股权所有齐的同意,也可以免千次报合并财务报农几乎完全拥有的说法，通常指母公司至少神行90%的衣决权.”同时.在第9条乂折Uh-个母公如果闪为本身是公司向不戕M合并财务报表.在本身单独Si佛的财务投衣中应当说明:（a不编制令并期务投我的理由：和b）关f公司的会it处理的堪础.”美TA井政策.对合并必古论当需妥仃
38、客观的标也.而所有权超过50%仃表决权股份的规定符合r客叫性安求.如梁标准低到少于50%所右权，可能出现双公司的货产同时出现在两朦以上的台并报收上，因此一般地说，必计实务收成对那些存在符50%以上花表决权股份的所在权的子公司送行令并.二、合并理论在国制合并报表过程中，提出了不同的理论，时这些向SB的不同认识和处理（特别是少数股权向尊）,就构成了不同的火耨台并报表的观念,从而焉刎的借井报我也存在IJ一定差异.琦圆合并投衣主要有四种理论.是母公司理论.二是个体理论.母公司理论认为.介井财务接衣以尼母公司娘衣的SS仲.应根据母公司JR东的观点来褊IW：个体理论认为.介井财务m去总伊已合并的公司的所笆
39、股东使用，即包拈母公司股东及少数股东的观,点玄编制”此外还有种理论,有的依Itt出公司理论，有的依据个体FE论.这种理论称之为综合理论.这种理论认为.公并纣务报去应衣述照个企业的财务状况和外*成果.供母公司般东及债权人使用.不同的令井理论主要仃以下M别：1 .A井净利演企业交陋所得税后的税后利洞，稔为净利冽或冷收益，在以公司理论介并净利狗只包括母公司股东的利涧.在个体理论F.合并冲利间包拈合并个体全郃股东，即包括多数股权,少数股权持仃人的净利掴.综合理论对合并净利Pj学公司理论相同.2 .少数股权存利润在母公司理论下.少数股权冷利洞,是从母公司股东观点出发.作为项贵用.它是根1f公司为一取独法
40、律个体衡Jib在个体理论下，少数股权汴利掴是合并的冷利洵分配给少数股权W部，综合理论采取妍加方式，认为少数股权冷利间是计总合井冷利润的H项,并等是顼费用,而是企业已实现的净利潮分配给少Ii股权，3 .少数股东权薇少畋股东权费,在母公司理论下由于是从母公司般拿的篮H发.作为一项负面是根第公司为一单独法律个体来衡7.在个体理论下，少数股东权株是合并股东权战的洞部,在安务报我1:列示与多数股权战相FJ琮合理论栗取个体理论倡改为将总械单拉在资产他情友内列示.4 .子公司净费产在母公司理论下.f公司净资产以母公司取和股东权哉所付代价为基础计徵出吨行6个领用T以台并.在个体理论下.于公司全部净费产I股东权
41、效均按母公司取iy权益所忖代价,多数股权1.j少数股权搭按公平价值评价.粽台理出则梁川田公司理论，5 .未实现内部交U朋益在母公司双论下.未实现内部交易拗益.Mitn（母公司佛世干公司时按oo%冲播台井净利润：（子公司浦往母公“I时则按学公司炖斛份做.冲德合并用利涧.在个体理论下.无论逆Ifi或患韬.均按】00%冲IfiA井净利测.H*销时技持股比例，在多数股段与少数股轨之同分配，徐合理论划采用个体理论，6 .推定赎H侦齐扬薇在用公司理论F.收回了公司W）券.则按母公司应得份赧，德认为合并沙利湖.在个体理论卜.，题何母公司债辱，全部现认为合并净利河.或广公司制券时,施枝多效版权9少数般权比例进
42、行分IV.综合理论则采用个体理论.上述不问的台并理论所形成的处理上的羌界.均q少数股权行关.若r公对无少数股权存在.自然无着科也不会引起合外拜论的争议.从母公司理论和个体理论来看.各有优劣.美Ia财务会计准则委员会,在公布合并报表的会计处理潴则时果用这两种理论的优点，二、企业介并的会计处理方法企业合并的会计处理方法仃购K法和权益集合法，这两栋方法井I1.是可任意迭抒的方法，不能战盘应用。但两种方法在推告企业合井时.均是公认的会计处理方法.在夫田.企业合并符合会计麽则委员会究16号意虬竹中所提出的采用权益集合法的12项标布者,才能采用此法.否则只能采用的法.购置法是将企业合并视为某企业个体取得或
43、购WJt他企业个体净资产的一项交易.取得公司将所取得的资产H去所承当的负低.而按以取得本钱予以入保,取得本怖与其仃形及可识别的无形资产的公平价值之和战去负债.儿何的花版以商警入案，取得公司的原盯?存收薇可能由于企业合并而收少，但绝不公增此取得公司在取如年Ifi的册揭只包括取沟后被取得公司的舛业结果.权益集合法是将企业含并视为勉*或网家以上的公“1.经由权益证分的交挽.使眼权融为体.因为合井时,泰以股票交我股猥并无期Itt行为及价格.即未发生构成各公司的资源消耗.股权保持不变无需改变会计超R1.1.各构成公司在东井时资产负他均依其原侬面价W传给合井后个体,以保持应产按本钱计价的顺地；用在收筠办是
44、这但可能减少；不计企业合并在期初,期中或期末完成.当年的崩薇.均可列入合并后的公司.im.我国证券市场足不兴H,曾法规尚待世女与完善股份IM企业处于试点之中,能发行上而股来的企业为数甚少.采用权益奥合法的条件尚不具备.许多国家明嘀规定,禁止使用权放生合法,即使在美国,由于有卜分严格的规定.健髀采用软林集合法进行合并的企业也并不多.明W.法与权益集合法的主要区别是：1 .股东身份不同权益象合法是以股票交换税票,故集企前各公司的股东在集合R仍H行股东身份.I1.集合后股东所持股栗比例及价使无明显变化.网置注多数系母予公司关系.施并亦有采用.当第井柔用的厩法时,在台并过程中,有的股东不配参加会井.须
45、动川公司费淑以换取股票.2 .投资本钱确实定不同权烧象合法是发行股票的总额(珏股面Mix发行般数,作为投资本钱，它否认购比行为发生.故无需按公平价力计，曲01法雷动川公司的货源.除现金之外.我他*现金贵产及证券应按公平价僮计算.3 .冲货产酹实认不同权益集合法是技技取物公司净侪产的帐面价值及本身懵发般栾的血值升帐不会八4投贸木铁与取行；予黄产价价的不“殳时整异的分配何的.在购置法下,支付的代价与取Jy的净资产,不仅需妥按公平价依列帐,I1.投费本战未与其相同，设才;由差异无法识1时，就会产生Ift棒与他质誉.I.被取得公司的田石松接列示不同在权益集含法下.被取得公司的的存收益,在合井完成时可至
46、花或及儡列作取得公司的留存收益.在物理法下,由于取都净费产是按公平价值列帐达嶙等I被IK行公司的所有新权益是按公平价值列帐,投贵本钱内也就包括行付的被取花公司的此项本我，即所花代价中，也就包含了图存收战，在合并充成时取得公司不列被取得公司的留存收益，美国会i1.院则类G金为家用权裁犯台法所制定的准则和为乘用构况法产生的商乔，引起了不同的争论.反对栗用权益埃介法的认为,这种方法将成点放在交换有表决权普通股的票岫上完成合并，而并H取得资产，似乎是小东倒Z1.还有资产商估或低估后.会导致取得JR各期朋益的计尊发生编始.氏*j采川购置法的,在要运对合并时取褥本钱超过侦低卜取补冲资产的差板.列作商誉表示
47、疑0美B1.会计Ieim委员会第17号意见书“无形资产”.勾13住委员投r赞成票而获斛通过行5位委员反对，在该委员公时论通过时，卡特列特(CatIctt)先生投了反对票，他认为商誉永不能在资产负债表1：列示为一项资产井I1.永不能fff记报军而予以掷销,还有的面见是，庵誉的处理方法也不致，负的群按诈泣动资产K期投资除外)各帐户余S占拿流动资产总薇的比例进行博前.正靛青也应按同样的方法进行处理,或存是将华商誉校正商誉则作资产而作为递延贷项.技尔分弹使算-我.这种争论以今并无结说Isi看按很多人行到财务报衣就头痛.面对成堆的数字不知从何人,更衣不出里面反映出来的R案的金立信息普华永道|“际会计仲W
48、务所介供人弘和Ir提熙普通投资生财务报农主要是反映企”定期间的经商成果和财务状况变动.对财务泰表可以从五个方面来价，以发现外虺或作出刘断，一希利;缸&,比照今年收入与去年收入的Jfi长足杏在合理的抢困内,但银广0事件,利洞农上今年的收入比去年增加几百个百分点,这就是不可信的,向恩I1.M明显.那些埴K点在50%-IO0%之间的企业,都要特别关注.二看企业的坏账准备.有些企业的产品销佛出去.做款顶收不网来.似它在账面上却不计提或提取跳乏.这样的收入和利利肮是不实的.三C长期投应是否正常有些企业在主性业务之外公“一”巽他投资，看这种投资是否与其主昔业务相关联,如果不相关联，那么,这种投资的风险就祝大.四看K他吨收款站否清晰.有些企钟的货代领侬表.
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