中国平安公司资产负债表分析.pdf

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1、（一）从投资或资产角度进行分析评价 根据上表，可以对中国平安保险（集团）股份有限公司总资产变动情况作出以下分析评价： 该公司总资产本期增加759248 百万元，增长幅度 18.95%，说明中国平安保险（集团）股份有限公司本年资产规模有一定幅度的增 长。进一步分析可以发现： （1）流动资产本期增加了51889百万元，增长的幅度为443.89 %，使总资产规模增加1.30 %。非流动资产本期增加707359百 万元，增长的幅度为460.73%，使总资产规模增加了17.66% 。两者合计使总资产增加了759248 百万元，增长幅度为 18.95%。 （2）本期总资产的增长主要体现在非流动资产的增长上

2、。如果仅从这一变化来看，该公司资产的非流动性有所增强。尽管非流 动资产的各项目都有不同程度的增减变动，但增长主要体现在四个方面：一是发放贷款及垫款的大幅度增长。发放贷款及垫款本期增 长 191489百万元，增长的幅度为18.17%，对总资产的影响为4,78%。企业发放贷款及垫款的大幅度增加，说明企业金融企业的贷款损 失准备是作为“发放贷款及垫款”的备抵科目，“发放贷款及垫款”项目是根据贷款和垫款减去贷款损失准备填列，说明企业准备了 大量的贷款为贷款损失准备金做准备。二是可供出售金融资产的增加。 可供出售金融资产本期增加164929百万元，增长幅度为 46,93%， 对总资产的影响为4.12%。

3、三是持有至到期投资的增加。持有至到期投资本期增长133172百万元，增长幅度为17.00% ，对总资产的影 响为 3.32%。四是应收款项类投资的增加。应收款项类投资本期增长152977百万元，增长幅度为35.64%，对总资产的影响为3.82%。 （3）流动资产的变动主要体现在以下四个方面：一是货币资金的增长。货币资金本期增加32350 百万元，增长幅度为7.31%， 对总资产的影响为0.81%，货币资金的增长对提高企业的偿债能力、满足资金流动性需要都是有利的。二是拆出资金的增长。拆出资 金本期增加 30795 百万元，增长幅度为67.18%，对总资产的影响为0.77%，三是应收利息的增长。应

4、收利息本期增加了5301 百万元， 增长幅度为 14.98%，对总资产的影响为0.13%。四是结算备付金的增加。结算备付金本期增加30795 百万元，增长幅度为203.62% ， 对总资产的影响为0.11%。 （二）从筹资或权益角度进行分析评价 （1）负债本期增加 699493 百万元，增长的幅度为19.15%，使权益总额增加了19.15%；股东权益本期增加59755百万元，增长的 幅度为16.89 % ，使权益总额增加了1.49% ，两者合计使权益总额本期增加了759248 百万元，增长的幅度为18.95%，使权益总额增加了 18.95%。 （2）本期权益总额增长主要体现在负债上，流动负债增

5、长是其主要方面。 流动负债本期增长 412729 百万元，增长幅度为 651.18%， 对权益总额的影响为11.30%，这种变动可能导致公司偿债压力的加大及财务风险的增加。流动负债增长主要表现在三个方面：一是吸 收存款的增长。吸收存款本期增加184989 百万元，增长幅度为12.36%，对权益总额的影响为5.07%；二是保户储金及投资款的增长。 保户储金及投资款本期增加了57217百万元，增长幅度为16.20% ，对权益总额的影响为1.57%，。三是保险合同准备金的增加。保险 合同准备金本期增加153548 百万元，增长幅度为18.18%，对权益总额的影响为4.20%。保险合同准备金提取的多少

6、，取决于险企对精 算假设数据的变更调整，比如未来发病率、退保率是增加还是减少，现金流支出预估等。非流动增长本期仅增加286764 百万元，对权 益总额的影响仅为7.85%。 （3）股东权益本期增加59755 百万元，增长幅度为16.89%，对权益总额的影响为1.49%。其中股本增加 9388 百万元，由该公司 本期实施资本公积转增股本所致。该方案的实施，使股本增加的同时，也使资本公积相应的减少，对股东权益不产生影响，只是股本 扩大而已。 资产负债表结构分析： 中国平安保险（集团）股份有限公司资产负债表结构（垂直）分析表金额单位：百万元 项目2015 年2014 年2015 年（% ）2014

7、年（% ）变动情况（ % ） 流动资产： 货币资金475,057 442,707 9.97 11.05 -1.08 结算备付金6,789 2,236 0.14 0.06 0.09 拆出资金76,636 45,841 1.61 1.14 0.46 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产73,402 51,215 1.54 1.28 0.26 衍生金融资产8,272 4,311 0.17 0.11 0.07 买入返售金融资产142,050 197,177 2.98 4.92 -1.94 应收利息40,688 35,387 0.85 0.88 -0.03 应收保费34,072 30,740 0

8、.72 0.77 -0.05 应收账款16,778 14,983 0.35 0.37 -0.02 应收分保账款7,977 7,520 0.17 0.19 -0.02 应收分保合同准备金17,872 15,587 0.38 0.39 -0.01 长期应收款57,598 37,908 1.21 0.95 0.26 保户质押贷款52,092 37,886 1.09 0.95 0.15 发放贷款及垫款1,245,371 1,053,882 26.13 26.31 -0.17 定期存款166,811 209,097 3.50 5.22 -1.72 流动资产合计2,421,465 2,186,477 50

9、.82 54.58 -3.77 非流动资产： 可供出售金融资产516,364 351,435 10.84 8.77 2.06 持有至到期投资916,669 783,497 19.24 19.56 -0.32 应收款项类投资582,193 429,216 12.22 10.71 1.50 长期股权投资26,858 12,898 0.56 0.32 0.24 商誉12,460 12,037 0.26 0.30 -0.04 存出资本保证金12,093 11,589 0.25 0.29 -0.04 投资性房地产27,509 17,371 0.58 0.43 0.14 固定资产32,291 26,408

10、 0.68 0.66 0.02 无形资产29,774 30,794 0.62 0.77 -0.14 递延所得税资产15,663 12,354 0.33 0.31 0.02 其他资产117,833 84,585 2.47 2.11 0.36 独立账户资产53,987 47,250 1.13 1.18 -0.05 非流动资产合计2,343,694 1,819,434 49.18 45.42 3.77 资产总计4,765,159 4,005,911 100.00 100.00 0.00 流动负债 短期借款42,610 20,901 0.89 0.52 0.37 向中央银行借款3,051 2,754

11、0.06 0.07 0.00 银行同业及其他金融机构存放款项299,146 380,744 6.28 9.50 -3.23 拆入资金13,061 15,119 0.27 0.38 -0.10 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债衍生8,506 4,747 0.18 0.12 0.06 金融负债4,527 2,770 0.10 0.07 0.03 卖出回购金融资产款119,236 99,672 2.50 2.49 0.01 吸收存款1,681,093 1,496,104 35.28 37.35 -2.07 代理买卖证券款32,814 14,344 0.69 0.36 0.33 应付账款4

12、,735 2,721 0.10 0.07 0.03 预收款项2,704 5,029 0.06 0.13 -0.07 预收保费34,324 24,452 0.72 0.61 0.11 应付手续费及佣金6,673 4,725 0.14 0.12 0.02 应付分保账款9,212 8,746 0.19 0.22 -0.03 应付职工薪酬26,990 17,013 0.57 0.42 0.14 应交税费20,568 15,623 0.43 0.39 0.04 应付利息25,352 26,068 0.53 0.65 -0.12 应付赔付款32,276 27,737 0.68 0.69 -0.02 应付保

13、单红利33,028 28,673 0.69 0.72 -0.02 保户储金及投资款410,365 353,148 8.61 8.82 -0.20 保险合同准备金998,296 844,748 20.95 21.09 -0.14 流动负债合计3,808,567 3,395,838 79.93 84.77 -4.85 非流动负债： 长期借款52,390 36,635 1.10 0.91 0.18 应付债券264,413 88,119 5.55 2.20 3.35 递延所得税负债9,911 6,160 0.21 0.15 0.05 其他负债162,320 78,093 3.41 1.95 1.46

14、独立账户负债53,987 47,250 1.13 1.18 -0.05 非流动负债合计543,021 256,257 11.40 6.40 5.00 负债合计4,351,588 3,652,095 91.32 91.17 0.15 股东权益 股本18,280 8,892 0.38 0.22 0.16 资本公积117,965 129,374 2.48 3.23 -0.75 其他综合收益26,246 25,884 0.55 0.65 -0.10 盈余公积8,498 7,470 0.18 0.19 -0.01 一般风险准备28,248 19,196 0.59 0.48 0.11 未分配利润135,0

15、11 98,748 2.83 2.47 0.37 归属于母公司股东权益合计334,248 289,564 7.01 7.23 -0.21 少数股东权益79,323 64,252 1.66 1.60 0.06 股东权益合计413,571 353,816 8.68 8.83 -0.15 负债和股东权益总计4,765,159 4,005,911 100.00 100.00 0.00 （一）资产结构分析 从上表可以看出： （1）从静态方面分析，就一般意义而言，企业流动资产变现能力强，其资产风险较小：非流动资产变现能力较差，其资产风险较大。 所以，流动资产比重较大时，企业资产的流动性强而风险小，非流动资

16、产比重高时，企业资产弹性较差，不利于企业灵活调度资金， 风险较大。中国平安保险（集团）股份有限公司本期流动资产比重50.82%，非流动资产比重为49.18%。根据该公司的资产结构，可以 认为该公司资产的较为平衡，资产风险不大。 （2）从动态方面分析，本期该公司流动资产比重下降了3.77 %，非流动资产比重上升了3.77 %，结合各资产项目的结构变动情况来 看，货币资金的比重下降了1.08%，买入返售金融资产的比重下降了1.94%，定期存款的比重下降1.72%，可供出售金融资产的比重上 升了 2.06%，应收款项类投资的比重上升了1.50%。其他项目变动幅度不是很大，说明该公司的资产结构相对稳定

17、。 （二）负债结构分析 （1）从静态方面分析，该公司股东权益比重为8.68%，负债比重为 91.32%，资产负债率还是比较高的，财务风险相对较大。这样的财 务结构是否合适，仅凭以上分析难以做出判断，必须结合中国平安保险（集团）股份有限公司的盈利能力，通过权益结构优化分析才 能予以说明。 （2）从动态方面分析，该公司股东权益比重下降了0.15 % ，负债比重上升了0.15 % ， 各项目变动幅度不大，表明该公司资本结构还 是比较稳定的，财务实力略有下降。 （三）资产负债表整体结构分析 根据中国平安保险（集团）股份有限公司结构分析表可以发现，该公司本年流动资产的比重为50.82%，流动负债的比重为

18、79.93%，属 于稳健型结构。该公司上年流动资产的比重为54.58%，流动负债比重为 84.77%。从动态方面看，相对于上年，虽然该公司的资产结构 和资本结构都有所改变，但该公司资产结构与资本结构适应程度的性质并未改变。 资产负债表项目分析： （一）主要资产项目分析 货币资金 由以上 2 表可以对中国平安保险（集团）股份有限公司的货币资金存量规模、比重及变动情况作如下分析评价：（1）从存量规模及变 动情况看，本年该公司货币资金比上年增加了32350 百万元，增长了7.31%，变动幅度较小，究其原因：一是营业收入增长使货币资 金相应增加；二是应付账款增长2014，使现金支付减少；（ 2）从比重

19、及变动情况看，该公司期末货币资金比重9.97%，期初比重为 11.15%，货币资金比重上升1.18%，而且有增长的趋势，公司应注意控制其存在量规模及比重。 发放贷款及垫款 由以上 2 表可以对中国平安保险（集团）股份有限公司的发放贷款及垫款存量规模、比重及变动情况作如下分析评价：该公司本年发 放贷款及垫款余额为1245371百万元，上年发放贷款及垫款余额为1053882百万元，本年发放贷款及垫款增加了191489百万元，增长 率为 18.17%。 可供出售金融资产 由以上 2 表可以对中国平安保险（集团）股份有限公司的可供出售金融资产存量规模、比重及变动情况作如下分析评价：该公司本年 可供出售

20、金融资产余额为516364百万元，上年可供出售金融资产余额为351435百万元， 本年可供出售金融资产增加了164929百万元， 增长率为 46.93%。这是由于股权和债权投资规模增加。 持有至到期投资 由以上 2 表可以对中国平安保险（集团）股份有限公司的持有至到期投资存量规模、比重及变动情况作如下分析评价：该公司本年可 持有至到期投资余额为916669百万元，上年持有至到期投资余额为783497百万元，本年持有至到期投资增加了133172百万元，增长 率为 17.00%。 （二）主要负债项目分析 吸收存款 由以上 2 表可以对中国平安保险（集团）股份有限公司的吸收存款存量规模、比重及变动情

21、况作如下分析评价：该公司本年吸收存款 余额为 1681093百万元，上年吸收存款余额为1496104百万元，本年吸收存款增加了184989百万元，增长率为12.36%。 保户储金及投资款 由以上 2 表可以对中国平安保险（集团）股份有限公司的保户储金及投资款存量规模、比重及变动情况作如下分析评价：该公司本年 保户储金及投资款余额为410365百万元，上年保户储金及投资款余额为353148百万元，本年保户储金及投资款增加了57217 百万元， 增长率为 16.20%。可以看出公司应付未付投保人储金或投资本金增加。 保险合同准备金 由以上 2 表可以对中国平安保险（集团）股份有限公司的保险合同准备金存量规模、比重及变动情况作如下分析评价：该公司本年保 险合同准备金余额为998296 百万元，上年保险合同准备金余额为844748百万元，本年保险合同准备金增加了153548 百万元，增长率 为 18.18%。