《财务分析》复习参考资料.doc.pdf

《《财务分析》复习参考资料.doc.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《《财务分析》复习参考资料.doc.pdf（10页珍藏版）》请在三一文库上搜索。

1、财务分析复习参考资料 第一部分：试卷题型结构 一. 单项选择题 二?填空题 三. 名词解禅 四. 简答题 五.论述题 六.计算分析题 第二部分：业务计算题复习资料 1?资料：乙公司为一家家电上市企业，为拓展市场，公司近年来主要采用赊销方式销售产品, 其 2005、2006 2007 年有关报表数据如下： 项目2007-12-312006-12-312005-12-31 200 7 2006 应收帐款 80 000 40 000 20 000 心货 60 000 40 0001() 000 流动资产合计 200 000120 000100 000 流动负债合计 220 000100 00080

2、000 营业 ( 销售) 收入 60 000 36 000 营业 ( 销售) 成木50 00028 ()0() 净利润 12 000 5 000 经营活动现金流暈-40000 ? 10(X)() 2007年有关财务指标的行业平均值为：应收帐款周转率为6次，存货周转率为12次， 流动 资产周期率为 2次， 流动比率为 2,速动比率为 1,现金流动负债比率为0.5o假泄 2006 年上述有关指 标的行业平均值与2007年相同。 要求： ( 1)请从公司营运能力的和度，分析公司营运资金管理存在的问题。 (2)请从公司偿债能力的介度，分析公司短期偿债能力存在的问题。 答案： ( 1)公司营运能力存在的

3、问题： 应收帐款周转率 : 200760 000* (80 000+40 000) *2)二次 200636 000* (40 000+20 000) *2)二 1.2 次 从公司应收帐款管理角度看，公司2007年应收帐款周转率为1 次；2006年应收帐款周转率为 1.2 次，均远低于行业平均值。说明该公司应收帐款周转速度慢，发牛坏帐损失的可能性大，而且有 逐年恶化的趋势。 存货周转率 : 200750 000* (60 000+40 000) *2) =1 次 200628 000* (40 000+10 000) *2) =1. 12 次 从公司存货管理角度看，公司2007年存货周转率为1

4、次；2006年存货周转率为1. 12次， 均远低 于行业平均值。说明该公司存货周转速度慢，存货管理效率较低，而H-有逐年恶化的趋势。 流动资产周转率： 200760 000* (20 000+120 000) *2) =0. 375 次 200636 000* (120 000+100 000) *2) =0. 327 次 从公司流动资产整体管理角度，公司2007年流动资产周转率为0. 375次；2006年流动资产 周转率为 0. 327次，均远低于行业平均值。说明该公司流动资产利用效果较差。 (2)公司短期偿债能力存在的问题： 流动比率： 2007200 000*220 000=0.91 2

5、006120 000*100 000=1.2 从流动比率分析看， 公司 2007年流动比率为 0.91,不到行业平均值的一半， 而且比上年明 显下降。 说明公司短期偿债能力较差。 速动比率： 2007 (200 000-60 000) *220 000=0.18 2006 (120 000-40 000) *100 000=0.8 从速动比率分析看，公司2007年速动比率仅为 0.636,远低于行业平均值，而且比上半年明显下 降。说明公司短期偿债能力较差。 流动现金负债比率： 2(X)7-40 000*220 ()(X)=-0.18 2006-10 000* 100 000=-0.1 从现金流

6、动负债比率分析看，公司2007年的经营活动现金流量为-40 000 )i元，现金流动负 债比 率为不仅远低于行业平均值，而口出现了负数，比上年也有大幅度下降。说明公司在短期内不仅 没有足够的经营活动现金流量偿还流动负债，而口经营活动本身所需的资金相当紧张，短期偿债 能力差。 2?资料：某股份有限公司是一家生产彩电和空调等家用电器的企业。公司2()03 年 12 月 31 日 的股东权益总额为20 亿元 , 负债总额为 20 亿元，资产总额为40 亿元。 2004 年至 2007 年，公 司每年 1 月 1 日新增长期银行借款1 亿元，年利率为 5%,期限为 10年，每年年末支付当年利息。 20

7、04年至 2007年，公司实现的销售收入、净利润和息税前利润以及每年年末的股东权益、 长期借款和资产总额如下( 单位：万元 ) ： 项 n2004 年 2005 年 2006 年 2007 年 销借收入 1000 ()0 2000 (X) 3500 00 5000 00 净利润 20006000 1200 0 1600 0 息税前利润 1205 0 1940 0 2875 0 3610 0 股东权益 2020 00 2080 00 2200 00 2360 00 长期借款3000 00 4000 00 5000 00 6000 00 资产总额5020 00 6080 00 7200 00 83

8、60 00 健：( 1)公司负债除长期银行借款外，其他均忽略不计；公司长期借款利息( 利率均为5%) 2004年起计入当期损益。 (2)所在行业的有关指标如卜： 项口资产负债率总资产周转率净资产收益率销售增长率 行业平均 46% 2 10.4%37% (3)该公司 2004年的有关指标 : 资产负债率 ( ) 5.976 总资产周转率 ( ) 0.22 净资产收益率 ( ) 1.0 要求： ( 1)计算并填写答题纸表格屮20052007年的资产负债率、总资产周转率、净资产收益和 销售增长率等指标； ( 2)对给公司的偿债能力、莒运能力、盈利能力和发展能力进行分析。 答案： 1.( 1) 计算相

9、关财务指标： 项 11 2004 年2005 年2006 年2007 年 资产负债率 ( ) 5.97665.7969.4471.77 总资产周转率 ( 次) 0.22 0.360.530.64 净资产收益率 ( ) 1.002.935.617.02 销售增长率 ( ) 100 7542.86 (2)分析: 从资产负债率来看，公司负债水平逐年提高，且大大高于行业平均水平，表明公司财务风险较 大，偿债能力较差。 从总资产周转率来看，公司总资产周转速度尽管逐年提高，但仍然低于行业平均水平，表明公 司营运能力不强。 从净资产收益率來看。公司销售增长速度逐年降低，但仍然高于行业平均水平，表明公司发展

10、能力较强。 3?资料：甲企业于1990年成立，专门生产经营畜禽饲料。由于产品质量好、服务周到，逐 步形成品牌，已发展成为国内一家著名饲料加工企业。2003 年，该企业年度合并财务报表 反映，资产总额50 ()00万元，净资产 25 0()0万元，应收帐款1() 000万元，短期借款 10()00 万元，应付帐款5U00万元；主营业务收入200 000 万元，净利润 6 000 万元。 2004年初，因爆发禽流感疫情，畜禽养殖业遭受严重打击，甲企业经营受到严重影响, 必须寻找新的利润增长点，尽快走出困境。2004 年至 2006 年，甲企业根据市场情况分析, 实施 以下发展战略： (1)2004

11、年 2 月，在其原料采购地投资成立一家全资粮食购销企业( 乙企业 ) ，注册 资木 6 000万元，除供应甲企业原料外，还开展购销业务。甲金业委派一名董事副总经理和一名 财务总监常驻乙企业，并由葷事副总经理全面主持工作。乙企业当年实现主营业务收入 100 000万元, 净利润 200万元。 (2)2005年 1 月，在乙企业所在地低价收购一家己停产一年的而粉生产销售企业，继续 聘- 任该而粉企业原总经理全而主持工作，并注入流动资金4 000万元。由于产甜质量原因，该 而粉当年实现主营业务收入6 000万元，亏损 600万元。 (3)2005年 6 月，鉴于国内有色金属材料价格口益趋涨，投资成立

12、了一家全资育色金属 贸易公司，注册资木10 000万元，以传统的低进高出做法获取差价。该有色金属贸易公司当年 实现主营业收入80 000万元，净利润 400万元。 (4)2006年 11月，山于房地产市场升温，投资成立了一家全资房地产公司，注册资木 2() 00()万元； 12月，在城郊收购了某地块用于商品房开发。 甲企业 2006年度合并财务报表反映，资产总额16() 0()0 万元，净资产 2() ()()0 万元， 应 收款帐 30 000万元，短期借款 60000万元，应付帐款 20 000万元，经营活动现金流量净额 1000万元；主营业务收入 400 000力元( 其小饲料销售收入1

13、40 000万元，粮食销售收入 120 000万元，而粉销售收入20 000万元，有色金属贸易收入120 000万元) ，净利润 2000 万 元( 其中，饲料业务实现净利润1200万元，粮食业务实现净利润200万元，而粉业务发主 亏损 600万元，有色金属贸易实现净利润1 200万元。 除上述资料外，不考虑其他因素。 要求： (1)从企业的盈利能力、偿债能力、资产运营能力、发展能力等方血进行分析，简要评价甲 企业在实施发展战略后的财务变动状况及存在的问题； (2)根据甲企业的财务变动状况及存在的问题，分析该企业在资本结构、人员配备、风险控制等 方而有哪些值得改进和提高之处？答案： ( 1)盈

14、利能力；企业盈利能力下降； 2003年主营业务利润率 ( 销售利润率 ) =3 000/100 000=3% 2006年主营业务利润率 ( 销售利润率 ) =1000/200 000=0.5% 或：2003年净资产收益率 =3 000/12 500=24% 2006年净资产收益率 =1 000/10 000=10% 或：2003年资产净利率 =3 000/25 000=12% 2006 年资产净利率 =1 000/80 000=87.5% 偿债能力：发展能力不强 营业销售增长率二 (200 000-100 000) /100 000=100% 资本积累率二 (10 000-12 500) /1

15、2 500=-20% 评价：甲企业在实施发展战略后财务状况恶化( 财务风险加人 ) ； 存在的问题：粮食购销规模有所扩大，但盈利能力没有改善；面粉厂未能实现预期的寻找新的利 润增长点发展目标；传统主业饲料经营逐年出现萎缩，盈利能力下降；房地产还处于开发投入阶 段，未来财务结果难以确定。 (2)资木结构：权益资木减少，短期负债增加，说明对外长期投资的资金来源于短期借款, 资本 结构失衡，应改善资本结构，降低偿债风险；人员配备：皓任原血粉厂主持工作，产品质量不髙， 经营亏损，说明该总经理不能胜任工作，应引进或培养更合适的总经理替换该总经理；风险控制： 有色金属贸易和启地产业务与甲企业传统业务无关，

16、并且受价格波动影响很大，经营风险较大， 甲企业应建立相应的风险管理体系。 4?某商业企业2006 年营业收入为 2 ()()0万元，营业成本为160() 万元；年初、年末应收帐款余 额分别为 200万元和 4() 万元；年初、年末存货余额分别为200 万元和 600 万元；年末速动比率 为 1.2, 年末现金比率为0.7o 假定该企业流动资金由速动资产和存货组成，速动资产由应收帐款 和现金资产组成，一年按360 天计算。 要求； (1)计算 2006年应收帐款周转犬数。 (2)计算 2006年存货周转天数。 (3)计算 2006年年末流动负债余额和速动资产余额。 (4)计算 2006年年末流比

17、率。 答案: (1)计算 2(X)6 年应收帐款周转天数 应收帐款周转天数二 360X ( ( 200+400) *2) /2000=54 ( 天) ( 2)计算 2(X)6 年存货周转天数 存货周转天数 =(360X ( ( 200+600) *2) /1600=90 ( 天) (3) 计算 2006年年末流动负债余额和速动资产余额 年末速动资产 / 年末流动负债二 1.2 ( 年末速动资产 -400) / 年末流动负债 =0.7 解之得：年末流动负债 =800 ( 万元) 年末速动资产 =960 ( 万元) (4)计算 2006年年末流比率 流动比率 =(960+600) /800=1.9

18、5 5?某企业的资产负债率为60%,流动比率为 180%,资产负债率的标准值为50%,流动比 率的标准值 为 200%o要求：计算资产负债率和流动比率的单项指数。 答案：50%- (60%? 50%) 资产负债率的单项指数二- X 100%=80% 50% 200%? ( 200%? 180%) 流动比率的单项指数二- X 100%=90% 200% 6?某企业2005、2006 年度有关资料见表： 数据资料表金额单位：元 项目2005 年2006 年 净利润 200 000 250 000 优先股股息 25 00025 000 普通股股息150 (X)()200 ()0() 普通般股利实法数

19、 120 000180 000 普通股权益平均额 1 600 0001 800 000 发行在外的普通股平均数 800 0001 000 000 每股市价44.5 要求： (1)根据所给资料计算该公司2006年度每股收益、普通股权益报酬率、股利发放率和价格 与收益比率指标。 ( 2)用差额分析法对普通股权益报酬率进行分析。 答案： ( 1)每股收益二 (250000-25000) /1000000=0.225 普通股权益报酬率二 (250000-25000) /1800000X 100%= 12.5% 股利发放率二 ( 180000*1000000) /0.225X 100%=80% 价格收益

20、比率 =4.5/0.225=20 ( 2)根据所给资料， 2005年度普通股权益报酬率为( 200000-25000)/1600000X 100%= 10.94% 2006年普通股权益报酬率比2005年度增加了 1.56%,对于其变动原因，用差额分析法分析如下： 净利润变动对普通权益报酬率的影响： (250000-25000)? (200000-25000) - X100%=3.125% 1600000 普通股权益平均额变动对普通股权益报酬率的影响: 225000 225000 （ - ? - ）X 100%=-1.56% 1800000 1600000 两因素共同作川的结果使普通股权益报酬率

21、升高了1.56% 7. 某企业年末流动负债为60 万元，速动比率为2? 5, 流动比率为 3? 0, 销货成本为 81万元。 已知年初和年末的存货相同，并假定流动资产由速动资产与存货组成。 要求：计算存货周转率。 答案： 速动比率二年末速动资产/ 年末流动负债 =2.5 则：年末速动资产 =2.5 X 年末流动负债 =2 X 600000= 1200000 （元） 流动比率二（年末速动资产+年末存货） / 年末流动负债 =（1200000+年末存货） /600000=3.0 则：年末存货 =600000 （元） 年初存货 =年末存货 =600000 （元） 存货周转率二销货成木 / 年平均存货

22、二 810000/600000 8?某企业上年流动资金平均占用额为150000元，本年为 180000元，上年产品销售收入为 300000元，本年为 450000元。 要求：（1） iP算由于加速流动资产周转节约的流动资金；（2）计算由于加速流动资产周转增加 的销售的收入。 答案： 上年流动资产周转率二300000/150000=2 （次） 本年流动资产周转率 =450000/180000=2.5 （次） （1） 节约的流动资金 =450（X）0X （ 1/2-1/2.5） =45（X）0 （元） （2） 增加的销售收入 =150000X （2.5-2） 75000 9 ?某公司有关资料如下表

23、： 单位：万元 2005 年2006 年 净利润 3600 营业收入 28000 年末资产总额2800030000 年末普通股股东权益总额19500 22000 年末普通股股数 1800018000 假定 2003年每股市价为 4.8元。要求计算 2006年的如下指标 : （1）销售净利润率； （2）总资产周转率； （3）每股净资产； （4）每股收益； （5）市盈率。 答案： （1） 销售净利润率二净利润 / 营业收入 =3600/28000=12.86% （2） 总资产周转率二主营业务收入净额/ ）总资产平均总额 =28000/ （28000+30000） /2） =0.97 （次） （3）

24、 每股净资产二普通股股东权益/ 普通股股数 =22000/18000=1.22 （元 / 股） （4） 每股收益二净利润 / 年末普通股股数 =3600/18000=0.2 （元/ 股） （5） 市盈率二每股市价 / 每股收益 =4.8/0.2=24 10 ?某公司年末资产负债表简略形式如下： 资产负债表单位：元 资产期末数权益期末数 货币资金25 000应付帐款 应收帐款净额应交税金 25 000 存货长期负债 固定资产净值 294 ()0() 实收资木 30() 000 未分配利润 总计 432 000 总计 己知： （1）期末流动比率 =1.5 （2）期末资产负债率 =50% （3）木期

25、存货周转次数 =4.5次 （4）本期销售成本 =315000元（5）期末存货二期初存货 要求：根据上述资料，写出计算过程并填列资产负债表中的空项。 答案： 315000 （1） - 存货周转次数二=4.5 存货 315000 则：期初存货 =期末存货二 -=70 000 4.5 （2） 应收帐款净额 =435 000-294 000-70 000-25 000=43 000 流动资产432000-294000 （3） - 流动比率二 - = =1.5 流动负债流动负债 138000 则：流动负债二 - =92000 1.5 应付帐款 =92 000-25 000=67000 （4） 资产负债率

26、 =50% 则：负债总额 =432000X50%=216000 长期负债 =216 000-92 000=124000 （5） 因为资产负债率 =50%,所以净资产二负债总额 =216000 为分配利润 =216 000-300 000=? 84000 11?某公司2005 年度、 2006年度有关资料见下表 : 项目2005 年2006 年 净利润200 000250 000 优先股股息 25 00025 000 普通股股利 150 (X)()200 (X)() 普通股股利实发数 120 000180 000 普通股权益平均数 1 600 0001 800 000 发行在外的普通股平均数 8

27、00 0001 000 000 每股市价44.5 要求：根据所给资料计算该公司2006年度每股收益、普通股权益报酬率、每股股利、股利发放率 和价格比率等指标。 答案： 每股收益二 ( 250 000-25 000) /I 000 000=0.225 普通股权益报酬率二 (250 000-25 000) /I 800 000X 100%= 12.5% 每股股利 =180 000/1 000 000=0.18 股利发放率 =每股股利 / 每股收益 =0.18/0.225 X 100%=80% 价格和收益比率 =4.5/0.225=20 12 ?某公司有关资料见下表 数据资料农单位：千元 项日上年本

28、年 营业收入31 420 营业成本 21 994 流动资产合计13 25013 846 其中: 存货 63126 148 应受帐款3 5483216 要求： (I)计算流动资产周转速度指标； (2)计算流动资产垫支周转速度指标； (3)计算应收帐款周转速度指标； (4)计算存货周转速度指标；答案 31420 流动资产周转率 = - =2.32次 (13250+13846) *2 流动资产周转期 =360/2.32=155.23 ( 天) 21994 流动资产垫支周转率二- =1.62次 (13250+13846) *2 流动资产热支周转期 =360/1.62=221.76 ( 犬) 31420

29、 （3548+3216） *2 应收帐款周转期 =360/9.29=38.75 （天） 21994 存货周转率 = - =3.53 次 （6312+6148） *2 存货周转期 =360/3.53=101.97 （天） 13?某公司2005、2006年两个年度的有关资料如下: 根据资料表单位：千元 项目2005 年2006 年 平均总资产 963815231 平均净资产856111458 产品销售收入1200015867 利润总额 12001700 所得税率 30%30% 耍求：结合杜帮分析法和差额分析法计算各因素变动对净资产收益率的影响程度。 答案： 相关指标计算 : 项 H 2005 年2

30、006 年 总资产周转率（次） 12451.042 销售净利润（）77.5 权益乘数1.1261.329 净利润（千元） 1200X (1-30%) =8401700 X (1-30%) =1190 净资产收益率（） 9.8110.39 分析对象： 10.39%? 9.81%=0.57% 采用差额分析法计算如下： 销售净利润变动的影响为: （7.5%-7%） X 1.245X1.126=1.71% 总资产周转率变动的影为: 7.5%X （1.042-1.245） X 1.126=1.71% 权益乘数变动的影响为 : 7.5%XI.042X （1.329-1.126） =1.59% 14?春风公

31、司现金流量和相关资料如下：单位：力元 项目2006 年 经营活动产生的现金流量净额 886 投资活动产生的现金流量净额456 筹资活动产牛的现金流量净额120 汇率变动对现金的影响额 0 现金及现金等价物净增加额 310 另外该公司 2006年的流动负债、 长期负债分别为 1000万元、500 ）元，支出现金股利 280 万元， 支付利息 160万元， 2006年到期债务本金为300万元，用于资本性支出700万元， 实现税前利润 2 800万元，所得税税率为40%,经营活动产生的现金流入量为2000万元。 耍求：根据上述资料 计算现金与流动负债比率，从现金净流量的组成观察分析该公司所处的发展期

32、和竞争力。 答案：现金与流动负债比率=现金*流动负债 =310*1000X 100%二 31% 从现金与流动负债比率可以看出，该公司的现今具有偿还1/3左右的流动负债能力，短期偿债能 力较强。从现金现流量的组成初步观察结论为： （1） 经营活动产牛的现金流量净额为正，说明经营活动有一定回笼资金能力，行业中具有一 定实力，应结合行业指标得出进一步结论； （2） 投资活动产生的现金流量净额为负, 投资活动现金流入量小于流出量，初步判断处于成长 期，在加大投资力度、扩大经营规模方血占用一定量的资金。 （3） 筹资活动产牛的现金流量净额为负，筹资活动现金流入量小于流出量，其原因可能是木 期筹资速度放慢

33、，同时偿还前期借款数额较人以及筹资理财过程屮的资木成木较高所至。 15 ?某企业部分财务资料如下： 存货资料单位：元 项目期初期末 材料 1 880 0002 366 450 在产品 658 000517 000 自制半成品1 325 4001 379 450 产成品 1 015 000775 500 合计4 878 6005 038 400 要求： （1）列表对存货的变动情况进行分析。 （2）列表进行存货结构分析。 答案： 存货变动情况分析表单位：元 项1期初期末变动额变动率 材料 1 880 000 2 366 450486 45025.87 在产品 658 (X)()517 000-14

34、1 ()00-21.43 口制半成品 1 325 4001 379 45054 0504.08 产成品 1 015 000775 500?239700-23.61 合计4 878 6005 038 400159 8003.28 项目期初期末变动情况（） 期初期末差异 材料 1 880 0002366 45038.5346.97&44 在产品 658 000517 00013.4910.26-3.23 口制半成品1 325 4001379 45027.1727.38 0.21 产成品1 880 000775 50020.8115.39-5.42 合计4 878 6005038 400 100100