1、货币银行学读书笔记第一章：导论金融：金融是经济的核心，“金指资金，“融指融通，“金融就是社会资金融通的总称。金融业包括银行、证券、保险和非银行金融机构以及金融衍生品市场等，货币银行则是金融的基础。现值：是计算现在的钱和将来的钱之间关系的桥梁，它告诉你在一定的利率下，3年后的100元等于现在的多少钱。直接金融：指用存款者在资本市场上直接发行股票和债券，从提供资金者手中得到资金。间接金融：指用款者通过金融中介组织融入资金，典型的间接金融是银行贷款。金融市场的核心是商业银行，而商业银行的核心业务是存贷款业务。中国商业银行由“存款立行开展到后期的“贷款立行。银行的真正风险在于它的贷款。商业银行管理的三
2、个原则：平安性、流动性和盈利性。巴塞尔协议：1988年，由美国等12个国家的中央银行和监管机构在瑞士巴塞尔举行会议，并取得对银行监管方法的共识，将之变成国际通用方法，要求参加巴塞尔协议的各国银行遵守。基础货币VS货币乘数：一国的货币供给等于这两个变量的乘积。中央银行决定基础货币，同时还通过制定法定的存款准备金率影响货币乘数；企业和百姓决定现金和各类存款之间的比例，从而影响货币乘数；银行则通过决定自己的超额准备金率影响货币乘数。所有这些因素加在一起就决定了社会的货币供给总量以及各层次货币的构成。货币需求:是指人们以货币这种形式持有其财富的愿望。以货币这种形式持有财富的好处是其具有高度的流动性,但
3、其缺点是它的收益率非常低，因此个人和企业必须在持有货币和持有其他资产之间作一个权衡。流动性偏好利率理论：货币的总供给和总需求决定了整个社会的利率水平，假定人们的货币需求函数相对稳定，利率的变化主要是由中央银行通过增加或减少流动性（货币供给量）而引起的。与该理论对应的是可贷资金利率理论：它的最简单形式就是利率取决于储蓄和投资。我们可以把经济分为实体经济和货币经济（虚拟经济）两个层次来分析。IS-LM模型：分析货币与国民收入的关系，该模型将经济分为产品市场和货币市场两局部，然后再分析在产品市场上要到达均衡需要哪些条件，货币市场要到达均衡需要哪些条件，最后得出两个市场同时到达均衡所需要的条件。金融抑
4、制：是指开展中国家在没有金融市场的情况下，开展经济所遇到的金融问题。开展中国家的典型情况是，银行体系为官位垄断资本所控制，没有货币市场，没有资本市场，没有市场利率，没有有效的监管当局。人为压低利率，造成资金短缺，从而影响经济的开展。而解决这类的问题的关键在于金融深化，即培育货币市场和资本市场，使利率逐步市场化。货币政策和财政政策是政府调控宏观经济的两大工具。货币政策的三大工具则是准备金制度、公开市场操作和再贴现窗口。第二章：货币货币：是指在购置商品和劳务或清偿债务时被广泛接受的任何物品，钱是货币的俗称。现金的概念比钞票略广一些，钱不仅包括纸质的钞票，还包括金属做的硬币。M0：流通中的货币，即非
5、银行公众手中流通中的现金。这是最窄意义上的货币。我国有严格的现金管理制度，一般企业、单位只有在发工资等几项特定的经济活动中用现金支付外，大多数经济活动是通过银行支票转账完成的。现金与支票的优缺点：现金使用灵活、方便，人人接受，其缺点是丧失后比较麻烦，现金也不宜作大额交易，因此大宗交易一般不用现金。而支票作为支付手段，其优缺点正好和现金互补，用支票的前提是开支票的个人或单位必须有一定的信誉，支票的丧失可以通过挂失防止损失，支票也解决了数钱难的问题。而支票的缺点在于每个开支票的个人或单位的信誉都需要作一番调查，企业和单位的信誉比较好调查，而个人信誉调查则是一件比较繁琐的事情。（这也是支票在我国没有
6、在普通百姓中广泛使用的原因）借记卡（转账卡）VS信用卡：信用卡可透支，信用卡公司一般通过收一定的手续费和收取贷款利息盈利，但主要靠向接受信用卡的商号收取手续费盈利。借记卡（一般银行卡）则不能透支，需要事先预存一笔钱款。信用卡相当于具有透支功能的借记卡。Ml：Ml=MO+支票存款+信用卡存款，指流通中的现金、企业单位在银行可以用来转账的支票存款，以及人们在转账信用卡上的存款加起来，就称为货币1,即Ml,也称狭义货币。Ml反映了社会的直接购置支付能力。储蓄存款种类很多，有活期储蓄存款和定期储蓄存款。定期又分零存整取、整存整取等。储蓄存款与Ml不同，它不能作为支付手段（试想商店并不收存折）。M2：M
7、2=M1+储蓄货币。把现金、支票存款、转账信用卡存款、以及所有活期和定期储蓄存款加起来，这就是货币2,用M2表示，也称广义货币。M2不仅反映了现实购置力，也反映了潜在购置支付能力。M3：M3=M2+其他短期流动资产（如国库券、银行承兑汇票、商业票据等）货币的三种主要职能：交易媒介，价值尺度，贮藏手段。货币的理想材料应具备以下特征：第一，容易标准化；第二，易于分割；第三，携带方便；第四，不易变质。法币：是由政府用行政命令发行，在商品交换中必须接受，且不能换成贵金融的纸币。现代社会中用的纸币一般都是法币。（法定货币吗？）通货膨胀的形成：当政府的财政收入小于财政支出时，政府的第一个方法是向国内外借款
8、如果靠借款还不够，政府只好向银行透支，也就是说用印钞票的方法来弥补缺口，这种用多印钞票的方法来弥补赤字，就导致了通货膨胀。第三章：利率的计算到期收益率：是衡量利率上下的统一指标，一般的利率都是指的到期收益率。单利：是指以本金为基数计算利息，所生利息不再参加本金计算下期利息。中国政府发行的国库券多采用单利，我国银行存款利息也是按单利计算的。单利计算公式：I=PrnS=P+I=P(l+rn)其中，I表示利息额，P为本金，r表示利率，n表示时间，S表示本金与利息之和。复利：也称利滚利，计算时，要将每一期的利息参加本金一并计算下一期的利息。复利计算公式：TVn=P(l+r)n其中，P为本金，r为利率
9、连续复利：通常是复利的细分(如年利中每半年或每季支付一次利息的利滚利)。TVn=P(l+rm)nm其中m为付息次数,n为年限,当m-8时，式(l+rm)nm趋近于小，因为e=Lim(l+lm)m,当m-8,因此对于原始存款为P，以连续复利r计算n年末的终值，可得到TVn=Pern这称为瞬时复利。现值：是指未来现金流量按照一定的折现率折合到现在的价值。简单来说，现值是指若干年后的N元钱，相当于现在的多少钱，即未来若干年后的N元钱放到现在值多少钱。现值的计算(按复利)：TVn=P(l+r)n=P=TVn/(l+r)n其中P是利率为r时n年后TVn元的现值，而利率r又称为贴现率，TVn称为贴现因子
10、举例：假定利率为12%,一年后700元相当于现在多少元？两年后700元又相当于现在多少元？根据公式，一年：P=700(l+0.12)1=625,因此一年后的700元相当于现在的625元系列现金流的现值&年金：假定有一系列现金流，第一年为1,第二年为2,第三年为3,这一系列现金流的现值可以通过每笔现金流的现值相加得到(假设贴现率为8%)：PV=TV(l+r)+TV2(l+r)2+TV3(l+r)3有一种特殊的系列现金流叫年金，它是周期性的等额现金支付。折旧、利息、租金通常表现为年金的形式，年金现值可以通过查年金现值系数表得到。连续复利下的现值：计算公式为：TVn=P（l+rm）nm=P=TVn（
11、l+rm）nm连续复利则为：PV=Anern到期收益率的计算：通常只需解一个一元方程，其左边是今天出的本钱，方程右边为将来收回的本利的现值总和,议程的未知数就是要求的到期收益率，也就是说，到期收益率是使得债务工具未来收益的现值得于其今天价格的贴现率。常见的债务工具及其到期收益率的计算：第四章：风险与收益资产：财富是一个存量概念，它可以是现金形式，证券形式（如股票、债券），或实物形式（如房产、家具、文物等），这些财富持有形式被称作资产。而人们以某种资产持有其局部或全部财富的愿望被称为对该种资产的需求。资产需求受四个因素影响： 财富总量 该资产相对于其他资产的预期收益率的上下（即资产收益率的期望值
12、 该资产相对于其他资产的流动性上下（即该种资产转换成现金的难易程度） 该资产相对于其他资产的风险上下（资产收益率的方差或标准差）资产组合的预期收益率等于组合中各资产的预期收益率的加权平均值，除非组合中各资产收益率完全正相关。资产组合收益率的标准差并不是等于组合内各资产收益率的标准差的加权平均值，两者之间的差额度量了多样化降低风险的效果。组合内各资产收益率的相关系数越低，多样化降低风险的效果就越明显。风险补偿：高风险投资收益率相对较高，而低风险投资收益率则较低，两者之间的差称为风险补偿，是对投资者承当违约风险的报酬。比方，政府债券没有违约风险，而企业债券的风险则较高，但相应地，政府债券投资的收
13、益不及企业债券，这两个利率之差就叫做风险补偿。第五章：金融体系概述金融体系：是有关资金的集中、流动、分配和再分配的一个系统。它由资金的流出方（资金盈余单位）和流入方（资金短缺单位），连接这两者的金融中介机构和金融市场，以及对这一系统进行管理的中央银行和其他金融机构共同构成。资金流动的两种渠道:直接金融和间接金融。直接金融是短缺单位直接在证券市场上向盈余单位发行某种凭证（即金融工具），比方债券或股票，盈余单位通过购置持有这些资产；间接金融则是通过盈余单位将资金存放（或投资）到银行等金融中介机构去再由这些机构以贷款或证券投资的形式将它转移到短缺单位中。一级市场VS二级市场：资金短缺单位向最初的购置
14、者出售新发行的证券的市场称为一级市场或发行市场，而交易这些已经发行的证券的市场则被称为二级市场或交易市场。二级市场又可分为有组织的证券交易所市场和场外交易市场两种。直接金融的缺点： 它要求盈余者具备一定的专业知识和技能（对于股票或证券以及市场的专业知识），并需要投入大量的精力 它要求盈余单位承当较高风险 对于短缺单位来说，直接金融市场的门槛较高间接金融中，资金盈余单位和短缺单位不发生直接关系，而是分别同金融中介机构发生交易，金融中介机构发挥着吸收资金和分配资金的功能。因此，间接金融中，金融中介机构是风险的直接承当者。对于银行而言，其盈利表现为存款和贷款的利差。间接金融的好处： 可以减少信息本钱
15、和合约本钱。信息本钱是指投资前需要对资金短缺单位进行了解，掌握该单位的相关信息。而合约本钱是指双方决定达成贷款融资关系后，还必须谈判，签订合约，合约签订之后还需要监督它的执行情况，由此而产生的本钱就叫合约本钱。 可以通过多样化投资降低风险。 可以实现期限的转换。美国的金融机构分类：根据共同基金（投资基金）的组织形式，可以把它分为公司型和契约型两类。公司型基金：是指基金本身为一家股份有限公司，发行自身股份，投资者通过购置基金的股份成为基金的股东，并凭股份领取股息或红利。契约型基金：则是由委托者、受托者和受益者三方订立信托投资契约而组织起来的，基金本身并不是一个法人。它由委托者（基金管理公司）根据
16、契约运用信托财产进行投资，并由受托者（信托公司或银行）负责保管信托财产，而投资成果则由受益者（投资人）享有。根据共同基金发行的股份可否被赎回，可将它分为封闭基金和开放基金。封闭基金的股份相对固定，一般不向投资者增发新股或赎回旧股，但投资者可以在购置股份后将它在二级市场上卖出，从而换回现金；开放基金的发行总额则不固定，投资者可随时从基金购置更多的股份，或要求基金将自己手中的股份赎回换成现金，美国大多数基金属于开放基金。金融工具：资金短缺单位或金融机构为获得资金而发行的各种书面凭证，叫作金融工具或金融市场工具。金融市场：用来交易各种金融工具的市场就叫作金融市场。根据金融工具的期限，可以把它分为货币
17、市场工具和资本市场工具。前者期限一般在一年以内，后者期限一般在一年以上。股票根据股东权利不同，分为优先股和普通股，普通股的股东具有投票等根本权利，其股息随公司经营善的变化而变化。优先股又有可赎回优先股和可转换优先股，可赎回优先股是指可以在一定期限后由发行者按规定的价格赎回；可转换优先股指在一定期限后按规定的比率转换为普通股。衍生金融工具：它是一种合约，它的价值取决于作为合约标的物的某一金融工具、指数或其他投资工具的变动状况。它包括远期合约、期货合约、期权合约、认股权证、互换协议以及可转换证券。远期合约：它是在确定的未来某一日期，按照确定的价格买卖一定数量的某种资产的协议。在远期合约中，双方约定
18、买卖的资产称为标的资产，约定的成交价格称为协议价格，同意以约定价格卖出标的资产的一方称作空头，同意以约定价格买入标的资产的一方称作多头。期货合约：是在远期合约基础上开展起来的一种标准化买卖合约和远期合约一样，期货合约的双方也是约定在未来某一日期以确定的价格买卖一定数量的某种资产，但期货合约和远期合约有以下不同： 合约性质不同，期货合约是标准化的合约，有统一的资产种类、数量、质量及交割时间和地点，而远期合约则由买卖双方协定。 交易方式不同，期货集中在交易所内进行，由交易所制定交易规则并保证合约的履行，而远期合约则由交易双方私下进行。 交易的参与者不同，远期交易由于是私下进行，其履行完全依赖于双方
19、信用，因此只在一些大银行和机构间进行，而期货合约的履行是由交易所保证的，因此中小企业也能参与。 实际交割比例不同，期货合约一般在到期之前可以自由买卖，而远期合约到期后都会进行实际的交割。因此远期交易主要是一种销售活动，而期货交易则主要是一种投资（机）活动。期权合约：它赋予期权购置者一种权利，也就是使他可以（但不必须）在未来一定时期内以议定的价格向期权合约的出售者买入（看涨期权）或卖出（看跌期权）一定数量的商品或金融资产。金融市场工具的类别：第六章：商业银行：业务与管理银行业是一个古老的行业，它起源于古代的银钱业和货币兑换业。现代意义上的银行则首先出现于文艺复兴时期的意大利，佛罗伦萨的梅迪西家族
20、于1397年建立了世界上第一个银行：梅迪西银行。世界上第一家股份制银行出现在1694年的英国：英格兰银行，它是在政府的支持下成立的。中国自办的第一家银行是1897年在上海设立的中国通商银行，该银行标志着中国现代银行业的诞生。商业银行的开展趋势是：全能化、集中化、电子化和国际化。银行资本：是银行的总资产减去总负债之后的余额。一旦银行的负债超过资产，即银行资本为负值，也就意味着银行破产。银行资产总额=负债总额+银行资本银行资本=银行资产总额一负债总额银行资本的构成：除了反映在银行资产负债表中的资产业务和负债业务外，未在资产负债表中直接反映出来的中间业务和表外业务也是商业银行的重要收入来源。中间业务
21、指商业银行以中介人的身份代客户办理各种委托事项，从中收取手续费的业务。主要包括结算业务、租赁业务、信托业务、代理业务、信用卡业务、代保管业务和信息咨询业务等。商业银行在这些业务中不需要承当什么风险。表外业务：是指对银行资产负债表没有直接影响，但却能够为银行带来额外收益，同时也使银行承受额外风险的经营活动。大体分为：贸易融通业务、金融保证业务和衍生产品交易业务。与中间业务不同，表外业务需要承当一定的风险，在一定条件下，表外业务可以转化为表内业务。结算：所谓结算，是指各经济单位之间因交易、劳务、资金转移等原因所引起的货币收付行为（清算则是指银行之间的货币收付）。同城结算是指所款人和付款人在同一城
22、市或地区的结算，其主要方式是支票结算。异地结算是指收款人和付款人不在同一地区时的结算，通过有汇兑、托收和信用证结算。汇兑，是指付款人将现款交付给银行，由银行把款项支付给异地的收款人的一种业务。托收与此相反，收款人向付款人开出一张汇票要求其付款，并把它连同有关单据一起交付给托收行，委托其代为收款。信用证结算则是一种银行提供付款保证的结算业务，在国际贸易中普遍采用。（银行需承当一定风险）票据交换所是银行同业间为提高支票清算效率而设立的一种机构，各银行只需要把支票集中送到票据交换所进行交换，有一局部债权债务便可以相互抵消，银行之间只需付一个净的差额便可以了。租赁：是指以收取租金为条件出让物件使用权的
23、经济行为。租赁可分为经营性租赁和融资性租赁。经营性租赁：指出租人将租赁物反复出租给不同的承租人的租赁业务，一般由出租人负责租赁物的保养、维修和配件供给，租赁期满后不发生所有权的转移。（如门面转租）融资性租赁：是以融资为目的，出租人（银行或租赁公司）根据企业要求，筹措资金，购置企业所需设备，然后出租给企业并收取租金，待租赁期满后再以象征性价格出售给企业。商业银行一般从事租赁业务主要是融资性租赁。信托：即信任委托，商业银行的信托业务是指它接受个人、机构或政府的委托，代为管理、运用和处理所托管的资金或财产，并为受益人谋利的活动。和信贷不同，依托业务一般只收取有关手续费，而营运中所获得的收入则归委托人
24、或其指定的受益人所有。信托也不同于简单的代理活动，因为在代理关系中，代理人只是以委托人的名义、按委托人指定的权限范围办事，在法律上，委托人对委托财产的所有权并没有改变；而在信托关系中，信托财产的所有权则从委托人转移到了受托人（商业银行信托部或信托公司）手中，受托人以自己的名义管理和处理信托财产。信用卡是由商业银行或专门的信用卡公司发行的一种现代支付工具。信用卡具有“先消费，后付款的特点。发卡单位一般只向持卡人收少量效劳费，其主要收入来源于特约商号的回扣费。表外业务包括： 贸易融通业务，包括银行承兑业务、商业信用证业务 金融保证业务，包括备用信用证业务，贷款承诺业务、贷款销售业务等 衍生工具交易
25、包括远期交易、期货交易和期权交易及互换协议等备用信用证和商业信用证的区别：在商业信用证业务中，银行承当的是第一手付款的责任，只要收款人提价事格的单据，银行就必须按合同履行支付义务；而在备用信用证业务中，银行承当的是连带责任，在正常情况下，银行与受益人不发生支付关系，只有在客户未能履行其付款义务时，银行才代替客户履行。贷款承诺：是指银行向客户作出承诺，保证在未来一定时期内，根据一定的条件，随时应客户要求提供贷款，同时收取一定的效劳费，因此客户在规定期限内不管有没有贷款，承诺费照交不误。贷款销售：是指银行通过直接出售或证券化的方式将贷款转让给第三方。商业银行管理的一般原则：平安性原则、流动性原则
26、和盈利性原则，银行必须在这三者之间找到最正确的平衡。资产管理涉及商业银行如何将其资产在现金、证券、贷款等各种资产持有形式之间进行合理分配的问题。资产管理应尽可能做到： 在满足流动性要求的前提下，力争使多余的现金资产减少到最低限度。其中一个普遍的做法是分层次的现金准备，在保存一定现金作为一级储藏的同时，还持有一定量的高品位债券(主要是短期国债)作为二级储藏。 尽可能购置高收益、低风险的证券。通常做法有阶梯法和杠铃法，阶梯法即通过把债券到期日期从最短到最长分成大致相等的间隔期，并在每个间隔期中都保持数量根本相同的证券。杠铃法则是指通过简单地持有短期和长期两种证券，而不必购置中期证券，银行的资金分配
27、如同杠铃一般集中在两头。 尽可能选择信誉良好而又愿意支付较高利率的借贷者。现实生活中一般通过“6C标准来评价各贷款工程：1,品德(CharaCter)；2,能力(CaPaCity)；3,资本(CaPita1)；4,担保(COnatera1)；5,经营环境(COnditiOn)；6,连续性(Continuity)。 在不损失专业化优势的前提下，尽可能通过资产的多样化来降低风险。负债管理理论：这种理论认为，银行没必要完全依赖资产方面来保证其流动性，即在需要流动性的时候，不必一定通过出售资产来实现。它完全可以借助于负债管理的方法，通过主动出售自身的债权来筹集资金。这种理论强调，只要资产收益大于负债本
28、钱，就应该进行主动性的负债，以获取利差收入。目前商业银行可选择的主动性负债渠道有：发行大额可转让定期存单、同业拆借、向国际市场借款、向中央银行借款(贴现贷款)、通过证券回购协议向大企业借款，以及发行金融债券等。资产负债联合管理认为资产管理和负债管理不能看成相互独立的两个方面，而是一个不可别离的整体。一种较为简单的资产负债联合管理方法是资产分配法，它强调根据各种资金来源的特点来确定资产的分配方向。目前各国银行普遍采用的是缺口管理法和资产负债比例管理法。缺口管理法：是根据期限或利率等指标将资产和负债分别分成不同的类型，然后对同一类型的资产和负债之间的差额，即缺口进行分析和管理。资产负债比例管理则是
29、通过一系列资产负债比例指标来对商业银行的资产和负债进行监控和管理。它既可以作为商业银行自身的一种业务管理方式，也可以作为银行监管部门对商业银行实施监管的一种手段。第七章：政府对商业银行的监管对商业银行监管的主要目的有四个：1,维护银行业的稳定；2,维护存款人的利益；3,加强对货币政策的控制；4,加强政府对资金流向的引导。商业银行的风险分为：信用风险、国家和转移风险、市场风险、利率风险、流动性风险、操作风险、法律风险和声誉风险八类。信用风险：又叫违约风险，是指贷款到期后，借款方不能归还贷款从而使放贷方承受损失的风险。关联贷款中就很容易出现这样的问题，所谓关联贷款，是指关联方(包括银行的母公司、大
30、股东、附属机构等)提取的贷款，这种特殊关系容易导致提供优惠条件或放松贷款要求以及审批的客观性等。国家风险：是指随着银行的国际化，借款人所在国的经济、社会和政治环境方面发生变化而带来的风险。国家风险的一种表现形式是转移风险，即借款人的债务不是以贷款人所在国的本币计值时，一旦该国因陷入严重的国际收支失衡而实行外汇管制，那么不管贷款人的财务状况如何，它都可能无法得到归还债务的所需外币，这种风险就叫转移风险。市场风险：是指银行的表内和表外头寸由于市场价格的变动而遭受损失的风险。利率风险：指银行的财务状况在利率出现不利的波动时面临的风险。流动性风险：指银行无力满足客户的提款要求或正当的贷款申请而造成的损
31、失的风险。操作风险:是指内部控制及公司治理机制的失效,还包括信息技术系统的重大失效或诸如火灾等其它灾难性事件。银行监管的根本内容： 对商业银行设立和变更事项的审批。变更事项包括：变更名称、变更注册资本、变更总行或分支行所在地、调整业务范围、变更持有资本总额或者股份总额10%以上的股东、修改章程、其他中国人民银行规定的变更事项。 银行营运过程中的监管。监管当局通过非现场监控和现场稽查的方式对其业务进行监管，非现场监管包括分析各种报告和统计报表，包括根本的财务报表和财务资料，现场稽查是中央银行派专人进驻银行对其业务进行全面或专项的检查、评价和处理。监管的主要方面有： 资本充足率要求 流动性要求 资
32、产质量监管。一般银行信贷资产可分为正常贷款、关注贷款、次级贷款、可疑贷款、损失贷款五类。 对银行内部控制制度的监管 风险集中和风险暴露监管 对银行内部控制制度的监管 对有问题银行的处理银行控股公司：指以被控制的一家或几家银行的股票作为其资产的公司。巴塞尔协议统一了国际性银行的资本充足率计算方法和标准，该协议要求银行资本同银行加权风险资产的比率应到达8%,其中核心资本的比率应到达4%。按照巴塞尔协议的定义，银行资本分为核心资本（第一级资本）和附属资本（第二级资本），附属资本总额不得超过核心资本总额的100%。核心资本包括股本和公开储藏（指银行留存收益或其他盈余，并在银行资产负债表中公开标明的那局
33、部），附属资本包括未公开储藏、资产重估储藏、普通准备金或普通贷款损失准备金、混合资本工具（指具有股本资本和债务资本混合特性的资本工具）和长期附属债务（包括传统的、无担保的、初始期限至少在5年以上的长期附属债务资本工具，以及可赎回优先股）。巴塞尔协议对银行风险程度的分析，考虑了银行所持资产的风险程度对银行资本充足率要求的影响，它把所有商业银行持有的表内资产按风险程度分为四档，分别赋予不同权重，从而计算出银行表内加权风险资产；协议还将表外业务纳入到银行风险管理的范围之内。在巴塞尔协议之前，各国在计算银行资本充足率时未考虑表外资产，为了限制银行表外业务的过度膨胀，巴塞尔协议将表外业务纳入到银行风险管
34、理范围之内，其方法是：根据不同的类别将银行所有表外工程的本金数额分别乘以一个信用转换系数，再将乘出的数额根据工程所涉及的交易对手性质进行加权，从而计算出表外工程的信用风险等额。表外工程信用风险等额=表外工程的本金额X信用风险转换系数X表内相应科目的风险权重加权风险资产总额=表内加权风险资产+表外工程信用风险等额核心资本充足率=核心资本/加权风险资产总额100%总资本充足率=总资本/加权风险资产总额XIO0%存款保险制度：为了保护存款者的利益，同时也为了维持存款者对存款机构的信心，防止因公众恐慌性地挤兑提款而引发存款机构的流动性危机，西方各国均建议了存款保险制度。负责银行检查的人员叫做检查员，他
35、们总是不宣而至，使银行来不及为逃避检查而做手脚。检查员主要考察银行以下几个方面，这五个指标头字母合称为CAMEL： 资本充足率（Capitaladequacy）：指标要求银行资本要到达其加权风险资产的一定比例以弥补可能的资产损失。 资产质量（Assetquality）,指银行持有的资产的多样化程度、贷款回收情况和证券风险等 管理（Management）,是一个综合指标，它反映的是银行经营者的决策能力、协调能力、技术能力、风险控制能力和适应环境变化的能力。 盈利（Earnings）,指银行的收益情况，一般要求资产收益率在1%以上（收益/总资产），资本收益率（收益/自有资本）在15%以上，说明银行
36、经营状况良好。流动性（Liquidity）,指银行资产转换为现金的难易程度。对倒闭或濒临倒闭银行的处理的三种方式： 1,清偿法：宣布破产并为每个存款账户清偿一个最高额度的存款（如10万元） 2,购置并承当法：FDIC发动一家经营良好的银行并购濒于倒闭的银行，购置其全部资产，承当其全部负债。 3,直接协助法：对之注资，提供贷款协助，帮其渡过难关，并获得相应股份（实际上的国有化）。道德风险：是指那些因交易双方在合约签订之后因存在着信息不对称所导致的问题。对于保险业而言，主要表现为投保人通过与保险公司签订保险合同将风险转移给保险公司，而保险公司无法对投保人进行完全监督（如骗取保费等行为）。银行的风险
37、主要是指放出去的贷款收不回来，这种风险主要源于信息不对称，信息不对称是指银行不完全了解客户的风险特征，于是产生两个问题：一是逆向选择，一是道德风险。逆向选择问题是在贷款之前发生的，申请贷款的人有好人（准备做好工程，将来按时还付本息），也有坏人（想骗银行钱的）。好人与坏人都会把工程的可行性报告做得漂漂亮亮，银行难以区分。特别是，利率的上下对好人来说有制约作用，因为好人要核算本钱。而利率对坏人没有限制，利率再高，坏人也敢借，因此过高的利率会使逆向选择的概率提高。而道德风险是在贷款合同签订以后发生的，借款人拿到贷款后可能忠实地执行合同，也可能去冒险。银行解决逆向选择和道德风险问题的关键在于如何收集信
38、息。信息分两种，一是静态，二是动态。静态信息是搞清贷款申请人历史，努力分清好人与坏人，动态信息是指市场不断发生的变化。针对银行管理人员，能使人努力工作的方法可归纳如下：一是产权，如果玩自己的钱，自然认真负责；二是有经理市场，成功负责的人可以赢得名望和更高的市场价值，可以到更大的银行做总裁；三是物质奖励，把个人工作业绩与收入直接挂钩；四是靠思想政治工作，靠精神力量；五是用乌纱帽机制，做好了升官，做砸了革职。中国人民银行遇到的最大问题是人情大于法，而究其根源，许多“人情的来源是地方政府的行政干预，以及中央银行系统属地化。第八章：金融市场金融市场是交易各种金融资产（或称金融工具）的市场。根据其交易的
39、金融资产类型不同，可以分为信贷市场、证券市场、外汇市场、黄金市场以及各种金融衍生品市场。证券市场的参与者有三类：筹资者、投资者和证券商。筹资者是股票、债券等金融工具的发行者，是资金的需求方；投资者是股票、债券等金融工具的购置方，是资金的供给方。证券商则是证券市场的交易中介机构，其主要业务就是为筹资者承销证券（投资银行），为投资者买卖证券（证券经纪商），同时，许多证券商自己也作为证券买卖的一方参与证券活动（证券自营商）。同银行贷款相比，企业发行股票或债券的好处有： 出售股票所获得的收入构成企业的资本金，企业可以长期使用 企业经营的风险也由股东承当，企业不会因无力归还债务而宣告破产 利用债券融资的
40、好处则是：期限较长，本钱较低，归还方式灵活 通过公开发行股票或债券还可以提高企业知名度投资银行：它不是普通意义上的银行，它的传统业务是作为证券承销商，协助新证券的发行，它还可以全面参与证券市场的各项活动，包括证券发行和交易，公司合并收购，基金管理等。证券经纪商和证券自营商主要是在二级市场上从事业务活动。经纪商是纯粹的中间人,他们只代理客户进行买卖,从中获取佣金收入，因此风险较小；而自营商则自己投入资金，在证券市场上为自己买入或卖出证券，谋取差价。很多证券商同时扮演经纪商和自营商两种角色，被称为经纪公司（经纪-自营商）。一级市场即证券发行市场，二级市场是已发行证券的交易市场，二级市场又可以分为证
41、券交易所市场和场外交易市场。证券交易所是集中进行证券交易的场所，在证券交易所进行交易的证券称为上市证券，主要是一些大公司的股票和债券，特种交易商在其中扮演着重要角色。场外交易市场则是由分散的自营商利用各种现代化通信工具组织起来的交易网络。随着计算机技术的开展，在二级市场上还出现了所谓的第三、第四市场。证券交易所本身不参与证券买卖，作为一个效劳机构和自律机构而存在，它的职能： 提供一个设施齐全的交易场所，供买卖双方聚集在一起进行交易。 制定各种规章制度，对交易主体、交易对象和交易过程进行严格管理，以维持公平有序。 收集和发布各种市场价格变动信息及证券价格相关的各类信息。仲裁证券交易过程中发生的各
42、种纠纷。证券发行一般由一家或数家投行承销，交易仅在各投行内完成，而没有一个集中的交易场所，因此发行市场不像交易市场那样容易引起公众的注意。按照证券的发行对象，可以分为私下发行（或称私募）和公开发行。私下发行对象主要是本公司职工或股东，或者保险公司、养老基金等机构投资者，以及与公司关系密切的其他企业。公开发行（或称公募）是面向整个社会的证券发行。公开发行一般需要投行的帮助，这种帮助包括两个方面： 证券设计，投行将根据自己的分析向客户提供选择何种金融工具进行筹资的建议，并对选定的金融工具进行具体设计。 证券销售，新发行的证券若直接向普通投资者销售，势必是费时又费力的，因此往往要由投行进行承销，投行
43、承销证券有三种方式： 代销。证券发行者与投行签订代销合同，支付一定佣金，委托投行代为销售，发行风险自己承当。 助销。投行全力进行销售，尽可能将证券销售出去，未销售出去的由投行买进。这种方式需要付更高的佣金。 包销。投行以承销价格向发行公司买断所有新发行的证券，然后再以比承销价格稍高的公开发行价格将证券出售给普通投资者，其间的差价就是投行的收入。利润和风险全部由投行承当。证券交易的第一步，是投资者向其经纪人发出交易委托。由投资人发出的委托主要有市价委托、限价委托和停损委托。市价委托：是指示经纪人在接到委托后立即根据当时市场上所能获得的最优价格进行交易。限价委托：是指示经纪人在某一特定价位或者在比
44、该价位更为有利的价位上买卖证券。停损委托：是指示经纪人当价格朝不利的方向波动到某一临界点时就立即买卖证券。除一般交易所工作人员外，主要有四类人员：佣金经纪人：是纽约交易所的会员公司在交易所内的代表，专门负责接收和执行由本公司传来的客户委托。场内经纪人：是交易所的独立会员，专门负责帮助手中委托过多而忙不过来的佣金经纪人执行委托，并从中获取佣金。注册交易商：又称场内交易商，他们也是交易所的独立会员，但是他们并不接受客户的委托，而是在交易所内为自己买卖证券。除了可以直接进场交易而不用支付佣金外，他们与普通投资者没有什么不同。特种交易商：他们是纽约证交所的灵魂人物，交易所内每种股票的交易均由一个特种交
45、易商负责，特种交易商的根本职责是： 保管和执行各经纪人送来的条件委托。 随时准备以自己的账户买进或卖出他所负责的一种或数种股票，以维护市场的公正有序。场外交易市场又称店头交易市场，它是由自营商通过计算机、电话、报刊亭等通信工具建立起来的一个无形交易网络。场外交易无需上市，任何证券均可交易，且不必公开发行公司的财务状况，是证券交易所的有效补充。证券市场的管理分为两个层次，第一个层次为政府主管部门，它们依据专门的法规对证券市场进行管理，具有最高管理权威。第二个层次是证券市场的自律机构。止匕外，许多民间效劳机构也维护证券市场的正常运转方面起着重要作用（如评级机构）期货合约是由交易所统一设计推出，并在
46、交易所内集中交易的标准化的远期合约，它是为弥补普通远期合约的缺乏而产生的。期货交易在交易所集中进行，交易所确保合约的履行，并负责制定有关的交易规则。期货交易实行保证金和每日结算制度。开仓是指投资者最初买入或卖出某种期货合约，从而确立自己在该种合约交易中的头寸位置。期货合约的买入者处于多头头寸，卖出者处于空头头寸。原先拥有多头或空头头寸的投资者可以通过进行一笔反向的交易来结清其头寸，这个叫作平仓。期货交易所规定了每种期货的报价单位，这种报价单位也就构成了该种期货的最小变动价位。为维护价格稳定，各交易所还规定了每种期货的每日最大价格变动幅度，一旦价格变动幅度超出该值，当天的交易就自动停止。这和我国
47、股市的涨跌停板制度是一样的。保证金制度：在期货交易中，不是期货合约的购置者马上向其出售者交纳现金，并获得其相应的资产，而是买卖双方都在各自的经纪商那里存入一定的保证金；同时经纪商也必须在交易所所属的结算所存入一定比例的保证金。初始保证金是投资者开仓时应存入的保证金，一般投资者买卖期货合约价值的5%至10%o维持保证金则是在投资者在平仓之前，投资者必须始终保存在其保证金账户上的最低金额。每日结算制度：投资者每天的损益都立即计入其保证金账户，所以可能发生保证金缺乏或过剩。在投资者的保证金账户中，超过初始保证金的局部，投资者可以将其支取；而一旦保证金低于维持保证金，投资者就必须在24小时内将保证金追
48、加到初始保证金水平，否则经纪商就会强行对他进行平仓。套期保值：指投资者为预防不利的价格变动而采取的抵消性的金融操作。它通常做法是在现货市场和期货市场进行两组相反方向的买卖，从而使两个市场上的盈亏大致抵消，以此来到达防范风险的目的。正如商业期货能躲避商品价格风险一样，各种金融期货也可以躲避金融风险，金融期货主要包括：外汇期货：主要是用来防范汇率波动风险的，它是最早出现的金融期货。 利率期货：因债券的价格是同利率成反方向变化的，这些期货合约的价格都受利率波动的影响，因此称为利率期货，它可以用来防范利率风险。 股票指数期货：股票指数和我们所熟悉的物价指数一样，是反映股票市场总体价格走势的一种指标（如美国的道琼斯指数，香港
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