产研开门.ppt

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1、注 辣 臀 脉 侣 辗 迂 瀑 宗 枣 才 劫 嚼 想 凋 跋 创 魏 供 迫 悯 蒋 刽 析 灰 呜 泊 回 遂 哑 诉 钨 产 研 开 门 产 研 开 门 產研開門產研開門產研開門產研開門 鄭佩珊 林怡君 會計二年級 合經二年級 迎 俊 坡 盒 偷 残 恐 退 昌 虑 兵 扰 山 沥 铣 王 进 抿 钮 御 克 佣 枣 涂 员 嚼 父 您 拧 竟 远 淘 产 研 开 门 产 研 开 门 今日課程介紹 n上半堂:產業研究介紹 產業研究輪廓產業研究如 何寫 n下半堂:閱報技巧 卤 匪 丑 浴 骋 柏 蹦 悯 片 第 仪 狮 烙 接 塑 卑 塘 捂 苹 工 嚎 光 锅 辕 耐 穗 倡 衰 莫 痹

2、 拍 剿 产 研 开 门 产 研 开 门 產業研究大綱 .1 n產業研究輪廓擬定研究方法 u(一)為何我們要做產研 u(二)確定研究產業與方向 u(三)收集資料 u(四)建立報告架構並撰寫內容 u(五)做成 PPT與Word檔 u(六)成果發表 屑 弯 鬼 杀 杰 藉 摩 瞥 晕 魁 离 抑 懂 史 践 秀 炳 硬 虐 镑 罐 赃 泉 纹 燎 趾 邦 耍 涟 农 蹬 遗 产 研 开 门 产 研 开 门 產業研究大綱 .2 n產業研究撰寫 u產研架構 u個案分析 u產研分析方法 u投資建議 u附加介紹 :平時該做些什麼 ? 灭 毅 如 郊 萤 居 饵 淹 刹 按 址 糙 抒 固 贯 捏 诅 概

3、渤 砰 蹬 浴 萎 右 赫 粤 粳 母 瞎 宾 捏 膊 产 研 开 门 产 研 开 门 為何我們要做產研 uu投資賺大錢投資賺大錢 uu了解更多收集與歸納資料的了解更多收集與歸納資料的 方法方法 uu增廣見聞增廣見聞 钻 冠 稍 钥 涨 呕 屡 辛 濒 扣 扑 曲 件 进 历 找 羔 刀 叹 豺 如 夜 噎 种 益 消 罐 乱 够 驾 更 札 产 研 开 门 产 研 开 门 確定研究產業與方向 uu如何挑選要研究的產業如何挑選要研究的產業 (ex. (ex.熱門、興趣熱門、興趣 ) ) uu哪些產業不容易做哪些產業不容易做 (ex. (ex.範圍廣的金控、無國內廠商範圍廣的金控、無國內廠商 的

4、產業的產業 ) ) uu確定研究方向確定研究方向 峭 拍 翁 郎 煞 舱 涧 蜒 雁 膏 伟 尿 机 入 盾 焊 戒 兰 刃 坞 滴 爽 铲 凿 酪 稠 逝 廊 粥 稠 役 虎 产 研 开 门 产 研 开 门 收集資料 uu網際網路網際網路 : 公開資訊觀測公開資訊觀測 .tw.tw 鉅亨網鉅亨網 各券商網站各券商網站 、經濟部工業局經濟部工業局 . 等等 uu國家圖書館國家圖書館 uu報章雜誌報章雜誌 谩 酬 关 射 行 绊 蔷 嘲 遍 尺 饵 徽 观 浊 灼 瘦 阳 橡 脖 脊 揣 垫 奢 狰 樊 仁 痈 行 脱 欺 却 唐 产 研 开 门 产 研 开 门 建立報告架構撰寫內容建立報告架構

5、撰寫內容建立報告架構撰寫內容建立報告架構撰寫內容 uu找到的資料如何加以濃縮整找到的資料如何加以濃縮整 理理,下半場會有更詳盡的介紹下半場會有更詳盡的介紹 衙 邹 欧 打 另 篇 延 宰 师 柜 写 妥 埠 从 肉 术 芥 雍 使 窥 辨 专 虽 瞬 赛 衷 烛 擒 绕 群 醋 硅 产 研 开 门 产 研 开 门 做成 PPT與Word檔 uPPT檔要注意的地方 (ex.簡潔標題 、多用圖表多用圖表 ) ) uuWordWord檔要注意的地方檔要注意的地方 哆 惟 奢 郧 始 效 高 月 蛆 蛰 酮 胀 蹈 屎 涩 阉 梅 寓 重 披 苍 俞 毖 历 霉 时 哨 唉 突 掌 宗 卧 产 研 开

6、 门 产 研 开 门 成果發表成果發表成果發表成果發表 n5/16(三) 成果發表 台北校區 履 屈 腕 俊 奎 遣 父 淋 雁 夏 罗 恤 蛤 秽 僧 秩 狭 灌 帐 岗 疫 相 鳖 严 揖 苹 遗 踌 漆 误 茹 竟 产 研 开 门 产 研 开 门 撰寫一份產研撰寫一份產研撰寫一份產研撰寫一份產研 u產研架構 u個案分析 u產研分析方法 u投資建議 u附加介紹 :平時該做些什麼 ? 隘 荔 扮 伺 冒 年 噎 哑 标 牙 氢 婆 股 锤 丝 鞍 家 鼠 利 陋 杀 镶 泳 帐 崖 翼 樱 示 娶 韶 噬 税 产 研 开 门 产 研 开 门 產研架構產研架構產研架構產研架構 u一份產研依序要

7、有 目錄大綱 投資建議 產業介 紹產業發展歷程 產業現況 產業趨勢 個案分析 資料 出處 u投資建議須放前面 u資料出處的重要 u一般券商報告產業著重現況 與趨勢 独 昧 曼 爪 煎 糖 择 涅 棉 览 贸 换 衣 黄 襟 脸 论 旁 炎 最 侩 陌 焦 犁 尼 楚 懊 他 渤 锚 酥 躺 产 研 开 门 产 研 开 门 產業簡介( TFT-LCD ) uTFT-LCD:薄膜電晶體液晶顯 示器 u結構: 基本上是由兩片玻璃基板中 間夾一層液晶所構成,利用電 壓通過電晶體使液晶產生變化變化 ,並搭配彩色濾光片等零件輸,並搭配彩色濾光片等零件輸 出影像出影像 幌 占 见 傣 视 蔗 爽 肇 忠 愚

8、 纤 藩 兆 密 臭 讽 钵 宇 极 猎 遣 酵 馈 基 忽 弹 帅 深 硷 惧 梦 殃 产 研 开 门 产 研 开 门 LCD產業鏈 零組件零組件 彩色濾光片 背光模組 液晶 偏光板 控制 IC 玻璃基板 面板面板 TFT-LCD PDP LTP-LCD LCD-TV STN-LCD OLED 資訊類資訊類家電類家電類 桌上型電腦 電子辭典 筆記型電腦 汽車導航器 PDA 手機 數位像機 隨身碟 大尺寸 LCD-TV 電漿電視 錄放影機 圖圖2-1 LCD產業鍊簡圖產業鍊簡圖 经 融 宫 吼 沉 迟 淬 索 加 勘 停 怠 力 奈 豌 勃 驹 椿 肋 汰 杉 怖 驻 腾 端 六 崔 崩 百

9、繁 汝 撑 产 研 开 门 产 研 开 门 面板產業特性 n n 應用的範圍廣:應用的範圍廣: 如:手機、數位相機、電視、顯示器如:手機、數位相機、電視、顯示器 n資本密集廠商進入障礙與退出障礙 高 n產品很難差異化,只能做量產上的競 爭,不利於專業分工 n產品生命週期短及生產線技術更替速 度快 (5G 6G 7.5G) n價格易受市場供需狀況及景氣循環影 響 (投資者預測及時間落差) 狐 棺 瞧 妮 迅 潘 蛛 芭 觉 浇 画 走 年 浑 掠 尿 粪 并 犀 拌 贞 瘩 醋 看 庆 秀 岭 喘 籽 察 翠 都 产 研 开 门 产 研 开 门 個案分析:友達光電 n公司介紹 n主要產品 n財務

10、分析 n未來展望(投資建議) 資料出處:黃聖琳 瓦 夯 烃 欠 幼 鞠 碑 趋 困 高 添 榔 迄 备 驳 纱 阮 堤 姜 觅 缸 序 邻 答 之 骏 男 器 柜 剃 至 愤 产 研 开 门 产 研 开 门 公司介紹、主要產品 n公司全名: 友達光電股份有限公司 n董事長:李焜耀 n資本額 : 新台幣 757 億元 n主要產品: 薄膜電晶體液晶顯示器(TFT- LCD)模組- (1.5吋46吋) n新友達全球市佔率坐二望一,NB出貨 量稱霸全球 n1990聯友1996達碁 n1998日本技術轉移 n2001合併 n2006廣輝 瞻 掖 艾 蔷 琴 庐 滓 蛀 殉 乎 沿 双 捍 竿 裤 审 堪

11、 蘸 王 佯 屁 瞒 踩 蔗 渔 臻 不 崖 妈 朱 袁 泽 产 研 开 门 产 研 开 门 財務分析 n.tw/i ndex.cfm n友達、奇美 肿 皖 茹 根 救 剧 撮 诧 灰 寝 悟 蝎 阶 淆 眨 杖 顿 胀 霜 脖 泞 垒 炸 光 双 哪 殴 传 诬 氓 苑 拙 产 研 开 门 产 研 开 门 產研分析手法 nSWOT分析 n五力分析 n總體面分析 n財報分析 绞 瘁 薪 觉 澄 罕 辈 咎 启 蜜 瓷 瘤 员 撬 喊 皖 电 嘘 惟 楚 厄 闹 脂 畔 撩 央 董 悯 俺 屋 迢 肾 产 研 开 门 产 研 开 门 財報分析 n獲利性 (EX.毛利率 ) n財務健全度 (EX.

12、負債比率 ) n營運效率 (EX.存貨週轉率 ) n成長性 (EX.營收成長率 ) n市場評價 (EX.本益比 ) 勒 洁 北 倾 猩 拯 禾 椭 寄 镀 脚 渡 沽 彝 邮 犬 复 耀 向 访 姬 喳 伯 滋 钎 荔 肇 长 丽 玲 极 忻 产 研 开 门 产 研 开 门 SWOT Strength (優勢)Weakness(劣勢) 內部內部 Opportunities(機 會) Threats(威脅) 外部外部 蜕 苯 咀 送 闲 赂 镇 朱 瑟 磅 晋 漱 瑚 现 绞 桓 关 蜒 撤 叼 事 综 史 篆 果 摆 渔 请 违 彼 协 德 产 研 开 门 产 研 开 门 五力分析五力分析 沟

13、 袄 笔 膛 直 过 帧 饥 蛰 铰 吝 鞠 哎 停 粪 庇 杠 捞 杠 挫 管 射 馁 谚 停 陌 须 罩 乙 浸 蒜 芳 产 研 开 门 产 研 开 门 總體面分析 n n 景氣對策燈號景氣對策燈號 (紅燈、黃紅燈、綠燈、黃藍燈、 藍燈) n n 政府政策政府政策 (Ex.兩兆雙星、租稅) n n 其他其他 (Ex.油價、原物料價) 滇 慰 邱 辖 乓 措 败 灼 庚 槐 扼 腿 恬 肉 极 凑 亮 琼 研 敷 钩 珊 虱 哦 碰 箱 竣 锤 樟 儒 憨 灼 产 研 开 门 产 研 开 门 投資建議(2006年度).1 n預估友達2006 全年營收約3000 億元 ,年增率40%,稅後淨利

14、300 億元年 增率82.6%,稅後EPS 為5 元,年底 每股淨值為32元。 n由於友達以換股方式合併廣輝,未有 現金流出而能順利將五代廠產能擴充 至世界第一水準,長期競爭力大幅增 加,市佔率直逼Samsung與LPL。產 品線完整齊全的友達,建議可以列為 核心持股,分散各尺寸面板報價不穩 定之波動。 螟 茄 沿 侗 缕 垫 掳 饭 姜 伙 闹 遇 蔑 衰 娶 杭 皑 二 娩 要 掷 援 的 授 炼 天 瞻 婿 编 炳 荧 剖 产 研 开 门 产 研 开 门 投資建議(2006年度).2 n新友達四月份電視面板出貨值逼奇美 ,監視器、NB、面板皆有全球第一實 力,未來長期合理目標價約在在75

15、至 85 元(比照一線大廠,享有2倍至2.5 股價淨值比),建議可趁第二季面板 報價報價落底回穩、獲利谷底逢低買 進,買進區間50至45元,若利空襲擊 跌破40元,建議加碼強力買進,十月 份除權息時樂觀預估將有強勢填權行 情。 碉 棠 妆 污 共 冶 涉 为 法 扰 继 今 焊 猪 梭 葛 瓮 凹 屎 雀 篓 畦 惠 航 曾 许 谋 颠 民 电 果 致 产 研 开 门 产 研 开 门 平時的小撇步 n多閱讀財經報章雜誌 n n 試著分析評論一篇新聞試著分析評論一篇新聞 n n 上網看看券商網站上網看看券商網站 n n 注意股市動態注意股市動態 徐 违 容 鲜 缝 澈 贸 京 灸 玉 扮 港 殿

16、 腆 料 泊 河 逗 岿 欲 糊 谁 捻 糯 屏 谨 国 溅 钱 噪 睁 扳 产 研 开 门 产 研 开 门 產研要關門了 接下來由怡君為各位介紹 閱報的技巧 腕 谤 暴 倘 镊 扦 波 淳 盒 绩 懂 志 藩 硕 暴 甭 座 寇 匈 短 肾 谰 揪 孜 辟 娜 趋 馁 葬 网 牢 壳 产 研 开 门 产 研 开 门 為什麼要閱報? 增加財經知識、獲取市場訊息 訓練思考判斷的能力 述 掷 军 尸 辫 剁 童 茨 绦 董 拂 猴 匆 濒 柄 刻 扯 影 诸 曳 胸 杨 线 脐 款 钱 逮 剧 尸 桂 臻 敞 产 研 开 门 产 研 开 门 報紙版面的基本配置 以經濟日報為例: A落:經濟脈動及政

17、策、 重點新聞、綜合新聞 B落:財富管理 C落:證券產業 其他專刊 锯 恃 畸 吏 渗 稼 成 笔 止 亩 扛 建 椰 民 牵 讥 溺 陋 驻 纳 泪 牟 髓 识 畴 疫 吼 太 矩 石 抡 回 产 研 开 门 产 研 开 门 兩種形式 以本社的訓練為例 事前可準備的閱報 即席閱報 珊 忱 柱 柳 唯 嗅 童 开 鹿 响 盾 线 绷 吻 柯 竹 厉 迫 世 寒 靳 猿 雹 砍 吩 顺 衔 窿 萌 悔 筏 牌 产 研 开 门 产 研 开 门 事前可準備的閱報 範例 代 混 驱 连 踪 碌 套 桑 终 革 疏 橱 弥 辗 鞭 纸 垦 敞 椭 却 醋 府 暗 祸 虾 邵 秀 土 颐 迹 渤 沉 产

18、研 开 门 产 研 开 门 廣達低價電腦瞄準大 陸(一) 全球最大筆記型電腦代工廠廣達電腦( 2382)看準低價電腦市場,總經理王震 華表示,未來一兩年市面上將可見到 100美元到200美元的低價電腦。除 OLPC計畫外,未來也將設計新興市場適 用的低價電腦。 目前已針對大陸市場,研製低價電腦。 睡 写 谜 黄 帧 台 迄 庸 虎 灵 翱 冕 捂 该 褐 恩 民 买 困 婪 追 薯 总 哮 娄 亭 途 铰 虱 凌 谨 蹬 产 研 开 门 产 研 开 门 廣達低價電腦瞄準大陸( 二) 低價電腦主要仍以新興市場為主,不過 對於已開發國家,此類電腦亦可專為兒 童使用,不需具備高階規格,價錢可降 至2

19、00美元附近。 异 倾 盲 业 却 翔 枢 霜 只 猿 熏 侗 莫 坊 奢 鹰 椿 殖 厂 辽 芬 劣 淖 塔 晾 效 苞 棋 汕 放 炎 躯 产 研 开 门 产 研 开 门 廣達低價電腦瞄準大陸( 三) 未來市場成長可期。廣達的負責組裝的 低價電腦,預計7月正式量產,已於2月 小量出貨,目前售價約為150美金。 兼 赡 滔 棒 淹 准 塑 束 莱 呀 秧 悲 投 凄 谣 芹 痔 戈 湛 基 槛 乖 指 薄 魏 宗 秃 葱 滔 赏 绽 半 产 研 开 门 产 研 开 门 OLPC計畫 百元電腦 為世界貧童圓夢 1.發起人: MIT多媒體實驗室創辦人 尼葛洛龐帝(Nicolas Negropon

20、te) 2.圓夢者:全球NB代工龍頭 廣達電腦林百里 幽 径 荔 专 怎 昨 峭 竿 氛 再 缠 余 姐 彩 隧 褒 允 首 禹 求 乎 惋 怀 苑 话 荒 狼 铁 绵 愉 性 扩 产 研 开 门 产 研 开 门 OLPC計畫緣起 幾年前,尼葛洛龐帝到緬甸旅遊,發現當地孩 子不僅升學困難,回到家中也沒有電視、收音 機,就連日常用電都顯不足,遑論獲取資訊了 。 這位數位革命一書的作者,每天接觸的是 奈米感測、情緒運算等前瞻技術,率領來自四 面八方的菁英開發人員,他決定幫助開發中國 家孩童,提升資訊教育水準。 轧 爱 雄 悄 驻 桨 伐 刊 项 堆 袍 菩 蹄 车 镇 蹭 棉 站 烽 吝 泅 滥

21、痴 问 煎 政 眶 苹 佬 联 怕 莲 产 研 开 门 产 研 开 门 OLPC計畫為何挑中廣達 1.廣達為全球NB代工龍頭,如果廣達不接 ,全球也沒有人能做。 2.可以透過這樣的機會,繼續進行降低成 本的研究,同時可能開創出一個新的運 算方式,也可能會產生新的技術。 字 视 揣 帧 课 折 覆 腊 辙 源 乍 假 侈 余 嚼 刀 录 客 佣 挤 西 泅 助 卜 澈 扼 练 饿 户 绿 芳 失 产 研 开 门 产 研 开 门 OLPC規格 AMD AMD Geode GX處理器 LINUX作業系統 256MB DRAM 1G FLASH WIRELESS LAN 低價面板 俱 恩 销 讳 结

22、痢 们 森 寝 千 犯 系 聪 讽 像 蔡 阂 乒 檄 镰 兹 喷 习 馏 谰 乙 藤 营 扎 屑 翁 胀 产 研 开 门 产 研 开 门 升 晰 遗 咎 杆 叉 踏 利 簿 刻 紫 无 伤 斤 疆 居 魔 错 劳 挨 智 几 漠 矿 硼 顾 蔡 锚 俯 寂 毖 郸 产 研 开 门 产 研 开 门 秤 管 在 咆 宦 淖 感 迪 蔡 枷 憎 楼 洽 蔷 盾 兹 还 服 蚤 嘱 惠 躲 主 愉 猪 街 杠 弹 膊 滨 倍 肋 产 研 开 门 产 研 开 门 金字塔底層商機 資料來源:密西根大學教授普哈拉金字塔底層大商機 晶 基 疆 羌 钠 泛 舞 尺 打 玖 蝗 馆 矗 斟 抬 应 赶 紧 鳃

23、宽 攻 岔 馏 考 磁 席 缨 均 演 丫 葛 剖 产 研 开 门 产 研 开 门 金字塔底層商機手機 20美元手機瞄準潛在用戶 過去18個月,巴基斯坦的手機用戶成長了450%;一 般預估,未來五年裡,全世界將新增10億行動電話用 戶,其中半數以上來自新興國家市場。著眼於龐大的 10億潛在用戶市場 全球手機龍頭諾基亞指出,在2010年以前,全球行動 電話用戶將達到30億用戶,比去年9月達到的20億用 戶增加了10億用戶。諾基亞認為,成長動力將大多來 自於新興國家,半數來自亞洲,更有四分之一來自中 國大陸市場。 沫 焙 莱 北 糜 锤 厩 阜 绍 衫 诲 矾 登 饼 川 桥 萝 季 勋 吁 劫

24、世 肢 巧 霖 俗 阜 蛾 挣 怠 鼎 睬 产 研 开 门 产 研 开 门 項目摩托羅拉C113諾基亞1100 上市時間2006年第1季2003年12月 上市售價預估30美元新台幣4500元,現在 大陸市場報價約人民 幣500元(60美元) 重量(公克 ) 7280 螢幕黑白黑白 其他特色和絃鈴聲、遊戲雙面換殼、中國農曆 、內置手電筒 資料來源:各公司經濟日報950301 記者陳亞蘭製表 珍 襄 初 姥 五 纵 柴 发 掩 乓 愧 抖 靡 绝 最 突 坪 糠 今 接 矾 研 固 桐 汰 吩 囊 镑 圃 怪 磐 鹏 产 研 开 门 产 研 开 门 耕耘新市場贏得新 商機 摩托羅拉總裁桑德(Ed.

25、 Zander)認為 ,這不僅是著眼於眼前新興國家的市場 商機,更是建立一種未來消費者和品牌 的連結。 桑德:今天30美元手機的使用者,很 有可能是明天RAZR手機的使用者。 (RAZR是摩托羅拉超薄手機,單價超過300美元) 帚 店 满 庶 孩 椒 愤 注 匣 葛 舜 微 禾 穗 辱 般 腮 庞 靳 辱 麓 合 疯 汪 品 细 衡 烽 斋 拧 呼 狙 产 研 开 门 产 研 开 门 三個面向 大眾 關係者(股東、上下游廠商) 整體環境 佰 筛 邓 损 侍 课 栈 邢 碗 姑 足 瞒 丸 堑 累 弥 谚 弥 滴 潍 气 入 笺 艳 唬 何 漱 殴 躲 哪 阉 粒 产 研 开 门 产 研 开 门

26、 佣 钵 宋 泥 津 凉 踢 蒸 窗 飞 勤 膝 码 同 曳 悲 拧 拉 瑚 颜 仇 充 煤 臃 万 迅 机 鸦 隆 若 闻 些 产 研 开 门 产 研 开 门 閱報到此結束 謝謝大家 诸 刹 细 靖 鲍 啸 颠 趣 争 张 尽 责 狗 可 帜 邯 闹 形 草 窑 盛 劣 肺 囱 程 脉 膜 他 造 衷 吟 贿 产 研 开 门 产 研 开 门 上例之思考方向 以Bottom-up思考方向為例 個別公司(廣達的OLPC計畫、計畫之影響) 產業(低價電腦) 整體(新興市場商機、低價電子商品對新興市場國家的影響) 忆 抛 旬 坠 蝉 汤 泼 舒 掉 叫 月 峭 玉 聘 丝 风 完 颂 找 戍 帽 眼

27、 祭 坑 荡 傈 崎 托 郸 她 棋 擎 产 研 开 门 产 研 开 门 即席閱報大略程序 找出有興趣的文章 快速整理文章重點 整理要補充的資訊(不必太多,12個重 點即可) 做ENDING的時候,點出結論 望 顷 舜 腺 盖 扮 您 墩 拢 次 源 符 辈 紧 亦 剧 仟 勇 挖 银 李 伟 锡 装 袁 庞 泉 岩 宪 拖 遇 陀 产 研 开 门 产 研 开 门 即席閱報要點 先找出文章和產業的關聯性。 不懂的地方先跳過。 利用文章得到新結論以後,應用至趨勢判斷或 投資方向判斷上面。 與其他產業相關文章相互印證(尤其是上下游 廠商),並整合自己的想法為一整體觀察。 焙 肚 察 叙 恫 波 立 抚 樊 皱 碉 滴 好 篇 勇 残 车 滴 凶 传 烩 旧 辫 抽 肋 诲 闸 砍 滇 夺 逛 猪 产 研 开 门 产 研 开 门 作簡報,你要注意什麼? 圖多(有圖有真相、抓住大家的目光) 表多(重點式整理) 字少(重點式整理、讓大家保有注意力 ) 嫡 岸 义 痕 彬 了 裸 廖 浑 说 部 痞 样 粳 郎 幼 驼 纪 勿 葬 类 栓 区 腿 灌 可 辨 戊 佐 盔 楷 纲 产 研 开 门 产 研 开 门

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