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1、金融资产管理与盈余管理关系分析1.导论1.1问题的提出2006年2月，财政部颁布新企业会计准则，公允价值计量模式逐渐被引进我国会计体系，我国会计理论与国际接轨的目标又迈进了一大步。其中，对金融资产的处理体现的尤为明显。新企业会计准则第22号金融工具的确认与计量中第七条规定，金融资产应当在初始确认时划分为下列四类:(一)以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，包括交易性金融资产和指定为以公允价值计量及其变动计人当期损益的金融资产;(二)持有至到期投资;(三)贷款和应收款项;(四)可供出售金融资产。在初始确认的金融资产分类中，第一类以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产;(会计实务中使
2、用交易性金融资产;科目)和第四类可供出售金融资产;均采用公允价值计量，但是两类金融资产在划分时，并没有明确的界限。新企业会计准则第22号第九条规定，金融资产满足下列条件时，应当划分为交易性金融资产，即以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产;:(一)取得该金融资产目的，主要是为了近期内出售或回购;(二)属于进行集中管理的可辨认金融工具组合的一部分，且有客观证据表明企业近期采用短期获利方式对该组合进行管理。(三)属于衍生工具。但是，被指定且为有效套期工具的衍生工具、属于财务担保合同的衍生工具、与在活跃市场中没有报价且其公允价值不能可靠计量的权益工具投资挂钩并须通过交付该权益工具结算的衍生工具
3、除外。新企业会计准则第22号第十八条规定，可供出售金融资产，是指初始确认时即被指定为可供出售的非衍生金融资产，以及除下列各类资产以外的金融资产:(一)贷款和应收款项。(二)持有至到期投资。(三)以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。根据新准则及其指南，对于在活跃市场上有报价且到期日不固定的金融资产，既可能划分为交易性金融资产，也可能划分为可供出售金融资产。由此可以看出，在初次确认交易性金融资产和可供出售金融资产时，两类金融资产的分类并没有明确的界定，更主要是取决于上市公司管理层的意图及公司的投资策略等。在两类金融资产的持有期间，交易性金融资产与可供出售金融资产均采用公允价值计量。其中，
4、交易性金融资产将公允价值变动计入当期损益，直接影响本年利润;而可供出售金融资产则是将公允价值变动计入所有者权益，直到该金融资产终止确认时，再转入当期损益。另外，交易性金融资产的价值完全通过公允价值来衡量，但是，对可供出售金融资产来说，在公允价值下跌时，若下降严重且非暂时性下跌的，应该计提相应的减值准备，在随后的会计期间，公允价值已上升且客观上与确认原减值损失确认后发生的事项有关的，原确认的损失应当予以转回，债务工具计入当期损益，权益工具计入所有者权益。由此可以看出，若企业在初始确认时，将相关的两类金融资产确认为可供出售金融资产，则可以给企业提供足够的盈余管理空间。若上市公司在初次确认时将相关金
5、融资产更多的划分为可供出售金融资产，将可以获得以下几方面的便利:首先，可供出售金融资产公允价值的变动不会直接计入当期损益，不会直接引起上市公司本年利润的波动，更有利于保持利润的稳健性增长，保持利润的平滑性;其次，在上市公司本年利润具有下滑趋势或亏损趋势时，可以通过处置公允价值上升的可供出售金融资产以达到平滑利润、避免或减少亏损的目的:最重要的是，可供出售金融资产公允价值变动不影响本年利润，故不会产生相关的所得税，可以为企业带来一定的税收优惠。基于盈余管理的动机，企业更倾向于将这两类资产划分为可供出售金融资产，并且，企业也可能基于盈余管理的动机来计提或转回可供出售金融资产减值准备，也有可能基于盈
6、余管理动机处置可供出售金融资产。2009年12月30日，证监会公布了2009年年报披露要求上市公司应当在利润表中列报包括净利润及其他综合收益组成的综合收益信息;。其他综合收益;是指企业根据企业会计准则规定未在损益中确认的各项利得和损失扣除所得税影响后的净额，包括:可供出售金融资产的公允价值变动、减值及处置导致的其他资本公积的增加或减少;确认按照权益法核算的在被投资单位其他综合收益中所享有的份额导致的其他资本公积的增加或减少;计入其他资本公积的现金流量套期工具利得或损失中属于有效套期的部分，以及其后续的转出;境外经营外币报表折算差额的增加或减少;与计入其他综合收益项目相关的所得税影响等等。其中，
7、可供出售金融资产带来的所有者权益的变动构成其他综合收益的主要组成部分。按照此规定，可供出售金融资产公允价值变动亦将在利润表中体现，其公允价值变动带来的相关损益将无法隐身，可供出售金融资产可能带来的盈余管理空间减小。2.文献综述2.1关于盈余管理动机的文献回顾盈余管理，一直是国内外经济学者和会计学者研究的热点，其相关研究已经不断成熟并自成一体系。而关于其方法论，大多数从盈余管理动机视角着手的。盈余管理动机是研究盈余管理的出发点和着手点，故关于盈余管理动机的研究，国内外均取得了一系列成果。综其研究，主要分为以下几个方面。2.1.1政治成本动机关于政治成本动机的研究主要来自于西方学者，经研究证明，政
8、治成本动机主要体现在行业监管和反托拉斯两个方面。Moyer，Scholes等发现，在银行业，临近最低资本要求的银行会通过增加贷款损失准备，减少或低报贷款注销额等盈余管理行为来应付监管。叭厄tts和Zimmerman认为，公司在受到反托拉斯监管调查等不利的政治程序的影响时，有动机进行盈余管理使得公司呈现较低的获利能力。Cahan选取了1970年-1983年间受反托拉斯监管调查的48个公司样本进行研究，并得到结论，任务受到反托拉斯监管调查的公司在被调查当年报告了使收益减少的非预期应计项目。3. 理论分析. 27-343.1 相关概念的界定. 27-293.1.1 盈余管理的定义. 273.1.2
9、金融资产的相关概念. 27-293.2 金融资产不同分类对上市公司的影响 .29-323.3 上市公司基于盈余管理动. 32-344. 实证研究设计. 34-414.1 研究假设的提出 .34-364.2 样本选择及研究设计. 36-415. 实证分析. 41-525.1 假设1检验. 41-455.1.1 描述性统计. 41-435.1.2 实证结果与分析. 43-455.2 假设2检验. 45-465.2.1 描述性统计. 455.2.2 实证结果与分析. 45-465.3 假设3检验 .46-485.3.1 描述性统计. 465.3.2 实证结果与分析 .46-485.4 假设4检验.
10、48-505.5 稳健性检验 .50-52结论(1)本文的研究模型没有考虑宏观经济的影响。纵观世界及我国这几年的经济形势，跌宕起伏，证券市场也随之波动，而金融资产作为证券市场的产物，必然会受到宏观经济变动的影响。金融资产价值的变动也必然会影响金融资产管理过程中会计政策的选择，金融资产的管理行为也必然会受到宏观经济的影响，而本文却未将其考虑在内，这亦是本文的重大缺陷。(2)本文在研究上市公司对可供出售金融资产的处置行为时，未考虑对该金融资产未来损益的预期。(3)本文的研究虽得出一定结论，但并未在实质上解决上市公司通过金融资产管理来进行盈余管理的问题。包括:对于可供出售金融资产，仍然没有对其进行明
11、确的定义;关于交易性金融资产与可供出售金融资产的划分标准还未找到明确的界定，两者的划分依旧带有主观性;金融资产带来的投资收益依旧计入营业利润;，依旧会影响报表使用者对上市公司的经营状况形成正确的意识。(4)本文政策建议的局限性。首先，针对本文研究结果提出的政策建议，更多的是站在金融资产管理的视角来讨论上市公司盈余管理行为，但在实际操作中，影响盈余管理的因素繁多，且从总体上看，金融资产在上市公司中占的比重还并不算大，所以，它在盈余管理中可能发挥的作用较小，重要性较低;其次，相关政策建议未考虑成本效益原则，增加金融资产相关披露的同时，会大大增加其披露成本。故本文的政策建议仅是为以后相关研究提供参考
12、方向，其执行意义不大。参考文献1曹倩倩.2009.会计政策选择的契约动因及市场反应研究.硕士学位论文.重庆大学2陈继初.2008.会计政策选择研究述评.财会通讯3陈锦华.2010.从金融资产分类看企业会计行为选择意图.财会月刊4蒋义宏.1998.上市公司利润操纵实证研究EPS和ROE临界点分析.上海:上海财经大学出版社5李妹.2003.基于公司治理的会计政策选择.会计研究6梁娟.1999.中国上市公司利用准备项目进行盈余管理的实证研究.南昌水专学报7林舒，魏明海.2000.中国A股发行公司首次公开募股过程中的盈余管理.中国会计与财务研究8刘新琳，刘建梅.2010.上市公司股本结构对盈余管理的影响.财会通讯9柳媛.2005.上市公司基于盈余管理的会计政策选择.石河子大学学报10陆建桥.1999.中国亏损上市公司盈余管理实证研究.会计研究