2016电大专科金融市场学试题.doc

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1、2016电大专科金融市场学试题篇一：电大金融市场学考试试题及答案 金融市场学形成性 考核册答案 一、 名词解释 1所谓衍生金融工具：是在原生金融工具基础上派生出来的金融工具，包括金融期货、金融期权、金融互换、金融远期等。衍生金融工具的价格以原生金融工具的价格为基础，主要功能在于管理与原生金融工具紧密相关的金融风险。 2所谓完美市场：是指在这个市场上0进行交易的成本接近或等于零，所有的市场参与者都是价格的接受者。在这个市场上，任何力量都不对金融工具的交易及其价格进行干预和控制，任由交易双方通过自由竞争决定交易的所有条件。 3货币经纪人：又称货币市场经纪人，即在货币市场上充当交易双方中介并收取佣金

2、的中间商人。货币市场经纪人具体包括货币中间商、票据经纪人和短期证券经纪人。 4票据：是指出票人自己承诺或委托付款人，在指定日期或见票时，无条件支付一定金额并可流通转让的有价证券。票据是国际通用的信用和结算工具，它由于体现债权债务关系并具有流动性，是货币市场的交易工具。 5债券：是债务人在筹集资金时，依照法律手续发行，向债权人承诺按约定利率和日期支付利息，并在特定日期偿还本金，从而明确债权债务关系的有价证券。它是资本市场上主要的交易工具。面值、利率和偿还期限是债券的要素。 6基金证券：又称投资基金证券，是指由投资基金发起人向社会公众公开发行，证明持有人按其所持份额享有资产所有权、资产收益权和剩余

3、财产分配权的有价证券。 7、货币市场：是指由一年期以内的短期金融工具所形成的供求关系及其运行机制的总和。 8、资本市场：是指期限在一年以上的金融资产交易市场。 9、初级市场：又称发行市场或一级市场，是资金需求者将金融资产首次出售给公众时所形成的交易市场。 10、次级市场：是指新的金融工具在资金需求者投放初级市场后曲不同的投资者之间买卖所形成的市场，也叫做二级市场或流通市场。 五、 简答题 1 金融市场通常是指以市场方式买卖金融工具的场所。 这里包括四层含义： 其一，它是金融工具进行交易的有形市场和无形市场的总和。在通讯网络 技术日益发展和普及的情况下，金融市场不受固定场所、固定时间的限制。 其

4、二，它表现金融工具供应者和需求者之间的供求关系，反映资金盈余者与资金短缺者之间的资金融通的过程。 其三，金融工具交易或买卖过程中所产生的运行机制，是金融市场的深刻内涵和自然发展，其中最核心的是价格机制，金融工具的价格成为金融市场的要素。 其四，由于金融工具的种类繁多，不同的金融工具交易形成不同的市场，如债券交易形成债券市场，股票交易形成股票市场等等，故金融市场又是一个由许多具体的市场组成的庞大的市场体系，这是金融市场的外延。 2 金融工具具有的一些重要的特性，即期限性、收益性、流动性和安全性。 期限性是指债务人在特定期限之内必须清偿特定金融工具的债务余额的约定。收益性是指金融工具能够定期或不定

5、期地给持有人带来价值增值的特性。流动性是指金融工具转变为现金而不遭受损失的能力。安全性或风险性是指投资于金融工具的本金和收益能够安全收回而不遭受损失的可能性。 任何金融工具都是以上四种特性的组合，也是四种特性相互之间矛盾的平衡体。一般来说，期限性与收益性正向相关，即期限越长，收益越高，反之亦然。流动性、安全性则与收益性成反向相关，安全性、流动性越高的金融工具其收益性越低。反过来也一样，收益性高的金融工具其流动性和安全性就相对要差一些。正是期限性、流动性、安全性和收益性相互间的不同组合导致了金融工具的丰富性和多样性，使之能够满足多元化的资金需求和对“四性”的不同偏好。 3 （1）汇票、本票主要是

6、信用证券；而支票是支付证券。 （2）汇票、支票的当事人有三个，即出票人、付款人和收款人；本票则只有两个，即出票人与收款人。 （3）汇票有承兑必要；本票与支票则没有。 （4）支票的发行，必须先以出票人同付款人之间的资金关系为前提；汇票、本票的出票人同付款人或收款人之间则不必先有资金关系。 （5）支票的付款人是银行；本票的付款人为出票人；汇票的付款人不特定，一般承兑人是主债务人。 （6）支票有保付、划线制度；汇票、本票均没有。 （7）支票的出票人应担保支票的支付；汇票的出票人应担保承兑和担保 1 付款；本票的出票人则是自己承担付款责任。 （8）本票、支票的背书人负有追偿义务；汇票的背书人有担保承兑

7、及付款的义务。 （9）支票只能见票即付，没有到期日记载；汇票和本票均有到期日记载，不限于见票即付。 （10）汇票有预备付款人、融通付款人；本票只有融通付款人；支票则都没有。 4 从股票与债券的相互联系看： 首先，不管是股票还是债券，对于发行者来说，都是筹集资金的手段。 其次，股票和债券(主要是中长期债券)共处于证券市场这一资本市场当中，并成为证券市场的两大支柱，同在证券市场上发行和交易。 最后，股票的收益率和价格同债券的利率和价格之间是互相影响的。 从股票与债券的相互区别看，主要有以下不同： (一)性质不同：股票表示的是一种股权或所有权关系；债券则代表债权债务关系。 (二)发行者范围不同：股票

8、只有股份公司才能发行；债券则任何有预期收益的机构和单位都能发行。债券的适用范围显然要比股票广泛得多。 (三)期限性不同：股票一般只能转让和买卖，不能退股，因而是无期的；债券则有固定的期限，到期必须归还。 (四)风险和收益不同：股票的风险一般高于债券，但收益也可能大大高于后者。股票之所以存在较高风险，是由其不能退股及价格波动的特点决定的。 (五)责任和权利不同：股票持有人作为公司的股东，有权参与公司的经营管理和决策，并享有监管权；债券的持有者虽是发行单位的债权人，但没有任何参与决策和监督的权利，只能定期收取利息和到期收回本金。当企业发生亏损或者破产时，股票投资者将得不到任何股息，甚至连本金都不能

9、收回；但在企业景气时，投资者可以获得高额收益。债券的利息是固定的，公司盈利再多，债权人也不能分享。 5.（1） 作为国际购买手段进行国际间货物、服务等产出的买卖； （2）作为国际支付手段进行国际商品、国际金融、国际劳务、国际资金等方面债权债务关系的清偿； （3）作为国际储备手段用于偿还债务，维持本币汇率的稳定，促进国内经济发展； （4）作为国际财富的代表，持有国外债权，并可转化为其他资产。 六.案例分析题请将下列金融交易进行分类，判断它们是否属于货币市场或资本市场；初级或二级市场；公开或协议市场。注意下列交易适合于上述市场分类中1种以上的类别，答案要选出每一种交易适合的所有的适当的市场类型。进

10、行分类的金融交易： (1)今天你访问了一家当地银行，获得了三年期贷款为购买一辆小汽车和一些家俱融资； (2)你通过在附近银行购买了9800元的国库券，今天交割； (3) A普通股价格上涨，为此电话指示你的经纪人买入100股这个公司的股票； (4) 你获得了一笔收入，和当地一家基金公司联系，买入15000元证券投资基金。 答：(1)今天你访问了一家当地银行，获得了三年期贷款为购买一辆小汽车和一些家俱融资；答案： (2)你通过在附近银行购买了9800元的国库券，今天交割； 答案： (3) A普通股价格上涨，为此电话指示你的经纪人买入100股这个公司的股票； 答案： (4) 你获得了一笔收入，和当地

11、一家基金公司联系，买入15000元证券投资基金。 答案： 金融市场学课程作业答案2 一、 名词解释 1同业拆借市场：也可以称为同业拆放市场，是指金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通活动的市场。同业拆借市场交易量大，能敏感地反应资金供求关系和货币政策意图，影响货币市场利率的，因此，它是货币市场体系的重要组成部分。 2回购协议：（Repurchase Agreement），指的是在出售证券时，与证券的购买商签定协议，约定在一定期限后按原定价格或约定价格购回所卖证券，从而获取即时可用资金的一种交易行为。从本质上说，回购协议是一种抵押贷款，其抵押品为证券。 3预期假说：(Expectations

12、 Hypothesis)的基本命题是：长期利率相当于在该期限内人们预期出现的所有短期利率的平均数。因而收益率曲线反映所有金融市场参与者的综合预期。 4市场分割假说：(Segmented Markets Hypothesis)的基本命题是：期限不同的证券的市场是完全分离的或独立的，每一种证券的利率水平在各自的 市场上，由对该证券的供给和需求所决定，不受其它不同期限债券预期收益变动的影响。 5收入资本化法：认为任何资产的内在价值取决于持有资产可能带来的未来的现金流收入的现值。由于未来的现金流取决于投资者的预测，其价值采取将来值的形式，所以，需要利用贴现率将未来的现金流调整为它们的现值。在选用贴现率

13、时，不仅要考虑货币的时间价值，而且应该反映未来现金流的风险大小。 五、 简答题 1同其他货币市场信用工具相比，银行承兑汇票在某些方面更能吸引储蓄者、银行和投资者，因而它是既受借款者欢迎又为投资者青睐，同时也受到银行喜欢的信用工具。 （一）从借款人角度看：首先，借款人利用银行承兑汇票较传统银行贷款的利息成本及非利息成本之和低。 其次，借款者运用银行承兑汇票比发行商业票据筹资有利。 （二）从银行角度看：首先，银行运用承兑汇票可以增加经营效益。 其次，银行运用其承兑汇票可以增加其信用能力。 最后，银行法规定出售合格的银行承兑汇票所取得的资金不要求缴纳准备金。 （三）从投资者角度看：投资者最重视的是投

14、资的收益性、安全性和流动性。投资于银行承兑汇票的收益同投资于其它货币市场信用工具，如商业票据、CD等工具的收益不相上下。投资于银行承兑汇票的安全性非常高。一流质量的银行承兑汇票具有公开的贴现市场，可以随时转售，因而具有高度的流动性 2 货币市场共同基金是美国20世纪70年代以来出现的一种新型投资理财工具。共同基金是将众多的小额投资者的资金集合起来，由专门的经理人进行市场运作，赚取收益后按一定的期限及持有的份额进行分配的一种金融组织形式。而对于主要在货币市场上进行运作的共同基金，则称为货币市场共同基金。 与一般的基金相比，除了具有一般基金的专家理财、分散投资等特点外，货币市场共同基金还具有如下一

15、些投资特征： 1.货币市场基金投资于货币市场中高质量的证券组合 2货币市场共同基金提供一种有限制的存款账户 3货币市场共同基金所受到的法规限制相对较少 2 3 1.债券的期限。一般来讲，债券的期限越长，发行利率就越高；反之，期限越短，发行利率就越低。 2.债券的信用等级。债券信用等级的高低，在一定程度上反映债券发行人到期支付本息的能力。如果等级高，就可相应降低债券的利率；反之，就要相应提高债券的利率。 3.有无可靠的抵押或担保。在其他情况一定的条件下，有抵押或担保，债券的利率就可低一些；如果没有抵押或担保，债券的利率就要高一些。 4.当前市场银根的松紧、市场利率水平及变动趋势，同类证券及其他金

16、融工具的利率水平等。如果当前市场银根很紧，市场利率可能会逐步升高，银行存款、贷款利率及其他债券的利率水平比较高，由此，债券发行人就应考虑确定较高的债券发行利率。 5.债券利息的支付方式。一般来讲，单利计息的债券，其票面利率应高于复利计息和贴现计息债券的票面利率。 6.金融管理当局对利率的管制结构。 4 偏好停留假说的基本命题是：长期债券的利率水平等于在整个期限内预计出现的所有短期利率的平均数，再加上由债券供给与需求决定的时间溢价(Term premium)。 该假说中隐含着这样几个前提假定： (1)期限不同的债券之间是互相替代的，一种债券的预期收益率确实会影响其他不同期限债券的利率水平。 (2

17、)投资者对不同期限的债券具有不同的偏好。如果某个投资者对某种期限的债券具有特殊偏好，那么，该投资者可能更愿意停留在该债券的市场上，表明他对这种债券具有偏好停留(Preferred Habitat)。 （3）投资者的决策依据是债券的预期收益率，而不是他偏好的某种债券的期限。 （4）不同期限债券的预期收益率不会相差太多。因此在大多数情况下，投资人存在喜短厌长的倾向。 (5)投资人只有能获得一个正的时间溢价，才愿意转而持有长期债券。 5 定理一：债券的价格与债券的收益率成反比例关系。换句话说，当债券价格上升时，债券的收益率下降；反之，当债券价格下降时，债券的收益率上升。 定理二：当债券的收益率不变，

18、即债券的息票率与收益率之间的差额固定不变时，债券的到期时间与债券价格的波动幅度之间成正比关系。换言之，到期时间越长，价格波动幅度越大；反之，到期时间越短，价格波动幅度越小。篇二：2012电大专科金融市场学试题 金融市场学 1(多选题)短期证券经纪人可以从转期经营中荻取收益，所谓“转期”是指(ABCD )， 2(多选题)证券交易所是一个有组织的买卖证券的公开市场，其基本特点表现在(交易采用经纪制；自身并不持有和买卖证券，也不参与制定价格 ) 3(多选题)大多数国家同业拆借市场的相同之处是(有形市场为主，信用拆借为主，银行间拆借为主 )。 4(多选题)一般参与银行承兑汇票贴现市场的交易者有(商业银

19、行，工商企业，非银行金融机构 )。 5(多选题)以下表述股票发行市场与流通市场关系错误的是(发行市场是基础，是前提；没有发行市场，就不会有流通市场；流通市场对发行市场有重要的推动作用 ) 6(多选题)外汇市场的运行机制包括(供求机制，汇率机制，效率机制 )。 7(单选题)银行承兑汇票是由出票人开立一张远期汇票，以银行作为付款人，命令其在确定的将来日期支付一定金额给收款人。T 8(单选题)场外交易是指具有准人资格的金融机构之间进行临时性资金融通的市场。T 9(单选题)公司型投资基金是指具有共同投资目标的投资者，依据公司法组成以盈利为目的，投资于特定对象的股份制投资公司。T 10(单选题)金融期货

20、是相对于商品期货而言，是指一种法律上具有约束力的和约，它规定所买卖的金融商品的品种、数额，井约定在将来某个日期按已协议的价格进行交割T11(单选题)金融衍生品又称衍生性金融工具或衍生性金融商品，是指在基础性金融工具如股票、债券、外汇、利率等的基础上，衍生出来的金融工具或金融商品。T 12(单选题)议价市场和店头市场的买卖活动都是通过双方议价成交，因此，两个市场没有什么本质区别。F 13(单选题)二十世纪80年代以来，西方国家对金融市场的监督管理出现了“放松管制”的较大转变。放松管制并非不要监管，只是监管的松紧程度及监管手段发生了变化。T 14(单选题)票据虽有本票、汇票、支票之分，但需要承兑的

21、票据却只有汇票一种。T 15(单选题)即使在金融市场发达国家，次级市场流通的证券也只占整个金融工具的23，这说明次级市场的重要性不如初级市场。F 16(单选题)外汇经纪人存在的根本原因在于外汇汇率的频繁波动。T 17(单选题)篮筹股：又称热门股，是指那些规模庞大、经营良好、收益丰厚的大公司发行的股票。T 18(单选题)套汇交易：是指利用两个或两个以上外汇市场上某些货币的汇率差异进行外汇买卖，从中套取差价利润的交易方式。T 19(单选题)货币头寸：又称现金头寸，是指商业银行每日收支相抵后，资金过剩或不足的数量，它是同业拆借市场的重要交易工具。T 20(单选题)王先生于2005年1月1日购买了期限

22、10年的债券，如果某债券当前价格为104元，面值100元，票面利率为8%，则当期收益率为(7.69% )。 21(单选题)理财规划师在对某公司进行分析时，测算出该公司的风险系数为1.5，无风险收益率为6%，风险溢价为10%，则测算该公司的股价期望收益率为(12% )。 22(单选题)张先生2年前以每股15元的价格买入1000份股票，2年期间，分红两次，分别是0.3，0.2元，当前张先生以每股18元的价格卖出，则持股收益率( 3% )。 23(单选题)资产的流动性是指资产在保持价值不受损失的前提下变现的能力。理财规划师应该建议此类客户保持较高的资产流动性比率。根据经验一般应该保持在(3 )左右。

23、 24(单选题)负债收入比率反映客户一定时期财务状况良好程度。一般认为，( 0。4 )是负债收入比率的临界点，过高就容易发生财务危机。 25(单选题)即付比率反映了客户利用可以随时变现的资产偿还债务的能力。理财规划师为客户制订投资规划的时候，可以建议客户这一指标应该控制在(0.7 )左右。投资一些长期资产。 26(单选题)在个人资产负债表的各个财务指标中，通过比较同清偿比率之间是互补关系的是( 负债比率 )。 27(单选题)理财师在分析客户的投资与净资产比率时，针对不同客户，投资与净资产比率合理程度也会不同。就年轻客户而言，其投资规模受制于自身较低的投资能力，因此其投资与净资产的比率也相对较低

24、一般在( 0.2 )左右就属于正常。 28(单选题)基金经理的市场时机选择能力会导致基金组合的绩效和市场组合之间存在(非线性关系 )。 29(单选题)对基金经理市场时机选择能力可以用模型来进行检验，下面的模型方程属于：( H-M模型 ) Rp-rf=A+B (RM-rf) +C (RM-rf) D+ep 30(单选题)期权(Option)，也称选择权，是指在某一限定时间内按某一指定的价格买进或卖出某一特定商品或合约的权利。与期货不同的是(期权的买方只有权利而没有义务 )。 31(单选题)假设固定金额为100元，某投资者在2000点卖出一个单位上证指数，在1600点平仓，而交易保证金为10 %，

25、则该投资者的收益率为( 200% )。 32(单选题)我国期货交易所实行大户报告制度。大户定义是投机头寸达到持仓限量(80% )以上，一旦达到大户标准，则需报告资金情况和头寸情况。 33(单选题)每日价格最大波动限制，即期货合约在一个交易日中交易的价格不得高于或者低于规定的涨跌幅。我国目前各期货品种的涨（跌）停板限额为( 3% )。 34(单选题)交易所根据市场风险情况、持仓情况、合约到期情况调整保证金比例。目前国内交易所的保证金水平为( 5% )。 35(单选题)按照交易标的期货可以划分为实物期货和金融期货，以下属于金融期货的是：( 国债期货 )。 36(单选题)期货就是标准化合约，是一种统

26、一的、远期的“货物”合同。期货合约中唯一变化的是(交易价格 )。 37(单选题)接上题，用以判断资产配置、行业配置和证券选择等对基金业绩的贡献程度的是：(基金投资业绩归属 )。 38(单选题)对基金投资过程的评价以对基金经理能力的评价为核心，以判断其是否有能力产生超额收益或者出现较为严重的投资失误的是：( 股票选择能力 )。 39(单选题)詹森(Jensen)指数是通过比较考察期基金收益率与预期收益率之差来评价基金，即基金的实际收益超过它所承受风险对应的预期收益的部分。这里的预期收益率是由(资本资产定价 )得出的。 40(单选题)夏普(ShArpe)指数是现代基金业绩评价的重要方法。夏普(Sh

27、Arpe)指数是评价基金业绩的基准是(资本市场线 )。 41(单选题)张太太于2003年购进1000份基金份额，2004年末单位基金净值(NAV)净资产为1.2300，到2006年末NAV达到1.7998，期间二次分红分别为0.12和0.08，该基金在两年间的绝对收益率为：( 6.26% )。 42(单选题)传统的基金业绩评价方法（20世纪60年代以前）同现代的基金业绩评价方法比较，忽略的因素是( 风险因素 )。 43(单选题)关于主要债券收益：利息收入、利息的再投资收入和资本利得收益三者关系，说法正确的是：(利率上升时，利息的再投资收益会增加 )。 44(单选题)如果资产组合的系数为1.5，

28、市场组合的期望收益率为12%，资产组合的期望收益率为15%，则无风险收益率为：( 6% )。 45(单选题)市场组合的期望收益率为12%，无风险收益率为4%，则该资产组合的期望收益率为20%，资产组合的风险系数为：(2 )。 46(单选题)如果资产组合的系数为1.5，市场组合的期望收益率为12%，无风险收益率为4%，则该资产组合的期望收益率为：(16% )。 47(单选题)资本市场线(CML)表明了有效组合的期望收益率和( 标准差 )之间的一种简单的线性关系。 48(单选题)表明借人无风险资产，将获得的资金和原有资金同时投资于风险组合M上的是：(位于fM的右上延长线上的组合 )。 49(单选题

29、)当引入无风险资产时，投资者的最优风险资产组合为(M点 )。 50(单选题)接上题，如果p=15%，计算整个资产组合的方差是：(10.71% )。 51(单选题)对于无风险资产而言，其风险系数值应当是( 0 )。 52(单选题)通常将本金安全的、具有高度流动性的资产称为无风险资产。下列不能完全视为无风险资产的是( 货币市场基金 )。 53(单选题)客户计划在不久的将来装修房屋，对于现金具有较大的需求，这就需要以更大比例投资于流动性高的资产，那么理财师不应推荐(艺术品 )资产。 54(多选题)债券价格的利率敏感性一般用久期来衡量。久期表示债券或债券组合的平均还款期限，主要受三个主要因素的影响：(

30、到期时间，息票利率，到期收益率 )。 55(多选题)CAPM定价理论的一系列假设中，关于“资本市场没有摩擦”的含义，说法正确的是：(ABCDE )。 56(多选题)资本市场线(CML)以预期收益和标准差为坐标轴的图面上，表示风险资产的最优组合与一种无风险资产再组合的组合线。资本市场线方程中包括的参数有：( 市场组合的期望收益率，无风险利率，市场组合的标准差 )。 57(多选题)在资本资产定价模型的一系列假设中，投资者对证券的(证券的收益，方差，协方差 )具有相同的预期。 58(多选题)股票价格由其内在价值决定，并且受到供求关系的影响。估计股票内在价值的常用方法是：( 股利贴现法，相对估价法，市

31、盈率方法，市净率方法 )。 59(多选题)某股票值为2，无风险收益率为4%，市场收益率为12%，如果该股票的期望收益率为18%，那么该股票价格(高估2%；Ai为-2% )。 60(多选题)下列风险可以通过风险组合的方式消除的是：( 非系统风险，个别风险 )。 61(多选题)资本资产定价模型(CAPM)建立在一系列假设条件之上。这些假设可概括为：(ABCDE )。 62(多选题)马柯维茨在提供证券组合选择方法时，首先通过假设来简化和明确风险一收益目标。这些假设是：(投资者在决策中只关心投资的期望收益率和方差，投资者是不知足的和厌恶风险的 )。 63(多选题)通常将本金安全的、具有高度流动性的资产

32、称为无风险资产。无风险资产主要包括( 短期回购，货币市场基金，央行票据 )。 64(多选题)远期合约是双方在将来的一定时间，按照合约规定的价格交割货物，支付款项的合约。同远期合同相比，期货合约(在交易所交易的标准化合约，实行保证金交易，缴纳初始保证金，违约风险降低 )。 65(多选题)下列属于期货合约的组成要素的有：( 交易品种，每日价格最大波动限制，最小变动价位，交割时间 )。 66(多选题)期货市场在我国正处于快速发展阶段，下列哪些期货品种在我国目前期货市场上存在交易的( 大豆期货；铜铝期货，棉花期货 )。67(多选题)按照T-M，H-M，C-L等模型，可以将基金股票仓位的柱形图与股票指数

33、走势图叠加，观察基金的市场时机选择能力。关于图形描述，正确的说法是：( 如果基金按固定比例持有市场指数基金和国债，那么资产组合的B值是一定的，其证券特征线SCL就应该是一条直线；在牛市时增加市场质素基金的仓位，B值就会随之增大，那么原来的直线就会变成凸的；在熊市时减少市场指数基金的仓位，B值就会随之减少，那么原来就直线就会变成凹的 )。 68(多选题)市场时机(MArket Timing)所解决的核心问题是何时在股票和安全资产之间转移资金（即动态资产配置），那么市场选择所期望得到的结果是：(当股票市场上涨时，股票资产的比重超过基准，基金收益超过基准收益；当股票市场下跌时，股票资产的比重低于基准

34、；当股票市场上涨时，基金收益超过基准收益 )。 69(多选题)与期货一样，期权通常也是一种标准化的合约。目前在我国在股权分置改革中推出的金融衍生品种有(认购权证，认沽权证 )。 70(多选题)最优投资组合需要达到的两个目标，即收益最大化和风险最小化。那么，证券投资的预期收益率与风险之间的关系，说法正确的是：(二者是正向变动关系；预期收益率越高，需要承担的风险越高 )。 71(多选题)股指期货交易的实质是将对股票市场价格指数的预期风险转移到期货市场的过程，其主要功能是(价格发现，套期保值，投机 )。 72(多选题)为了控制期货交易的特殊风险，交易所实行强行平仓制度。当会员或投资者出现下列情况(资

35、金不足，持仓超限，违规处罚，紧急状态 )时，需要进行强行平仓。 73(多选题)期货就是标准化合约，是一种统一的、远期的“货物”合同。期货合约的标准通常由期货交易所设计，经国家监管机构审批上市。下列关于期货合同，说法正确的是：(期货合约的履行由交易所担保，不允许私下交易；期货合约可通过交收现货来履行或解除合约义务；期货合约中的唯一变量是交易价格 )。 74(多选题)期货就是标准化合约，是一种统一的、远期的“货物”合同。期货合约中(商品品种，交货时间，商品数量，交货地点 )是标准化的。 75(多选题)ABC公司今年股利分红为0.5元，公司以4%的速度稳定增长。市场短期国债利率为6%，市场相同风险水

36、平下股票必要收益率为10%，系数为1.5，则( 股票预期收益率12%，股票价格为6.5元 )。 76(多选题)我国的期货市场还出于初步阶段，金融期货产品还未推出。目前我国已经成立的期货交易所有( 上海期货交易所，中国金融期货交易所，大连商品交易所，郑州商品交易所 )。 77(多选题)按照交易标的期货可以划分为实物期货和金融期货，以下属于金融期货的是：(股票指数期货，国债期货 )。 78(多选题)只有对基金业绩的持续性进行评价，才能为未来的投资提供有用的信息，即“历史是否能预测未来”。业绩持续性评价用到的方法主要有(给予基金输赢便哈的卡方统计量检验，基于基金收益率排序的SpeArmAn秩相关系数

37、检验；基金收益徐磊的自回归系数检验 )。 79(多选题)基金业绩的归属分析属于一种动态的基金评价方法，将基金的总业绩分配到基金投资操作的各个环节中，定量评价基金经理(资产配置，行业配置，证券选择 )能力。 80(多选题)在基金交易中，通常通过以下哪些指标来判断基金的交易特征：(换手率，折价率 )。 81(多选题)对基金投资过程的评价以对基金经理能力的评价为核心，用以判断基金对于经济周期，利率变化，产业政策等宏观变量的判断和反应能力的有：( 市场时机选择能力，资产配置能力 )。82(多选题)债券的到期收益率代表债券的内在价值，下列因素变动会直接影响债券到期收益率的有：(债券面值；票面利率；购买价

38、格 )。 83(多选题)股利稳定增长的股利贴现模型在股票定价中被广泛地使用。与固定成长的股票内在价值呈反方向变化的因素有：( 预期收益率，B 系数)。 84(多选题) 20世纪60年代以前，对投资基金的绩效评价主要是依据基金的单位净值和净资产的绝对收益率，并未将风险因素纳入到基金的业绩评价中。以下基金业绩评价纳入风险因素的有( 绝对收益率，特雷纳指数，夏普指数 )。 85(多选题) 20世纪60年代以前，基金业绩评价主要采取传统的方法(基金单位净值，绝对收益率 )。 86(多选题)关于主要债券收益：利息收入、利息的再投资收入和资本利得收益三者关系，说法错误的是：(利率上升时，也会有资本利得；利

39、率风险和再投资风险是同向变化的；利率下降时，就会有资本利得损失 )。 87(多选题)理财师为客户建议购买债券，必须清楚债券的收益率来自于(资本利得收益，利息收入，风险收益 )。 88(单选题)利用不同交割期所造成的汇率差异，在买入或卖出即期外汇的同时，卖出或买人远期外汇，称之为(时间套汇 ) 89(单选题)发行人信誉很高的债券一般采用的承销方式是(代销方式 ). 90(单选题)银行承兑汇票的转让一般是通过(贴现 )方式进行。 91(单选题)我国同业拆借市场是在改革开放后，自( 1984)以来逐步形成和发展起来的。 92(单选题)专门在货币市场上开展业务的非银行金融机构被称之为(财务公司 )。

40、93(单选题)从商人银行的产生发展看，其最传统的业务是(票据承兑业务 )。 94(单选题)在欧美各国，证券承销人多为(投资银行 )。 95(单选题)票据是一种无因证券，这里的“因”是指(产生票据权利义务关系的原因 )。 96(单选题)世界上最早的证券交易所是(荷兰阿姆斯特丹证券交易所 )。 97(单选题)期货市场：是指交易协议虽然已经达成，交割却要在某一特定时间进行的市场。T 第一章基本训练 一、概念题 1、金融市场：货币资金的供求双方借助于各种金融工具，以市场方式进行金融资产交易或提供金融服务，进而实现资金融通的场所或空间，或者简单地说，是资金供求双方以市场方式买卖金融工具的场所。 2、金融

41、工具：也称信用工具，是指在信用活动中产生的、能够证明债权债务关系并据以进行货币资金交易的一种合法凭证，这种凭证对于债权债务双方所应承担的义务和享有的权利均具有法律效力。 3、初级市场：新证券发行的市场，又称一级市场或证券发行市场。 4、次级市场：是旧证券流通、转让的市场，又称二级市场或证券转让市场。 5、资本市场：是指以一年以上的有价证券为交易工具进行长期资金融通的市场。 6、货币市场：是指以一年内的票据和有价证券为交易工具进行短期资金融通的市场。 三、单项选择题 1、金融市场的客体是指金融市场的( A )。 A金融工具 B金融中介机构C金融市场的交易者D金融市场价格 2、现货市场的实际交割一

42、般在成交后( A )内进行。 A2日 B5日 C1周 D1月篇三：2016春金融市场学在线作业 作业 1第1题 再贴现是（ ）。 A.中央银行的负债业务 B.中央银行的授信业务 C.中央银行的资产业务 D.商业银行的授信业务 您的答案：B 题目分数：3 此题得分：3.0 2第12题 证券公司将发行人的证券按照协议全部购入或者在承销期结束时将剩余证券全部自行购入的承销方式称为()。 A.全额包销 B.余额包销 C.代销 D.包销 您的答案：D 题目分数：3 此题得分：3.0 3第13题 对居民来说，基金证券与股票相比，其最大的好处是( )。 A.收益比较高 B.投资方式比较特别 C.风险较小 D

43、.可以随时赎回 您的答案：C 题目分数：3此题得分：3.0 4第14题 证券公司代发行人发售证券，在承销期结束后，将未出售的证券全部退还给发行人的承销方式称为( )。 A.全额包销 B.余额包销 C.包销 D.代销 您的答案：D 题目分数：3 此题得分：3.0 5第15题 尽职调查指承销商再股票承销时，以本行业公认的业务标准和道德规范，对股票发行人以及有关情况和有关文件的()进行核查，验证等专业调查。 A.公正性、公允性、完整性 B.公正性、准确性、完整性 C.真实性、完整性、准确性 D.公允性、准确性、真实性 您的答案：C 题目分数：3 此题得分：3.0 6第16题 助销又称为（）。 A.代

44、销 B.全额包销 C.余额包销 D.承购包销 您的答案：C 题目分数：3 此题得分：3.0 7第17题 证券的系统性风险又称为：（ ） A.预想到的风险； B.独特的或资产专有的风险； C.市场风险； D.基本风险 您的答案：C 题目分数：3 此题得分：3.0 8第18题 欧洲美元债券属于( )。 A.本国债券 B.外国债券 C.欧洲债券 D.武士债券 您的答案：C 题目分数：3 此题得分：3.0 9第19题 债券的信用等级( )。 A.发行者的还债能力与等级无关 B.等级越高则投资者承担的风险越高 C.债券等级越高则发行利率越高 D.等级越低则发行利率越高 您的答案：A 题目分数：3 此题得

45、分：3.0 10第20题 全额包销方式未售出部分由（ ）持有。 A.发行人B.发起人 C.承销商 D.董事会 您的答案：C 题目分数：3 此题得分：3.0 11第21题 期权的最大特征是（）。 A.风险与收益的对称性 B.卖方有执行或放弃执行期权的选择权 C.风险与收益的不对称性 D.必须每日计算盈亏 您的答案：C 题目分数：3 此题得分：3.0 12第22题 拆借利率( )。 A.一般高于中央银行的再贴现率 B.一般低于中央银行的再贴现率 C.一般高于商业银行的贷款利率 D.一般低于商业银行的贷款利率 您的答案：B 题目分数：3 此题得分：3.0 13第23题 优先股( )。 A.其股东在企

46、业经营中具有特殊权力 B.与债券是相同的 C.其股东只是在财产分配方面优先 D.其股息多随企业业绩的变化而变化 您的答案：C 题目分数：3 此题得分：3.0 14第24题 使一国货币汇率向下的因素有( )。 A.一国不断提高利率 B.一国国际收支状况良好 C.国内通货膨胀 D.经济增长加快 您的答案：C 题目分数：3 此题得分：3.0 15第25题 股票行市的最大特点是（ ）。 A.收益高 B.风险大 C.波动性较强 D.变幻莫测 您的答案：C 题目分数：3 此题得分：3.0 16第26题 （）不是期货合约当中应该规定的条款。 A.交割地点 B.最后交易日 C.价格 D.最小波动幅度 您的答案：C 题目分数：3 此题得分：3.0 17第27题 企业债券( )。 A.又叫公司债券2016电大专科金融市场学试题