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1、、某企业是一家上市公司，其年报有关资料如下：1.业务数据（单位：万元）资产负债表资产期初期末负债及股东权益期初期末流动资产：867920994流动负债：1376637225货币资金1000短期借款25785238短期投资27应付账款478508减：投资跌价准备9419973应付工资51461短期投资净额348913596应交税金28787654应收账款357215其他应付款1975151086其他应收款128732081流动负债合计640320减：坏账准备1305218730长期负债2039151406应收款项净额16007负债合计存货13052229股东权益：1653524803减：存货跌价
2、损失282815778股本2575217484存货净额374323277资本共积60177888其他流动资产1395759752盈余公积1339519225流动资产合计4020215197未分配利润6169969400长期投资20169股东权益合计固定资产：2003368185固定资产原值997825246减：累计折旧3001142939固定资产净值6901534在建工程44473固定资产合计1384无形资产合计82090120806合计82090120806应收账款账龄表账龄期初数比例(%期末数比例(%1年以内8617106991 2年37621472 3年1803253年以上246425合
3、计941910013596100其他应收款账龄表账龄期初数比例(%)期末数比例(%)1年以内271550521 2年51617062 3年2484163年以上1041合计348910072151001.有关会计政策(1) 坏账准备原按应收账款余额的5%。计提，改按应收款项(包括应收账款和其他应 收款)余额的10%十提。(2) 期末短期投资原按成本计价，现改按成本与市价孰低法计价，并按投资总体计提 跌价准备。(3) 期末存货原按成本计价，现改按成本与可变现净值孰低法计价。(4) 期末长期投资原不计提减值准备，现改为计提减值准备。要求：根据以上资料对该公司的财务状况进行分析并做出评价。(垂直分析)
4、根据上表可作如下分析评价:(1) 总资产虽然有较大幅度增长，但是资产结构却变化不大，比较稳定，流动资产比重增 加了 长期资产比重下降了 流动资产比重上升主要是因为货币资金增长速度过快引起的。 长期资产比重虽然下降，但固定资产净值比重上升幅度较大，一方面是在建工程完工转入，另一方面是购入新的固定资产，都使公司的生产能力得到提高。(2) 权益结构变动幅度较大，负债比率由期初的他高到期末的%提高了 %主要是短期借款大幅度增长引起的。在公司经营业绩较好的情况下，适度提高负债比率，对提高股东收益 是有利的，但要注意控制财务风险。负债中，流动负债比重极高， 使公司的财务结构具有较大的弹性。(3) 由于流动
5、负债比重增长速度过快，尽管流动资产比重也有所增长，但因其增长速度低 于流动负债增长速度，短期偿债能力仍会下降。3. 资产负债表变动原因分析本期总资产增加38716万元，增长率为 %其中，由于负债增加使总资产增加31015万元，增长率为%这是举债经营的结果。由于留存收益增加使总资产增加7701万元，增长率为%这是企业经营的结果。事实上，企业经营的影响应为9970万元(7701+2013+27+229)，由于会计政策变更使其减少到7701万元。本期股本增加8268万元，并不是投资人追加投资的结果，而是资本公积送股形成的。4. 资产与权益对称结构分析流动资产59752流动负债51086长期负债320
6、股东权益69400长期资产61054不足部分则主要依从上表可以看出，该公司流动资产的资金需求主要依靠流动负债来满足,靠股东权益来解决，属于稳健结构，公司的总风险并不高。资产期初期末变动额变动率（%流动资产：86792099412315货币资金10001000短期投资2727减：投资跌价准备9419973973短期投资净额3489135964177应收账款3572153726其他应收款1287320812046减：坏账准备13052187305857应收款项净额160072955存货13052229229减：存货跌价损失2828157782726存货净额374323277449其他流动资产139
7、575975222320流动资产合计40202151971240长期投资20169固定资产：200336818527983固定资产原值9978252465077减：累计折旧300114293922906固定资产净值6901534-8444在建工程4447314462固定资产合计1384694无形资产资产负债表变动情况分析（水平分析）合计8209012080638716负债及股东权益期初期末变动额变动率(%)流动负债：短期借款137663722523459应付账款257852382660应付工资47850830应交税金51461410其他应付款287876544776流动负债合计19751510
8、8631335长期负债640320-320-50负债合计203915140631015股东权益：1653524803826850股本2575217484-8268资本共积601778881871盈余公积13395192255830未分配利润61699694007701股东权益合计合计8209012080638716(水平分析)根据上表，可对该公司的财务状况作如下分析：(1) 本期总资产增加了 38716万元，增长幅度为%说明公司经营规模在高速增长，处于扩张阶段。其中： 固定资产原值增加 27983万元，增长幅度为%超过了经营规模的增长幅度，表明公司经营规模的增长主要表现在生产能力的增长方面，这
9、对于公司今后的经营是十分有利的。 流动资产增长了 22320万元，其中存货增加了 2955万元，增长了 %在生产能力大幅度增长的同时，存货相应增长，才能使生产能力真正发挥作用，由于存货增长幅度低于固定资 产原值增长幅度， 有利于提高资产的利用效率， 但要注意避免固定资产的闲置或生产能力的 利用不足。 货币资金增加了 12315 万元，增长率为 %，尽管货币资金增加有助于提高公司的偿债能力， 但过多的货币资金存量会影响资金的利用效率。 其他应收款增长速度过快，应引起注意。 本期无形资产尽管本身增长幅度超过100%，但由于其金额较小，在总资产中所占比重较低，所以对总资产的影响仅为 %，不必作为重点
10、分析。（2）从负债与股东权益方面分析，可以看出： 负债增加了 31015 万元， 增长率为 %，主要是由于短期借款大幅度增加引起的，公司大量使用短期借款， 对于降低资金成本， 提高经济效益是有好处的，但会加大公司的风险， 这一 点应注意。应交税金的增长幅度虽然超过800%，由于其金额较小，所占比重又低，对总额的影响只有 %，可以忽略不计。 股本增加 8268 万元，同时资本公积减少 8268 万元，是因为本期实施资本公积转股的结 果，既不影响负债及股东权益总额发生变动， 也不影响股东权益结构变动。 股东权益变动是 因为盈余公积和未分配利润变动引起的。（3）从会计政策和会计政策变更方面分析可以看
11、出，会计政策变更的影响有以下几方面： 本期坏账准备 2081 万元，如果应收账款会计政策不变，本期坏账准备余额应为：坏账准备=应收账款期末余额X 5%0 = 13596 X 5%0 =68万元由于会计政策变更，使本期坏账准备多提 2013万元（2081- 68），其结果是使本期总资产减少 2013万元，同时使本期利润减少 2013万元，显然这不是生产经营的结果。 由于短期投资会计政策变更， 本期提取投资跌价准备 27 万元，其结果是使本期总资产减 少 27 万元，同时使本期利润减少 27 万元。 由于存货会计政策变更，本期提取存货跌价损失 229 万元，其结果是使本期总资产减少229 万元，同
12、时使本期利润减少 229 万元。如果剔除会计政策变更的影响， 本期期末总资产应为 123075万元（120806+2013+27+229）， 比上期增加 40985 万元，实际增长率应为 %。4）结合该公司提供的应收账款账龄表和其他应收款账龄表可以发现，应收账款账龄在23年的比重仅占% 3年以上的比重仅占 两者合计，即2年以上的应收账款所占比重不过%其他应收款账龄在 23年的比重为% 3年以上的比重为 ，两者合计，即3年以上的 其他应收款比重只有 %通过应收账款账龄表和其他应收款账龄表还可以发现，该公司应收 账款和其他应收款的回收是很顺利的，但公司却将按应收账款的 5%。提取坏账准备改为按应收
13、账款和其他应收款的 10%提取坏账准备，似乎有调节利润之嫌。2.资产负债表结构及变动情况分析（垂直分析）资产期初期末结构及变动情况（%期初期末差异流动资产：867920994货币资金973短期投资净额1287318730应收款项净额1305215778存货净额28283277其他流动资产3743259752流动资产合计139571519717长期投资固定资产：2003342939固定资产净值99781534在建工程3001144473固定资产合计6901384无形资产合计8209012080610C1000负债及股东权益期初期末结构及变动情况（）期初期末差异流动负债：短期借款1376637225应付账款25785238应付工资478508应交税金51461其他应付款28787654流动负债合计1975151086长期负债64032C负债合计2039151406股东权益：1653524803股本2575217484资本共积60177888盈余公积1339519225未分配利润6169969400股东权益合计合计8209012080610010C0