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1、三大利空因素 连塑10月份继续震荡下行,目 录,一、上游原料弱势震荡 二、短期内产能集中释放 三、库存压力开始显现，石化降价预期增强,美国原油需求季节性下跌,劳工节以来美国石油需求处于季节性下降。截止9月18日当周，美国石油需求总量日均1847.6万桶，比前一周降低了3.3%，这是6月26日以来最低水平。 另外美国炼油厂进入秋季检修阶段，开工率继续降低，两周来共计降低了1.6%。,美原油库存持续维持高位，打压油价走势,库存方面，目前美国原油库存仍然高于历史同期平均水平，比去年同期高9.8%；而美国馏分油库存更是创下自83年1月份以来的历史新高。,原油相对其他油品和天然气价格明显偏高,原油与其他
2、的油品价格比值显示，原油价格目前处于相对高位。 原油与天然气的价格比值在前期创下历史新高，而目前天然气库存处于季节性的高位，继续抑制价格走势，从这点看，原油价格后期下跌的可能性较高。,亚洲乙烯已凸显疲软下跌之势,中国国内产能的集中释放，对国外特别是亚洲市场购买力度的减少； 东北亚日本和韩国库存偏高，另外9、10月份随着日本和韩国等装置的陆续开启，料将进一步打压本已疲软的乙烯价格。,上游原料下跌料将打开连塑继续下行的闸口,后期上游原料的弱势疲软料将促使连塑继续维持震荡下行的趋势。,目 录,一、上游原料弱势震荡 二、短期内国内产能集中释放 三、库存压力开始显现，石化降价预期增加,近期国内产能的集中
3、释放,近期国内新增产能占据巨大：其中低压新增产能约占现有产能的30%，线性约占现产能的50%。,随着新增产量冲击市场，国内LLDPE市场料将继续回调。,目 录,一、上游原料弱势震荡 二、短期内产能集中释放 三、库存压力开始显现，石化降价预期增强,库存增加，现货价格持续走低,国内线性库存自今年5月份以来一直处于上升状态中。 目前国内石化出厂价和现货市场均价持续下跌，另外期价由前期的升水转为贴水，后期连塑继续震荡下行的概率较大。 23、24日，中油华东、西南率先大幅降价挂牌，中石化后期或将步入后尘。,技术分析,连塑L0911周K线走势图,结 论,1、原油上涨乏力，在9、10月份的消费淡季料将回调至震荡区间60-75美元的下线。 2、国内连塑10月份受国内产能释放和原料疲软影响料将跌至9000一线。,谢谢大家！,