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1、,宏观经济政策的五个争论问题,第36章,Copyright 2001 by Harcourt, Inc. All rights reserved. Requests for permission to make copies of any part of the work should be mailed to: Permissions Department, Harcourt College Publishers, 6277 Sea Harbor Drive, Orlando, Florida 32887-6777.,宏观经济政策的五个争论问题,1. 货币与财政决策者应该努力稳定经济吗? 2
2、. 货币政策应该按规则还是相机抉择? 中央银行应该把零通货膨胀作为目标吗? 4. 财政决策者应该减少政府债务吗? 5. 应该为了鼓励储蓄而修改税法?,1. 货币与财政决策者应该努力稳定经济吗?,赞成：决策者应该努力稳定经济,经济的本质是不稳定, 如果放任不管，经济就将倾向于发生波动. 政策可以处理总需求为了抵消这个固有不稳定性，减少经济的严重波动.,赞成: 决策者应该努力稳定经济,没有什么理由使社会受到经济周期高涨与低落的折磨. 货币和财政政策可以稳定总需求，从而稳定生产和就业.,反对：决策者不应该努力稳定经济,财政政策的作用有时滞，是因为政府改变支出与税收的漫长政治过程. 许多研究表明，在作
3、出货币政策变动的6个月之内，这种变动对需求的影响很小.,反对：决策者不应该努力稳定经济,财政政策作用有时滞，是因为政府改变支出和税收的漫长的政治过程. 提出，通过和实施一项重要的财政政策变动需要好几年的时间.,反对：决策者不应该努力稳定,决策者可能无形中扩大了而不是缩小了经济波动的程度. 如果决策者可以消除所有经济波动，这样做会是合意的，但这是一个不现实的目标.,2 货币政策应该按规则还是相机选择?,赞成：货币政策应该按规则制定,货币政策运用中的相机抉择没有限制无能及权力的滥用. 在某种程度上，中央银行领导人与政治家结盟，相机抉择政策就会引起反映大选日期的经济波动 政治性经济周期.,赞成：货币
4、政策应该按规则制定,决策者说他们要做什么 和实际上主要做了什么之间的不一致性 就称作 政治的时间不一致性. 由于决策者经常有这种时间不一致性，当中央银行领导人宣布他们打算降低通货膨胀率时，人们往往表示怀疑.,赞成：货币政策应该按规则制定,无论规则的正确形式是什么，让美联储服从于某种规则可以通过限制无能，权力滥用和实施货币政策中的时间不一致性而得到好处.,反对：货币政策不应该根据规则制定,相机抉择的一个重要优点就它本身的灵活性. 顽固的政策将限制决策者对经济环境变动的反应.,反对：货币政策不应该根据规则制定,所谓的相机抉择问题主要是假想的. 同样, 政治性经济周期的实际重要性很不明显.,3. 中
5、央银行应该把零通货膨胀作为目标吗?,赞成：中央银行应该以零通货膨胀作为目标,通货膨胀并没有给社会带来什么好处，但引起了一些实际成本. 皮鞋成本 菜单成本 相对价格变动性提高 税收负担不合意地变动 混乱与不方便 财富任意再分配,赞成：中央银行应该以零通货膨胀作为目标,降低通货膨胀是一项暂时有成本而长期有好处的政策. 一旦反通货膨胀的衰退过去，零通货膨胀的好处就会持续到未来.,反对：中央银行不应该把零通货膨胀作为目标,零通货膨胀或许难以达到,要达到必须包括产量，失业和社会成本但那些都过高. 决策者可以实际上并不降低通货膨胀而减少许多通货膨胀的成本.,4.财政决策者应该减少政府债务吗?,赞成：决策者
6、应该减少政府债务,债务通过增加子孙后代的税收并减少他们的收入而把债务负担加在他们身上. 当这些债务和累计的利息到期时，未来的纳税人就将面临一个困难的选择: 他们要纳更高的税，享有较少的政府支出，或两者都有.,赞成：决策者应该减少政府债务,通过对未来一代的目前政府收益费用的改变，对于未来纳税人是不公平的. 赤字降低了国民储蓄, 导致资本存量的减少, 将引起生产力和增长的减少.,反对：决策者不应该减少政府债务,预算赤字的问题往往被夸大了. 将债务迁移到将来可能是合理的，因为政府同样会购买未来产生的收益.,反对：决策者不应该减少政府债务,政府债务能够继续增长因为人口增长和技术进步增长了支付政府债务利
7、息的能力 .,5. 应该为了鼓励储蓄而修改税法吗?,赞成：应该为了鼓励储蓄而修改税法,一国的储蓄率是其长期经济繁荣的关键决定因素. 一个民族的生产能力主要是由其未来的储蓄和投资决定的. 当储蓄率较高时，更多的资源用于新工厂和设备的投资.,赞成：应该为了鼓励储蓄而修改税法,美国的税制通过很多方式抑制储蓄，例如对资本收入征收重税和减少那些积累了财富的人的利益.,赞成：应该为了鼓励储蓄而修改税法,高的资本收益税政策减少了储蓄，减少了资本积累，较低的劳动生产力和减少经济增长.,赞成：应该为了鼓励储蓄而修改税法,许多经济学家对当前的税收政策提出的一个可供选择的提议就是 消费税. 在消费税之下，家庭只根据
8、它所支出的部分纳税. 用于储蓄的收入在以后提取储蓄并用于消费品支出之前免税.,反对：不应该为了鼓励储蓄而修改税法,许多刺激储蓄的变动主要是有利于富人. 高收入家庭中储蓄的比例高于低收入家庭. 任何有利于进行储蓄的人的税收变动也倾向于有利于高收入的人.,反对：不应该为了鼓励储蓄而修改税法,减少富人的税收负担将引起更不平等的社会. 这也将迫使政府增加穷人的税收负担.,反对：不应该为了鼓励储蓄而修改税法,通过增加政府预算赢余增加公共储蓄可以提供更直接，更平等地增加国民储蓄的方法.,内容提要,积极货币与财政政策的支持者认为经济本质上是不稳定的且政策可以抵消内在的不稳定性. 积极政策的批评者强调政府对经
9、济的影响有时滞，而且我们预期未来经济状况的能力是很差的，因此，稳定经济的企图可能以使经济不稳定而结束.,内容提要,货币政策规则的支持者认为，相机抉择的政策会受无能，滥用权力和时间不一致性之苦. 货币政策规则的批评者认为，相机抉择时的政策在对变化着的经济环境作出反应时较为灵活.,内容提要,零通货膨胀目标的支持者强调，通货膨胀有许多成本，而且即使有好处也很少. 零通货膨胀目标的批评者认为，温和的通货膨胀给社会只带来微不足道的成本，而降低通货膨胀必需的衰退则是代价高昂.,内容提要,减少政府债务的支持者认为，债务通过增加子孙后代的税收并减少他们的收入而把债务负担加在他们身上. 减少政府债务的批评者认为，赤字只是财政政策的一小部分.,内容提要,税收激励储蓄的支持者指出，我们的社会用许多方法抑制储蓄例如对资本收入征收重税和减少那些积累了财富的人的利益. 税收激励储蓄的反对者认为，所提出的许多刺激储蓄的变动主要是有利于富人，这种变化对私人储蓄只有微不足道的影响.,