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1、会计造假案例分析,美国安然股份有限公司财务造假案背后的事实与阴谋,成员简介,设计人：彭龙 王超然,真相只有一个！,案例公司简介,安然公司成立于985年，早期主要从事天然气、石油传输等传统业务。进入0世纪90年代后，安然公司进入一个新的发展时期，进行了一系列的金融创新，其复杂而又高超的技巧使安然公司得到了金融创新巨擘的美称，并且成为美国MBA教材中案例而倍加赞赏。,安然公司正是利用了这一点，成功地通过会计造假来维持公司不正当的利益。 0月6日，安然公司宣布三季度亏损6。8亿美元；0月6日，安然公司向美联储主席格林斯潘通报了公司的问题；月8日，安然公司承认自997年以来虚报盈利约6亿美元；月日，公
2、司股票价格从当年最高每股90美元降至每股6美分，下降99%，安然公司只能选择申请破产。,财务数据展示,000年 999年 998年 非衍生金融工具收入 93557 34774 75 非衍生金融工具成本 （9457） （3476） （638） 非衍生金融工具毛利 （960） 3 834 衍生金融工具利得（或损失） 73 5338 4045 其他费用 （439） （4549） （350） 营业利润 953 80 378 净利润 979 893 703,知识连接利润的增加,定义： 利润=收入-费用 从定义我们可以得出，提高利润有两种方法： 1.增加收入 2.减少费用,提出疑问：为什么安然公司三年间收
3、入会有如此大的变化？,揭秘,数据表明，虽然安然公司的非衍生金融工具的收入有成倍的增长，利润却直线下降，到00年已出现了亏损。但从报表所披露的净利润看，利润则是稳步增长的。这是衍生金融工具所带来的好处。如果剔除衍生金融工具的利得，安然连续3年的营业利润都是亏损的。从披露的资料看，安然公司主要采用以下的衍生金融工具、关联交易和会计手段来达到目的。,揭秘一、构造特殊目的实体（Speeial Purpose Entity，SPE）,SPE是为了特定目的而构造的实体，是一种金融工具，企业可以通过它在不增加企业资产负债表中负债的情况下融入资金。安然公司为了能为他们高速的扩张筹措资金，利用SPE成功地进行表
4、外筹资几十亿美元。但是在会计处理上，安然公司未将两个SPE的资产负债纳入合并会计报表进行合并处理，但却将其利润包括在公司的业绩之内。美国会计法规规定，只要非关联方持有权益价值不低于SPE资产公允价值的3%，企业就可以不将其资产和负债纳入合并报表。但是根据实质重于形式的原则，只要企业对SPE有实质的控制权和承担相应风险，就应将其纳入合并范围。从事后安然公司自愿追溯调整有关SPE的会计处理看，安然公司显然钻了一般公认会计准则（GAAP）的空子。仅就这两个SPE，安然公司就通过合并报表高估利润5亿美元，少计负债5亿美元。,揭秘二、构造复杂的公司体系进行关联交易,安然公司创建子公司和合伙公司数量超过3
5、000个。之所以创建这些公司是为了通过关联交易创造利润。媒体所披露的最典型的关联交易发生在 00年二季度，安然公司把北美3个燃气电站卖给了关联企业，市场估计此项交易比公允价值高出3亿至5亿美元。还将它的一家生产石油添加剂的工厂以 。亿美元的价格卖给另一个关联企业。而该工厂早在999年被列为“损毁资产”，冲销金额达4。4亿美元。之所以创建这么多而复杂的公司体系，拉长控制链条，是为了通过关联交易自上而下传递风险，自下而上传递报酬，在信息的披露上把水搅混。,揭秘三、将未来不确定的收益计入本期收益,安然公司所从事的业务，许多是通过与能源和宽带有关的合约及其他衍生工具获取收益，而这些收益取决于对诸多不确
6、定因素的预期。在IT业及通讯业持续下滑的情况下，安然只将合约对自己有利的部分计入财务报表，并且未对相关假设予以充分披露。,安然偌大一个公司这样做的目的是什么，又能给企业带来什么好处？,一，是以较低的成本筹集更多的资金； 二，是创造收益和利润，维持高企的股价以迎合华尔街的需要 由于发行股票会稀释股权，于是借债成了筹资的主要选择。然而借债太多会提高资产负债率，影响资信等级，从而影响借债成本的提高，同时也会影响进一步举债。如果不将负债在资产负债表中披露，上述问题就能迎刃而解。安然利用会计手段达到了这个目的，但却同时给自己埋下了巨大的隐患。,到底埋藏了怎样的隐患呢？,上世纪90年代，安然公司大量通过资
7、产证券化进行筹资，其手段复杂而巧妙。安然有800多个信托基金，安然将资产委托出去，以资产及资产的收入作为抵押发行债券，发行所得交由安然使用。发行的债券尽管有抵押，但为了保证发行成功，安然又常使用股票作为进一步的担保。例如对一家负债达4亿美元的鱼鹰基金，安然所签定的合约就有下面两个担保条件：一是安然的股票价格不能低于一定的价位，否则必须购回这些债券；二是安然的债信评级必须满足要求，即如果安然的债信被评到垃圾级以下时，安然必须把这些发出的债券按发行价买回。这两个条件对安然公司是生死攸关的。由于能源市场的波动，去年0月底，安然的股价跌到30美元以下，安然必须还债的一个条件达到了。月8日，其股价跌到0
8、美元以下，美国的标准普尔公司宣布给安然降级，安然必须还债的二个条件达到了。根据合约，安然必须拿出34亿美元还债，此时，安然已无力回天，只好宣布破产。,安然公司身败名裂,0月1日，财富杂志称安然公司为“巨大的密不透风”的公司，其公司债务在堆积，而华尔街仍被蒙在鼓里； 0月6日，安然公司宣布三季度亏损6。8亿美元；0月6日，安然公司向美联储主席格林斯潘通报了公司的问题； 0月8日，安然公司承认自997年以来虚报盈利约6亿美元； 0月底，公司股票价格从当年最高每股90美元降至每股6美分，下降99%，安然公司只能选择申请破产。,总结与思考,美国安然公司的成功与失败显然和会计造假离不开，正所谓“成也萧何
9、，败也萧何”。安然公司利用虚报高额利润迅速集资对外扩张，但同时也给自己埋下了巨大的隐患，它的成功必定伴随着失败。 思考1：它为什么能够这么做？ 思考2：这件事情发生后带来的后果是什么？ 思考3：我们愈合避免这类事情的发生？ 思考4我们得到什么启发？,思考1：它为什么能够这么做,内部：公司高管是否之情不报？ 答：暗箱作业，将债务、坏账转移到分支公司，从而造成公司业绩良好的假象。 外部：审计部门与银行高层之情否？还是内有内情？ 答：安然利用财经审计的巨大漏洞，进行秘密交易以及“圈内人交易”。商业周刊指律师、投资银行、会计师们可能捞取了3亿美元，纽约时报则指为11亿。,思考2：这件事情发生后带来的后
10、果？,1，严重挤压了中小型企业。安然公司利用短期内的迅速集资，进行行业垄断和对外扩张，损害了中小型企业利益。 2，市场投资者损失严重。安然公司通过会计作假营造企业业绩良好假象，吸引投资，但面临其连年亏损并最终破产的真像，使投资者受到极大伤害。 3，增加社会福利压力。随着安然的破产，公司员工的养老金计划成了一个问题，为此美国养老金保险公司不得不启动拯救计划。,思考3：我们如何避免这类事情的发生,思考4：我们得到什么启示？,会计造假是一把双刃剑，既可以使其获得暂时的成功，也可以使其永久身败名裂。 人的趋利动机是无法从根本上消除的，社会经济的快速发展也要靠这个动机的催化作用，它的存在本身是有积极向上的一面的，但趋利动机的实现并非建立在虚假泛滥的基础上。在巨大利益诱惑面前，强硬的监管体系总是显得那么苍白无力，后发制人。这时，作为还在学习会计理论知识的我们，要从思想认识，道德水平和综合素质上强化道德自律意识，保持应有的职业良知，从根本上消除虚假泛滥。当然，这是一个漫长的系统工程，但绝不是一个不可能完成的任务。这需要全社会的共同努力。,谢谢观赏,