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1、投资江苏鼎汉 可行性研究 0 投资设立 江苏鼎汉电气技术有限公司（筹） 可 行 性 研 究 报 告 北京鼎汉技术股份有限公司 二一一年十二月 投资江苏鼎汉 可行性研究 1 目目 录录 第一节 项目概况-2 第二节 投资方案-3 第三节 可行性分析-4 第四节 项目建设内容及进度-7 第五节 投资效益分析-8 第六节 项目风险及应对措施-9 第七节 结论-11 投资江苏鼎汉 可行性研究 2 第一节第一节 项目项目概况概况 一一、项目简介、项目简介 北京鼎汉技术股份有限公司（以下简称“公司”“鼎汉技术”）拟与北京鼎汉 软件有限公司（以下简称 “鼎汉软件”）合资在江苏省扬州市维扬经济开发区设 立子公
2、司江苏鼎汉电气技术有限公司 （暂定名， 以下简称 “新公司” “江苏鼎汉”） ， 新公司注册资本 10000 万元，鼎汉技术占 99%，鼎汉软件占 1%，主营轨道交通 各类电气及其自动化设备、 各类车辆装备及其零部件的研发、 生产、 销售等业务。 二二、投资主体情况投资主体情况 1、北京鼎汉技术股份有限公司前身北京鼎汉技术有限公司成立于 2002 年， 2007 年底以净资产折股改制整体变更为股份有限公司，2007 年 12 月 24 日公司 在北京市工商局登记注册， 注册登记号为 110000003872477。 2009 年 10 月 30 日， 公司股票成功在深圳证券交易所创业板上市，股
3、票简称“鼎汉技术” ，股票代码 “300011” 。 公司的主营业务是经营各类轨道交通设备的开发、设计、制造、销售；主要 产品包括：轨道交通信号智能电源系统、轨道交通电力操作电源系统、轨道交通 通信电源系统、车载辅助电源系统、地铁综合供电系统、屏蔽门系统、安全门系 统、接触网检测系统、限界检测系统、轨道检测系统等。同时，也根据客户需求 提供其他配套产品及服务。 公司致力于电力电子和轨道交通领域的技术与产品研发， 为轨道交通行业提 供技术先进、性能稳定、工艺精良的设备和完整的解决方案，努力成为中国轨道 交通领域值得信赖的电气及其自动化主流设备供应商。经过多年的发展，公司逐 步确立了在轨道交通信号
4、电源领域的领先优势。 公司拥有完全自主知识产权的轨 道交通电源产品，并广泛应用于国有普通铁路、客运专线、城市轨道交通和地方 铁路等轨道交通领域， 在铁路运输安全性和稳定性方面发挥着不可替代的重要作 用。 公司的主营产品轨道交通信号智能电源系统一直保持着市场占有率第一的行 投资江苏鼎汉 可行性研究 3 业领头位置。 2011 年上半年，公司实现营业收入 1.63 亿元，较上年同期增长 24.00%，实 现营业利润 3,993.66 万元，较上年同期增长 44.56，实现归属公司股东的净利 润 3,749.71 万元，较上年同期增长 53.79%。截至 2011 年 6 月 30 日，公司总资 产
5、 83,369.76 万元，净资产 75,861.59 万元，经营情况良好。 2、北京鼎汉软件有限公司是鼎汉技术的全资子公司。该公司成立于 2010 年 1 月 12 日，法定代表人顾庆伟，注册资本 500 万元。主营业务是进行电子信息 领域相关软件的研究和开发， 目前主要对鼎汉技术做配套的轨道交通领域相关产 品的软件研发和销售。 第二节第二节 投资方案投资方案 一、预计投资总额一、预计投资总额 预计本次投资总额为人民币 1 亿元，鼎汉技术出资 9900 万元，鼎汉软件出 资 100 万元，江苏鼎汉电气技术有限公司注册资本 1 亿元人民币，鼎汉技术和鼎 汉软件分别分期出资，首次出资额为总出资额
6、的 20%，其余部分由各股东根据建 设进度自新公司成立之日起两年内缴足。 二、资金来源二、资金来源 本次鼎汉技术投资资金来源为公司超募资金。 三、三、拟投资新公司概况拟投资新公司概况 拟设立的江苏鼎汉电气技术有限公司为鼎汉技术子公司，注册资本 10000 万元，法定代表人顾庆伟，主营轨道交通领域各类电气及其自动化设备、车辆装 备及其零部件的开发、设计、制造、销售；计算机软、硬件系统及其应用产品的 开发、销售；技术服务、咨询服务；非标准设备设计、制造、销售；与以上业务 投资江苏鼎汉 可行性研究 4 相关的投资、资产管理、信息咨询业务；经营进出口业务（国家限定公司经营和 国家禁止进出口的商品及技术
7、除外） 。 （暂定，以工商登记为准） 公司拟将江苏鼎汉打造成未来主要的生产基地、研发中心和培训中心，利用 “长三角”人才、地域和产业优势完善公司东西南北四大研发中心的布局，为未 来新产品和新技术的研发、生产、销售提供支持。 第三节第三节 可行性分析可行性分析 一、项目行业背景一、项目行业背景 基于中长期铁路网规划的铁路建设和基于城市化进程带来的以地铁为代 表的城市轨道交通大发展符合社会发展的规律和经济需求， 公司预计未来轨道交 通建设仍大有可为。 （一）国家铁路建设仍（一）国家铁路建设仍将将处于快处于快速发展期速发展期 铁路运输是经济发展的大动脉，面对快速发展的中国经济，其发展速度已跟 不上需
8、求的步伐。 中长期铁路网规划（2008 年调整） 于 2008 年 10 月 31 日经 国家批准正式颁布实施，标志着我国铁路建设迎来发展机遇，未来我国铁路建设 的空间非常大。 中长期铁路网规划的出台，明确我国铁路建设未来发展方向，铁路建设 进入高速发展期。规划到 2020 年，全国铁路营运里程达到 12 万公里以上，其中 客运专线 1.6 万公里，电气化率达到 60，规划建设新线 4.1 万公里。根据规 划 ，到 2020 年，为满足快速增长的旅客运输需求，建立省会城市及大中城市间 的快速客运通道，规划“四纵四横”铁路快速客运通道以及四个城际快速客运系 统。 建设客运专线 1.2 万公里以上
9、， 客车速度目标值达到每小时 200 公里及以上。 2011 年 4 月 26 日在纪念詹天佑先生诞辰 150 周年座谈会上，铁道部部长盛 光祖表示， “十二五”时期， 是我国铁路改革的关键阶段。 按照国家“十二五”规划， “十二五”期间我国将建成与经济社会发展基本适应的铁路网。盛光祖表示，到 投资江苏鼎汉 可行性研究 5 2015 年，全国铁路运营里程将由现在的 9.1 万公里增加到 12 万公里左右。其中， 高速铁路 4.5 万公里左右，西部地区铁路 5 万公里左右。 此外，2010 年 8 月 6 日出台的中国高速铁路网规划中提出，从 2010 年 起至 2040 年,用 30 年的时间
10、,将全国主要省市区连接起来,形成国家网络大框架。 （二）我国城市轨道交通快速发展（二）我国城市轨道交通快速发展 随着城市化进程不断加快以及人们时间观念的加强，对准时、安全、快捷的 交通方式的需求越来越大。我国大部分城市基础设施建设相对滞后，导致公共交 通问题越来越突出，严重的影响了城市及周边经济建设的进程。因此，发展城市 轨道交通越来越成为城市公共交通建设的首选方向。 根据 中国城市轨道交通 2009 年度报告 ， “截至 2009 年底， 仅在中国内地， 已有 10 个城市拥有 34 条运营线路，总里程接近 1000 公里；另有 19 个城市，总 计 70 余条、1800 公里的线路正在建设
11、中；目前和城市轨道交通相关的城市已接 近 50 个，全部规划线路超过 300 条、10000 公里。 ” 据中国交通运输协会数据，截至 2010 年底，中国已有北京、上海、广州、 天津、重庆、南京、武汉、长春、深圳、大连、成都、沈阳 12 座城市，先后建 成并开通运营了 48 条城市轨道交通线，运营里程 1395 公里。 中国已成为世界上城市轨道交通发展最迅速的国家。 二、二、 项目投资必要性项目投资必要性 （一）（一）增强公司实力增强公司实力抓住中国轨道交通抓住中国轨道交通建设建设发展的机遇发展的机遇 轨道交通具有运量大、速度快、安全、准点、保护环境、节约能源和用地等 特点，是解决交通问题、
12、方便出行的重要方式。由以上行业背景可以看出，无论 是国家铁路（包括普通铁路和高速铁路） ，还是以地铁为代表的城市轨道交通， 都是要大力发展的领域。在全球受到金融危机影响，经济发展不景气，国家提倡 扩大内需，加强自主创新，提高装备水平的大背景下，轨道交通行业无论是发展 速度还是投资规模， 都是优于其他大部分行业的。 因此公司面临较好的发展机遇， 投资江苏鼎汉 可行性研究 6 如何抓住机遇拓展产品线，提高收入和盈利水平，发展壮大，是公司面临的主要 问题。 （二）（二）打造生产基地打造生产基地支撑公司新产品、新领域的延伸和拓展支撑公司新产品、新领域的延伸和拓展 公司的愿景是成为轨道交通领域值得客户信
13、赖的电气及其自动化设备主流 供应商，从目前的产品战略规划看，正在向车载系统领域、地铁机电子系统领域 和既有线的维护、检测等领域延伸， 2011 年 10 月，公司已经研制出了三种国 铁车载辅助电源系统、 屏蔽门、 安全门系统和接触网、 轨道、 限界三种检测系统， 公司计划未来在这三个领域会推出更多新产品。 目前公司北京大兴生产基地主要是为现有产品的生产而设置的， 考虑到未来 公司将陆续推出新产品及新产品的多样性， 现有机器设备及厂房已不能满足未来 需求，为更好的形成对新产品研发、生产和市场推广的支撑，整合公司人、财、 物各类资源及生产、研发平台，非常有必要建立新产品生产基地。 （三三）完善公司
14、东西南北四大研发中心的建设，提升研发实力完善公司东西南北四大研发中心的建设，提升研发实力 目前公司现有北京研发中心、深圳研发中心和成都研发中心，北京研发中心 侧重于信号电源、电力操作电源等系列路面电源的研发、优化、升级和完善；深 圳研发中心目前承担着车载系统产品和地铁各类系列机电子系统的研发重任； 而 成都研发中心主要是依托西南交大的技术，研发各类检测产品。 江苏鼎汉将继续打造公司位于“长三角”的研发中心，完善公司东南西北四 大研发中心的布局，未来主攻各类车载系统的研发。江苏鼎汉所在地扬州地处长 三角区域，拥有便捷的交通、丰富的人才和发达的各类配套产业设施；同时，该 地靠近南京和常州这两个车辆
15、及配件生产集群集中地， 将为公司未来各车载系统 的研发、测试提供便利。 （四）打造公司的培训基地（四）打造公司的培训基地 公司历来对客户提供各类课程和实践演练的培训，通过培训，使客户更加了 投资江苏鼎汉 可行性研究 7 解公司产品的使用和维护，同时使公司更加了解客户需求，了解行业和产品发展 方向。通过打造培训基地，可以进一步提升公司对外培训的效力和效果，实现公 司基本维护向客户方转移的服务方针，促进公司产品服务质量的提高，有效提升 公司及产品品牌的影响力，推动市场销售规模增加；同时，该培训中心也对内使 用，将成为企业发展的助推器。人才是企业发展的基石，近年来，随着公司规模 的扩大和人员的增多，
16、对公司的内部管理及培训工作提出了更高的要求。公司在 快速发展中能否吸引到需要的各类人才、能否将核心技术人员及骨干员工留住、 用好，是保持公司优势、促进公司快速发展必须重视的问题。打造公司自己的培 训中心，不仅可以帮助员工提高工作技能和技巧，扩展知识面，提升沟通和管理 能力，同时还可以促进和改善公司组织氛围，增强凝聚力，增加归属感，为公司 的发展提供源源不断的人才保证。 第四节第四节 项目建设内容及进度项目建设内容及进度 一、一、主要建、构筑物主要建、构筑物： 本项目将建设生产厂房、研发中心、培训中心、办公楼，并配套生活服务设 施：食堂、员工宿舍等。项目组成详见下表： 主要建筑 配套设施 室外工
17、程 生产厂房 研发中心 培训中心 办公楼 食堂 员工宿舍等 道路 停车场 绿化等 二、费用预算二、费用预算 土地（含平整费） 预计 2000 万元 建筑安装工程费（含土建和各类设施） 4000 万元 投资江苏鼎汉 可行性研究 8 仪器设备购置费 （研发、 生产、 测试等） 2000 万元 人员薪酬等运营费用 1000 万元 铺底流动资金 1000 万元 总投资 10000 万元 三三、建设周期、建设周期 该项目分两期共建设 30 个月。第一期生产基地的建设、设备安装调试、试 运行需 18 个月，预计 2013 年下半年生产基地投入使用；第二期研发中心、培训 中心建设 12 个月。 第第五五节节
18、 投资效益分析投资效益分析 一、生产规模预测一、生产规模预测 根据公司的发展规划，江苏鼎汉预计 2013 年销售额 1.5 亿元人民币。生产 基地建设期 18 个月，从 2013 年 1 月开始试运行，随着技术及生产工艺的成熟, 预计在 2013 年 7 月达产。 二、销售收入预测二、销售收入预测 2013 年当年预计可实现销售收入 1.5 亿元人民币，净利润 1547 万元，2014 年预计可实现销售收入 2 亿元人民币，2015 年预计可实现销售收入 3 亿元人民 币，以后 5 年内按照 20%的比例递增。 年份 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 202
19、0 收入预测 （亿元） 1.5 2 3 3.6 4.32 5.18 6.22 7.46 投资江苏鼎汉 可行性研究 9 三三、投资、投资回报回报率和回收期率和回收期 本项目总投资为 1 亿元，2013 年净利润为 1547 万元，经计算，当年投资回 报率为 15.47，截至 2020 年累计投资利润率为 343.12%。 根据上述测算，本项目投资回收期为 5 年，本项目截至 2020 年累计净利润 为 34312.18 万元。 第六第六节节 项目风险及项目风险及应对措施应对措施 一、项目风险分析一、项目风险分析 1 1、轨道交通领域非市场化的风险、轨道交通领域非市场化的风险 由于国家铁路的管理仍
20、以计划体制为主， 投资和运营资金来源主要是财政资 金， 而城市轨道交通也要看市政的规划情况，因此轨道交通应用产品的推广受铁 路部门、城市地铁公司的投资计划、运营计划和财政资金拨付的影响较大，投资 计划推迟、 运营资金减少或财政资金支付延迟都会对轨道交通领域相关产品的市 场应用产生负面影响。 2 2、未来未来新产品研制、开发的风险及市场拓展的风险新产品研制、开发的风险及市场拓展的风险 资金到位，项目实施后，如果公司的技术人员不能充分合理利用相关资产或 者研究成果不能转化为最终产品，产品市场拓展不顺利，将使该投资项目不能达 到预期目标。 公司虽然在信号电源领域具有明显的竞争优势，但进入车载领域、地
21、铁机电 子系统领域和既有线的运维领域需要很强的市场拓展能力， 不排除进入这些领域 发生一些不确定因素导致市场竞争格局发生重大变化， 从而导致公司预期市场提 升目标不能完全达成的风险。 3 3、人才风险人才风险 人才风险主要体现在关键管理人员、 技术人员的流失和是否能够吸引到需要 投资江苏鼎汉 可行性研究 10 优秀技术人才，这是公司保持自身优势和实现快速发展必须面对的问题。 二、二、应对措施应对措施 1 1、强化产品、强化产品研发流程管理研发流程管理 公司将依托创新的流程化研发运作模式，高效集成整合研发资源，紧跟行业 先进技术的发展趋势， 集体协作开发满足不同市场和不同客户特殊需求的产品或 产
22、品组合，并通过收集市场需求、行业技术现状及发展趋势等信息，分析和确定 产品开发范围，并完成详细的路标规划，制定科学的产品规划流程，在产品开发 推广过程中做到准确规划、快速实施、质量保证、成本控制。 2 2、完善营销管理模式，加大市场开发力度、完善营销管理模式，加大市场开发力度 公司将结合国家铁路以及城市轨道交通建设规划， 依托鼎汉技术的立体营销 网络， 打造和建立创新的高效营销管理模式和营销团队能力建设。计划采取以下 方式进行： 针对客户不了解公司新产品特性的早期销售状况的特点，公司派出专业 设计人员为客户提供说明和咨询，为客户量身定做方案，并且通过不断 的设计沟通、方案交流，增强客户对公司和
23、产品的认可程度，实现公司 在市场上的深度拓展； 快速提高营销人员的综合素质，提供涵盖产品技术、营销技巧、订单履 行、客户服务的系列化培训，由公司的产品专家、专业高级工程师担任 授课老师以及邀请外部的营销专家，为营销人员提供系统性培训，全面 提高业务人员的营销能力； 通过为新产品的提供售后服务，提升公司在客户中的品牌认知度和影响 力，伴随推行产品的售后技术服务，提升公司品牌形象。 3 3、加强人力资源管理、加强人力资源管理 一方面，公司经过多年的发展，已经积累和沉淀了一批具有技术能力，忠诚 投资江苏鼎汉 可行性研究 11 企业、能吃苦、能战斗的研发、管理骨干队伍，这是公司高速发展的基石。另一 方面，公司努力为员工打造一个富有活力、富有创造力、实现自我价值的事业平 台，实现靠事业吸引人，靠事业培养人，靠事业成就人的用人体系，为公司的发 展提供源源不断的人才保证。另外，未来将积极开展各种形式的激励机制，通过 建立有效的激励机制来解决员工的长远发展之道，解决企业与员工的发展关系， 实现利益分配上的共赢。 第七第七节节 结论结论 根据项目可行性的综合评价认为， 本项目的建设符合国家提升高新技术产业 发展的战略规划，对提升鼎汉技术生产和研发水平乃至品牌影响力都有积极影 响，具有较好的经济效益。 研究认为本项目是可行的。 北京鼎汉技术股份有限公司 二一一年十二月